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3 金融学 金融学 Finance

4 目 录 货币与货币制度 信用及利息 金融机构 金融市场 商业银行 信托与租赁 中央银行及其货币政策 通货膨胀与通货紧缩 国际收支与外汇储备
金融学 目 录 货币与货币制度 信用及利息 金融机构 金融市场 商业银行 信托与租赁 中央银行及其货币政策 通货膨胀与通货紧缩 国际收支与外汇储备 外汇与汇率

5 第1章 货币与货币制度 1、货币的产生 货币的定义 从三个不同的角度 货币的产生 简单价值形式 扩大的价值形式 一般价值形式 货币价值形式
第1章 货币与货币制度 1、货币的产生 货币的定义 从三个不同的角度 货币的产生 通过分析商品交换的发展及与其相适应的价值形式发展过程 简单价值形式 扩大的价值形式 一般价值形式 货币价值形式

6 第1章 货币与货币制度 3）货币的职能 价值尺度 交易媒介 是指以货币作为商品和劳务的交换媒介 价值储藏
第1章 货币与货币制度 3）货币的职能 价值尺度 货币在计量其它一切商品价值时，就执行价值尺度职能 货币之所以具有价值尺度职能，是因为货币本身也是商品，具有价值 交易媒介 是指以货币作为商品和劳务的交换媒介 价值储藏 当货币退出流通领域而处于静止状态时发挥着价值储藏的职能 支付手段 当货币作为交换价值的独立形态而进行单方面转移时，执行支付手段职能

7 第1章 货币与货币制度 4） 货币的形式 实物货币 商品货币、足值货币 金属货币 代用货币 信用货币 电子货币

8 第1章 货币与货币制度 附录1：中国古代钱币 中国古代钱币萌芽于夏代，起源于殷商，发展于东周，统一于秦代。中国的古钱币文化内容丰富多彩，千百年来一直为人称道，并由此而产生了颇具中国特色的钱币之学。                             　　中国货币已经有四千多年的历史，最早的货币是天然海贝，这种天然海贝是从海滨地区运到中原来的，天然海贝由于外形比较漂亮，美观，那么刚开始是作为一种装饰的用品，以后逐渐演变成货币形式。　　 　　贝币是人类历史上最早的货币。当时的贝币以朋为计量单位，五枚贝用绳索串起来为一系，两系相连为一朋。随着商品交换的频繁，贝经常会供不应求，于是产生了石贝、玉贝、骨贝等不同质地的仿制贝钱。青铜贝钱则是其中的代表。由于铜贝大小、质量、价值比较统一，因而具有天然贝钱无法相比的优越性。铜贝的出现，开启了金属铸币的先河。                            

9 第1章 货币与货币制度 附录1：中国古代钱币     

10 第1章 货币与货币制度 储值类产品包括：“硬件”或“卡式”的机制（也称“电子钱包”）、“软件”或“网络式”的机制（也称数字现金）。
第1章 货币与货币制度 附录2：电子货币 电子货币的专业定义是：“电子货币是指通过销售点终端执行支付职能的、在两个设备间或者在诸如互联网的开放性计算机网络上直接传输的“储值式”或预付式的支付机制 。 储值类产品包括：“硬件”或“卡式”的机制（也称“电子钱包”）、“软件”或“网络式”的机制（也称数字现金）。                             当你口干舌燥的时候，没有零钱也能买到饮料，只需将手机插到自动贩卖机上即可——日本已经开始出现这样的服务了，这就是日本可口可乐、NTT DoCoMo、伊藤忠商事三家公司去年联合推出的移动电话电子货币服务“Cmode"。

11 第1章 货币与货币制度 2、货币制度 1）货币制度的形成 2）货币制度的内容
第1章 货币与货币制度 2、货币制度 1）货币制度的形成 分散、混乱的货币体系，不利于建立广泛而稳定的信用关系，不利于商品流通的扩展以及大市场的形成，阻碍了资本主义经济的发展。 2）货币制度的内容 是国家以法律形式确定的货币体系和货币流通的组织形式。5个要素： 货币种类 ：本位币与辅币 货币材料 ：规定用何种商品充当一国本位币的币材 货币单位 ：包括货币单位的名称与一货币单位所包含的货币金属的重量 货币的发行与流通 准备制度

12 第1章 货币与货币制度 3）货币本位制度的演变 金属本位制度 信用本位制 银本位制 金银复本位制 平行本位制 双本位制 跛行本位制 金本位制
第1章 货币与货币制度 3）货币本位制度的演变 金属本位制度 信用本位制 银本位制 金银复本位制 平行本位制 双本位制 跛行本位制 金本位制 金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制

13 第1章 货币与货币制度信用及利息 4）我国的人民币制度 人民币是我国的法定货币 没有规定含金量，也不能自由兑换黄金
第1章 货币与货币制度信用及利息 4）我国的人民币制度 人民币是我国的法定货币 没有规定含金量，也不能自由兑换黄金 人民币是我国唯一的合法通货 严格禁止外币在中国境内计价流通，严禁金银流通 人民币的发行，坚持集中统一发行、计划发行和经济发行相结合的原则 建立的黄金和外汇储备，主要用于平衡国际收支，同时对人民币的发行起保证作用 我国的黄金储备和外汇储备由中国人民银行集中管理

14 第2章 信用 1、信用的含义 不同所有者之间以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为 特点： 以偿还本金和支付利息为条件
第2章 信用 1、信用的含义 不同所有者之间以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为 特点： 以偿还本金和支付利息为条件 信用是价值运动的特殊形式 （货币所有权不转移） 信用是发生在不同经济实体、不同人或不同国家之间有条件让渡货币或实物的一种经济关系

15 第2章 信用 2、信用关系 信用是商品经济发展的必然产物；现代商品经济就是信用经济 三个基本的构成要素 ： 债权人与债务人
第2章 信用 2、信用关系 信用是商品经济发展的必然产物；现代商品经济就是信用经济 三个基本的构成要素 ： 债权人与债务人 授信人对受信人的的信用评价可采用多种方法和手段 时间间隔 资金转移的时间间隔，是构成货币单方面让渡与还本付息的基本条件 信用工具 以口头承诺、帐面信用为依据，尚未使用正式的信用工具 以正式的书面凭证为依据，如借贷契约、债务等，--真正的信用工具 可在流通市场上转让的信用工具，如股票、债券的交易--高级信用阶段

