提出人：20世纪60年代，美国经济学家阿瑟·奥肯

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1 提出人：20世纪60年代，美国经济学家阿瑟·奥肯
补：奥肯定律(Okun’s Law) 提出人：20世纪60年代，美国经济学家阿瑟·奥肯 内 容：关于经济周期中失业变动与产出变动的经验关系，具体内容是失业率每高于自然失业率1个百分点，实际GDP将低于潜在GDP 2个百分点。

2 计算公式： 其中，y为实际产出，yf为潜在产出，u为实际失业率，u*为自然失业率，a为大于零的参数。 结论：实际GDP必须保持与潜在GDP同样快的增长，以防止失业率的上升。如果政府想让失业率下降，那么，该经济社会的实际GDP的增长必须快于潜在GDP的增长。

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4 ※本讲的内容体系 第一节 通货膨胀概述 第二节 通货膨胀的原因及其影响 第三节 失业与通货膨胀的关系—菲利普斯曲线

5 ※指的是一般物价水平在比较长的时间内以较高幅度持续上涨的一种经济现象。
第一节 通货膨胀概述 一、通货膨胀的涵义 ※指的是一般物价水平在比较长的时间内以较高幅度持续上涨的一种经济现象。 理解要点： 是一般物价水平上涨。 是在较长时间内持续上涨，是一种非稳定状态 是以较高的幅度上涨。在美国，规定每年≥2.5%

6 某年CPI=某年消费品价格水平/基年消费品价格水平
第一节 通货膨胀概述 二、通货膨胀的测算指标：通货膨胀率 （一）计算工具：消费价格指数（CPI） ※计算公式： 某年CPI=某年消费品价格水平/基年消费品价格水平

7 第一节 通货膨胀概述 ※举例：已知消费品价格水平： ； ； 以1998年为基期，计算1999和2000年的CPI ※解： 1999年CPI=10.82÷8.07=134% 2000年CPI=12.37÷8.07=153%

8 （二）通货膨胀率的计算 通货膨胀率= （本年CPI－上年CPI）/上年CPI ※例如： 1999年通胀率=
第一节 通货膨胀概述 （二）通货膨胀率的计算 通货膨胀率= （本年CPI－上年CPI）/上年CPI ※例如： 1999年通胀率= （134%－100%）/100%=34% 2000年通胀率= （153%－134%）/134%=14%

9 政府当局采取一定措施（控制商品的需求或供给，行政命令规定商品价格），使通货膨胀受到抑制。也叫隐蔽通货膨胀。
第一节 通货膨胀概述 三、通货膨胀的分类 （一）根据通货膨胀率的高低 1、受抑制的通货膨胀：通胀率为零。 政府当局采取一定措施（控制商品的需求或供给，行政命令规定商品价格），使通货膨胀受到抑制。也叫隐蔽通货膨胀。

10  2、温和的或爬行的通货膨胀（moderate or creeping)：2~3%，＜10%，物价上涨慢而稳。
第一节 通货膨胀概述  2、温和的或爬行的通货膨胀（moderate or creeping)：2~3%，＜10%，物价上涨慢而稳。  3、疾弛的或奔腾的通货膨胀：10%~100% 纸币大幅度贬值，人们设法花去货币，储存商品，造成经济混乱。  4、超速的或恶性的通货膨胀：＞100% 经济处于失控状态。多见于战乱或大的政治动荡之后。如德国、阿根廷、玻利维亚。

11 ※历史上的恶性通货膨胀 案例 一战后的德、奥、匈 二战后：中国、希腊、匈牙利 20世纪80年代拉美债务危机 直接原因 货币供给的超额扩张
第一节 通货膨胀概述 ※历史上的恶性通货膨胀 案例 一战后的德、奥、匈 二战后：中国、希腊、匈牙利 20世纪80年代拉美债务危机 直接原因 货币供给的超额扩张 根本原因： 财政破产 支出剧增：战争、偿还外债 正常财政收入萎缩

12 玻利维亚80年代的恶性通胀 第一节 通货膨胀概述 1980-83 1984 1985 1986 预算赤字 11.9 26.5 10.8
3.0 税收收入 6.7 2.3 3.1 6.6 通货膨胀 123 1282 11750 276

13 津巴布韦物价指数 第一节 通货膨胀概述 抱着现金出门 商家不得不 用称来称这些钱 这一堆现金只相当于100美元 时间 2007.5
2007.7 通货 膨胀 3700% 7600% 100500% ％ 1120万％ 商家不得不 用称来称这些钱 这一堆现金只相当于100美元 抱着现金出门

