總經情勢分析報告 美國經濟情勢 歐洲經濟情勢 亞洲(中國、日本、台灣)經濟情勢 固定收益商品部

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1 總經情勢分析報告 美國經濟情勢 歐洲經濟情勢 亞洲(中國、日本、台灣)經濟情勢 固定收益商品部
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2 GDP Forecast 83 54 資料來源: OECD、IMF、Bloomberg 2

3 花旗驚奇指數 整體數據表現不如預期。 3

4 金融狀況指數下跌 4

5 主要國家製造業信心受景氣放緩及貿易戰干擾下滑
中國12月製造業PMI 49.4，不如預期50，跌破50榮枯線水準。 5

6 主要國家服務業持續受貿易戰干擾 美國12月服務業PMI 57.6，不如預期59.5。

7 主要國家消費者物價增長，受油價走弱影響而下滑
歐元區 12月CPI 年增率1.6%，不如預期1.7%。 2% 7

8 美國- 勞動市場持續穩健，薪資進一步增長 美國12月非農就業人口新增31.2萬人，大幅優於預期18.4萬人。
美國12月薪資增長3.2%，優於市場預期3.1%，為金融海嘯以來新高。 2% 3.2% 20萬 8

9 歐元區- 經濟持續放緩，通膨回落至2%下方 歐元區12月製造業PMI 51.4，不如預期51.8 2018 2% 9

10 日本- 薪資回升，惟通膨持續低於2%目標水準
日本11月月薪年增率2%，優於預期1.1%。 2% 10

11 中國- 經濟存在下行風險，中美貿易戰未明朗
中國12月製造業PMI 49.4，跌破50榮枯線水準。 中國11月出口年增率5.4%，不如預期9.4%。 2018/6 11

12 中國- 人行宣布降準因應年前資金趨緊，維持寬鬆
2018 12

13 台灣-出口連續兩個月負成長，受中美貿易戰影響
台灣11月外銷訂單年減2.1%，不如預期0.8%，出現負成長。 台灣12月CPI年減0.05%，不如市場預期0.2%。 2% 13

14 台灣-景氣燈號連續三個月黃藍燈，信心指標下滑
台灣12月製造業PMI 47.7，連續6個月下滑。 製造業PMI 14

15 結論:全球經濟放緩，持續觀察中美貿易戰 ◆ 主要國家貨幣政策 ◆ 近期關注焦點 美國：勞動市場持續穩健，升息及縮表取決於未來數據表現。
◆ 主要國家貨幣政策 美國：勞動市場持續穩健，升息及縮表取決於未來數據表現。 歐元區：潛在通膨增長偏緩，維持寬鬆政策。 日本：通膨持續不及目標水準，維持寬鬆政策。 中國：降準四碼，維持資金流動性。 台灣：中美貿易戰不確定性，維持現狀。 ◆ 近期關注焦點 中美貿易戰進展 聯準會升息及縮表進程 全球經濟放緩延續性 15