16 第2章 信用 3、信用的作用 4、信用形式 在现代经济中，表现在调剂资金余缺，实现资源的优化配置
第2章 信用 3、信用的作用 在现代经济中，表现在调剂资金余缺，实现资源的优化配置 4、信用形式 信用可以有不同的划分标准:期限、地域、信用主体等 以期限为标准--长期信用与短期信用 以地域为标准--国内信用和国际信用 以信用主体为标准--商业信用、银行信用、消费信用、国家信用、合作信用等

17 第2章 信用 商业信用 定义：企业间在商品交易过程中，以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。 两种基本形式：赊销和预付货款
第2章 信用 商业信用 定义：企业间在商品交易过程中，以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。 两种基本形式：赊销和预付货款 特点：债权债务人都是职能资本家 所贷出的资本是产业资本的一部分，不是闲置资本 商业信用与产业资本的动态一致

18 第2章 信用 银行信用 定义：银行或其他金融机构通过货币形式，以存放款、贴现等方式进行的借贷行为 特点：
第2章 信用 银行信用 定义：银行或其他金融机构通过货币形式，以存放款、贴现等方式进行的借贷行为 特点： 广泛性：参与银行信用的主体具有广泛性，信用方式多样 间接性：这种资金筹集的方式称为间接融资 综合性：通过银行业务，可反映国民经济的情况，可以通过银行灵活地调度资金，促进经济的发展

19 第2章 信用 国家信用 定义：国家（包括各级政府）作为债务人，以借债的方式向国内外企事业单位、团体、居民个人等筹集资金的借贷行为
第2章 信用 国家信用 定义：国家（包括各级政府）作为债务人，以借债的方式向国内外企事业单位、团体、居民个人等筹集资金的借贷行为 基本方式：发行债券（国内债务和国际债务 ） 中国数据见下页 作用： 平衡财政赤字，缓解货币流通，保持物价稳定 五种财政赤字弥补方法：发行货币、动用历年财政结余、向银行透支、举借外债和举借内债 举借内债影响经济增长 通过两个途径：一是投资总量，二是投资效率

20 第2章 信用 年份 合计 国内债务 国外借款 国内其它借款 1991 461.40 199.30 180.13 81.97 1992
第2章 信用 年份 合计 国内债务 国外借款 国内其它借款 1991 461.40 199.30 180.13 81.97 1992 669.68 395.64 208.91 65.13 1993 739.22 314.78 357.90 66.54 1994 146.68 1995 38.90 1996 119.51 1997 64.79 1998 82.16 1999 12.90 2000 23.10 3.41 2001 120.47 单位：亿人民币

21 第2章 信用 消费信用 定义：企业和金融机构向个人提供的，用以满足其消费需求的信用 形式：
第2章 信用 消费信用 定义：企业和金融机构向个人提供的，用以满足其消费需求的信用 形式： 商业企业直接以赊销的方式（如分期付款），对顾客提供信用 银行和其他机构直接贷款给消费者用以购买住房、耐用消费品等 银行和其他金融机构对个人提供信用卡 作用： 促进经济增长 对新技术的应用，新产品的推销及产品更新换代具有一定的作用 给消费者带来了极大的方便与安全感

22 第2章 信用 其他信用形式 高利贷信用 资本信用 就是资本市场信用，即通过资本市场实现的资金借贷或转移。具体而言，资本信用包括股票信用和公司债券信用 合作信用 包括信用合作社、互助储金会等 国际信用 包括政府贷款、国际金融机构贷款及证券市场投资

23 第2章 信用 5、利息 利息不是储蓄的报酬，也不是贮钱的报酬，而是“不贮钱的报酬”
第2章 信用 5、利息 货币所有者因为贷出货币资金而从借贷者手中获得的报酬，或是借款者使用货币资金所必须付出的代价 利息是信用关系成立的条件，因为利息的存在，使信用关系得以产生、发展、壮大 货币可以自我增值 ？ 代表性观点： 庞巴维克-时差利息学说：利息是由现在物品与未来物品之间在价值上的差别所产生的；利息是时间偏好的产物 凯恩斯-流动偏好说：人们为满足交易、预防、投机动机的需要，普遍具有对货币的灵活偏好，放弃这种偏好，就应有补偿，以货币形态表示就是利息 利息不是储蓄的报酬，也不是贮钱的报酬，而是“不贮钱的报酬” 马克思-剩余价值利息学说：利息的实质是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式

24 第2章 信用 6、利率-利息率 指借贷期间所形成的利息额与本金的比率，反映利息水平的高低 利率通常有年利率、月利率和日利率三种表示方法
第2章 信用 6、利率-利息率 指借贷期间所形成的利息额与本金的比率，反映利息水平的高低 利率通常有年利率、月利率和日利率三种表示方法 一般年利率=月利率╳12=日利率╳360 利率体系 ： 市场利率与基准利率（央行的再贴现率或国库券收益率） 固定利率与浮动利率 市场利率与官定利率 一般利率与优惠利率 名义利率与实际利率

25 第2章 信用 人民币利率改革 1996年6月1日起，中国人民银行对同业拆借利率不再实行上限管理的直接控制方式，由拆借双方根据市场资金供求情况，自行确定同业拆借利率。 1998年10月31日起，各商业银行、城市信用社对小型企业贷款利率最高上浮幅度由10％扩大为20％，最低下浮幅度10％不变；农村信用社贷款利率最高上浮幅度由40％扩大为50％。 1999年4月1日起，各金融机构（不含农村信用社）县以下（不含县城）营业机构贷款利率最高上浮幅度扩大到30％。 1999年9月1日起，各商业银行、城市信用社对中小型企业贷款利率最高上浮幅度扩大为30％。 1999年10月，中国人民银行发布《关于对保险公司试办协议存款的通知》，对5000万元以上、3年以上定期存款利率，实行保险公司与商业银行双方协议确定的原则。

