中国油脂油料产业现状及发展趋势 中储粮油脂有限公司 陈学聪 2012-11-7 www.sinograin.com.cn

报告提纲 一、中国油脂油料供需形势 （一）国产油料的供给 （二） 中国油脂油料的需求 （三）中国油脂油料供需平衡情况 （四）储备政策对油脂油料供需形势的影响 二、中国油脂油料产业现状 （一）伴随需求不断增长，对外依存度不断增加 （二）伴随需求不断增长，产能扩张迅猛，产能过剩现象严重 （三）伴随产能过剩竞争加剧，企业经营难度越来越大 （四）通过优胜劣汰和产业整合，初步实现了产业升级及市场结构的调整 （五）更多企业通过期货市场寻求稳健经营 （六）多元化企业的参与造成市场经营形势更加复杂 三、中国油脂油料产业行业展望 （一）蛋白/油脂需求增长趋势不会改变，但是增速预计下降 （二）未来行业发展形势 （三）食品安全升级，中小包装预计会快速发展 （四）国家宏观调控将对油脂油料市场产生持续影响

报告提纲 一、中国油脂油料供需形势

一、中国油脂油料供需形势 （一）国产油料的供给 1、油料增产乏力，特别是大豆、菜籽面积逐年下降，产量低位徘徊。花生棉花产量维持900-1100万吨区间。 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

一、中国油脂油料供需形势 （一）国产油料的供给 2、大豆和油菜两大油料作物的产量和面积由于比较收益较差，单产水平较低，逐年下降。 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

一、中国油脂油料供需形势 （一）国产油料的供给 3、油料产出增长乏力的因素 （1）国内耕地面积持续减少，近5年维持18亿亩红线水平。国家主要保证主粮面积稳中有增，油料及其他经济作物种植面积扩大已无潜力。 主粮面积图改为主粮和油料面积占总面积比重 （数据源： 2011年国家统计年鉴）

一、中国油脂油料供需形势 （一）国产油料的供给 （2）大豆和竞争作物玉米的收益差距越来越大； 油菜收益相比小麦逐年下降，同时种植油菜费力费时。 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

一、中国油脂油料供需形势 （一）国产油料的供给 （3）和进口国大豆/菜籽相比，国内单产水平明显偏低，单产提高面临诸多困难 （数据源：中储粮油脂有限公司，USDA， 加拿大统计局）

一、中国油脂油料供需形势 （二）中国油脂油料的需求 1、国内油脂需求过去6年年均增长3%，除09-11年年均增5-6%外，其他年份并无增长。豆油是6年间主要消费增长品种。 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

一、中国油脂油料供需形势 （二）中国油脂油料的需求 2、国内蛋白/饲料需求过去5年维持高位，年均增产率分别为8.5%/8.9%；肉蛋禽水产产量增长3%。 （数据源： 中储粮油脂有限公司，饲料工业协会，国家统计局）

一、中国油脂油料供需形势 （三）中国油脂油料供需情况 02年以来，随着需求的快速增长，供需缺口越来越大，进口需求快速增加。 中国油籽供需平衡表（千吨，总计中包含其他油籽品种） （数据源： 中储粮油脂有限公司）

一、中国油脂油料供需形势 （四）０８年以后储备政策对油脂油料供需形势影响逐步显现 08年以来，国家陆续出台增储及临储一系列积极的储备政策，对稳定国内市场发挥了 重要调控作用。 1、收购价逐年提高，收购量维持较高水平；储备库存充足，调控能力大大提高。 （数据来源：国家粮油信息中心）

一、中国油脂油料供需形势 （四）０８年以后储备政策对油脂油料供需形势影响逐步显现 2、有关国家储备政策介绍 我国油脂油料储备由来已久，并随着时间的推移不断完善，目前我国油脂油料 储备根据管理权限分为中央和地方两级储备，中央储备由中央政府直接管理，并为 此成立了中国储备粮管理总公司，地方储备由各省（直辖市）政府管理，实行省长 负责制。 中央储备油脂油料分长期储备和临时储备两种。长期储备是国家为了应急救灾、 防止市场巨幅波动，保障人民生活，保证国家粮食安全而建立；临时储备是国家为 了防止谷贱伤农，提高农民种植油料的积极性，以最低保护价从农民手里收上来的 那一部分储备。中国储备粮管理总公司负责长期及临时储备政策的执行及管理。长 期储备是以定期轮换的方式来运营管理；临时储备是以托市收购及拍卖、定向销售 等方式来运营管理。 随着储备政策的完善和储备规模的扩大，储备政策对油脂油料市场的影响力逐 步显现。