14 1923年德国的纸币马克流通量达到496×1018,价格指数由1922年1月的100上升到1923年11月的1013。
第一节 通货膨胀概述 一战后德国: 1923年德国的纸币马克流通量达到496×1018,价格指数由1922年1月的100上升到1923年11月的1013。 国民党在大陆统治的最后几年( ) 1949年5月，国民党政府金圆券的发行量高达2,038,374,000,000亿元，上海的物价总指数由1937年6月的100，上升为36,366 × 1011。

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16 我国近一年CPI、PPI走势图 资料来源：凤凰网

17 1、平衡的通货膨胀：每种商品的价格都按相同比率上升； 2、非平衡的通货膨胀：即各种商品价格上上升的比例并不完全相同。
第一节 通货膨胀概述 （二）根据对价格的影响的差别 1、平衡的通货膨胀：每种商品的价格都按相同比率上升； 2、非平衡的通货膨胀：即各种商品价格上上升的比例并不完全相同。 （三）根据人们的预期程度的差别 1、未预期到的通货膨胀，即价格的上升速度超出人们的预料； 2、预期到的通货膨胀，价格的上升具有规律性。

18 （一）需求拉动（Demand Pull）的通货膨胀
第二节 通货膨胀的成因及其影响 一、通货膨胀的成因 （一）需求拉动（Demand Pull）的通货膨胀 ◆1、含义：又称买方（Buyer’s Inflation）通货膨胀，还称超额需求通货膨胀，是指总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持续显著的上涨。

19 （1）AD1之前，总需求的增加不会引起价格水平的上涨；
第二节 通货膨胀的成因及其影响 2、形成过程： （1）AD1之前，总需求的增加不会引起价格水平的上涨； AD4 P4 E4 AS AD3 yf P3 E3 AD2 y2 P2 E2 （2）从AD1到AD2、AD3，价格与国民收入水平同时上升，这种伴随实际国民收入增加的价格水平上升叫做半通胀，也称瓶颈式通货膨胀； E1 P1 AD1 y1

20 （3）当经济处于充分就业阶段时，所有资源都已得到充分利用，AD曲线右移只会造成价格水平上升，此时，形成完全通货膨胀。
第二节 通货膨胀的成因及其影响 （3）当经济处于充分就业阶段时，所有资源都已得到充分利用，AD曲线右移只会造成价格水平上升，此时，形成完全通货膨胀。

21 1、含义：又称供给通货膨胀，是指在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。
第二节 通货膨胀的成因及其影响 （二）成本推动通货膨胀 1、含义：又称供给通货膨胀，是指在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。 2、分类： （1）工资推进的通货膨胀：一方面，工会要求工资↑→成本↑→AS↓→P↑；另一方面， P↑→实际购买力下降→工会继续要求工资↑→工资-价格螺旋。

22 （2）原料推进的通货膨胀：原料价格↑→成本↑→AS↓→P↑。
第二节 通货膨胀的成因及其影响 （2）原料推进的通货膨胀：原料价格↑→成本↑→AS↓→P↑。 （3）利润推进的通货膨胀：由于垄断或寡头控制，牟取高额利润导致一般价格水平的上涨。不完全竞争的产品市场中，少数大企业可以操纵商品价格，定价很高，价格上涨超过成本上涨的速度。

23 第二节 通货膨胀的成因及其影响 AS1 AS2 AS3

24 ※在分析中，常常综合供给与需求两个方面来探讨通货膨胀的原因。这种理论被称作混合通货膨胀理论。
第二节 通货膨胀的成因及其影响 ※在分析中，常常综合供给与需求两个方面来探讨通货膨胀的原因。这种理论被称作混合通货膨胀理论。

25 （三）货币供给的过度：作为货币现象的通货膨胀
第二节 通货膨胀的成因及其影响 （三）货币供给的过度：作为货币现象的通货膨胀 1、含义：货币数量论的观点即每次通货膨胀背后都有货币供给的迅速增长。 2、理论依据：交易方程即： MV=Py M：货币的供给量；V：货币的流通速度； P：价格；y:实际的国民收入

26 对上式取自然对数，lnM+lnV=lnP+lny 关于时间t求微分，dM/M+dV/V=dp/P+dy/y
第二节 通货膨胀的成因及其影响 对上式取自然对数，lnM+lnV=lnP+lny 关于时间t求微分，dM/M+dV/V=dp/P+dy/y 进一步变形：dp/P = dM/M－dy/y +dV/V 即： 通货膨胀率＝货币增长率 －产出增长率 ＋流通速度变化率

