证券投资基金 第三章　基金的募集、交易与登记.

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1 证券投资基金 第三章　基金的募集、交易与登记

2 第一节 基金的募集与认购 第二节 基金的交易、申购和赎回 第三节 基金份额的登记
第三章　基金的募集、交易与登记 第一节 基金的募集与认购 第二节　基金的交易、申购和赎回 第三节　基金份额的登记

3 第一节 基金的募集与认购 一、基金的募集程序 一般分为申请、核准、发售、基金合同生效四个个步骤。 （一）基金募集申请
　　一般分为申请、核准、发售、基金合同生效四个个步骤。 （一）基金募集申请 　　申请募集基金应提交的主要文件包括：基金申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案等。 （二）基金募集申请的核准 　　国家证券监管机构应当自受理基金募集申请之日起6个月内作出核准或者不予核准的决定。

4 基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。基金的募集期限自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过3个月。
第一节 基金的募集与认购 （三）基金份额的发售 　　基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。基金的募集期限自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过3个月。 （四）基金的合同生效 　　1.基金募集期限届满，封闭式基金份额总额达到核准规模的80%以上；基金份额持有人人数达到200 人以上；开放式基金满足募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于200人。

5 第一节 基金的募集与认购 基金管理人应当自募集期限届满之日起10 日内聘请法定验资机构验资。自收到验资报告之日起10 日内，向国务院证券监督管理机构提交备案申请和验资报告，办理基金备案手续。 证监会收到验资报告和备案申请之日起3个工作日内以书面确认；确认之日起，备案手续办理完毕，基金合同生效。基金收到确认文件次日，发布基金合同生效公告。

6 （1）固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用； （2）在基金募集期限届满后30 日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。
第一节 基金的募集与认购 2.基金募集失败，基金管理人应承担责任： 　　（1）固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用； 　　（2）在基金募集期限届满后30 日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。

7 第一节 基金的募集与认购 二、基金的认购 在基金募集期内购买基金份额的行为——基金的认购 （一）开放式基金的认购 1.开放式的认购步骤
　　在基金募集期内购买基金份额的行为——基金的认购 　　（一）开放式基金的认购 　　1.开放式的认购步骤 　　通过基金管理人、管理人委托的商业银行、证券公司办理 　　投资者参与认购开放式基金，分开户、认购、确认三个步骤。

8 第一节 基金的募集与认购 2.开放式基金的认购方式。（金额认购）
　　开放式基金的认购采取金额认购的方式，即投资者在办理认购申请时，不是直接以认购数量提出申请，而是以金额申请。基金注册登记机构在基金认购结束后，再按基金份额的认购价格，将申请认购基金的金额换算为基金份额。

9 第一节 基金的募集与认购 3.认购费率和收费模式 《证券投资基金销售管理办法》规定，开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5%。
目前，我国股票基金的认购费率一般为1%—1.5%，债券基金通常在1%以下，货币基金一般为不收取认购费。 　　基金份额的认购通常采用前端收费模式与后端收费模式两种模式。

10 认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额面值
第一节 基金的募集与认购 　4.开放式基金认购份额的计算 　　净认购金额=认购金额/（1+认购费率） 　　认购费用=净认购金额*认购费率 　　认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额面值

11 封闭式基金发售的方式主要有网上发售（通过与证券交易系统联网的营业部）和网下发售（通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户）两种。
第一节 基金的募集与认购 （二）封闭式基金的认购 　　封闭式基金发售的方式主要有网上发售（通过与证券交易系统联网的营业部）和网下发售（通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户）两种。 　　封闭式基金的认购价格一般采用1元基金份额面值加计0.01元发售费用的方式加以确定。拟认购封闭式基金的投资人必须开立深沪证券账户或者深沪基金账户以及资金账户，以份额为单位提交认购申请。认购申请一般受理就不能撤单。

