共同基金與理財

工作 收入 消費 理財 財富 財富轉移 個人理財的流程

理財成功具備的特質  理性戰勝感性  順勢而為, 不逆勢操作  了解金融指標  大量閱讀  尊重金錢  請教專業人士

為什麼要投資共同基金 1. 投資標的多 滿足各式需求 2. 專業團隊 投資管理 3. 小錢可投資 理財輕鬆行 4. 分散投資 分散風險 5. 操作保管 權利分離 6. 變現容易 調度靈活 相較於其他投資工具，共同基金擁有多項優點， 是助您成就希望的理財好幫手 !

投資標的的類型  收益型  資產型  成長型  景氣循環型  轉機型

(1) 依發行地區分： ˙ 國內型 ˙ 海外型發行地區 (2) 依買賣方式分： ˙ 開放型 ˙ 封閉型買賣方式 (3) 依投資標的分： ˙ 股票型 ˙ 債券型投資標的 (4) 依投資風險分： ˙ 收益型 ˙ 平衡型 ˙ 成長型投資風險 (5) 依成立方式分： ˙ 開放型 ˙ 封閉型成立方式 (6) 依投資區域分： ˙ 全球型 ˙ 區域型 ˙ 單一國家型 ˙投資區域 共同基金的種類

六、公開說明書

一 ■ 收益獲利 ◎利息收入（ Interest ） ◎股利收入（ Dividend ） ■ 價差獲利 ◎資本利得（ Capital Gain ） ◎資產增值（ Capital Appreciation ） 共同基金的獲利來源

共同基金淨值： 基金淨值 (Net Assets Value ； NAV) 是 共同基金所有資產減去所有負債後的餘額。就 是基金每單位的價值 基金單位淨值： 基金總資產淨值／基金發行在外的單位總數 共同基金之計算淨值

然而，同一類的基金，不能只看其絕對表現 ( 淨值報 淨率 ) 來論績效，必須依「相對表現」來評論。因為同 類的基中，雖報酬率相同，但存著風險的差異，此反 應在外的便是基金淨值波動大。把基金絕對表現，透 過其投資風險轉換相對表現，基金的績效評比就更完 善。 買賣價格說 明 申購價格，即買入時淨值 NAV 1. 承銷期間和成立日前 ( 含當 日 ) ，每單位 10 元 ( 面額 ) 2. 基金成立後，依申購當天的 單位淨值計算 買回價格，即贖回時淨值 NAV 依申請日次一營業日單位淨值 計算

三、共同基金的各種費用 共同基金之各項費用計算

基金投資的風險 （一）市場風險 （二）利率風險 （三）信用風險 （四）匯兌風險 （五）通貨膨脹風險 （六）國家風險 （七）風險計算 （八）調整後的風險計算

投資步驟 一、風險承受度、理財特質及目標 二、瞭解自己的投資屬性 三、依據本身需求建立基金的投資組合 四、了解投資標的是必做的功課 五、基金投資應有的認識與投資策略 六、如何申購基金 七、如何贖回基金 八、共同基金運作流程

定期定額基金投資原則 投資前，請您先想想自己的需要！ 您目前可以用來投資的資金有多少？ 您在國內外有置產嗎？ 未來您打算做多少的儲存投資？ 您是否有未清的債務？ 您能預見近期的主要財務支出嗎？ 您打算為孩子儲存一筆教育基金嗎？ 您將什麼時候退休？養老金準備了嗎？ 您為退休已準備了多少的儲蓄？ 設定目標為投資之首要工作，目標型理財？「幾年後我需要 累積到多少錢？」；或是投資型理財？「目前我有多少錢？ 可做多久期間的投資？」

定期定額基金投資原則 設定、調整理財目標為理財致勝之鑰 了解自己的投資屬性 -- 依可承受的風險程度，選擇多樣化的投資組合 了解投資標的是必做的功課 充分認清標的特性將基金分類 2. 關注標的未來展望個別基金的認識： 優質基金初步篩選，基金的績效應和指標相比 3. 參考投顧公司開出之投資組合 調整投資組合資產配置比例 -- 不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡

景氣週期與投資策略 景氣循環四階段適合投資的基金基金標的風險 景氣擴張期 平衡型基金股票、債券中 股票型基金股票高 景氣高原期 平衡型基金股票、債券中 債券型基金債券低 景氣衰退期 平衡型基金股票、債券中 債券型基金債券低 景氣復甦期 平衡型基金股票、債券中 股票型基金股票高

準則、善用各項風險衡量指標 。  標準差（ Standard Deviation ， σ ）  貝他係數（ Beta Coefficient, β ）  夏普指數 (Sharp ratio)

標準差（ Standard Deviation ， σ ） 為一衡量風險的工具，運用於股票及共同基金投資風險 的衡量上，是根據基金淨值於一段時間內波動的情況 計算出來的。  一般來說，標準差愈大，表示基金淨值的漲跌愈劇烈， 風險程度也較大；反之，標準差愈小，表示基金淨值 波動幅度愈小，風險程度也較小。  標準差的大小為影響基金淨值風險波動的程度，與基 金報酬率並無實質的關連性。  投資人在選擇基金投資時，除了考量基金過往績效表 現及投資地區、標的等因素外，應當衡量自己的風險 承受能力，風險承受度較低者，可選擇標準差較小的 基金投資；相反地，風險承受度較高者，可選擇標準 差較大的基金投資。

貝他係數（ Beta Coefficient, β ）  是一種風險指標，用來衡量個別股票或股票基金相較於全 體市場的波動風險。  根據投資組合的理論，作為基準的市場指標本身的貝他係 數為 1 ，若基金的波動性大於市場的波動幅度，貝他係數即 大於 1 ；反之，若基金的波動性小於市場的波動幅度，貝他 係數即小於 1 。而貝他值等於 0 者，即表示該基金不會受到 股市上漲或下跌的影響。

貝他係數（ Beta Coefficient, β ）  β=1 時；表示當市場上漲 10% ，基金報酬也將上漲 10% ，  其投資的風險及獲利將隨市場做同等幅度的變動  。  β>1 時；若以 β=2 為例，則表示當市場上 10% ，基金報酬  將上漲 20% ，而若市場下降 10% ，基金報酬將下  跌 20% ，其投資的風險及獲利將隨市場做兩倍幅  度變動。  β<1 時；若以 β=0.5 為例，則表示當市場上漲 10% ，基金  報酬將上漲 5% ，而若市場下跌 10% ，基金報酬  將下跌 5% ，其投資風險及獲利的變動幅度僅為  市場的一半。

夏普比例 (Sharp ratio)  夏普比例 (Sharp ratio) 常被用來做為衡量基金的報酬相對於 風險的表現。  夏普比例的計算方法，是將基金報酬率減去無風險報酬率 ( 通常以美國公債平均殖利率做標準 ) ，再將所得出來的數 字除以該基金的標準差。  其所代表的意義是，該數字越高，表示該基金之報酬率相 對於其風險的表現越好。

投資的時點  投資人往往在股市確定已是多頭時才想要投資基金， 基本上這和股市在高檔時才買進股票一樣，風險性較平常 高得多。  「共同基金可以分散風險」這句話指的是相對的概念。相 對於投資個股，共同基金的方式的確可以減少個別公司  股價下挫時財富縮水的程度，但並不表示沒有風險。股市 熱絡往往就是基金最容易募集的時刻，各式新基金也紛紛 出籠；但行情不佳時資金多會縮手，不會「逢低買進」。  投資股票最忌諱的就是追高殺低，可是從投資人對共同基 金的態度看來，未嘗不是另一種追高殺低的心態。

各類基金投資比重及持股比例 基金主要投資項目股票投資比重 股票型基金股票 70 ％以上 平衡型基金股票、債券 30 ％～ 70 ％ 債券基金債券 70 ％ 以上

平衡式基金的特 色 平衡式基金其最大的特色在於「動態平衡」，擁有靈活的股 票持股比例，可依景氣循環調整股票及債券的投資比例。 多頭市場：股市比例 70% ，固定收益 30% 。著重資本利得，重 點在於主流類股配置及精選個股； 空頭市場：股市比例 30% ，固定收益 70% ，著重固定收益，重 點在於防禦型股票； 盤整區：股市比例 50% ，固定收益 50% ，兼顧資本利得及固定 收益，績優股票波段操作，擅設停損及停利。

