全權委託業務.

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1 全權委託業務

2 全權委託團隊架構與功能

3 我們可以幫客戶做甚麼? 明確的多頭/空頭策略執行 執行空頭波動風險的數字管理 為客戶積極選擇爆發性成長個股 投資於全球獨特的金融標的

4 設計出自己要的投資方式 全權委 託是 量身訂 做的 客戶大 多挑 報酬高 的操盤 人 客戶輕 忽系統 風險的 殺傷力
全權委 託是 量身訂 做的 90%客戶未善用此功能(2009年投資人調查表)。 客戶大 多挑 報酬高 的操盤 人 漠視資產暴露於高波動風險中。 客戶輕 忽系統 風險的 殺傷力 全球股市一起跌，無論持股幾成一定虧。 只挑操 盤經理 人就只 對一半 宏觀 vs. 微觀，投組經理人 vs. 操盤經理人

5 哪一個是優秀的操盤團隊 報酬率比較 波動率比較 2008年 -5% 2009年 +5% 報酬率-5% 波動率20%
報酬率+0% 波動率50% 波動率比較

6 如何優化(降低)波動風險 多頭 高 波 動 率 股票 高部 位 偏中 小型 股 偏強 勢市 場
多頭 高 波 動 率 股票 高部 位 偏中 小型 股 偏強 勢市 場 空頭低波動率 股票低部位或放空 偏大型股與空頭部位

7 最進步的投資團隊 非系統風險控制 系統風險控制 量身訂做策略 多空策略執行 資產組合配置 產業研究 篩選個股標的 執行交易決策
Portfolio Manager 量身訂做策略 多空策略執行 資產組合配置 系統風險控制 Investment Manager 產業研究 篩選個股標的 執行交易決策 非系統風險控制

8 全委專戶運作流程 投組經理顧問訪談 設定操 作條件 簽定四方契約 判斷市場多空 設定投資組合 建立投資名單 進行投資交易 資產波動管理 定期
風險報告 績效報告 部位調整

9 全權委託法規規範 大陸地區持股限制30%以內 期權完全避險 個股可以放空(信託保管行目前無法執行) 投資標的類型無限制 簽定四方合約

10 全權委託可投資標的 股票 債券 權證 基金 全 球 市 場 多頭證券 證 券 基 金 股票ETF 債券ETF 空頭證券/期權 放空型ETF
全　球　市　場 多頭證券 證　　券 股票 債券 權證 基　　金 股票ETF 債券ETF 基金 空頭證券/期權 放空型ETF 期　權 避險 操作 權利金收益

11 Portfolio Manager的功能 根據牛熊市變化調整組合部位 統計與管理資產的負波動值 熟知客戶投資理念的投資顧問

12 Investment Manager的功能
產業 景氣研判 個股 篩選評估 操作 決策管理

13 專戶管理的模式

14 系統風險的管理I 多空轉折標的，積極調整持股部位 多翻空 3/20加權指數翻空 多翻空持股降至三成以下 並於區間高點架設期權避險部位

15 系統風險的管理II 多空轉折標的，積極調整持股部位 4/9 S&P500翻空 多翻空建立放空ETF部位

16 負波動風險的管理 設定淨資產 負波動值限制 滾動五日淨資產 負波動均值管理 投資組合調整 每日檢視淨資產五日平均波動值
評估客戶負波動率容許值 設定每日追蹤負波動值追蹤標準 滾動五日淨資產 負波動均值管理 每日檢視淨資產五日平均波動值 撰寫負波動值管理決策報告書 投資組合調整 依據報告書減碼超標負波動標的 視情況提高其他標的持股

17 滾動式每日淨資產掃描 設定淨資產五日平 均負波動率不得高 於0.5% 案例中連續四日降 低跌價部位持股 日 每日淨資產 當日淨資產波動值
五日平均波動值 1 31,235,853.00 2 31,598,765.00 % 3 32,098,764.00 % 4 32,176,546.00 % 5 32,098,474.00 % 6 32,564,432.00 % % 7 32,356,756.00 % % 8 32,541,387.00 % % 9 32,497,405.00 % % 10 31,923,098.00 % % 11 31,583,985.00 % % 12 31,535,454.00 % % 13 31,288,748.00 % % 14 31,277,323.00 % % 15 31,365,738.00 % % 16 31,553,621.00 % % 17 31,335,464.00 % % 18 31,188,726.00 % % 19 31,387,540.00 % % 20 32,297,463.00 % % 設定淨資產五日平 均負波動率不得高 於0.5% 案例中連續四日降 低跌價部位持股