26 外币利率改革 1993年，广东、福建、海南省和上海市的外币贷款最高可上浮20％，美元存款最高上浮10％，港币存款上浮10％，其中广东、海南港币存款最高可上浮20％。在此基础上，各种外币个人存款折合2万美元，单位存款折合50万美元以上的较大数额定期存款利率可在同档次利率基础上加0．5个百分点。 2000年9月21日起，300万美元（或等值的其它外币）以上的外币存款利率由金融机构与客户协商确定。300万美元（或等值的其它外币）以下的小额存款利率水平由中国银行业协会统一制定。外币贷款利率全部放开。 

27 第2章 信用 影响利率的主要因素 平均利润率 市场资金的供求和竞争 物价水平 风险程度 国家政策、法律规定和社会习惯
第2章 信用 影响利率的主要因素 平均利润率 市场资金的供求和竞争 物价水平 风险程度 国家政策、法律规定和社会习惯 国际经济环境和国际利率水平 外汇储备和利用外资政策

28 第2章 信用 利息的计算 单利法 (Method of single interest)
第2章 信用 利息的计算 单利法 (Method of single interest) 本金计算利息，各计息周期产生出来的利息不再加入本金重复计算利息 利息后付单利法 R=P·r·n 例如，一笔6个月期的贷款，本金为10万，年利率为10% 到期支付利息=10× ×6=0.5万 本利和=10×( ×6）=10.5万

29 第2章 信用 利息先付单利法(贴现法) 扣除利息=现值（实贷金额）×利率×时间 D=PV·r·n 银行贴现：PV=P·r·n
第2章 信用 利息先付单利法(贴现法) 扣除利息=现值（实贷金额）×利率×时间 D=PV·r·n 银行贴现：PV=P·r·n 现值（实贷金额）=本金（期满应还金额）－本金×利率×时间 扣除利息=本金（期满应还金额）×利率×时间 D= P·r·n

30 第2章 信用 利息的计算 复利法（Method of compound interest）
第2章 信用 利息的计算 复利法（Method of compound interest） 将每一计息周期产生的利息加入本金，以此为基础计算下一期的利息 常用的利息后付的复利计算法 例，一笔6年期的贷款，本金为10万，年利率为10% 到期支付利息= 万 本利和= 万

31 第3章 金融机构体系 1、概述 金融机构体系是指金融机构的构成 凡是专门从事货币信用活动的中介组织，均可称金融机构 逐渐从商人中分离出一些专门从事货币兑换的商人 1694年英国成立的第一家股份制银行—英格兰银行 目前各国先后形成了以中央银行为核心、商业银行为主体、多种性质的银行及非银行金融机构并存的现代金融体系

32 第3章 金融机构体系 2、西方金融机构体系的构成 中央银行 分业经营和混业经营两大模式 商业银行 专业银行 投资银行 储蓄银行 抵押银行
第3章 金融机构体系 2、西方金融机构体系的构成 中央银行 分业经营和混业经营两大模式 商业银行 专业银行 投资银行 储蓄银行 抵押银行 进出口银行 农业银行 非银行金融机构 保险公司 投资公司 财务公司 信用社 租赁公司 基金组织

33 第3章 金融机构体系 3、我国早期的金融机构体系 清朝时期 中国通商银行--1896年10月由清政府核准设立，1897年5月在上海开业
第3章 金融机构体系 3、我国早期的金融机构体系 清朝时期 中国通商银行--1896年10月由清政府核准设立，1897年5月在上海开业 户部银行--1905年8月成立（官商合办、股份形式），1908年改名为大清银行,1912年改名为中国银行 交通银行 年1月在北京开业 民族资本商业银行： “北四行”--金城银行、盐业银行、中南银行和大陆银行 “南四行”--浙江兴业银行、浙江实业银行、上海商业储蓄银行及新华银行 中华民国时期 “四行、两局、一库” 中央银行 、中国银行、交通银行 、中国农民银行 邮政储金汇业局 、中央信托局 、中央合作金库

34 第3章 金融机构体系 4、我国现行的金融机构体系 商业银行----国有商业银行 股份制商业银行 城市与农村商业银行 中国进出口银行
第3章 金融机构体系 4、我国现行的金融机构体系 商业银行----国有商业银行 股份制商业银行 城市与农村商业银行 外资银行 政策性银行----国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行 非银行金融机构--- 证券公司 信托投资公司 保险公司 信用 社 基金 租赁公司、担保公司、财务公司、金融资产管理公司

35 第3章 金融机构体系 人民银行依法独立履行以下职能： 制定和实施货币政策； 发行人民币，管理人民币流通； 监管货币市场、外汇市场、黄金市场；
第3章 金融机构体系 人民银行依法独立履行以下职能： 制定和实施货币政策； 发行人民币，管理人民币流通； 监管货币市场、外汇市场、黄金市场； 实施外汇管理，持有、管理、经营国家外汇储备和黄金储备； 经理国库；维护支付、清算系统正常运行； 负责金融业的综合统计制度的制定和汇总，宏观经济分析与预测； 进行有关国际金融活动。

36 第3章 金融机构体系 截至2003年6月底，共有城市商业银行112家，营业机构5161个，从业人员10.7万人，共合并城市信用社2294家，资产总额 亿，各项存款 亿，各项贷款 亿，实现帐面利润36.09亿，不良贷款 亿，不良贷款比例16.53%（按“一逾两呆”） 到7月末，外资银行在华营业性机构达到184家，其中，外国银行分行151家，外资法人机构16家，代表处21家。 加入世贸组织以来，监管当局新批准37家上海、深圳、天津、大连、广州和青岛的外资银行经营人民币业务；批准12家外资银行在华开办网上银行业务；批准5家外资银行分行开办合格境外机构投资者境内证券投资托管业务；近一半的外资银行可以从事对各类客户的全面外汇业务。

37 第3章 金融机构体系

38 第3章 金融机构体系 我国目前有证券公司90家，兼营证券业务的信托投资公司203家，证券营业部2412个，证券投资咨询机构95家。
第3章 金融机构体系 我国目前有证券公司90家，兼营证券业务的信托投资公司203家，证券营业部2412个，证券投资咨询机构95家。 截至9月底，我国已开业的基金管理公司31家，基金托管银行8家，证券投资基金86只，总规模达到1616亿份，超过Ａ股流通市值的12％。 基金已经成为证券市场的重要机构投资力量和广大投资者的重要投资工具。同时，基金创新力度不断加大，品种逐渐增多；基金管理公司的管理经验、投资运作水平有了一定程度的提高；基金的专业理财优势得到了体现，5年累计分红270亿元，年均分红收益率达到10．17％。

