1 棉花产业链特征分析 郑州商品交易所研究发展部 姬广坡 1
棉花开花了 2
雨中棉花 3
含苞待放 4
吐絮
收获籽棉
7 全球农产品格局下的棉市特征 棉花产业链应关注的三个因素 棉花期货市场开发经验分享 7
全球农产品格局下的棉市 第一 价格特征： 回归现货 跌跌不休 郑棉 cf901 合约日线图 3 月 5 日最高 元／吨 9 月 18 日最低 元／吨 5050 元／吨
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10 近年国际市场农产品价格走势 10
11 全球农产品格局下的棉市 第二 市场特征：产销量大 影响面广 11
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13 全球农产品格局下的棉市 第三 政策特征： 市场放开 进出微 调 13
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15 棉花产业链应关注的三个因素 因素一： 产业链长 影响因素多 15 产量、价 格、配额 价格、配额、 进出口退税政 策、国外设 限、劳动力及 原料成本 从业人员： 1 亿 家各类公司近千家 上规模纺企３万家， 其中棉纺１万家，约 6 千万工人
16 棉花产业链应关注的三个因素 因素二： 宜棉区域广 16 植棉总面积８千万－１亿亩 黄河流域棉区 长江流域棉区 西北棉区
17 棉花产业链应关注的三个因素 因素三： 价值量大 便于运输 每每年产量 700 万吨以上，每吨按价值 元计；总价值量近千亿； 17
18 新规定每包 227 公斤，四 包一吨, 体积较 小便于运输； 18
19 棉花期货市场开发经验分享： 经验一：开发注重季 节 棉棉花是季节生产，全年消费的农作物，有其 自身特点； 每每年收获季节：重点开发卖期保值企业，以 加工商，贸易商为主； 每每年 5 月以后：重点开发买期保值企业，以 纺织企业，贸易商为主； 19
2005 年 3-5 月 2006 年 3-5 月 2007 年 3-5 月 2008 年 3-5 月 每年年 月 仓单生成期，以开发 加工贸易商为主 仓单注销期，以开发 纺织企业为主
21 棉花期货市场开发经验分享： 经验二：开发注重地 域 开发卖期保值企业去产区：新疆、冀鲁豫、 湖北等； 开发买期保值企业去销区：江苏、浙江、山 东等； 21
产区 销区
23 棉花期货市场开发经验分享： 经验三：开发注重方 法 开发卖期保值企业，以宣传现货、期货价差 为主；以宣传仓单制作经验为主，以解决企 业实际问题为主，以宣传套期保值为主； 开发买期保值企业，以宣传利用期货，锁定 生产成本、捕捉期货超跌机会为主 ( 以目前行情为 例） ； 开发投资者，以宣传品种特性为主； 开发国外棉商，以公司规模和实力为主。 23
24 附： 中国棉纺织行业协会竞争力排名 20 强（排名不分先后） 1 安徽华茂集团有限公司 2 东营市天信纺织有限公司 3 福建嘉达纺织股份有限公司 4 富丽达集团控股有限公司（浙江） 5 华芳集团有限公司 6 黑牡丹（集团）股份有限公司（江苏常州） 7 河南新野纺织股份有限公司 8 鲁泰纺织股份有限公司 9 兰雁集团纺织股份有限公司（山东淄博） 10 宁波百隆纺织有限公司
25 11 山东德棉集团有限公司 12 山东岱银纺织集团有限公司 （泰安） 13 山东华乐纺织股份有限公司 （乐陵 ） 14 山东魏桥创业集团有限公司 15 石家庄常山纺织集团股份有限公司 16 泰丰纺织集团 （山东莱芜） 17 天虹纺织集团有限公司（上海或香港） 18 无锡市第一棉纺织厂 19 襄樊三五四二纺织总厂 20 浙江华孚集团有限公司
26 总结 近期跌幅大 后市机会多 价格走势稳 行情规律强 行业链条长 参与潜力大 不鸣也罢了 一鸣必惊人
27 谢谢大家 郑州商品交易所研发部 联系电话： 欢迎登录郑商所网站： 27