12 ETF份额可以现金认购，也可以证券认购。现金认购是指用现金换购ETF 份额的行为，证券认购是指用指定证券换购ETF 份额的行为。
第一节 基金的募集与认购 （三）ETF和LOF份额的认购 　　1.ETF份额的认购。 　　ETF份额可以现金认购，也可以证券认购。现金认购是指用现金换购ETF 份额的行为，证券认购是指用指定证券换购ETF 份额的行为。

13 2.LOF份额的认购。 目前我国只有深圳证券交易所开办上市开放式基金业务。 LOF的募集分为场外募集与场内募集两个部分。
第一节 基金的募集与认购 　2.LOF份额的认购。 　　目前我国只有深圳证券交易所开办上市开放式基金业务。 　　LOF的募集分为场外募集与场内募集两个部分。

14 第一节 基金的募集与认购 （四）QDII基金份额的认购 与一般开放式基金的认购程序基本相同。开户、认购和确认。认购渠道与一般开放式基金类似。
　　与一般开放式基金的认购程序基本相同。开户、认购和确认。认购渠道与一般开放式基金类似。 　　由于QDII基金主要投资于境外市场，在募集认购的具体规定上有如下特点： 　　1.发售QDII基金的基金管理人必须具备合格境内机构投资者资格和经营外汇业务资格

15 第一节 基金的募集与认购 2.基金管理人可以根据产品特点确定QDII基金份额面值大小

16 第二节 基金的交易、申购和赎回 一、封闭式基金的交易 （一）上市交易条件 1.基金募集符合规定； 2.基金合同期限为5年以上；
第二节　基金的交易、申购和赎回 一、封闭式基金的交易 　　（一）上市交易条件 1.基金募集符合规定； 　　 2.基金合同期限为5年以上； 　　 基金募集金额不低于2亿元人民币； 　　 基金份额持有人不少于1000人； 　　 基金份额上市交易规则规定的其他条件。

17 投资者买卖封闭式基金必须开立深沪证券账户或者深沪基金账户及资金账户。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。
第二节　基金的交易、申购和赎回 （二）交易规则 　　投资者买卖封闭式基金必须开立深沪证券账户或者深沪基金账户及资金账户。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。 （三）交易费用 　　按照收费标准，我国基金交易佣金不得高于成交金额的0.3%（深圳证券交易所特别规定该佣金水平不得低于代收的证券交易监管费和证券交易经手费，上交所无此规定），起点5元，由证券公司向投资者收取。目前，封闭式基金交易不收印花税。

18 （四）折溢价率 折（溢）价率=（市场价格—基金份额净值）/基金份额净值*100%
第二节　基金的交易、申购和赎回 （四）折溢价率 　　折（溢）价率=（市场价格—基金份额净值）/基金份额净值*100%

19 申购：投资者在开放式基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为。 赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为。
第二节　基金的交易、申购和赎回 二、开放式基金的申购和赎回 （一）申购、赎回的概念 　　申购：投资者在开放式基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为。 　　赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为。

20 第二节 基金的交易、申购和赎回 （二）申购和认购的区别
第二节　基金的交易、申购和赎回 （二）申购和认购的区别 　　认购是指在基金设立募集期间，投资者申请购买基金份额的行为。申购指在基金合同生效后，投资者申请购买基金份额的行为。 　　一般，认购期购买基金的费率要比申购期优惠。认购期购买的基金份额一般要经过封闭期才能赎回，申购的基金份额要在申购成功后的第二个工作日才能赎回。

21 第二节 基金的交易、申购和赎回 （三）申购、赎回原则 1.“未知价”交易原则
第二节　基金的交易、申购和赎回 （三）申购、赎回原则 　　1.“未知价”交易原则 　　即投资者在申购、赎回时并不能即时获知买卖的成交价格。申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后，基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。这与股票、封闭式基金等大多数金融产品按“已知价”原则进行买卖不同。