39 第3章 金融机构体系 典当实际上是一种融资渠道。典当业作为现代金融业的鼻祖，在国外一直被称为国民的“第二银行”。它主要是由当户将其动产、财产权利作为当物质押给典当行，交付一定比例费用后，取得当金并在一定期限内支付当金，并赎回当物的行为。 古巴比伦(公元前1894一前729年)时期，许多商人为做生意，曾经以粮食、金银和珠宝等典当借贷。 欧美国家自封建社会在德国、法国、意大利等国家相继出现典当后，一直延续至今，其中既有私立典当行，又有公立典当行，致使典当市场得到长期的、多元化的、日益成熟的发育和成长。

40 第3章 金融机构体系 典当产生于南北朝，在我国已经有1800多年的历史了，唐代(618-907年)，典当业也十分发达。
第3章 金融机构体系 典当产生于南北朝，在我国已经有1800多年的历史了，唐代( 年)，典当业也十分发达。 2001年8月，国家经贸委正式出台了《典当行管理办法》。 ２０００年全国典当行已经下降到了１２００家，截至目前，全国只有１１００家典当行存在。

41 第3章 金融机构体系 思考问题： 1、国有银行如何正确应对挑战？ 2、城市商业银行如何在与其他商业银行相比有一定劣势的情况下竞争？
第3章 金融机构体系 思考问题： 1、国有银行如何正确应对挑战？ 2、城市商业银行如何在与其他商业银行相比有一定劣势的情况下竞争？ 3、如何防止外资金融机构的大规模进入后对民族金融机构的不利影响？

42 第4章 金融市场 1、概述 1）金融市场的含义 金融资产为交易对象而形成的供求关系及机制的总称。 有形和无形的场所
第4章 金融市场 1、概述 1）金融市场的含义 金融资产为交易对象而形成的供求关系及机制的总称。 有形和无形的场所 供给者和需求者之间形成的供求关系 交易过程中产生的运行机制

43 第4章 金融市场 2）金融市场的功能 3)金融市场的主体 资本积累功能 资源配置功能 调节经济功能 反映经济功能 居民个人 工商企业
存款性金融机构 非存款性金融机构 政府部门 中央银行

44 第4章 金融市场体系 国际金融市场： 2、金融市场分类 货币市场： 同业拆借市场 票据市场 短期债券市场 资本市场：
第4章 金融市场体系 2、金融市场分类 货币市场： 同业拆借市场 票据市场 短期债券市场 回购协议市场 大额定期存单市场 短期借贷市场 资本市场： 银行中长期借贷市场 证券市场（债券市场+股票市场) 外汇市场： 银行间外汇买卖市场 银行与客户间买卖市场 衍生品市场： 远期、金融期货、期权、互换 国际金融市场： 欧洲货币市场

45 第4章 金融市场体系 利率互换 原计划甲企业欲以浮动利率融资1000万元，乙企业欲以固定利率融资1000万元 企业 信用等级 固定利率融资
第4章 金融市场体系 利率互换 原计划甲企业欲以浮动利率融资1000万元，乙企业欲以固定利率融资1000万元 企业 信用等级 固定利率融资 浮动利率融资 甲 AAA 10% LIBOR+0.25% 乙 BBB 11% LIBOR+0.75% 1% 0.5% 现实际甲企业以固定利率融资，乙企业以浮动利率融资，再达成利率互换协定：甲支付乙LIBOR，乙支付甲10% 则：甲企业融资成本为： 10%+LIBOR-10%=LIBOR 乙企业融资成本为： LIBOR+0.75%+10%-LIBOR=10.75% 各自成本都比直接按原计划去融资的成本低。为什么？

46 第4章 金融市场体系 3、金融工具 金融工具的类型 金融工具的特点
第4章 金融市场体系 3、金融工具 金融工具的类型 本票:本票是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 汇票:汇票是出票人签发的，委托付款人见票即付或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 支票： 信用证：银行出具的一种有条件的付款保证。 信用卡 股票（优先股与普通股） 债券 （国家债券与公司债券 ） 金融工具的特点 偿还期限、流动性、风险性、收益率

47 第5章 商业银行 1、银行的产生背景 高利贷银行、股份制银行 2、银行的发展 3、银行的性质 早期主要办理基于商业行为的短期自偿性贷款
第5章 商业银行 1、银行的产生背景 高利贷银行、股份制银行 2、银行的发展 早期主要办理基于商业行为的短期自偿性贷款 发展模式 ：英国式分业经营模式 ；德国式混业经营模式 发展趋势：国际化、规模化（集中化）、网络化 3、银行的性质 是以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为经营对象，并利用负债进行信用创造，向客户提供多种服务的金融企业 “三性”：效益性、安全性、流动性

48 第5章 商业银行 4.银行业务 负债业务----资本金（一级资本、二级资本） 存款（包括活期存款、定期存款、储蓄存款）
第5章 商业银行 4.银行业务 负债业务----资本金（一级资本、二级资本） 存款（包括活期存款、定期存款、储蓄存款） 其它（金融债券、同业存款、同业拆借、结算中资金占用等） 资产业务---- 库存现金、央行存款等 贷款 证券投资 固定资产等 中间业务---九大类 支付结算类 银行卡业务 代理类 担保类 承诺类 交易类 基金托管 咨询顾问类 其他类，如保管箱业务

49 第6章 信托与租赁 1.信托的内涵 2.信托的产生与发展
第6章 信托与租赁 1.信托的内涵 指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为 三个基本要素： 信托行为 信托财产 信托关系人:委托人、受托人和受益人 2.信托的产生与发展

