蘋果iPhone 4Q’15出貨個位數年增 1Q’16將有5~10%的年衰退

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1 蘋果iPhone 4Q’15出貨個位數年增 1Q’16將有5~10%的年衰退
蘋果(Apple)於2014年9月推出iPhone 6/6 Plus以來，2014年第4季至2015年第2季，iPhone出貨年成長率皆超過5成，至2015年第3季仍有36.0%的年成長，使得iPhone事業佔蘋果整體營收的比重從2014年第4季起已連續4季超過6成。然在2015年9月末開始發售的iPhone 6s/6s Plus，卻無法如前代產品般再創高成長佳績，DIGITIMES Research綜合供應鏈及蘋果財報資訊研判估計，蘋果在2015年第4季iPhone出貨仍有個位數年增幅，至2016年第1季則將年減5.2~10.1%，此衰退幅度明顯小於代工廠及零組件業者的訂單減少程度。 DIGITIMES Research回顧過去幾年新款iPhone發售頭2個完整季度的iPhone整體銷量，歸納出推升iPhone銷售增加的主要助力來自於超大型電信商加入首賣新款產品。iPhone 6s/6s Plus是屬於小改款的s代iPhone，在大尺寸iPhone新鮮感已失的負面因素下，其開賣又未新增大型電信業者作為銷售通路，DIGITIMES Research預估，與2014年第4季及2015年第1季的合計出貨相比，2015年第4季及2016年第1季合計整體iPhone出貨銷量增加或減少的幅度將落在5%以內。 DIGITIMES Research從供應鏈掌握的訊息及蘋果發布的銷量資訊，發現2015年第3季代工廠所生產的新款iPhone 6s/6s Plus與蘋果認列於該季(會計年度2015年第4季)的iPhone 6s/6s Plus銷售在數量上具明顯落差。DIGITIMES Research研判有1,300萬~1,500萬支會被遞延認列於2015年第4季(蘋果會計年度2016年第1季)的出貨銷售，而在蘋果予代工廠的第4季生產訂單仍高達7,500萬支以上的情況下，此認列遞延效果將延續至2016年首季，造成代工廠及零組件供應業者iPhone訂單衰退程度顯著大於蘋果出貨銷售減幅。 Research分析師 林俊吉

2 4Q’14起iPhone佔蘋果營收比重超過6成 iPhone營收(十億美元) 資料來源：Apple，DIGITIMES整理，2016/1
因iPhone 6/6 Plus的推出大受消費者青睞，2014年第4季至2015年第2季，iPhone出貨年成長率皆超過5成，而2015年第3季仍有36.0%的年增幅。 從2014年第4季起，iPhone事業佔蘋果整體營收比重已連續4季超過6成。 資料來源：Apple，DIGITIMES整理，2016/1

3 超大型電信商加入首賣 是iPhone出貨銷量增加主因
單位：百萬支 增加41.8 增加13.1 增加9.5 iPhone 4銷售 頭2個完整季度 iPhone 4s銷售 頭2個完整季度 註：iPhone 4s雖是2011年10月14日上市，此處仍將4Q’11視為完整銷售季度。 iPhone 5銷售 頭2個完整季度 iPhone 5s/5c銷售 頭2個完整季度 iPhone 6/6 Plus 銷售頭2個完整季度 iPhone 6s/6s Plus銷售 頭2個完整季度 China Mobile加入 iPhone 6/6 Plus首賣 DIGITIMES Research預估 Verizon Wirelss加入iPhone 4s首賣 ~ 回顧2010年至2015年新款iPhone發售的頭2個完整季度iPhone整體銷量，DIGITIMES Research發現超大型電信商加入首賣新款產品，是推升iPhone銷售增加的主要助力。 與前代相較，屬小改款的iPhone 4s，在2011年第4季的開賣，加入了美國第一大Verizon Wireless及當時第三大Sprint兩家超大型行動電信業者，使2011年第4季及2012年第1季合計的整體iPhone出貨較2010年第3及4季增加超過4,100萬支，遠勝於改款幅度較大iPhone 5所帶來的出貨銷量增加。 2014年第3季末推出的iPhone 6/6 Plus，除改款幅度尤其是螢幕尺寸的增大為歷代iPhone之最，再加上擁有全球最多行動用戶的中國移動亦首度進入新款iPhone於大陸首發行列，使得iPhone 6/6 Plus開賣後頭2個完整銷售季度的整體iPhone出貨銷售較前代增加逾4,000萬支。 由於iPhone 6s/6s Plus是屬於小改款的s代iPhone，而其開賣並未新增大型電信業者作為銷售通路，再考量大尺寸iPhone新鮮感已失的負面因素下，DIGITIMES Research預估在iPhone 6s/6s Plus銷售頭2個完整季度，整體iPhone出貨銷量較前代增加或減少的比例在5%以內，差距不大。 資料來源：DIGITIMES，2016/1