27 通货膨胀率来自于三个方面，即货币增长率、产量增长率和货币流通速度变化率
第二节 通货膨胀的成因及其影响 结 论： 通货膨胀率来自于三个方面，即货币增长率、产量增长率和货币流通速度变化率

28 由于经济结构的因素导致的一般价格水平的上涨.
第二节 通货膨胀的成因及其影响 （四）结构性通货膨胀 由于经济结构的因素导致的一般价格水平的上涨. 美国经济学家舒尔茨认为,工资和价格的变动并不是对称的,即工资与物价向上提高这个方向上是有伸缩性的,而向下跌落则是刚性的或缺乏伸缩性的；

29 1、财政支出膨胀。财政支出大于收入，往往形成赤字压力，解决这种压力，最容易实行的措施是增发纸币。
第二节 通货膨胀的成因及其影响 （五）政府的原因 1、财政支出膨胀。财政支出大于收入，往往形成赤字压力，解决这种压力，最容易实行的措施是增发纸币。 2、政治局势的动荡。政治不稳定，国民对国内货币的信心不足，纷纷通过抢购商品和不动产保值，或者兑换外币保值，致使本国货币迅速贬值，物价水平上涨。

30 （六）通货膨胀的持续：解释物价水平持续上升的原因
第二节 通货膨胀的成因及其影响 （六）通货膨胀的持续：解释物价水平持续上升的原因 通货膨胀螺旋：在大多数情况下，大多数人预期到同样的通货膨胀，这种预期会变成现实，使得通货膨胀产生一种惯性，具有不断持续下去的趋势。

31 第二节 通货膨胀的成因及其影响

32 二、通货膨胀对经济的影响 第二节 通货膨胀的成因及其影响 （一）通货膨胀的再分配效应 1、损害固定收入者的利益，相反，却有利于灵活收入者；
 2、利于债务人而不利于债权人；  3、利于“负翁”而不利于储蓄者；  4、利于政府而不利于公众。 ※通货膨胀→工资↑→应纳税人数↑，更多人进入纳税等级。“通货膨胀税”

33 其一，对需求拉动的通货膨胀而言，增加产量与就业；
第二节 通货膨胀的成因及其影响 （二）通货膨胀的产出效应与就业效应 分三种情况： 其一，对需求拉动的通货膨胀而言，增加产量与就业； 未实现充分就业时，短期内P↑→实际工资W/P↓→劳动需求↑→产量和就业增加

34 其二，对成本推动的通货膨胀而言，产出降低，减少就业；
第二节 通货膨胀的成因及其影响 其二，对成本推动的通货膨胀而言，产出降低，减少就业； 成本提高→物价上升→实际产出下降→失业增加。

35 其三，对恶性通货膨胀而言，经济崩溃，产量与就业减少。
第二节 通货膨胀的成因及其影响 其三，对恶性通货膨胀而言，经济崩溃，产量与就业减少。 首先，居民就会产生通货膨胀预期，使得既有资产贬值，从而产生过度消费，最终储蓄与投资减少，经济停滞； 其次，物价水平上升，劳动者要求提高工资，企业的生产成本进一步上升，企业就会缩减生产，从而减少就业；

36 再次，企业在通货膨胀率上升时会力求增加存货和购买设备，实现资产保值，但由于物价的上涨，银行要求提高利率,贷款就会停止，企业的生产就会萎缩；
第二节 通货膨胀的成因及其影响 再次，企业在通货膨胀率上升时会力求增加存货和购买设备，实现资产保值，但由于物价的上涨，银行要求提高利率,贷款就会停止，企业的生产就会萎缩； 最后，当恶性通货膨胀时，人们就会丧失货币的信心，货币就会失去其职能，市场机制无法运行。

37 第三节 失业与通货膨胀的关系 一、菲利普斯曲线的提出 （一）本来含义： 菲利普斯发现的关于货币工资变动率和失业率之间关系的一条规律性曲线：当失业率较低时，货币工资增长率较高；反之，当失业率较高时，货币工资增长率较低。

38 第三节 失业与通货膨胀的关系 货币工资增长率 失业率

39 第三节 失业与通货膨胀的关系 （二）引申含义： 1960年萨缪尔森与索洛在《反通货膨胀政策的分析》一文中，用通货膨胀率替换了货币工资增长率，从而将原始菲利普斯曲线描述的关系延伸为失业率与通货膨胀率之间的反向关系： 失业率高时,通货膨胀率就低；通货膨胀率高时，失业率就低。