50 第6章 信托与租赁 3.信托的职能 资财管理 融资职能 投资职能 中介服务职能

51 第6章 信托与租赁 4.信托的类型 据信托财产形式的不同：资金信托（金钱信托）和非资金信托（实物信托） 据委托人的不同：个人信托和法人信托
第6章 信托与租赁 4.信托的类型 据信托财产形式的不同：资金信托（金钱信托）和非资金信托（实物信托） 据委托人的不同：个人信托和法人信托 据信托业务的性质不同：民事信托和商事信托 受托人承办信托的目的不同：营业信托和非营业信托 据信托设立的意图不同：公益信托和私益信托 据受益人的不同：自益信托和他益信托

52 第6章 信托与租赁 5、租赁 (1) 分类 （2）租金问题 构成：=购买租赁资产的货款 +租赁资产的残值 +利息 +手续费 +利润
第6章 信托与租赁 5、租赁 (1) 分类 融资租赁与经营租赁 单一投资租赁与杠杆租赁 直接租赁、转租赁与回租租赁 （2）租金问题 构成：=购买租赁资产的货款 +租赁资产的残值 +利息 +手续费 +利润

53 第7章 中央银行 一、中央银行的性质 中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构
第7章 中央银行 中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构 一、中央银行的性质 是发行钞票的银行 逐步集中 发行准备 财政收入 是政府的银行 代理国库 为政府提供信用 代表政府管理国内外金融事务 是银行的银行 集中存款准备金 为银行清算 再贷款

54 第7章 中央银行 二、中央银行的形式 单一式中央银行制度 一元式中央银行制度 英、日、中 二元式中央银行制度 美 复合式中央银行制度
第7章 中央银行 二、中央银行的形式 单一式中央银行制度 一元式中央银行制度 英、日、中 二元式中央银行制度 美 复合式中央银行制度 集中央银行与商业银行职能于一身 准中央银行制度 香港（金融管理局） 新加坡（通货委员会和金融管理局） 跨国中央银行制度 欧洲中央银行

55 第7章 中央银行 三、中央银行的资本构成 国家所有制 通过购买原属于私人的股份 在中央银行成立时，国家拨付全部资本金 公私混合所有制
第7章 中央银行 三、中央银行的资本构成 国家所有制 通过购买原属于私人的股份 在中央银行成立时，国家拨付全部资本金 公私混合所有制 日本银行：政府拥有55%的股份，民间45% 集体所有制 美联储（股本全部由参加联邦储备体系的会员银行所有） 无资本形式 韩国银行 多国所有形式

56 第7章 中央银行 四、中央银行业务 银行性业务 资产负债性业务 资产业务 再贴现业务、贷款业务、证券买卖业务、黄金外汇储备业务、其它
第7章 中央银行 四、中央银行业务 银行性业务 资产负债性业务 资产业务 再贴现业务、贷款业务、证券买卖业务、黄金外汇储备业务、其它 负债业务 存款业务、货币发行业务、其它（央行债券、对外负债、资本金） 其它业务 清算业务、经理国库业务、会计业务 管理性业务 金融调查统计、对金融机构的稽核、检查和审计业务

57 第7章 中央银行 五、中央银行的货币政策 含义 央行为实现一定的经济目标（经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡）而采取的控制和调节货币供应量的策略和各种金融措施 中间目标 货币供给量 利率 调控工具 一般性工具：法定存款准备率、再贴现政策、公开市场业务 选择性工具：垫头支付、信用限制、劝告、检查、管制

58 第7章 中央银行 六、我国中央银行的变化 1904年户部银行成立，行使部分中央银行职能（后更名为大清银行） 1908年交通银行成立
第7章 中央银行 六、我国中央银行的变化 1904年户部银行成立，行使部分中央银行职能（后更名为大清银行） 1908年交通银行成立 1912年大清银行更名为中国银行，继续行使部分中央银行职能 1924和1926年分别在广州和武汉成立中央银行 1927年南京国民政府成立，在上海成立中央银行 1935年国民政府实行币制改革，规定以中央银行、中国银行和交通银行发行的钞票为法定货币 1931年在江西瑞金成立国家银行 成立中国人民银行 年人民银行双重职能逐步剥离 1984年专门行使中央银行职能 通过《中国人民银行法》

59 第8章 通货膨胀与通货紧缩 一、通货膨胀 价格派：是指物价水平的持续上涨
第8章 通货膨胀与通货紧缩 一、通货膨胀 价格派：是指物价水平的持续上涨 货币派：是过多的货币追逐相对不足的商品和劳务，是货币量的膨胀和信用过度膨胀 马克思：指在纸币流通条件下，纸币的发行量超过了商品流通中的实际需要量而引起的纸币贬值、物价上涨的现象 通货膨胀一般采用消费物价指数、批发物价指数来衡量

60 第8章 通货膨胀与通货紧缩 二、通货膨胀的分类 1、按通货膨胀的起因分类 需求拉上的通货膨胀 图形 成本推进的通货膨胀 图形 输入性通货膨胀
第8章 通货膨胀与通货紧缩 二、通货膨胀的分类 1、按通货膨胀的起因分类 需求拉上的通货膨胀 图形 成本推进的通货膨胀 图形 输入性通货膨胀 结构性通货膨胀 2、按通货膨胀的表现形式分类 开放性通货膨胀（公开型的通货膨胀） 抑制性通货膨胀（隐蔽型的通货膨胀）

61 第8章 通货膨胀与通货紧缩 3、按通货膨胀的程度分类 温和的通货膨胀 奔腾的通货膨胀 超级通货膨胀 4、按人们的预料程度分类
第8章 通货膨胀与通货紧缩 3、按通货膨胀的程度分类 温和的通货膨胀 奔腾的通货膨胀 超级通货膨胀 4、按人们的预料程度分类 未预期到的通货膨胀 预期到的通货膨胀

62 第8章 通货膨胀与通货紧缩 Return

63 第8章 通货膨胀与通货紧缩 Return

64 第8章 通货膨胀与通货紧缩 三.通货膨胀的成因 财政原因 即发生财政赤字或推行赤字财政政策两种情况 信贷原因
第8章 通货膨胀与通货紧缩 三.通货膨胀的成因 财政原因 即发生财政赤字或推行赤字财政政策两种情况 信贷原因 当银行信用提供的货币量超过了商品经济发展对货币数量的客观需求时，就导致货币贬值、物价上涨--“信用膨胀” 外汇收支原因 经济结构不合理 基本建设投资规模过高 生产成本增多 人们的心理预期

