班級:四財金一A 姓名:吳翊綾 學號:4990S035 指導教授:蔡享翰

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1 班級:四財金一A 姓名:吳翊綾 學號:4990S035 指導教授:蔡享翰
現代金融市場之債券市場 班級:四財金一A 姓名:吳翊綾 學號:4990S035 指導教授:蔡享翰

2 債券市場的意義 債券與股票是資本市場的兩大籌資工具。債券在工業先進國家債券市場的交易規模甚至高於股票市場，我國債券市場於1992年交易金額首度超越股票市場，且自1995年後，債券成交值即一路領先，在2003年債券市場成交值已經超越股市10倍。

3 債券與股票的不同 　 股票是把公司的股權做為劃分，發行到市場上，投資人擁有股權，如果公司賠錢的話，不需要還錢給投資人，但是如果賺錢的話就必須要分配股利給投資人，債券為公司的負債，所以，如果公司發行的是股票，因為股資人就算是股東，當公司倒閉時，可以不需要對投資人負什麼責任，所以常常會有丟雞蛋的事出來…如果股價跌得很慘時，股價就會變得很沒有價值，但是你不能和你投資的公司要求賠償，你只能一直罵一直罵，但是債券是一種債權的代表，所以如果你持有債券的公司倒閉了，你可以要求他們做清償的動作，也可以說可以去他們公司搬東西來抵債。

4 債券發行概況 　1.公債 　 (以政府公債為最大宗) 　2.公司債 　3.金融債券 　4.資產證券化受益證券

5 債券的基本條件 1.面額：債券通常有固定的面額(本金)，面 額是債券發行人到期時必須償還的金額。 2.票面利率：債券發行人通常每隔一年(或半
　1.面額：債券通常有固定的面額(本金)，面 　　額是債券發行人到期時必須償還的金額。 2.票面利率：債券發行人通常每隔一年(或半 　　年)必須依票面利率面利率計算利息，支付 　　給投資人。 3.到期日：債券有到期日，且大於一年；許 　　多債券發行期限介於10年到30年間。 4.其他特性：部分債券有贖回條款、債券基 　　金條款等特性。

6 投資債券的好處 1.投資報酬率穩定：債票上載有固定利率，按期償還本金或利息，投資人有確定收入，且往往高於定存；利率下跌時更可享有資本利得。
　1.投資報酬率穩定：債票上載有固定利率，按期償還本金或利息，投資人有確定收入，且往往高於定存；利率下跌時更可享有資本利得。 　2.風險相對較低：政府公債以及金融債券較少債信問題；至於一般企業所發行之公司債因有相當限制，相對於其他證券亦較安全。 　3.流動性高：公債可隨時在市場上銷售，也可充當押標金或保證之用，公司債則須看公司之債信及營收狀況。 　4.資金調度成本低：隨時可以公債抵押，利用附條件方式向交易商取得資金週轉，其利率較向銀行貸款低又不影響持券人之債息收入，手續亦簡便。

7 投資債券的壞處 動產抵押貸款之處分，以及資產組合的配置。 2.為增強信用，必須額外保險或取得其他機構的 保證。
　1.因這類債券的發行期間很長，會影響銀行對不 動產抵押貸款之處分，以及資產組合的配置。 　2.為增強信用，必須額外保險或取得其他機構的 保證。 　3.為使發行債券能獲得較高的信用評等，必須提 供超額擔保、保證或信用保險成本。 　4.因為房貸異質性問題，會增加整合成本、評估 成本及處理成本。 　5.銀行為吸引投資人，可能將品質佳債權證券 化，而留下來多為品質差的資產，如此則會使 銀行資產品質惡化。

8 資料來源 http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1405120711758
金融課本

9 THE END 謝謝各位