40 第三节 失业与通货膨胀的关系 菲利普斯曲线的几何表达 PC π u 菲利普斯曲线

41 式中，ε衡量通货膨胀率对于失业率的反应程度。
第三节 失业与通货膨胀的关系 菲利普斯曲线的代数表达式： 式中，ε衡量通货膨胀率对于失业率的反应程度。

42 第三节 失业与通货膨胀的关系 二、菲利普斯曲线的政策含义 为政府决策者提供一个指示性的决策区间：失业和通货膨胀之间存在着一种“替代关系”（trade-off）即用一定的通货膨胀率的增加来换取一定的失业率的减少，或者相反。 PC π 5 A 4 3 2 1 1 4 5 u 菲利普斯曲线

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44 The inflation and unemployment rate of china

45 失业率与通货膨胀率之间的相关系数 UNEMPLOYMENT INFLATION UMEMPLOYMENT 1 -0.39646 1994
2000 失业率与通货膨胀率之间的相关系数 UNEMPLOYMENT INFLATION UMEMPLOYMENT 1

46 1968年，货币主义的代表人物弗里德曼提出用适应性预期来调整菲利普斯曲线。
第三节 失业与通货膨胀的关系 三、修正的菲利普斯曲线 （一）货币学派的观点 1、提出： 1968年，货币主义的代表人物弗里德曼提出用适应性预期来调整菲利普斯曲线。 即 从而： 现代菲利普斯曲线或附加预期的菲利普斯曲线

47 第三节 失业与通货膨胀的关系 自然失业率的重新定义： 非加速通货膨胀的失业率（nonaccelerating inflation rate of unemployment）即经济的通货膨胀既不加速与不减速的失业率。 π π3 π2 PC（πe=π3） PC（πe=π2） π1 PC（πe=π1） u* u 适应性预期的菲利普斯曲线

48 ※在短期内：人们来不及调整通货膨胀预期即预期到的通货膨胀率可能低于实际发生的通货膨胀率。
第三节 失业与通货膨胀的关系 2、分析思路与结论： ※在短期内：人们来不及调整通货膨胀预期即预期到的通货膨胀率可能低于实际发生的通货膨胀率。 工人实际工资↓→资本利润↑→刺激投资，增加就业→失业率下降（预期的通货膨胀率小于实际通货膨胀率的短期内，失业率和通货膨胀率之间存在交替关系）

49 第三节 失业与通货膨胀的关系 π B 6% PC（πe=6%） 3% A PC（πe=3%） u1 u* u 适应性预期的菲利普斯曲线

50 第三节 失业与通货膨胀的关系 ※在长期内：工人会根据自己的长期情况不断调整自己的预期，预期的通货膨胀率迟早要与实际通货膨胀率一致，从而工人会要求增加名义工资，而实际工资不变，进而通货膨胀就不会起到减少失业的作用。（在预期的通货膨胀率等于实际的通货膨胀率的长期内，菲利普斯曲线变成一条垂线，表明失业率与通货膨胀率之间不再存在交替关系）

51 第三节 失业与通货膨胀的关系 PCL π π2 π1 PCS2（πe=π2） PCs1（πe=π1） u* u

52 在短期内引起通货膨胀率上升的扩张性宏观经济政策是可以起到减少失业的目的的，即调节总需求的宏观经济政策短期内是有效的，但在长期内却是无效的。
第三节 失业与通货膨胀的关系 ※货币学派关于菲利普斯曲线的政策含义： 在短期内引起通货膨胀率上升的扩张性宏观经济政策是可以起到减少失业的目的的，即调节总需求的宏观经济政策短期内是有效的，但在长期内却是无效的。

53 其理论前提是：没有采用适应性预期，而是合理预期，即预期值与以后发生的实际值相一致。
第三节 失业与通货膨胀的关系 （二）理性预期学派的观点 其理论前提是：没有采用适应性预期，而是合理预期，即预期值与以后发生的实际值相一致。 其理论结论是：不论在短期，还是在长期，预期通货膨胀率与实际通货膨胀率总是一致的，从而也就无法以通货膨胀为代价来减少失业。因此，在任何时期，菲利普斯曲线都是从自然失业率水平出发的垂直线。

54 第三节 失业与通货膨胀的关系 其理论推论是：不论在短期还是在长期，政府的宏观经济政策都是没有效的，如果国家采用干预措施，菲利普斯曲线可能变成一条具有正相关的曲线，即表明：通货膨胀率越高，失业率越高。 PC 正相关的菲利普斯曲线

55 (2)为使通货膨胀减少5个百分点,必须有多少周期性失业?
练习 设一经济有以下菲利普斯曲线 π=π （u-0.06） 问: (1)该经济的自然失业率为多少? (2)为使通货膨胀减少5个百分点,必须有多少周期性失业? ANS. 1)6%; 2)16%