22 第二节 基金的交易、申购和赎回 2.“金额申购、份额赎回”原则
第二节　基金的交易、申购和赎回 　2.“金额申购、份额赎回”原则 　　即申购以金额申请，赎回以份额申请，这是适应“未知价格”情况下的一种最为简便、安全的交易方式。在这种交易方式下，确切的购买数量和卖回金额在买卖当时是无法确定的，只有在交易次日才能获知。

23 第二节 基金的交易、申购和赎回 （四）申购、赎回的费用及销售服务费
第二节　基金的交易、申购和赎回 （四）申购、赎回的费用及销售服务费 　　1.申购费用。开放式基金申购时，一般需要缴纳申购费，但申购费率不得超过申购金额的5%。 　2.赎回费用 　　基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费，但中国证监会另有规定的除外。赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。赎回费总额的25%归入基金财产。 　　（1）对于持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额1.5%的赎回费。

24 第二节 基金的交易、申购和赎回 （2）对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费。
第二节　基金的交易、申购和赎回 （2）对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费。 　　按上述标准收取的基金赎回费应全额计入基金财产。 　　基金管理人可以根据持有基金份额的期限适用不同的赎回费标准。通常，持有时间越长，适用的赎回费率越低。 3.销售服务费 　　基金管理人可以从开放式基金财产中计提销售服务费。例如不收取申购赎回费的货币市场基金。

25 申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值 当申购费用为固定金额时，申购份额的计算方法如下：
第二节　基金的交易、申购和赎回 （五）申购份额、赎回金额的计算 　　1.申购费用及申购份额的计算 　　净申购金额=申购金额/（1+申购费率） 　　申购费用=净申购金额*申购费率 　　申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值 　　当申购费用为固定金额时，申购份额的计算方法如下： 　　净申购金额=申购金额—固定金额 　　申购份额=净申购金额/T日基金份额净值

26 2.赎回金额的确定 赎回总额=赎回份额*赎回日基金份额净值 赎回费用=赎回总金额*赎回费率 赎回金额=赎回总金额—赎回费用
第二节　基金的交易、申购和赎回 　2.赎回金额的确定 　　赎回总额=赎回份额*赎回日基金份额净值 　　赎回费用=赎回总金额*赎回费率 　　赎回金额=赎回总金额—赎回费用

27 第二节　基金的交易、申购和赎回 （六）申购、赎回的登记与款项的支付 投资者申购基金成功后，注册登记机构一般在T+1日为投资者办理增加权益的登记手续，投资者在T+2日起有权赎回该部分的基金份额。投资者赎回基金份额成功后，注册登记机构一般在T+1 日为投资者办理扣除权益的登记手续。 　　投资者提交赎回申请成交后，基金管理人应通过销售机构按规定向投资者支付赎回款项。对一般基金而言，基金管理人应当自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项。

28 （七）巨额赎回的认定及处理方式 净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。 巨额赎回的处理方式： 1.全部接受 2.部分延期
第二节　基金的交易、申购和赎回 （七）巨额赎回的认定及处理方式 　　净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。 　　巨额赎回的处理方式： 　　1.全部接受 　　2.部分延期

29 第二节 基金的交易、申购和赎回 三、基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结 （一）开放式基金份额的转换
第二节　基金的交易、申购和赎回 三、基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结 （一）开放式基金份额的转换 　　指投资者将其持有的一种基金份额转换为另一种基金份额的行为。所涉及的基金必须是同一基金管理人管理的、在同一注册登记机构处注册登记的基金。 　　转出和转入，基金转换转入的基金份额可赎回的时间为T+2日。 　　综合费用（时间成本和交易费用）都较低。

30 第二节 基金的交易、申购和赎回 （二）非交易过户
第二节　基金的交易、申购和赎回 （二）非交易过户 　　指不通过申购、赎回的方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从一个投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为。 　　（三）开放式基金份额的转托管 　　开放式基金份额转托管是指基金份额持有人申请将其托管在某一交易账户中的全部或者部分基金份额转出并转入另一交易账户的行为。

