铜市的机遇与挑战 北京经易智业投资有限公司上海公司 陈进华 成都2005年9月.

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1 铜市的机遇与挑战 北京经易智业投资有限公司上海公司 陈进华 成都2005年9月

2 罗杰斯：热门商品投资(Hot commodities)

3 商品热的成因?

4 美元 欧元兑美元走势

5 美元兑日元走势

6 股市

7

8

9 债市 美国十年期公债殖益率

10 美国三个月期票据

11 美国债券殖益率与联邦利率

12

13

14 原油

15 黄金

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21 铜 COMEX铜走势

22 技术面看铜 LME三个月期铜

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24 铜也会继续热吗？

25 农产品价格——美元并非所有动力

26 铜不是油，也不是锌 ——冶炼与矿存在瓶颈吗？

27 NASDAQ崩盘已经五年了 ——股市有机会吗？

28 其它看点： 再看中国宏观调控与人民币升值问题 关于中国需求与城市化、工业化 美国的双赤字——何时削减 美债市的收益率曲线日趋走平 中国的低利率？ 人民币定价与中国后续发展模式的障碍

29 看需求更看供应 无形手的驱动

30 结论 铜价已经进入牛市的末期的末期，在更多的空头已经没有了情绪出场之后，逐步增加的供应预期与牛市的获利平仓能量会形成一个急涨急落的过程，未来的价格部分出现在远期的贴水之内，但远期的高估正给市场提供机会，我们期待着随时抛空机会的出现，但过程会充满着技巧和对风险控制的要求。

31 现阶段投资铜市的机遇与挑战 谁是最清醒的？ 长周期会有波动吗？---5年还是10年 时间价值：铜市的升贴水

32 LME现货、3、15、27个月期铜连续

33 △    交易策略----如持仓量的关注 △   套利技巧与风险控制

34 上海期铜连续与LME三个月连续比价图

35 其他细节 ？抛伦敦还是国内 ？做近期还是远期 ？局部技术分析要看纽约铜 ？美联储何时停止加息 ？关注日经与纳指 ？再看持仓

36 THE END 谢谢！