Presentation is loading. Please wait.

Presentation is loading. Please wait.

金融機構與管理 延燒中的次級房貸風暴 商業教育學系 指導老師:謝孟芬老師 第一組 鄭惇伊、 林佩儀

Similar presentations


Presentation on theme: "金融機構與管理 延燒中的次級房貸風暴 商業教育學系 指導老師:謝孟芬老師 第一組 鄭惇伊、 林佩儀"— Presentation transcript:

1 金融機構與管理 延燒中的次級房貸風暴 商業教育學系 指導老師:謝孟芬老師 第一組 95320002鄭惇伊、95320008林佩儀
汪靜姿、 莊雅婷 黃馨玫

2 何謂次級房貸(subprime mortgage)
「次級房貸」就是指銀行針對信用紀錄較差的客戶發放的房屋貸款,而通常這類型信用條件比較差的族群,沒有辦法循正常管道向銀行借房貸,美國金融業為了拓展新業務,專門對這群人提供「次級房貸」,相對於一般房貸,次級房貸利率比一般房貸利率高出二到三個百分點,這是金融業的風險貼水,因為銀行必須承擔這類型借款者可能還不出貸款的風險。當房地產市場熱絡時候,銀行可以借此獲得高額利息收入而不必太過於擔心風險,但這種心態正是埋下這次金融風暴的導火線。

3 次級房貸的好處 對放款機構而言可以收取較高的利率 亦使信用評等不佳的借款人獲得融資機會,提高房屋自有率

4 美國次級房貸的優惠 只繳利息的房貸:允許次級房貸債務人在前 5~10 年內,只需要付出利息。
隨選隨繳房貸:允許次級房貸債務人,可以選擇每月繳納貸款時, 可以選擇「(a) 全額付款(本息) (b) 只繳利息 (c) 或,跟信用卡一樣,只繳一個最低應繳金額」 初期固定利率、後期變動利率:前幾年採用固定房貸利率,接下來變成變動房貸利率

5 次級房貸快速發展之原因 全球資金過剩 金融商品多元化 金融市場流動性佳 信貸審核趨於寬鬆

6 引發次級房貸的原因 全球利率持續走高:經濟快速成長引發的通膨威脅使各國央行採取升息措施來對抗通膨。據統計,次級房貸約有8成採浮動利率計息,全球利率走高將加重借款人的負擔,增加違約的機率。 信貸市場快速擴張:建商為了拓展業務,往往沒有仔細審核借款人的信用紀錄,更有甚者,建商會虛報房貸申請人的償債能力,據此向放款銀行融通資金,銀行大量放款,風險控管幾乎形同虛設,終究導致房市泡沫。

7 美國次級房貸示意圖

8 次級房貸風暴序幕  2007年4月2日美國第二大次級房貸公司新世紀金融公司(NewCentury Financial Corp.)聲請破產,揭開次級房貸(SubprimeMortgage Crisis)風暴序幕,8月初,美國大型住宅抵押投資人公司(AHM)亦宣布倒閉,美國最大房貸業者全國金融公司(CFC)財報出現嚴重虧損。2006年迄今,房貸相關公司停業、倒閉、遭購併超過100家。

9 美國次級房貸形成之推手-次級房貸商品金融化
 如果只有房貸,應不至於產生風暴,而是房貸公司將房貸層層轉售之結果。當證券商大批買進次級房貸等房貸後,再發售以房貸作擔保的不動產抵押擔保證券(MBS)。證券商再包裝MBS、就學貸款及其他衍生性金融商品,設計各種抵押債務債券(CDO)。某些CDO再組合成另一種CDO,成為以CDO為擔保的CDO,如),,此一來房貸的資金到處皆是。

10 何謂CDO CDO是一種包裹、組合多種債權資產的金融 商品。用來擔保CDO價值的資產種類繁多,包 羅萬象,可能是企業貸款、可能是許多公司 債,可能是證券化的產品如房貸擔保債券 (RMBS)或資產擔保債券(ABS)或其他具有 固定收益(Fixed Income)性質的工具。

