盈利预测数据库 中国证券行业量化投资研究必备数据 上海朝阳永续信息技术股份有限公司 2017.

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1 盈利预测数据库 中国证券行业量化投资研究必备数据 上海朝阳永续信息技术股份有限公司 2017

2 01 关于朝阳永续

3 朝阳永续集团结构 部分机构股东 成立于2003年 注册资本5632万元 成立于2010年 注册资本1亿元 成立于2007年
上海云鑫创业投资有限公司 上海朝阳永续信息技术股份有限公司 国金鼎兴资本管理有限公司 国金鼎兴投资有限公司 成立于2003年 注册资本5632万元 （母公司） 基金销售 业务 金融数据业务 私募评价 金融终端 资产管理 业务 其他 上海朝阳永续基金销售有限公司 成立于2010年 注册资本1亿元 上海向日葵投资有限公司 成立于2007年 注册资本5000万元 （全资子公司） （控股子公司） 投资咨询 业务 大数据 资管业务 上海朝阳永续理财顾问有限公司 国金涌富资产管理有限公司 互金业务 成立于1994年 注册资本500万元 成立于2015年 注册资本5000万元 （全资子公司） （参股子公司） 上海冰创信息科技有限公司（全资子公司） 成立于2015年 注册资本5000万元

4 雄厚的数据服务团队 数据保障团队 数据挖掘团队 研究团队 IT团队 100人 15人 18人 100人

5 我们的客户 应用涵盖90%的公募基金、信托、保险、大型私募等机构的量化投资，是中国证券行业进行量化投资研究的必备数据。 国际上包括Bloomberg、路透、UBS等亦是我们的用户，其研究欧洲市场用的是I/B/E/S的数据，而国内A股使用朝阳永续的一致预期®数据。 部分合作客户： 占市场研究总量90%的前42家券商研究所已达成合作 116家基金公司中规模超过20亿的正使用一致预期数据 支持券商自营、资管、信托、保险、大型私募等投资机构的量化研究 知名财经媒体，包括国际知名的彭博、路透等资讯商引用 95% 90% 85%

6 02 盈利预测数据

7 盈利预测数据 基于各券商分析师对上市公司“盈利预测数据“挖掘产生“一致预期数据“。该项数据的核心是力图权威性地反映市场对公司未来盈利的预期水平。可能构成投资者重要投资参考依据。 2 1 以自主预测数据与市场预期数据的差异作为交易决策依据，可以获得超额利润。 实际的利润增长与投资者预期的利润增长之间的差异影响股票的长期收益，即股票能否超预期（年报、季报、中报财报的超预期）； 引进可决策参照的市场数据 辅助进行投资机会的挖掘

8 盈利预测数据库构成 03因子库 01 基础库 02 衍生库 01 基础库 03因子库 02 衍生库
卖方分析师原始预测数据 一致预期数据 交易数据 财务数据 03因子库 盈利因子 估值因子 情绪因子 规模因子 成长因子 业绩确定性因子 02 衍生库 统计衍生 情绪及关注度 研究员评价 业绩超预期分析 01 基础库 覆盖90%以上分析师、覆盖国内市场全部指数、行业的一致预期数据。 02 衍生库 在标准库的基础上进行提炼及衍生，产生评价及分析数据，辅助研究。 03因子库 精炼一致预期数据形成因子，为客户构建多因子模型、阿尔法模型等提供预期因子支持，挖掘一致预期实务价值运用和投资。并提供基于业绩市场、估值、事件的业绩确定性因子，为客户策略提供额外的alpha收益。 模板来自于

9 03 基础库

10 基础数据库构成 卖方分析师原始预测数据 一致预期数据 交易数据 财务数据
来自卖方报告的的基础信息，预测数据，研究员信息，机构信息，事件提示类型，推算及报告股本等数据 。 一致预期数据 通过科学的方法计算的各种股票，行业，指数的财务指标，估值指标的一致预期数据。 交易数据 股票，股指基本行情，指数成分股，证券代码，行业分类，复权系数等基本交易信息。 财务数据 A股上市公司的三大财务报表中的代表性数据，分配历史，主要财务指标，股本结构，发行情况以及股改等基本信息。

11 全面性：国内最早最全的预期数据库 卖方分析师原始预测数据可以追溯到2005年 一致预期数据可以追溯到2006年 覆盖398家研究机构
2003 2005 2006 2017 开始积累卖方分析报告来源 建立盈利预测数据，首次将海外研究较为成熟的市场一致预期引入中国 正式发布了“一致预期数据”，唯一合法进商标注册的一致预期数据。 市场覆盖率90% 卖方分析师原始预测数据可以追溯到2005年 一致预期数据可以追溯到2006年 覆盖398家研究机构 覆盖24050名研究员，覆盖率90%以上 覆盖 篇报告 覆盖88%上市公司 数据截至：2017年8月16日

12 （提供GICS、申万、中金、中信行业分类）
科学性：专业的计算过程 市面上的一致预期数据都是简单的通过盈利预期数据平均得出，朝阳永续对机构和时间双重加权计算得出更为精准的一致预期数据。 指数一致预期（如：沪深300） 行业一致预期 个股一致预期 一致预期数据 计算挖掘 卖方分析师 原始预测数据 加权计算 （机构和时间双重加权） 手工估算 数据模拟 沿用数据 （提供GICS、申万、中金、中信行业分类）