3 種平衡型基金 1. 積極型 ：股票進出比重較高，當然，賺賠也比 較大 ． 2. 穏健型：股票比重低一點，輸贏相對小一點 ． 3. 保守型：股票比重很低，大概 1 、 2 成而己，這 種平衡基金追求的是「絕對的報 酬」，就是不論股市漲跌，都要幫投 資人賺錢，最差也要保住本金，至於 達成目標，各憑功力。

債劵型基金之特色 : 投資債劵型基金有固定收益，報酬率容易評估，風險介 於股票基金與貨幣基金之間。適合保守型投資人及機構投資。 Ⅰ債劵型基金之投資工具 債劵型基金之投資工具包括銀行定存單﹑可轉讓定存單﹑ 政府公債﹑公司債﹑可轉換公司債﹑金融債劵﹑短期票劵﹑及 各種附買回交易等商品。 Ⅱ債劵型基金之主要功能與特色 債劵型基金主要是追求穩定的收益，通常可用來規劃中老 年人退休儲蓄之準備，投資此一類型之基金，由於每月或每季 可收到債息，可視為領月退俸有固定的收入，若選擇適當的債 劵型基金，可說是風險低﹑收入穩﹑定並且可以節稅。

Ⅲ 債劵型基金在國內主要的類型 ※積極型債券型基金 ☆以獲取資本利得為主 ☆資產配置上以買賣斷債券為主 ☆基金的績效多與市場利率水準息息相關 ※收益型債券型基金 ☆以利息收入為主 ☆少部分投資於公債、公司債之買斷賣斷交易 ☆大多主要投資於一年期的短期貨幣市場工具， 例如 : 商業本票、定期存單、債券附買回、國庫 券等流動性與安全性較高的投資標的，以維持 穩定成長之報酬。

Ⅳ Ⅳ投資債券型基金之優點 ※收益型債券型基金 ☆淨值波動的幅度相當低 ☆投資人可隨時申購與贖回 ☆收益率穩定且高於銀行定存利率 ※以資本利得為主之積極型債券基金 ☆雖然淨值波動幅度較大，當預期利率走低時 申購此類型基金，可比收益 Ⅴ海外以及國內債劵型基金 ※海外債劵型基金 ☆應考量匯兌風險

何 謂 ETF Exchange Traded Fund ，指數股票式基金 Hybrid of Stock and Fund ，股票與基金的混合 Trade on the exchange like stock ，同股票在交易所買賣 Passive Management ，被動式管理，追求與指數表現一樣 Creation/Redemption ，獨特的創造贖回機制 『以股票方式交易，獲取指數報酬的基金』

寶 來 台 灣 50 簡 介 相關事項說 明 基金名稱 寶來臺灣卓越 50 證券投資信託基金 ( 簡稱台 灣 50 指數 ETF) 基金類型 指數股票型基金 標的指標 臺灣 50 指數 股票交易代碼 0050 英文名稱 Taiwan Top50 Tracker Fund ( 簡稱 TTT) 基金網址 保管銀行 中國信託商業銀行信託部 經理人 楊定國 掛牌交易所 臺灣證券交易所 主管機關 證券暨期貨管理委員會

寶 來 台 灣 50 簡 介 相 關 事 項相 關 事 項 說 明 發 行 人發 行 人 寶來證券投資信託股份有限公司 投 資 顧 問投 資 顧 問 道富環球投資管理亞洲有限公司 (SSgA Asia Limited) 指數管理方式 被動式管理 基金投資目標 提供貼緊台灣 50 指數表現的投資報酬 受益憑證設計 無實體有價證券，以集保帳簿登載，不得領出 基金募集上限 無 資 產 淨 值 （ NAV ） 基金資產淨值每日以市價評價，基金之相關收入與費用以應計 基礎估列入帳後計算資產淨值，並於下午四點後公佈。 總 費 用 率總 費 用 率 總費用率包括基金經理費、保管費、指數授權費等每日自基金 淨值中扣除。以基金規模為新台幣 50 億計算，約為 40bps 。 年報處理方式 發行公司應於每會計年度終了後二個月內，編具年報，經會計 師查核簽證，並經發行公司及保管機構共同簽署後，公告之。 收 益 方 式收 益 方 式 基金之累積報酬率大於標的指數累積報酬率達百分之五以上， 經理公司應對受益人為收益分配。