65 第8章 通货膨胀与通货紧缩 四.通货膨胀对社会经济生活的影响 对经济增长的影响 有低、高通货膨胀率两种情况 对国际收支的影响
第8章 通货膨胀与通货紧缩 四.通货膨胀对社会经济生活的影响 对经济增长的影响 有低、高通货膨胀率两种情况 对国际收支的影响 出口换汇成本增加、促使该国资本流往国外 对社会心理反应的影响 对消费者层次的心理影响 对经营者层次的心理影响 对决策者层次的心理影响 对银行发挥正常作用的影响

66 第8章 通货膨胀与通货紧缩 五．主要反通货膨胀政策 紧缩的财政政策 主要包括减少财政支出和增加财政收入。
第8章 通货膨胀与通货紧缩 五．主要反通货膨胀政策 紧缩的财政政策 主要包括减少财政支出和增加财政收入。 减少财政支出:压缩公共开支、减少转移支付等 增加财政收入:开征新税种、提高税率等 紧缩的货币政策 提高存款准备金率，降低货币乘数效应 提高再贴现率，以提高信贷资金成本 中央银行在公开市场上出售有价证券，减少基础货币 收入政策 指政府限制货币收入和物价水平的经济政策 供给政策

67 第8章 通货膨胀与通货紧缩 六．通货紧缩含义 “单要素”说 认为通货紧缩是指物价总水平的持续下降； “两要素”说
第8章 通货膨胀与通货紧缩 六．通货紧缩含义 “单要素”说 认为通货紧缩是指物价总水平的持续下降； “两要素”说 认为通货紧缩是指物价总水平与货币供应量的持续下降； “三要素”说 认为通货紧缩是指物价总水平、货币供应量的持续下降，并伴随着经济衰退或萧条 都有一个共同关注的经济现象，即物价总水平的持续下降

68 第8章 通货膨胀与通货紧缩 七．通货紧缩的分类 按持续时间分： 长期性通货紧缩（10年以上） 中长期通货紧缩（5-10年） 短期性通货紧缩
第8章 通货膨胀与通货紧缩 七．通货紧缩的分类 按持续时间分： 长期性通货紧缩（10年以上） 中长期通货紧缩（5-10年） 短期性通货紧缩 按严重程度分： 轻度通货紧缩：通货膨胀率持续下降并转为物价指数负增长的现象在两年内出现好转 中度通货紧缩：通货紧缩超过两年仍未见好转，但物价指数降幅在两位数以内 严重通货紧缩：通货紧缩超过两年并继续发展，且物价降幅超过两位数，或伴随着比较严重的经济衰退

69 第8章 通货膨胀与通货紧缩 按通货紧缩和经济增长状况的关系分： 增长型通货紧缩：与通货紧缩相伴随的是经济的持续增长
第8章 通货膨胀与通货紧缩 按通货紧缩和经济增长状况的关系分： 增长型通货紧缩：与通货紧缩相伴随的是经济的持续增长 衰退型通货紧缩：与通货紧缩相伴随的是经济的衰退 按通货紧缩的原因分类分： 政策性通货紧缩：紧缩性的财政与货币政策 产业周期性通货紧缩：经济周期的变化 需求拉下型通货紧缩：有效需求不足 成本压低型通货紧缩：生产成本的降低 供给结构不合理型通货紧缩：不合理的供给结构和过多的无效供给

70 第8章 通货膨胀与通货紧缩 八．通货紧缩与经济增长的关系
第8章 通货膨胀与通货紧缩 八．通货紧缩与经济增长的关系 发生通货紧缩是社会总供给大于社会总需求的结果，表现为价格总水平的全面持续下跌，但从价格的全面持续下跌到发生经济的负增长有一个过程，并存在时滞现象 在发生通货紧缩后，是否一定会导致经济的负增长，要看通货紧缩的程度如何以及在出现经济负增长前通货紧缩的过程是否终止 通货紧缩是否会导致经济负增长，还应该考虑政府是否干预以及干预的作用大小 通货紧缩时期我国的GDP仍能保持7%以上的年增长率，还有一个情况需要考虑--存货增加额

71 第8章 通货膨胀与通货紧缩 九．通货紧缩的治理 治理通货紧缩的财政对策：扩大投资、消费和出口需求 治理通货紧缩的金融对策
第8章 通货膨胀与通货紧缩 九．通货紧缩的治理 治理通货紧缩的财政对策：扩大投资、消费和出口需求 加大对高新技术产业的投资和用高技术改造传统产业项目 鼓励企业到境外融资和投资，放松对中小企业的贷款担保条件； 进一步加大西部基础设施投入的力度； 加大对“三农”的投入 在买方市场已初步形成的条件下，要刺激有效消费需求 合理调整财政投资的内容和方向，尽可能放大财政投资政策的即期扩张效应及中长期的推动效应 治理通货紧缩的金融对策 灵活使用利率工具 健全国有商业银行的约束和激励机制，丰富金融品种 为中小金融机构提供一个以市场为导向的发展政策框架，使小企业和个体私营经济拥有正常的融资渠道

72 第9章 国际收支与外汇储备 一、基本概念 1. 国际收支 在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的货币价值总和 居民与非居民的概念
第9章 国际收支与外汇储备 一、基本概念 1. 国际收支 在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的货币价值总和 是一个流量的、事后的概念 居民与非居民的概念 经济交易的记录 （交换、转移、移居、根据推论存在的交易） 贸易收支→外汇收支→国际收支 2. 国际收支平衡表 概念：将国际收支按某种经济分析的需要编制而成的报表 记帐原则：复式记帐法 格式：分1948、1950、1961、1977、1993五版

73 第9章 国际收支与外汇储备 项目 借方 贷方 一、经常项目帐户（Current Account） 1．有形贸易(Goods) 2．无形贸易(Service)：服务 3．单方面转移(Transfers)： 二、资本项目帐户(Capital Account) 1．长期资本(Long-term Capital) 2．短期资本(Short-term Capital) 三、平衡项目帐户(Balancing Account) 1.官方储备资产(Official Reserve) . 外汇储备(Foreign Currency Reserve) . 黄金储备(Gold Reserve) . 特别提款权(SDRs) . 储备头寸(Reserve Position in IMF) 2. 错误与遗漏(Errors and Omissions)