31 第二节 基金的交易、申购和赎回 四、ETF份额的上市交易与申购、赎回 （一）ETF份额的折算与变更登记
第二节　基金的交易、申购和赎回 四、ETF份额的上市交易与申购、赎回 （一）ETF份额的折算与变更登记 　　基金合同生效后，ETF应在不超过3个月的时间内建仓。 　　建仓后，基金管理人选定一个日期作为基金份额折算日，以标的指数的1‰作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。 　　ETF基金份额折算由基金管理人办理，并由登记结算机构进行基金份额的变更登记。

32 第二节　基金的交易、申购和赎回 　基金折算后，基金总份额以及基金份额持有人持有的基金份额发生调整，但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收益无实质影响。 　　ETF基金份额折算的方法： 　　折算比例=（计算当日的基金资产净值/基金总份额）/（标的指数的收盘值/1000） 　　以四舍五入的方法保留小数点后8位。

33 第二节 基金的交易、申购和赎回 （二）ETF份额的上市交易 基金申报价格最小变动单位为0.001元，其余的交易规则与股票类似。
第二节　基金的交易、申购和赎回 （二）ETF份额的上市交易 　　基金申报价格最小变动单位为0.001元，其余的交易规则与股票类似。 　　证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值（IOPV），供参考。

34 投资者可办理申购赎回业务的开放日为证券交易所的交易日，时间和开盘时间一致。此时间之外不办理。
第二节　基金的交易、申购和赎回 （三）ETF份额的申购与赎回 　　投资者可办理申购赎回业务的开放日为证券交易所的交易日，时间和开盘时间一致。此时间之外不办理。 　　投资者申购赎回的基金份额须为最小申购赎回单位的整数倍。一般最小单位为50万或者100万份。基金管理人有权对其进行更改，并更改前3个工作日公告。

35 五、LOF（上市开放式基金）份额的上市交易及申购和赎回
第二节　基金的交易、申购和赎回 五、LOF（上市开放式基金）份额的上市交易及申购和赎回 （一）LOF份额的上市条件 　　1.基金募集符合《证券投资基金法》的规定； 　　2.基金募集金额不低于2亿元人民币； 　3.基金份额持有人不少于1000人； 　　 4.基金份额上市交易规则规定的其他条件。

36 第二节 基金的交易、申购和赎回 （二）LOF份额的交易规则 LOF在交易所的交易规则与封闭式基金基本相同。 （三）LOF份额的申购、赎回
第二节　基金的交易、申购和赎回 （二）LOF份额的交易规则 　　LOF在交易所的交易规则与封闭式基金基本相同。 　　（三）LOF份额的申购、赎回 　　场内场外都是采用“金额申购、份额赎回”的原则：申购以金额1元为申报单位申请，赎回以1份基金份额为单位申请。

37 （一）QDII基金申购和赎回与一般开放式基金大体相似 3.程序、原则、申购份额和赎回金额的确定、巨额赎回的处理办法等都与一般开放式基金类似。
第二节　基金的交易、申购和赎回 　六、QDII基金的申购和赎回 　　（一）QDII基金申购和赎回与一般开放式基金大体相似 　　1.申购和赎回渠道 　2.开放日及时间 　　3.程序、原则、申购份额和赎回金额的确定、巨额赎回的处理办法等都与一般开放式基金类似。

38 第二节 基金的交易、申购和赎回 （二）QDII基金申购和赎回与一般开放式基金申购和赎回的区别
第二节　基金的交易、申购和赎回 （二）QDII基金申购和赎回与一般开放式基金申购和赎回的区别 　　1.币种。一般是人民币，但基金管理人可以在不违反法律法规规定的情况下，接受其他币种的申购、赎回，并提前公告。 　　2.拒绝或者暂停申购的情形。因投资海外，所以拒绝或暂停申购的情况与一般开放式基金有所不同，如基金资产规模不可超出证监会、外管局核准的境外证券投资额度等。