18 個股投資操作邏輯 總體經濟研判 依據經濟統計數據最新結果分析 以總體經濟的脈動 控制 「系統性風險」
企業體質能力篩選 研究企業經營體質及獲利能力 投資高價值、低風險的優質個股 控制 「非系統性風險」 掌握基本面 景氣循環 重要轉折點 掌握波段獲利 低估的價格買進操作 高估的價格獲利了結 個股技術面大波段買賣點的研判 「價值入市、智慧獲利」 主題式投資 掌握當下主流產業 以全球趨勢方向、國家政策支持 布局重點產業搭上投資熱潮 「主題就是飆股」

19 個股風險的管理 八高個股總持股需佔個股持有總部位50%以上 高EPS 高股息 高ROE 高成交量 高資本額 高毛利 高營收成長 高現金流量
今年股利政策高於50% 去年ROE達12%以上 三個月內日均量1000張以上 高EPS 高股息 高ROE 高成交量 實收資本額達10億元以上 銷貨毛利率達15%以上 今年營收成長率達15%以上 現金流量保持在資本額5%以上 高資本額 高毛利 高營收成長 高現金流量

20 掌握全球市場多轉空點，建立海外 放空ETF部位
專戶管理案例 台股部位80% 台股部位30% 近8100持股0% 近7100持股30% 抗跌個股30% 期權避險30% 依現股部位動態避險 高檔建立避險部位30% 現金部位 70% 收益型商品50% 強市ETF20% 放空型ETF30% 11年12月以來至3/20淨資產達36,895,084元 3/20大盤 正式翻空， 持股部位 降至30%， 同時期貨 避險30% 設定8100~7100區間中空操作 掌握全球市場多轉空點，建立海外 放空ETF部位

21 目前專戶管理多空策略 俄羅斯 收益型標的 分批買進長期持有 區間低點買進ETF 買進 放空型ETF 區間低點買進個股 區間高點期權完全避險
多頭策略 / 40% 專題基金 分批買進長期持有 原物料 區間低點買進ETF 俄羅斯 印度 中國股市 拉丁美洲 東協 中東非洲 空頭策略/60% 美股 買進 放空型ETF 歐股 台股 區間低點買進個股 區間高點期權完全避險 收益型標的 買進持有

22 華信證券投資顧問簡介

23 成立滿20年 扎實基礎、不斷創新 2012 2010 2006 2001 1991 成立資本額7000萬 取得全權委託業務核准函
取得期貨 投顧執照 成立財富管理事業群，其下設置: 資產管理部 專戶管理部 資產管理部設置－ Portfolio Manager 專戶管理部設置－ Investment Manager 個別管理系統風險與非系統風險 1991 2001 2006 2010 2012

24 理周集團組織架構 華信投顧(證券/期貨) 財富管理 專戶管理部 資產管理部 基金管理部 行政部 財務部 資訊部 法務部 稽核室 理財周刊
投顧/財富管理事業群 華信投顧(證券/期貨) 財富管理 專戶管理部 資產管理部 基金管理部 集團 事業群 行政部 財務部 資訊部 法務部 稽核室 媒體 事業群 理財周刊 編輯部 廣告暨行銷部 發行暨客服部 財商 事業群 華信整合公關 理周教育基金會 理善關懷協會 理財文化

25 服務項目 全權委託專戶全球投資管理 產業研究分析報告 證券投資咨詢顧問 共同基金銷售 私募基金銷售

26 經營團隊介紹

27 經營團隊介紹 李士豪 Investment Manager 經 歷 華信投顧專戶管理部 投資經理人 華信投顧 總經理 國票證券自營部協理
華信投顧專戶管理部　投資經理人 經　歷 華信投顧　總經理 國票證券自營部協理 金鼎投顧副總經理 富鼎投信基金經理人 國泰人壽證券投資小組操盤人 非凡電視台、ERA NEWS、東森華爾街、華視股市紅不讓、NEWS98、經濟日報…等各種網路平面媒體競邀分析主講人

28 Thank You 全權委託業務 Contact Us 連絡電話：(02) 7725-1291 傳真電話：(02) 2351-1425
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