74 第9章 国际收支与外汇储备 借方 贷方 一、经常项目帐户（Current Account） 1．商品(Goods)：5类 2．服务(Service)：11类 3．收入(Income)：雇员报酬、投资收入 4．经常转移(Current Transfer)：所有非资本转移的转移项目 二、资本和金融帐户(Capital and Financial Account) 1．资本帐户(Capital Account) 资本转移与非生产、非金融资产的收买与放弃 2．金融帐户(Financial Capital) 直接投资（Direct Investment) 证券投资(Portfolio Investment) 其它投资(Other Investment) 储备资产(Reserve Assets) . 外汇储备(Foreign Currency Reserve) . 黄金储备(Gold Reserve) . 特别提款权(SDRs) . 储备头寸(Reserve Position in IMF) . 其它资产(Other Assets) 三. 错误与遗漏(Errors and Omissions Account)

75 第9章 国际收支与外汇储备

76 第9章 国际收支与外汇储备 临时性不平衡 由偶然因素、非确定性因素引起 二、国际收支不平衡的含义 三、国际收支不平衡的原因
第9章 国际收支与外汇储备 二、国际收支不平衡的含义 贸易收支不平衡 即商品进出口收支差额 经常项目收支不平衡 反映一国的进出口状况 资本与金融帐户不平衡 基本项目收支不平衡 经常项目+长期资本 综合项目不平衡 经常帐户+资本与金融帐户-官方储备 三、国际收支不平衡的原因 临时性不平衡 由偶然因素、非确定性因素引起 周期性不平衡 由经济周期引起 结构性不平衡 由经济结构、产业结构不合理引起 货币性不平衡 收入性不平衡 由国民收入变化引起

77 第9章 国际收支与外汇储备 四、国际收支不平衡的影响 逆差 顺差 有利:增加外汇储备,加强对外支付能力;
第9章 国际收支与外汇储备 四、国际收支不平衡的影响 逆差 逆差→本币贬值→央行干预(抛售外汇买进本币) - 消耗外汇储备,严重消弱对外支付能力 - 国内货币紧缩→利率↑→经济增长下降→失业↑,NI增长率下降 顺差 有利:增加外汇储备,加强对外支付能力; 不利:使本币升值,不利于出口,加重国内失业问题 使本国货币供应量↑,通货膨胀加剧; 加剧国际摩擦; 因出口过多,国内经济资源减少,不利于本国经济的发展

78 第9章 国际收支与外汇储备 五、国际收支不平衡的调节 自动调节机制 货币--价格机制（价格—现金流动机制）
第9章 国际收支与外汇储备 五、国际收支不平衡的调节 自动调节机制 货币--价格机制（价格—现金流动机制） 逆差↑→货币外流↑/货币存量减少→国内价格下降→出口↑ 或 逆差↑→对外币需求↑→本币汇率下降→进口价格↑→收支改善 收入机制 逆差↑→对外支付↑→NI↓→总需求↓→进口↓→收支改善 利率机制 逆差↑→本国货币存量↓→利率↑→外资流入↑→收支改善 政策调节机制 外汇缓冲政策 建立外汇平准基金 需求管理政策(财政政策+货币政策) 汇率政策(调节汇率) 直接管制政策(外汇管制+贸易管制) 开展国际金融合作

79 第9章 国际收支与外汇储备 六、国际储备 概念 构成和来源 作用 货币性黄金（Monetary Gold)
第9章 国际收支与外汇储备 六、国际储备 概念 狭义：一国政府所持有、备用于支付国际收支逆差和维持汇率稳定的流动资产 广义：一国官方可动用、备用于支付国际收支逆差和维持汇率稳定的流动资产 国际清偿力 =自有储备+借入储备 构成和来源 货币性黄金（Monetary Gold) 外汇储备 (Foreign Exchange Reserve) 普通提款权(General Drawing Rights GDRs) 储备档头寸+债权头寸 特别提款权(Special Drawing Rights SDRs) 作用 弥补国际收支逆差，平衡国际收支 干预外汇市场，稳定汇率 对外举债的依据，还本付息的信心 增强本国货币的信誉

80 第9章 国际收支与外汇储备 国际储备多元化 中国的外汇储备 自1977年起每年对外公布四类储备 （ 2002年为2864.07亿） 年度
第9章 国际收支与外汇储备 国际储备多元化 中国的外汇储备 自1977年起每年对外公布四类储备 （ 2002年为 亿） 年度 1979 1985 1990 1991 1992 1993 1994 储备额 8.40 26.44 110.93 217.72 194.43 211.99 516.20 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 735.97

81 第9章 国际收支与外汇储备 我国外汇储备变化趋势

82 第10章 外汇与汇率 一、基本概念 1、外汇(Foreign Exchange) 广义: 外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产； 狭义:以外国货币表示的，可用于国际间结算的支付手段； 我国：外汇是指下列以外币表示的可用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外国货币，包括纸币、铸币； （2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； （3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； （4）特别提款权、欧洲货币单位；（5）其他外汇资产 2、汇率（Exchange Rate) 两国货币之间的相对比价，或一国货币以另一国货币表示的价格 A/B 或 B/A

83 第10章 外汇与汇率 3、汇率的标价方法 （1）直接标价法： 以一定单位的外币为标准，折算成若干单位的本币来表示外汇
第10章 外汇与汇率 3、汇率的标价方法 （1）直接标价法： 以一定单位的外币为标准，折算成若干单位的本币来表示外汇 工行湖南省分行 USA$100=RMB￥826.46（821.49） 国家外汇管理局 USA$100=RMB￥827.68 国家外汇管理局 USA$100=RMB￥827.73 （2）间接标价法 纽约外汇行情 USA$1=EU$ USA$1=JP￥

