國際購併與談判策略 佳允財務顧問股份有限公司 張宏榮.

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1 國際購併與談判策略 佳允財務顧問股份有限公司 張宏榮

2 主　　題 1 購併原因 2 購併類型 3 實務上購併分類 4 近期購併案 5 如何談購併案 6 購併業入行條件

3 為何要企業購併 企 業 成 長 方 式 擴大產品線 內部成長 節省重複設廠 收　　購 外部成長 合　　併 策略聯盟

4 購併類型 購併類型 收　　購 合　　併 資 產 收 購 股 權 收 購 股 權 互 換 吸 收 合 併 新 設 合 併

5 購併實務分類3-1 經營績優公司 產品獨特性 (技術) Ex: 直線國際 擴大市佔率 Ex: 富邦與 台北銀行 增加產品線 Ex:
2 3 產品獨特性 (技術) Ex: 直線國際 擴大市佔率 Ex: 富邦與 台北銀行 增加產品線 Ex: 鴻海與普立爾

6 購併實務分類3-2 經營不善公司 梅捷 (應華工業) Ex: 率能集團 承啟科技 Ex: 華新麗華集團 首利紡織 Ex: 鴻海集團 1 2

7 購併實務分類3-3 取得經營權 未上市購併上市櫃 1 『景碩科技』併購生產 軟式印刷電路板之『台郡科技』

8 近期國内外購併案 購併者 被購併者 及成 VS 緯晉工業 捷普(Jabil) VS 綠點 快捷 VS 崇貿科技 神達 VS Navman
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

9 購併案程序實務做法 接觸B&S 顧問約 協商購併 內容與 條件 簽署保密 協定契約 安排雙方 會面 交割&結案 簽署購併 契約及 約定日
交易架構 模型 實地審查

10 購併實務談判範圍 購併方法 購併金額 付款方式 時效性 1.收購股份 2.增資入股 1.價格多少 2.條件為何 1.現金 2.股權互換
1.購併要約有效期限 2.付款方式及時間 付款方式 1.現金 2.股權互換 購併金額 1.價格多少 2.條件為何 購併方法 1.收購股份 2.增資入股

11 購併案談判實務做法 主導權在握 基礎共識 尋找誘因 雙方價值公平 優略分析清晰 棍子與糖並存

12 購併案談判實務做法-1 主導權在握 提高談判籌碼 抓住雙方需求 堅持專業 基礎共識 雙方互惠利益 公平價值 合法安全機制

13 購併案談判實務做法-2 尋找誘因 獲利多寡 當紅產業 補貼制度(選擇權) 雙方價值 公平 股價v.s股權 未來願景v.s經營權 市場行規

14 購併案談判實務做法-3 優略分析 清晰 棍子與糖 並存 清楚分析財報 真正價值在哪裡 名聲v.s價值 得與失孰多 別無分號

15 購併業入行條件 產業分析 金融相關知識(工商、經濟) 財務工程(Excel) 人脈培養 人際關係(協助團隊) 膽識、專業 誠、信、實

16 分　　享 與成功的人在一起 可以學習成功的經驗 與志同道合的人在一起 可以共同創造事業

17 以上報告 謝謝大家