11 CDO與次級房貸關係

12 次級房貸對美國的影響 影響消費支出:美國國內生產毛額( G D P )超過1 3兆美元,遠大於第二大經濟體的日本。而美國消費者支出又約佔其G D P的三分之二,房市持續不振使投資人資產價值減損,部分金融機構更對車貸、個人信貸. . .等消費性貸款緊縮授信,恐將抑制消費支出,影響經濟成長。 影響企業投資計畫:市場風險升高,信貸緊縮增加市場資金成本,進而打擊企業資本支出。固定投資減少,加上消費支出降低,必不利美國經濟成長,全球經濟亦將隨之趨緩。

13 美國次級風暴對我國的影響 從金融面來看:由於我國金融體系不夠開放,與國際相關市場的聯結程度有限,而房地證劵化的程度也不高,而有購買包含次級房貸CDO的金融業者的金額也不大,所以金融面的衝擊不大。 從實質經濟面來看:一般來說,在消費者支出減少時,最直接影響的會是日常用品,加上資訊產品又剛好面臨換機潮,因此影響相對較小。

14 美國次級風暴對我國的影響

15 為何次級房貸會影響全球呢? 美國很多次級房貸業者通常會將房貸商品發行證券化商品,向社會大眾募集資金。因為投資報酬率比一般債券市場高、風險相對較股票市場低,常吸引一些海外基金、避險基金及壽險公司青睞。不過,美國次級房貸業者陸續倒閉,其發行證券化商品也等於變成廢紙,因此相關風暴對各國都造成衝擊。

16 次級房貸風暴全球肆虐

17 美政府(2007/12/06)宣布凍結某些次級房貸利率5年
 美國政府今天下午宣布,政府已與主要的貸款公司達成協議,將凍結某些次級房貸利率五年,避免某些屋主在未來數年因貸款升高,付不出房貸,導致房子遭到法院拍賣。這項計畫成本主要由企業負擔,不會動用美國政府的經費。  面臨次級房貸危機,布希重申,美國經濟基本面穩健,但他承認,許多借款者無法負擔較高的付款、擔憂喪失回贖權的狀況「是辛勤工作家庭的可怕負擔,也是全國社區與鄰里間的憂慮。」  對於利率的提高,使得貸款者每月付款增加達數百美元,對象為於2005/01~2007/07/31獲得可調整利率次級房貸、而利率面臨在2010/07/31前被調高的屋主,並且沒有不良付款紀錄。

18  符合新計畫條件的屋主可負擔較低利率,卻無法負荷利率調高;而且必須本人居住屋內,以排除房產投資人與投機客。布希強調,這不是要救急那些房產投機客或明知能力不足卻貸款的屋主,要幫助的是那些負責任的屋主,他們透過一些協助可以避免回贖權遭取消。  除了凍結某些次級房貸五年,布希也提及其他幫助次級房貸屋主的方案,像是聯邦住房管理局(FHA) 有更大的彈性,對有良好信用歷史的屋主提供融資,並成立幫助次級房貸屋主的熱線電話。  布希說,政府的「Hope Now」計畫提供三種救助方法,包括:現有房貸重新融資、房貸轉移為FHASecure貸款或者凍結現有利率五年。約有一百二十萬人符合Hope Now的救助資格。

19 阻房貸浮濫 Fed頒新規範 對風險最高的次級房貸借款人建立安全防護措施
新通過的房貸規範草案適用所有放款機構所承作的新房貸 ,依據草案,放款機構不得對提前清償房貸的特定次級房貸戶處以罰款,強迫業者確認次級房貸借款人額外留撥相關稅金與保險費 嚴禁業者放款給那些未提供所得證明的房貸戶,以及禁止業者從事只以房價作為評估房貸戶還款能力的實務 禁止刊登特定誤導或不實的房貸廣告 禁止放款業者支付給房貸經紀人超出貸款人原先同意的服務費   Fed主席柏南克在預先擬好的聲明中指出:「不公平與詐欺的行為與實務不僅傷害借款人與其家庭,也會連及整個社會,當然還有經濟,這些實務在我們的房貸體系中絕無容身之處。」

20 The End


Download ppt "金融機構與管理 延燒中的次級房貸風暴 商業教育學系 指導老師:謝孟芬老師 第一組 鄭惇伊、 林佩儀"

Similar presentations


Ads by Google