中泰·蜀泰12号 集合资金信托计划.

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1 中泰·蜀泰12号 集合资金信托计划

2 基本要素： 项目名称 中泰·蜀泰12号集合资金信托计划 规模 期限 收益 融资方 资金用途 还款来源 风控措施 2.5亿 18个月
万 8.8% 300万以上 9.3% 融资方 江苏中关村科技产业园控股集团有限公司 资金用途 资金用于中关村蒋店二期地块拆迁安置小区项目工程 还款来源 第一还款来源：管委会支付的“中关村蒋店二期地块拆迁安置小区项目工程” （简称“蒋店二期”）形成的人民币31200万元应付账款 第二还款来源：应收账款转让方苏中发控股的经营收入 风控措施 1.溧阳市财政出函，保证中关村科技园区管委会按期支付债务款，信托本息列入 溧阳市政府债务进行管理； 2.AA级发债主体昆仑城投提供担保。 3.应收账款确权，苏中发控股以及其子公司江苏中关村科技产业园园区建设有限 公司（“苏中发建设”）与管委会签订《债权债务确认书》； 4.苏中发控股、苏中发建设、园区管委会与中泰信托四方签订《应收账款转让合 同》（买断形式）

3 交易结构

4 项目亮点 稀缺常州政信 纳入政府债务 独立发债担保主体 双A担保 BT回购 政府支持

5 地理优势—常州 常州市,简称“常”，别称“龙城”，是江苏省十三个省辖市之一，位于江苏 省南部，长江之南、太湖之滨，与上海、南京等距相望，与苏州、无锡联袂成片 ，构成苏锡常都市圈。 常州市被评为过“全国综合实力50强城市”、“全国投资环境40优城市”， 成功创建了“国家卫生城市”、获得“全国科技进步先进城市”、“全国社会治 安综合治理工作优秀地市”等称号。 2014 年，常州全年实现地区生产总值（GDP）4,901.9 亿元，“十一五”期 间，在五大产业的推动下，常州市工业经济实现平稳较快发展，力争到2015 年 GDP 总量超过5,500 亿元.

6 区位优势—溧阳 溧阳，隶属于江苏常州，地处长江三角州，属长三角经济区。是著名的“ 鱼米之乡”、“丝绸之乡”、“茶叶之乡”，获国家“粮棉大县”、“商品粮基 地县”、“全国山区综合开发示范县(市)”、“国家卫生城市”、“国家环保模 范城市”、“长寿之乡”等荣誉。 溧阳市经济发展水平较高,近年来经济保持较快增速,根据中国城市竞争力研 究会公布数据,溧阳市2014 年位居全国百强县笫37 位。 2014 年，溧阳市实现地区生产总值 亿元，溧阳市2014 年公共财政 预算收入 亿元，比上年增50170 万元，同比增11%，在常州“二市五区” 中，收入增幅位列第二。

7 融资方 江苏中关村科技产业园控股集团有限公司
江苏中关村科技产业园控股集团有限公司，前身为江苏中关村科技产业园建 设发展有限公司，成立于2013 年5 月，是由江苏中关村科技产业园综合服务中 心（占注册资本95.50%）、溧阳城建（占注册资本4.50%）共同出资22.2亿元人 民币组建。 融资主体江苏中关村控股作为江苏中关村科技产业园基础设施和安置房建设 的主体，其经营领域和投资范围处于区域内垄断地位，经营的资产具有长期稳定 的现金流入。公司成立不足两年，2014 年净利润3.06 亿元，盈利能力持续增强 。

8 融资方 2015 年6 月，公司与建设银行常州分行签署了《战略合作协议》，并获得建 设银行常州分行25 亿元金融信贷支持。
作为北京中关村科技园在全国唯一的跨省级科技产业创新示范园区,江苏中 关村科技产业园得到江苏省、常州市的多重政策支持。公司作为园区主要建设运 营主体，承接政府大量资产注入，成立仅两年呈现跨越式增长，仅2014年底增长 率高达221.59%，总资产规模已达到88.16 亿元。