39 分开募集的分级基金是分别以子代码进行募集，基金成立后，向深交所提交上市申请，仅以子代码上市交易，母基金不上市交易，也不申购赎回。
第二节　基金的交易、申购和赎回 七、分级基金份额的上市交易及申购、赎回 （一）分级基金份额的上市交易 　　分开募集的分级基金是分别以子代码进行募集，基金成立后，向深交所提交上市申请，仅以子代码上市交易，母基金不上市交易，也不申购赎回。

40 分开募集的分级基金是分别以子代码进行募集，基金成立后，向深交所提交上市申请，仅以子代码上市交易，母基金不上市交易，也不申购赎回。
第二节　基金的交易、申购和赎回 七、分级基金份额的上市交易及申购、赎回 （一）分级基金份额的上市交易 　　分开募集的分级基金是分别以子代码进行募集，基金成立后，向深交所提交上市申请，仅以子代码上市交易，母基金不上市交易，也不申购赎回。

41 分开募集的，以子代码进行申购赎回，母基金不能进行申购赎回。
第二节　基金的交易、申购和赎回 （二）开放式分级基金份额的申购和赎回 　　分场外和场内两种方式 　　分开募集的，以子代码进行申购赎回，母基金不能进行申购赎回。 　　合并募集的，通常只能以母基金代码进行申购赎回，子基金份额只能上市交易，不能单独申购赎回。场内申购的基础份额可以按比例分拆为子份额上市交易，也可以按初始份额配比比例转换为基础份额，然后以母基金代码进行赎回。

42 第二节 基金的交易、申购和赎回 开放式分级基金份额的场内、场外申购和赎回遵循LOF的原则和流程。
第二节　基金的交易、申购和赎回 开放式分级基金份额的场内、场外申购和赎回遵循LOF的原则和流程。 单笔认购申购金额下限：合并募集的，单笔不得低于5万，分开募集的B类份额单笔认购申购不得低于5万。

43 （三）跨系统转托管 分系统登记。基金注册登记系统的只能赎回，不能在交易所卖出，在登记结算系统的可以在交易所卖出。
第三节　基金份额的登记 （三）跨系统转托管 　　分系统登记。基金注册登记系统的只能赎回，不能在交易所卖出，在登记结算系统的可以在交易所卖出。

44 指建立基金账户，在账户内登记，表明投资者所持有的基金份额。
第三节　基金份额的登记 　第三节　基金份额的登记 　　一、基金份额登记的概念 　　指建立基金账户，在账户内登记，表明投资者所持有的基金份额。 　　二、我国基金份额注册登记机构及其职责 　　我国开放式基金的登记体系有三种模式 　　三、基金登记流程 　　四、申购、赎回的资金清算

45 例：某投资人投资1万元认购基金，认购资金在募集期产生的利息为3元，其对应的认购费率为1
例：某投资人投资1万元认购基金，认购资金在募集期产生的利息为3元，其对应的认购费率为1.2%，基金份额面值为1元，则其认购费用及认购份额为： 净认购金额=10000÷(1+1．2%)= (元) 认购费用= ×1．2%=118.58(元) 认购份额=( )÷1= (份) 投资人投资10000元认购基金，认购费用为118.58元，可得到基金份额 份。

46 例如：假如某日某时上证50ETF二级市场价格,即"50ETF"显示价格为0. 865元,申购赎回基金参考净值IOPV为0
例如：假如某日某时上证50ETF二级市场价格,即"50ETF"显示价格为0.865元,申购赎回基金参考净值IOPV为0.879元(即上证50ETF基金净值估计值),则投资者进行套利的过程为: 　　1、二级市场买入50ETF至少100万份,则买入100万份ETF基金所需资金为0.865× ×(1+0.25%)＝ 元,其中缴纳交易佣金费率为0.25%。

