Chapter 6 金融市場概述.

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1 Chapter 6 金融市場概述

2 6.1 導讀 有關金融市場的相關報導，永遠是財經新聞中 最精彩的一頁。 金融市場是金融體系的一部分。
6.1 導讀 有關金融市場的相關報導，永遠是財經新聞中 最精彩的一頁。 金融市場是金融體系的一部分。 本章將進一步介紹金融市場，包括金融市場的 成員，並以實際數字呈現 我國金融市場的現況 。

3 6.2 金融市場的分類 三種分類方式 貨幣市場與資本市場 債權市場與權益市場 初級市場與次級市場

4 6.2 金融市場的分類 6.2.1 貨幣市場與資本市場 根據金融工具的到期日長短來區分 貨幣市場：指短期金融工具進行交易的市場
6.2 金融市場的分類 6.2.1 貨幣市場與資本市場 根據金融工具的到期日長短來區分 貨幣市場：指短期金融工具進行交易的市場 商業本 票、國庫券、銀行承兌匯票、附條件交易及 可轉讓定期存單 金融業之間互相借貸的拆款市場 資本市場：指中、長期金融工具進行交易的市場 債務工具（如公債、公司債等）到期期限在一年以 上者，係在資本市場進行交易 股票 市場也屬於資本市場

5 6.2 金融市場的分類 6.2.2 債權市場與權益市場 債權市場：某種債權工具發行與流通的市 場。 權益市場：權益證券發行與流通的市場
6.2 金融市場的分類 6.2.2 債權市場與權益市場 債權市場：某種債權工具發行與流通的市 場。 債權工具可依到期日的長短分為短、中 與長期。 按照發行債券的機構區分，債權市場可分為公債 市場與公司債市場。 權益市場：權益證券發行與流通的市場 普通股為最常見 的權益證券。

6 6.2 金融市場的分類 6.2.3 初級市場與次級市場 初級市場：指政府或公司把尚未流通過的證券，銷 售給第一手購買者的市場。
6.2 金融市場的分類 6.2.3 初級市場與次級市場 初級市場：指政府或公司把尚未流通過的證券，銷 售給第一手購買者的市場。 首次公開發行（ Initial Public Offering, IPO) 現金增資（ Secondary Public Offering, SPO) 減資 次級市場：指已經發行過的證券再轉手出售的地 方 如臺灣證券交易所等 次級市場是否一點也不重要？ 次級市場對於企業的籌資，可發揮兩個重要功能 次級市場有兩種型態：交易所與店頭市場

7 6.3 金融工具 金融工具，簡單來說就是證券，它是資金需求 者取得資 金、以及資金提供者獲得報酬的載體 可依據期限長短分為： 貨幣市場工具
6.3 金融工具 金融工具，簡單來說就是證券，它是資金需求 者取得資 金、以及資金提供者獲得報酬的載體 可依據期限長短分為： 貨幣市場工具 資本市 場工具

8 6.3 金融工具 6.3.1 貨幣市場工具 商業本票（commercial papers）：是由發票人在 指定的到期日無條件支付予持有人的一種票據 商業本票分為兩種： 交易性商業本票（第一類商業本票，CP1）：指企 業基於合法交易行為所產生的本票經受款人背書者 ，具有自償性。 融資性商業本票（第二類商業本票，CP2）：不具 自償性，必須經金融機構保證還本，票券商簽證承 銷，才能夠流通。

9 國庫券（Treasury Bills）：政府發行的短期債務 憑證，到期日在一年以 內。
資產擔保商業本票（ABS ）：指發行者以其持有 的某種資產作為擔保品，發行商業本票以取得短 期資金。 國庫券（Treasury Bills）：政府發行的短期債務 憑證，到期日在一年以 內。 銀行承兌匯票（ Banker’s Acceptance, BA）： 匯票是指發票人簽發一定的金額， 委託付款人（ 銀行）於指定到期日，無條件支付給受款人或執 票人的票據。 匯 票若經過銀行承兌（承諾兌現），則稱為銀行 承兌匯票。

10 附條件交易： 指買賣雙方暫時性的移轉證券（通常是債券）所有 權，而非將證券永久移轉（即買賣斷） 的一種交 易型態。
附條件交易分成「附買回」(repurchase agreement)與「附賣回」(resale agreement)。 附買回交易又稱為重購回協定，簡稱為RP (見圖6-1)

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12 可轉讓定期存單( negotiable certificate of deposits, NCD)：
是銀行出售給存款人的一種期限固定的工具，到 期時支付本金與 利息。後來發展成可轉讓。 可轉讓定存單的期限最短為1個月，最長不得超過 1年。 面額最低為10萬 元，並按10萬元的倍數發行，最 高為1億元。 分為記名與不記名兩種，可背書轉讓。

13 我國貨幣市場工具的發展現況：

14 6.3 金融工具 6.3.2 資本市場工具 公債：政府為了財政上的需要所發行的中長期債 務工具。
6.3 金融工具 資本市場工具 公債：政府為了財政上的需要所發行的中長期債 務工具。 股票：是企業所發行的一種權益證券。雖然股票 是資本市場最重要的金融工 具，但它卻不是我 國企業最重要的融資來源。 公司債：公司債是大型、有一定信譽的公司所發 行的中長期債務工具。

15 圖6-4 我國主要資本市場工具

16 The End