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指導老師：歐陽彥慧 班級：四財二A 4960S001 龔燕亭 4960S019 蔡欣芸 4960S070 林美蓉 4971S004 林素真
財務報表分析報告 技嘉&微星 指導老師：歐陽彥慧 班級：四財二A 4960S001 龔燕亭 4960S019 蔡欣芸 4960S070 林美蓉 4971S004 林素真
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分析目標簡介
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技嘉科技股份有限公司 董事長：葉培城 產業類別：電腦及週邊設備業 實收資本額：6,330,918,860元
主要經營業務：電腦硬體及其零件之製造加工及買賣、電腦系統週邊設備(包括軟體)之製造加工及買賣、前項有關商品進口及代理國內外廠商之投標報價及經營業務 產業類別：電腦及週邊設備業 產品：主機板、伺服器 / 工作站主機板、繪圖加速卡、筆記型電腦 / 超級行動電腦、數位家電、桌上型電腦、準系統、電腦周邊配備、伺服器及儲存設備、通訊、手機 公司成立日期：75/04/30 上市日期：87/09/24
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微星科技股份有限公司 董事長：徐祥 產業類別：電腦及週邊設備業 實收資本額：10,080,745,800元
主要經營業務：有關各種電腦硬體軟體之設計及其成品與零組件製造買賣業務、電子零件之製造買賣業務主要經營業務、有關前項業務之進出口貿易業務 產業類別：電腦及週邊設備業 產品：主機板、筆記型電腦、通訊產品、消費性電子、準系統、多媒體、顯示卡、伺服器、工業電腦、一體成型多功能電腦 公司成立日期：75/08/04 上市日期：87/10/31
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研究動機
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台灣生產主機板的前四大廠商 高科技時代下的電腦及週邊設備產品可以 說是日新月異，產品的替換速度也相當地 快。以主機板來說，此項產品不斷地推陳
出新，因此市場上的競爭非常激烈。台灣 生產主機板的前四大廠商分別為精英、華 碩、技嘉、微星，而本篇報告就針對技嘉 以及微星這兩家公司作深入地探討與研究 。
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產業分析-五力分析
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1.產業內的現有競爭者 國內主機板產業第二季受到全球景氣下滑及金 融海嘯影響開始下滑，而2009年又面臨經濟大
幅衰退所導致的出貨量下滑，全球市佔率減少 ，對於以銷售數量支撐微利化的主機板產業來 說，面對成長逐漸趨緩的挑戰,中國大陸廠商發 展趨勢等因素，挑戰將更為艱難。主要競爭者 有國內廠商華碩、精英、微星、技嘉，以及國 際大廠等。
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2.潛在競爭者的威脅 受到金融海嘯影響以及低價電腦的盛行，歐美 各大廠的獲利空間減少，規模不夠大的廠商無
法達到規模效益、有效降低成本，可能會逐漸 失去競爭力及市占率，同時因主機板國際市場 的成長趨緩，中國和東南亞廉價勞工的競爭威 脅，及下游廠商。
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3.供應商的議價能力 國內電子產業上下游發展漸趨完備，主機板廠 商之主要零組件，皆因產業發展成熟及群聚效
應等因素而供貨無虞，相對來說對供應商的議 價能力較高。惟因 CPU 之規格掌握在少部分 廠商(Intel、AMD)手中，晶片組及主機板之設 計及製造皆須經 CPU 廠商之認證及申請專利 ，此為主機板產業對上游供應商之議價能力中 較弱的一環。
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4.購買者的議價能力 自有品牌主機板業者之客戶鎖定在零售市場的 消費者，消費者購買的決定因素即為品牌形象
、產品定位、產品差異化，因此消費者的議價 能力強。
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5.替代品的威脅 主機板產業之技術層次並不高，因而當個人電 腦低價化趨勢越趨明顯時，個人電腦與零組件
之差異性將逐漸縮小，產業本身的進入障礙低 、競爭激烈，所以替代品多。
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財務報表分析
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結論
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從水平分析來看，技嘉的財務結構優於微星， 微星的經營績效優於技嘉。從垂直分析來看， 技嘉之財務結構仍是優於微星，經營績效皆不
高。經由比率分析來看，技嘉的財務結構、償 債能力、經營能力、獲利能力皆優於微星。
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參考文獻 微星科技 http://tw.msi.com/index.php 微星科技年報
技嘉科技 技嘉科技年報 資策會資訊市場情報中心（MIC） 全球台商服務網 電子工程專輯 財務報表分析 嚴玉珠 陳安均 編著 高立圖書有限公司 管理學 蔡敦浩 著 滄海書局
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