13 稳定性：数据有正规授权 稳定安全的数据才是长期的研究的保障基础， 我们与45家券商签订了正规的授权协议，
形成了稳定的合作机制，定期为朝阳永续提供研究数据。 这45家券商所产生的数据数量覆盖了市场90%以上的数据。

14 A B C 实证效果：朝阳88指数 可能超预期实务成果 朝阳88(930715) 可能 超预期 卖方报告、公告 超预期备选池 朝阳88成分股
分析师预期动向 上市公司业绩预告 文本挖掘 A 卖方报告、公告 B 成长性 盈利能力 一致预期变化 超预期备选池 C 朝阳88成分股

15 实证效果：朝阳88指数 CS朝阳88 时间区间 区间绝对收益 区间基准收益 2012.2.1-2015.6.12 536.75%
119.64% -35.92% -43.88% 29.16% 41.25% 388.99% 65.95% 2011 0.00% 2012 17.51% 3.87% 2013 57.87% -7.70% 2014 39.30% 52.19% 2015 101.44% 2.46% 2016 -0.76% -4.58% 2017 3.01% 20.60% 最近三个月 -5.37% 3.83% 最近1年 最近3年 90.29% 10.69% 最近5年 316.12% 59.77%

16 04 衍生库

17 衍生库 衍生指标 情绪及市场关注度 研究员评价 核心研究员 业绩超预期分析 核心机构行业预期 朝阳永续自建指数
反应市场对个股指数的关注程度，度量市场预期差异分歧和动量变化，度量市场对个股指数的情绪变动的相关指标。 衍生指标 提供研究员净利润预期误差的明细，研究员个股预期与实际值的跟踪误差，行业平均跟踪误差，个股预期标准差，评价可信赖度星级等指标。 研究员评价 根据特征可以迅速定位到所需的研究员，大幅提升沟通效率，剔除噪音报告及信息；核心研究员预期与一致预期的差异，有重要的信息含量，对业绩的变动方向具有前瞻性。 核心研究员 提供确定超预期以及可能超预期两种逻辑筛选的股票池，可以辅助基于一致预期的投资策略的设计。 业绩超预期分析 核心机构行业预期 核心机构对行业的预期具有前瞻性；核心机构预期与一致预期的差异，具有信息含量。 朝阳永续自建指数 目前包含了朝阳88指数(930715)的行情及成分股。

18 核心分析师股票备选池 核心分析师目标价调整 核心分析师评级调整 核心分析师盈利调整 核心研究员目标涨幅巨大 核心研究员强买
核心研究员评级大幅调高 文本核心研究员上调个股评级 核心研究员评级调高至买入 核心分析师盈利调整 核心研究员前瞻预测 核心研究员预期大幅提高 核心研究员调升（可能超预期） 统计日期：2012年1月1日至2018年2月23日。 成立以来，累计绝对收益为286.89%，相对沪深300超额收益209.8%， 相对中证500超额收益202.15%

19 05 因子库

20 多维度因子覆盖用户研究所需 盈利因子 成长因子
预期因子基于卖方分析师的动态预测，按机构和时间两个维度加权且每日计算得来，相较于传统每个季度才发布一次的财务因子，预期因子有其独特的前瞻性。更能及时地了解和跟踪上市公司业绩、事件方面的动态变化，从而更为前瞻地调整和优化投资策略，及时发掘市场的异常信息和投资机会，贴近研究及实务操作需求。 一致预期数据库 估值因子 因子化 情绪因子 规模因子 5大类因子 57个细分因子 财务因子 (规划中) 市场因子 (规划中)

21 业绩确定性因子 通过市场、业绩、估值三类事件维度的挖掘，提取出对股价有重大影响的驱动因素，分析业绩确定性强弱，对上市公司进行评分，衍生业绩确定性因子，有效的用于量化研究。 行业偏好 主力机构持仓 机构情绪 胜率统计 估值 业绩 个股估值 公司荣誉 行业地位 业绩鉴定 业绩成长性 盈利能力 业绩线索 市场风格 市场

22 确定性100及300指数 统计日期：2012年1月1日至2017年12月1日

23 确定性100及300指数 时间区间/指标 沪深300 确定性100 确定性300 绝对收益 超额收益 2012 7.55% 8.14%
0.59% 3.83% -3.72% 2013 -7.65% 47.51% 55.15% 43.79% 51.44% 2014 51.66% -7.87% 44.29% -7.37% 2015 5.58% 74.10% 68.52% 84.66% 79.08% 2016 -11.28% -5.74% 5.54% -8.20% 3.08% 2017 19.62% 22.31% 2.68% 13.06% -6.56% 最近三个月 4.27% 6.93% 2.66% 3.78% -0.49% 最近1年 12.15% 18.20% 6.05% 7.95% -4.20% 最近3年 41.79% 120.51% 78.72% 103.02% 61.23% 最近5年 89.59% 408.12% 318.53% 377.71% 288.12% 年化收益率 9.27% 26.74% 17.47% 24.81% 15.54% 年化波动率 24.06% 28.35% 28.37% 夏普比率 0.39 0.94 0.87 信息比率 1.11 0.97 统计日期：2012年1月1日至2017年12月1日

24 06 公司使命

25 公司使命 让数据更有价值

26 THANK YOU