Download presentation
Presentation is loading. Please wait.
1
货币市场均衡 IS-LM模型 上海杉达学院
2
投资的决定 投资函数 利率是影响投资的首要因素 利率是投资的成本 I = e – d r e 自主投资 d r 投资需求中与利率有关的部分
对应的曲线是投资的边际效率曲线
3
投资的决定 利率越高,投资的成本越高,投资量越少 利率越低,投资的成本越低,投资量越大
4
利率的决定 货币的需求 1. 交易需求:个人和企业为了进行交易活动而需要货币 2. 预防需求:为了预防意外支出而需要事先持有一定数量货币
L1 = k y 3. 投机需求:为了投机(购买有价证券获利)而持有一部分货币 L2 = - hr
5
利率的决定 流动性偏好 流动性陷阱 货币是流动性最强的资产,人们对货币的偏好被称作流动性偏好
利率极低时,人们手中无论有多少货币,都不会购买有价证券,即流动性偏好无穷大,跌入流动性陷阱。
6
利率的决定 货币需求函数 货币的需求是交易需求、预防需求、投机需求之和。 函数表达式: L = L1 + L2 = k y – h r
收入越高,货币需求越多; 利率越高,货币需求越少。
7
利率的决定 货币需求函数的图形(收入水平为y1, y2,, y3 ) r L3 L2 L1 m
8
利率的决定 货币的供给是外生的,即由央行决定 名义货币量 MS = M, 实际货币量 ms = M/ P P是物价水平
9
利率的决定 货币市场均衡时 m = L1 + L2 M / P = k y – h r 图形: r m
10
利率的决定 货币供给增加,利率下降,投资( ) 货币供给减少,利率上升,投资( )
11
IS-LM模型 产品市场上: 均衡国民收入(Y)取决于总支出(AE) Y = C + I + G + NX 其中 r I, 所以 r Y
12
IS-LM模型 货币市场上: 因为 MS 外生,所以 Y 增加会导致货币需求(MD)增加,从而利率(r)上升
利率和收入由产品市场和货币市场的均衡共同决定
13
产品市场均衡和 IS 曲线 IS 曲线 两部门经济均衡时: Y = C + I (1) I = e – d r (2)
C = a + b Y (3) 根据1,2,3 式,得: r = (a + e) / (1- b) – (1- b) Y/ d
14
产品市场均衡和 IS 曲线 三部门经济均衡时: Y = C + I + G (1) C = a + b YD (2)
YD= Y – T (3) T = T0 + t Y (4)
15
产品市场均衡和 IS 曲线 IS曲线的斜率(其他条件都不变) d 投资对利率的敏感程度 K 投资支出乘数
16
产品市场均衡和 IS 曲线 d 越大,投资对利率越敏感,国民收入 Y 对利率也越敏感, 斜率绝对值越小,IS 曲线越平缓
K = 1 / (1-b (1-t)) b 越大,支出乘数越大,利率变动引起收入变动越大,IS 曲线越平缓 t 越大,支出乘数越小,IS 曲线越陡峭
17
产品市场均衡和 IS 曲线 IS 曲线的移动 自发性 e 投资增加,IS 曲线右移 S 增加,收入下降,IS 曲线左移
G 增加,IS 曲线右移 T 增加,IS 曲线左移
18
产品市场失衡 A 点: rA > rE , 则 IA < IE 因为 IE = S, 所以 IA < S
产品市场上出现供给过剩 r rA rE A IS Y
19
货币市场均衡和LM曲线 LM 曲线 货币市场均衡时, L = M 货币需求: L = k Y – h r 货币供给: M = m
货币市场均衡时,Y 和 r 的关系在图形上反映为 LM 曲线 r = (k/h) Y – m/h
20
货币市场均衡和LM曲线 LM 曲线的斜率(k/h) k 一定,货币投机需求对利率越敏感,即 h 越大,则 LM 的斜率越小,曲线越平缓
h 一定,货币需求对收入变动越敏感,即 k 越大,则LM 的斜越大,曲线越陡峭
21
货币市场均衡和LM曲线 通常交易需求较稳定,所以LM 曲线的斜率(k/h)主要取决于投机需求,即 h 的大小
利率r 很低时,投机需求对利率无限敏感,即 h 很大,LM 曲线近于水平 利率r 很高时,投机需求对利率反应很弱,即 h 很小,LM 曲线近于垂直
22
货币市场均衡和LM曲线 如图所示 r 古典区域 中间区域 凯恩斯区域 Y
23
货币市场均衡和LM曲线 LM 曲线的移动 货币供给增加时,LM曲线 右移 货币供给减少时,LM 曲线左移
24
货币市场的失衡 LM 曲线外的任何一点都代表了货币市场的失衡 A 点: rA > rE , 则 LA < LE
因为 LE = M, 所以 LA < M 货币市场上出现供给过剩 r LM A rA rE Y
25
产品市场和货币市场同时均衡:IS-LM模型
均衡收入和均衡利率 例:IS曲线 Y = 3500 – 500 r LM曲线 Y = r 解得 Y = 2000 r = 3
26
产品市场和货币市场同时均衡:IS-LM模型
均衡收入和均衡利率的变动 假定LM 曲线不变 政府支出 G 增加,IS 曲线右移 均衡利率上升 均衡收入增加 r LM IS’ IS Y
27
产品市场和货币市场同时均衡:IS-LM模型
均衡收入和均衡利率的变动 假定IS 曲线不变 货币供给增加,LM 曲线右移 均衡利率下降 均衡收入增加 LM r LM’ IS
Similar presentations