47 2、将买入的100万ETF基金在一级市场上向基金公司进行赎回,得到一篮子股票,其中50只股票股份数量具体见上期本栏表格,其中要向券商缴纳0
3、同时,将得到的一篮子股票于二级市场同步卖出,卖出金额估计为0.879× ×(1-0.3%-0.1%-0.1%)＝874605元,其中缴纳0.3%的佣金、0.1%的印花税、0.1%的过户费。 4、套利差价收益为: ＝2442.5元。

48 如果投资者能够获得佣金、申购赎回费用的优惠,则套利收益大大增加；
在该例折价套利投资过程中,这一系列操作程序可以借助ETF套利软件在短期内迅速完成,可以减少价格变动带来的市场风险,上述收益计算也是在市场价格没有发生变化的假设前提条件下进行的； 　　如果投资者能够获得佣金、申购赎回费用的优惠,则套利收益大大增加；

49 如果瞬时折溢价率偏低,但是投资者认为当日后市上证50指数会上涨,这可以把上述一系列操作过程完成时间延长,等上证50指数(上证50ETF、50成份股)上涨之后,再将手中当日先前已经申购赎回成功的一篮子股票或ETF基金及时卖出,则可获得更高的可靠收益。

50 基金名称：工银瑞信核心价值股票型证券投资基金
案例：工银瑞信股票型基金 第1只银行设立的基金管理公司募集的基金 基金名称：工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 基金类型:　 股票型基金 基金运作方式: 契约型、开放式 基金存续期间:　 永久存续 基金面值:　　 人民币1.00元

51 成立日期：2005年06月21日 股权结构：中国工商银行占55% 瑞士信贷第一波士顿占25% 中国远洋运输(集团)总公司占20%
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 成立日期：2005年06月21日 股权结构：中国工商银行占55% 瑞士信贷第一波士顿占25% 中国远洋运输(集团)总公司占20% 注册资本：2亿元人民币 存续期间：持续经营

52 投资范围：股票资产占基金资产净值的比例为
基金托管人：中国银行 投资目标：有效控制投资组合风险， 追求基金资产的长期稳定增值 投资范围：股票资产占基金资产净值的比例为 60%－95%， 债券及现金资产占基金资产净值的 比例为5%－40%。

53 特点与优势　 银行背景，信誉卓越。工银瑞信基金管理公司的控股股东—中国工商银行，长期奉行稳健的经营理念，在社会公众中拥有很高的信誉度，是“您身边的银行，可信赖的银行”。工银瑞信基金管理公司将秉承中国工商银行稳健的风格，严格风险控制，稳健投资运作，为您把握投资机遇，与您分享中国经济增长之成果。

54 特点与优势　 国际经验，中国智慧。工银瑞信基金管理公司的外方股东—瑞士信贷第一波士顿，是全球享有盛誉的金融机构，具有国际化的投资视野、强大的研究实力和全球市场的管理经验。工银瑞信基金管理公司的专业团队将充分借鉴和吸收外方股东的先进理念，结合自身对中国市场的深刻理解，为客户提供高质量的投资理财服务。

55 稳健投资，核心价值。股票价格终将反映其价值。随着金融改革的深入和资本市场的发展，优质公司的投资价值逐步突显。工银瑞信基金管理公司杰出的投资团队将致力于挖掘经营稳健、具有核心竞争优势、价值被低估的投资对象，实现基金资产的长期稳定增值。　　　　 价值被低估 核心竞争力 核心 价值

56 课后习题 A．1/4 B．1/3 C．1/2 D．2/3 3．以下各项中，属于基金管理公司中能够对基金投资做出最高决策的机构是（ ）。
一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请选出正确的选项) 　　1．基金管理公司应当建立健全独立董事制度，独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的（　　）。 　　A．1/4 　　B．1/3 　　C．1/2 　　D．2/3 　　　　3．以下各项中，属于基金管理公司中能够对基金投资做出最高决策的机构是（　　）。 　　A．总经理 　　B．董事会 　　C．风险控制委员会 　　D．投资决策委员