4 iPhone事業營收 4Q’15可達535億美元以上 事業部門 4Q’14(1Q’FY15)營收 (百萬美元)
51,182 53.5~55.5 iPad 8,985 7.1~7.3 Mac 6,944 6.9~7.1 Services 4,799 5.1~5.3 Other Products 2,689 3.4~3.6 Total 74,599 76.0~78.0 DIGITIMES Research根據蘋果公布的營收財測，並比對該公司主要產品在供應鏈端的出貨訊息及過往產品平均售價變化，調整估算出iPhone事業在蘋果2015年第4季(會計年度2016年首季)的營收為535億至555億美元。 資料來源：Apple、DIGITIMES，2016/1

5 iPhone出貨銷售均價4Q’15將走揚 單位：美元 iPhone 5s/5c上市 iPhone 6/6 Plus上市
$600 DIGITIMES Research預估，隨著iPhone 6s/6s Plus的大量出貨，2015年第4季的iPhone平均售價會再創新高，達695美元。 iPhone 5s/5c上市 iPhone 6/6 Plus上市 iPhone 6s/6s Plus上市 註：4Q’15的ASP乃預估數字 資料來源：Apple、DIGITIMES，2016/1

6 代工生產與蘋果出貨銷售認列有落差 新款iPhone生產22~24M iPhone生產75~77M iPhone生產45~47M 3Q’15
代工廠 組裝生產 3Q’15 4Q15 1Q’16 2015年9月25~27日 新款iPhone銷售13M 依DIGITIMES Research從供應鏈掌握的訊息，2015年第3季代工廠為蘋果所生產的新款iPhone 6s/6s Plus為2,200萬至2,400萬支，整體iPhone生產量第4季為7,500萬至7,700萬支，2016年首季則預計生產4,500萬至4,700萬支(不含4吋新款)。 蘋果在2015年9月28日宣布iPhone 6s/6s Plus開賣首周末3天，銷售突破1,300萬支，並同時說明因蘋果會計年度2015年第4季截止於9月26日，9月27日的銷售將認列於會計年度2016年第1季。DIGITIMES Research估計蘋果認列於會計年度2015年第4季的iPhone 6s/6s Plus銷售為900萬支，亦即代工廠於2015年第3季所生產的iPhone 6s/6s Plus有1,300萬~1,500萬支會被遞延認列於蘋果會計年度2016年第1季的出貨銷售。 DIGITIMES Research認為，2015年第3季代工廠所生產的iPhone與蘋果所認列的出貨銷售有著明顯數量上的落差，加上蘋果予代工廠的第4季生產訂單仍高達7,500萬支以上，此認列遞延效果將使代工廠及零組件供應業者在2016年首季的iPhone訂單衰退程度顯著大於蘋果在該季(會計年度2016年第2季)的出貨銷售減幅。 蘋果 會計認列 4Q’FY15 1Q’FY16 2Q’FY16 2015年9月26日 資料來源：DIGITIMES，2016/1 6

7 iPhone出貨4Q’15個位數年增 1Q’16年衰退幅度可能達1成
單位：百萬支 綜合前述，DIGITIMES Research估計，蘋果在2015年第4季(會計年度2016年第1季)的iPhone出貨為7,700萬~8,000萬支，年成長3.4~7.4%，在2016年第1季(會計年度2016年第2季)則將為5,500萬~5,800萬支，年減幅為5.2~10.1%。 資料來源：Apple、DIGITIMES，2016/1