9 担保方 溧阳昆仑城建集团有限公司 担保人昆仑城建是溧阳市人民政府批准设立的隶属于溧阳经济开发区的国 有独资公司。溧阳市经济技术开发区主要政府融资平台和主要开发建设主体 。 溧阳昆仑城建于2014年成功发行公司债券募集资金11亿元，期限为7年 ，上海新世纪资信评估投资服务有限公司的评级结果为AA，长期主体信用等 级为AA，评级展望为稳定。2015年6月出具了跟踪评级报告，主体和债券评级 均为AA级。 截止2014年末，担保人的总资产为119.97亿元，近三年年复合增长率 为41.29%，营业收入为5.21亿元。公司的营业收入来自市政基础设施建设、 土地整理开发和安置房销售，承担辖区内征地拆迁和基础设施建设等任务。

10 标的债权分析 本计划所募集资金用于受让苏中发控股享有的对园区管委会的3.12亿 元的应收账款，受管委会之托，承担中关村蒋店二期地块拆迁安置小 区项目工程而形成。 该项目的立项批复和可研批复的主体，是苏中发控股的全资子公司苏中发建设。中关村产业园管委会与苏中发控股和苏中发建设签订了《中关村蒋店二期地块拆迁安置小区项目委托建设及回购协议》，协议约定，该项目由苏中发控股作为项目代建方，管委会向苏中发控股进行项目回购。

11 标的债权分析 管委会与苏中发控股及苏中发建设签订的《中关村蒋店二 期地块拆迁安置小区项目委托建设及回购协议》，项目将 由园区管委会进行回购。
2015年6月30日，目前工程已完成80%，目前所完成部分工 程质量均达到国家地方相关验收标准，并于当日回购方管 委会及代建方苏中发控股进行了工程款的确认，管委会应 支付的建设资金为2.56亿元，应支付的建设期回报为0.56 亿元，两者合计应支付3.12亿元，足够覆盖本次募集金额 。

12 风控措施分析 1.应收账款确权：苏中发控股以及其子公司苏中发建设与管委会签订《债权债 务确认书》；
2.签订《应收账款转让合同》（买断形式）：苏中发控股将其因代建“中关 村蒋店二期地块拆迁安置小区项目工程”形成对管委会人民币31200万元应收账 款转让给中泰信托，并在人民银行征信中心应收账款登记公示系统办理转让登记 手续。 3.AA级发债主体昆仑城建提供担保：昆仑城建与中泰信托签订保证合同，昆 仑城建对管委会对中泰信托的债务、以及苏中发控股的补足义务承担无限连带责 任保证责任。 4.溧阳市财政出函：保证中关村科技园区管委会按期支付债务款，信托本息列 入溧阳市政府债务进行管理。

13 还款来源分析 第一还款来源：管委会支付的中关村蒋店二期地块拆迁安置小区项目 工程形成的人民币31200万元应付账款 。
于2015年6月30日，多方办理了首次阶段性工程验收，管委会、苏中发控股及苏 中发建设各方对工程分段验收意见为，目前工程已完成80%。 第二还款来源：应收账款转让方苏中发控股的经营收入。 截至2013年年末和2014年年末，苏中发控股的总资产分别为27.41亿元和88.16亿 元，增长率高达221.59%。

14 信托公司简介 中泰信托有限责任公司（以下简称“中泰信托”或“公司”）是经中国银行业监督管理委员会批准设立的非银行金融机构，注册地为上海市，公司前身是中国农业银行厦门信托投资公司，成立于1988年。 经过长期的发展，中泰信托已成为国内优秀的资产管理和财富管理金融机构。2003年，公司布局公募基金业，成为大成基金管理有限公司第一大股东，大成基金管理有限公司综合实力强劲，是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一，2014年，公司进驻保险业，成为都邦财产保险股份有限公司主要股东。中泰信托已打通实业投资、资本市场和货币市场，小金控平台初具规模，为公司业务横向跨越发展提供战略支持。

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