個案8 茂迪太陽能產業垂直整合布局.

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1 個案8 茂迪太陽能產業垂直整合布局

2 大綱 茂迪公司簡介 太陽能產業現況與前景 以五力分析看太陽能產業環境 垂直整合理論 茂迪布局 垂直整合效益

3 茂迪公司簡介 茂迪(6244)，成立於1981年，目前以太陽能 電池生產為主 集團包含三大事業部: 世界排名前十大廠 儀器事業部 光電事業部
電力事業部 世界排名前十大廠

4 太陽能產業現況與前景 天然資源有限，太陽能崛起 太陽能優點: 環保、不受天然資源限制 太陽能缺點: 發電成本偏高，須靠政府補助
成為領導廠商須具備特質: 重視成本管理與垂直整合 重視產品轉換效率 多元出貨區 垂直整合成為趨勢

5 太陽能產業現況與前景 太陽能產業鏈 終端行銷通路 下游: 太陽能系統 中游:太陽能模組 中游: 電池 上游原料: 多晶矽、矽晶棒、矽晶圓

6 太陽能產業現況與前景 多晶矽 矽晶圓 電池 模組 系統 太陽能產業鏈國內外主要廠商 國內業者 福聚太陽能 海外業者
AE Polysilicon DC Chemical Hemlock MEMC Wacker 茂迪、中美矽晶、綠能、合晶 BP Solar LDK REC Yingli 茂迪、昱晶、益通、旺能、昇陽科、新日光 Q-cells Sharp Sunpower Kyocera 茂迪、聯相、生耀、立碁、頂晶、全能 Evergreen Sanyo Suntech 茂迪；夏普光電、統昱、崇越 Conergy IBC Sokarworld

7 以五力分析看太陽能產業環境 替代品 潛在競爭者 供應商議價能力 買方議價能力 現存競爭者

8 五力分析 潛在競爭者: 半導體大廠 替代品: 現有競爭者: 以國外大廠為主，國內競爭對手 包括新日光、昱晶及益通等
太陽能發電替代品: 水力、風力、生質能等發電方 式 矽基太陽能電池替代品: 薄膜太陽能電池 現有競爭者: 以國外大廠為主，國內競爭對手 包括新日光、昱晶及益通等 買方議價力: 略強，因電池市場供過於求 供應商議價力: 極強，因上游原料為寡占市場

9 垂直整合理論 垂直整合定義 不同形式的垂直整合 公司具備產業鏈中連續兩個以上的生產階段布局 ，或是在終端設有所生產相關產品或服務的通路
除了既有核心事業外同時兼營產業鏈中其他生產 階段的事業 不同形式的垂直整合 完全整合:完全自行生產 錐形整合:一半自產一半由市場取得 近似整合:似策略聯盟

10 茂迪布局 多晶矽 矽晶圓 電池 模組 系統 轉投資 茂迪 入股美國AE Polysilicon持股10%，且雙方簽訂購料合約
與MEMC合建南科廠自行生產 本業 併購美國GE 模組廠 擬與台積電合作 轉投資廣閎(Inverter) 與福聚太陽能、綠能合資成立矽晶圓廠 與日本伊藤組土建公司合資成立Itogumi Motech 自建大陸昆山廠

11 垂直整合效益 原料來源穩定，且進料成本較低 產品品質提升，有助於提高產品售價增加獲 利 提升營運彈性，供需估計更準確 可分散營運風險
茂迪目標: 前進太陽能產業「大聯盟」，挑戰 世界大廠地位

12 問題與討論 你認為茂迪進行垂直整合布局產生哪些成 效？對公司而言產生何種優勢？
茂迪在台灣太陽能廠商中是最早進行垂直 整合且最成功的廠商，你認為這個成功經 驗是其他企業能夠複製的嗎？為什麼？ 茂迪目前主要生產仍分布在台灣及中國， 但太陽能主要需求主要在歐洲、美國、日 本等地，試分析這樣的營運可能產生什麼 風險？要如何避險？

13 問題與討論 目前茂迪事業發展以垂直整合為主，若你 為公司的CEO 會考慮水平的多角化發展嗎 ？你認為對茂迪來說什麼樣的產業是可以 嘗試或進行合作的？為什麼？ 根據五力分析，你認為現階段對茂迪威脅 最大的是哪一股力量？為什麼？