84 第10章 外汇与汇率 4、汇率的种类 (1)、基本汇率与套算汇率 例：若よ1= USA$ DM1=USA$ 则：よ1=DM(1.6231/0.5725)=DM2.8351 (2)、买入汇率、中间汇率、钞(汇）卖出汇率、现钞买入汇率 美元兑人民币： 英磅兑人民币： 欧元兑人民币： 美元兑人民币： (3)、即期汇率与远期汇率 (4)、名义汇率与实际汇率 实际汇率=名义汇率+/-财政补贴或税收减免

85 第10章 外汇与汇率 5、汇率制度(Exchange Rate System) 指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定
第10章 外汇与汇率 5、汇率制度(Exchange Rate System) 指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定 (1)、固定汇率制(Fixed Exchange Rate)---(金本位制、 ） 两国货币汇率保持基本固定，波动幅度控制在较小的范围内 (2)、浮动汇率制（Floating Exchange Rate)---（1973后至今） 两国货币汇率不加固定，不规定波动幅度，听任市场自发决定 1) 自由浮动（清洁浮动）Free Floating or Clean Floating 管理浮动（肮脏浮动）Managed Floating or Dirty Floating 2) 单独浮动 Independent Floating 联合浮动 Joint Floating 3） 钉住某种货币的浮动汇率制（联系汇率制） 按一套指标加以调整的浮动汇率制

86 第10章 外汇与汇率 固定汇率制 浮动汇率制 固定汇率制与浮动汇率制的比较 优点 缺点 减少汇率风险，方便进出口成本核算,投资项目的利润评估
第10章 外汇与汇率 固定汇率制与浮动汇率制的比较 固定汇率制 浮动汇率制 优点 缺点 减少汇率风险，方便进出口成本核算,投资项目的利润评估 易招致国际游资的冲击 自动实现国际收支均衡,勿需以牺牲国内经济为代价 外汇市场易大起大落 对西方国家的资本输出与经济扩张有利 一国难以制定独立的国内经济政策 可防止国际游资的冲击 增加国际贸易与国际投资的风险 通货膨胀在国际间传播 使一国更有通货膨胀的倾向

87 第10章 外汇与汇率 二、汇率的变动和影响因素 1、在金本位制度时期 1816年，英国首先实行金币本位制 金币本位制的特点：
第10章 外汇与汇率 二、汇率的变动和影响因素 1、在金本位制度时期 1816年，英国首先实行金币本位制 金币本位制的特点： 金币为法定货币；“四个自由”（熔毁、铸造、兑换、输出入） 汇率决定：两国本位币的含金量之比--铸币平价（Mint Par) 1英镑铸币：重量 格令，成色22K，含金量 格令 1美元铸币：重量 28.8格令，成色90%，含金量23.22格令 ∴两国铸币平价为 /23.22=4.8665,即よ1=USA$4.8665 汇率调整：铸币平价+/-单位运送费用（黄金输入点-输出点）

88 第10章 外汇与汇率 2、在布雷顿森林体系时期（1945-1973） 汇率决定：各国货币的金平价之比
第10章 外汇与汇率 2、在布雷顿森林体系时期（ ） 各国可自主人为确定货币的金平价 汇率决定：各国货币的金平价之比 英镑含纯金 g 1美元含纯金 g / = 即よ1=USA$4.03 汇率调整：71年前 （+/-）1%，71年后（+/-）2.25%

89 第10章 外汇与汇率 3、牙买加体系时期（1976年后） （1）、汇率决定： 取决于两种货币代表的价值量之比,同时受市场供求的影响
第10章 外汇与汇率 3、牙买加体系时期（1976年后） （1）、汇率决定： 取决于两种货币代表的价值量之比,同时受市场供求的影响 （2）、影响汇率变动的主要因素： 国际收支状况：短期内影响汇率变动的直接因素 通货膨胀差异：影响汇率变动的根本因素 通胀↑→货币价值↓→出口↓，进口↑→本币贬值 →人们货币替代→影响资本流动 利率差异 利率↑→国外资本流入↑→外币供给↑→本币升值 经济增长差异 增长率↑→ 收入↑→进口↑→用汇↑→本币贬值 →生产率↑→成本↓→出口↑→本币升值 →利润率↑→流入外资↑→本币升值 政府干预 市场预期

90 第10章 外汇与汇率 4、汇率变动的影响 汇率变动包括：贬值/升值、上浮/下浮、高估/低估 （1）贬值对国际收支的影响 ★ 对进出口的影响
第10章 外汇与汇率 4、汇率变动的影响 汇率变动包括：贬值/升值、上浮/下浮、高估/低估 （1）贬值对国际收支的影响 ★ 对进出口的影响 ★ 对非贸易收支的影响 ★ 对国际资本流动的影响 ★ 对官方储备的影响 （2）贬值对国内经济的影响 ★ 对产量、资源配置的影响 ★ 对物价、收入分配的影响 ★ 对财政赤字、货币供给的影响 （3）对世界经济的影响 ★ 影响他国的贸易收支，引发贸易战、汇率战 ★ 汇率变动会引起国际金融领域的动荡 ★ 给国际储备体系与国际货币体系带来巨大影响

91 第10章 外汇与汇率 五、当前人民币汇率问题 人民币升值理由： 中国国际收支大幅顺差，外汇储备增强速度快 中国经济增长强劲 中国输出通货紧缩
第10章 外汇与汇率 五、当前人民币汇率问题 人民币升值理由： 中国国际收支大幅顺差，外汇储备增强速度快 中国经济增长强劲 中国输出通货紧缩 人民币不能升值理由： 汇率是一国的内政，自主决定，实际已升值30% 升值对经济增长产生较大负面冲击 假定人民币升值5%、10%和15%，全年出口增速放慢8.5、17.4和26个百分点，并导致GDP增速放慢0.16、0.38和0.59个百分点。升值幅度越大，对出口、就业、投资、消费和经济增长的抑制作用越大 有大量热钱涌入 不利于世界经济的稳定

92 第10章 外汇与汇率 如何减轻人民币升值压力？ 改变资本流出和流入不对称的状况 适当增加进口和战略物资储备,减少经常账户顺差
第10章 外汇与汇率 如何减轻人民币升值压力？ 改变资本流出和流入不对称的状况 适当增加进口和战略物资储备,减少经常账户顺差 进一步改革结售汇管理 扩大汇率浮动范围 制定一个汇率体制改革的大致时间表

93 谢谢！