中国宏观经济面临的主要问题及其治理 中山大学岭南学院.

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1 中国宏观经济面临的主要问题及其治理 中山大学岭南学院

2 分析框架 一 回顾2007 二 思考题 三 我国宏观经济问题分析 Company Logo

3 Part 1 2007年中国民生十问 —与宏观经济密切相关
资料来源：《南方周末》12月20日版 涨 价 肉价 油价 方便面 房价 理 财 股 市 炒基金 炒外汇 6000点 Company Logo

4 1 创业者为什么越来越多？ 2006年中国创业指数16.2% 全球排名第六 原因一：创业环境的改善 原因二：找不到工作只好创业
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5 2 房价为什么节节高？ 货币泛滥 住房保障的历史负债 不合理的供地制度 Company Logo

6 3 油荒为什么年年闹？ 没有一整套机制的设计，油荒 就会年年闹 解决之道： 价格与国际接轨 在交易规则上与国际接轨 Company Logo

7 4 找工作为什么越来越难？ 供给大于需求造成“过剩性失业” 劳动力供给和需求不对口造成“结构性失业” Company Logo

8 5 看病难看病贵为什么还在被抱怨？ 看病难的关键在于解放医生 看病贵则是因为国家财政投入过少 Company Logo

9 6 工薪阶层手头为什么越来越紧？ 收入分配体制不合理 （1）政府35% 企业45% （2）垄断行业8%工人拿 走55%的工资额
（1）政府35% 企业45% （2）垄断行业8%工人拿 走55%的工资额 07年物价猛涨 负担加重 Company Logo

10 7 政府钱袋为什么越来越鼓？ 07年我国财政收入预计将突破5万亿 增幅近30% 财政收入比年初预算要多出7000亿—8000亿元
07年我国财政收入预计将突破5万亿 增幅近30% 财政收入比年初预算要多出7000亿—8000亿元 00-03年我国新增国民储 的75%来自政府 政企自有资金—投资 金融政策的有效性 Company Logo

11 8 牛市为什么难赚钱？ 赚钱得凭技术，讲策略，还要有良好的心态 本来散户投资劣势： 信息不对称、 技术不对等、 用自己的钱心态不够好
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12 9 理财为什么越来越重要？ 金融市场发育 CPI的上涨使简单的投资收益为负 Company Logo

13 10 物价为什么越来越高？ 这是一个经济学家也很难说清的问题 直接原因--市场需求和生产成本 的增加 全球经济金融一体化的推动—人民币被低估
政府禁涨令 --扭曲商品价格 Company Logo

14 思考题 怎样使中国GDP增速大幅度提高？ 如：从现在的10%左右提高到20% 一种可能方案：让人民币升值10% Company Logo

15 Part3 中国宏观经济问题 外 汇 CPI 股 市 楼价 贸 易 人民币的问题 中国宏观经济 Company Logo

16 人民币外升内贬 人民币 对内：*物价上涨 对外： *资产价格攀升 *对美元持续升值 *通货膨胀压力巨大 *升值压力与升值预期不断加大
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17 原因分析 人民币升值原因 经济原因--国际收支连续顺差，外汇储备急剧增加 政治原因—对外贸易顺差加大了对人民币升值的预期
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18 原因分析 通货膨胀的原因 直接原因：食品、原料价格上涨 根本原因：货币供应量过大 近几年我国GDP和货币发行量增速图
数据来源：中国人民银行和中国统计局网站 Company Logo

19 原因分析 另一原因： 流动性过剩 楼市、股市资产价格攀升 通过财富效应产生通货膨胀传染 Company Logo

20 人民币外升内贬的根本原因 国内经济 发展失衡 高投资高出口 国内需求不足 贸易顺差加大 人民币升值预期增加 国际资金流入 资产价格攀升
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21 问题总结：外升内跌的困境 国际金融市场 国内市场 中国人民银行 外向型经济 国际贸易市场 高投资高出口 对外顺差不断扩大 国际游资流入国内
西方国家施压 人民币升值压力增大 高投资高出口 对外顺差不断扩大 国际游资流入国内 国内市场 中国人民银行 **在一定程度上导致更多的投资，更多的出口 **循环在这点具有不确定 性 通货膨胀 股市楼市火爆 部分投资过热 发行货币 回购外汇 Company Logo

22 政策治理 紧缩的货币政策 —减小流动性 —防止通货膨胀恶化 稳健的财政政策 —加大对农业的财政投入 保障农产品的供给
紧缩的货币政策 —减小流动性 —防止通货膨胀恶化 稳健的财政政策 —加大对农业的财政投入 保障农产品的供给 —减税刺激内需，减少我国经济 增长对出口的依赖性 Company Logo

23 效果分析 1 产出Y保持不变 2 利率i上升 3 政策时滞 通胀基本保持不变 4 股市、楼市依然火爆 —i上升，实体投资减少
LM* 1 产出Y保持不变 2 利率i上升 3 政策时滞 通胀基本保持不变 4 股市、楼市依然火爆 —i上升，实体投资减少 资金流向子资本市场 —国际资金流入 — 5 人民币升值压力依旧 i LM E* E IS* IS Y Company Logo

24 整体结论—政策效果有限 问题与挑战 发展战略 结构、体制、制度 游戏规则 Company Logo

25 小组成员 物流 代龙江 邓小辉 刘成宇 谢英成 杨广利 张焕新 保险 谭志浩 阳 亮 Company Logo

26 Thank You 新年快乐！