57 4．依据证券投资法规规定，我国封闭式基金的募集期限为（　　）。
　　A．1个月 　　B．2个月 　　C．3个月 　　D．4个月 　　5．契约型基金管理人的管理费，是指基金管理人根据（　　）所获得的管理运作基金的报酬。 　　A．基金契约 　　B．基金章程 　　C．基金信托契约 　　D．基金托管契约

58 二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上符合题目要求，请选出正确的选项)
　　1．基金产品与银行储蓄存款的差异体现在（　　）。 　　A．性质不同 　　B．收益与风险特性不同 　　C．信息披露程度不同 　　D．资金使用方向不同

59 　4．场内申购、赎回ETF采用的方式是（　　）。
　　A．份额申购 　　B．金额赎回 　　C．金额申购 　　D．份额赎回

60 　6．以下（　　）可以向中国证监会申请基金代销业务资格，从事基金的代销业务。
　　A．商业银行 　　B．证券公司 　　C．证券投资咨询机构 　　D．专业基金销售机构 　　7．下列有关LOF的募集，说法正确的是（　　）。 　　A．LOF的募集分为场外和场内募集两部分 　　B．场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统 　　C．场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司的证券登记系统 　　D．场内募集的基金份额注册登记在中国结算公司的证券登记系统

61 8．下列属于开放式基金中货币市场基金的申购、赎回原则的是（　　）。
　　A．未知价原则 　　B．确定价原则 　　C．金额申购、份额赎回原则 　　D．份额申购、金额赎回原则 　　9．封闭式基金份额上市交易，应符合下列（　　）条件。 　　A．基金份额总额达到核准规模的80%以上 　　B．基金合同期限为5年以上 　　C．基金募集金额不低于2亿元人民币 　　D．基金份额持有人不少于1000人

62 三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的填A，错误的填B)
　　1．按照中国证监会2007年3月对认(申)购费用及认(申)购份额计算方法的统一规定，基金认购费率将统一按净认购金额为基础收取。（　　） 　　2．基金招募说明书应将所有对投资人做出投资判断有重大影响的信息予以充分披露，以便投资人更好地做出投资决策。（　　） 　　3．基金交易应实行集中交易制度，基金经理能够直接向交易员下达投资指令或直接进行交易。（　　）

63 4．ETF份额的认购可用现金认购，也可用证券认购。（　　）
　　5．开放式基金的登记业务，可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。 （　　） 　　6．目前我国只有上海证券交易所开办LOF基金的交易。（　　）

64 　7．ETF的建仓期为6个月以内。（　　） 　　8．开放式基金的前端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用的收费模式。（　　） 　　9．开放式基金的申购、赎回全部采用“未知价”进行。（　　）

65 三、判断题 　　1．A 　　[解析]为统一规范基金认(申)购费用及认(申)购份额的计算方法，中国证监会做出了题述规定。 　　2．A 　　[解析]基金招募说明书是基金管理人为发售基金份额而依法制作的，供投资者了解管理人基本情况、说明基金募集有关事宜、指导投资者认购基金份额的规范性文件。其编制原则是基金管理人应将所有对投资者做出投资判断有重大影响的信息予以充分披露，以便投资者更好地做出投资决策。 　　3．B 　　[解析]为了将投资管理职能与交易执行职能相分离，基金经理不得直接向交易员下达投资

66 　4．A 　　[解析]根据投资者认购ETF份额时支付的对价种类。可以将ETF份额的认购分为现金认购和证券认购两种方式。 　　5．A 　　[解析]题目所述符合我国开放式基金登记业务的法律规定。 　　6．B 　　[解析]目前我国只有深圳证券交易所开办LOF交易。

67 7．B 　　[解析]ETF建仓期通常在3个月以内。 　　8．B 　　[解析]开放式基金的后端收费模式的定义如题述规定。前端收费模式是在认购基金份额时就需要支付认购费用的模式。 　　9．B 　　[解析]开放式基金中涉及货币市场基金的申购赎回采用确定价原则。