报告提纲 二、中国油脂油料产业现状

二、中国油脂油料产业现状 （一） 伴随需求不断增长，对外依存度不断增加 油脂油料对外依存度不断扩大，目前已高达70%以上 相对不断增长的国内需求和有限的国内供给，大豆和菜籽进口数量不断增长，而油脂进口略有下降趋势。 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

二、中国油脂油料产业现状 （二）伴随需求不断增长，产能扩张迅猛，产能过剩现象严重 1、大豆压榨产能 （1）大豆压榨产能呈现明显增长，尤其是2009年以后产能扩张加快，目前年压榨产能已达到1亿吨，日压榨产能30万吨左右。（2）当前进口大豆压榨工厂开机率不足60%，连续两年下滑。 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

二、中国油脂油料产业现状 （二）伴随需求不断增长，产能扩张迅猛，产能过剩现象严重 （3）大豆压榨形成珠三角，长三角，环渤海及山东四大集散地，产能尤其是新 增产能主要集中在沿海区域。（4）近两年大集团出于产业布局考虑在长江中上游 新建和扩建大豆/菜籽轮榨工厂，产能增加明显，达13000吨/天左右。 （数据源： 中储粮油脂有限公司） 17

二、中国油脂油料产业现状 （二）伴随需求不断增长，产能扩张迅猛，产能过剩现象严重 2、菜籽压榨产能 （1）我国菜籽年压榨总产能为3800万吨。其中，近几年新增产能达1500万吨。传统 中小型菜籽工厂产能比重依然较大，但其设备落后，劳动生产率低，竞争力较弱， 面临淘汰风险。 （2）近几年新增产能分布特点：新增产能主要集中在两大区域，其一，长江中上游 区域新建和扩建大豆/菜籽轮榨产能达13000吨/天；其二，南方沿海区域菜籽压榨产 能扩张达37000吨/天，该区域原料主要依靠进口。 中国新增进口菜籽工厂产能（吨/天） 地区 新增进口菜籽压榨产能（吨/天） 2010年 2011年 2012年 总计 辽宁 1,500 4,500 福建 3,000 6,000 10,500 广东 3,500 广西 5,000 6,500 11,500 13,000 17,500 37,000 （数据源： 中储粮油脂有限公司） 18

二、中国油脂油料产业现状 （二）伴随需求不断增长，产能扩张迅猛，产能过剩现象严重 （3）值得关注的问题：中国进口菜籽主要来自于加拿大，但加拿大国内菜籽压榨 产能在近年加速扩张，可满足中国进口的菜籽数量可能逐步减少，给国内菜籽压榨 行业特别是沿海的产能利用带来一定挑战。 加拿大分集团新增产能（单位：吨/天） （数据源： 加拿大统计局） 19

二、中国油脂油料产业现状 （二）伴随需求不断增长，产能扩张迅猛，产能过剩现象严重 3、棕榈油分提产能 近年来我国棕榈油分提产能快速扩张，目前已经达到5.7万吨/天，年分提产能 2000万吨。近5年棕榈油进口规模变化不大，液油进口量维持460万吨上下，扣除直 接流入消费领域的部分，用于分提的量更少，棕榈油分提产能严重过剩。目前，国 内棕榈油分提工业步履维艰，一方面进口价格长期倒挂，另一方面分提效益严重下 降。 （数据源：中储粮油脂有限公司、中国海关） 20

二、中国油脂油料产业现状 （二）伴随需求不断增长，产能扩张迅猛，产能过剩现象严重 4、产能扩张的主要原因 （1）需求不断增长，行业有利可图的预期不断增加 （2）08年金融危机之后，国内经济刺激政策给产业带来加速扩张的机会

二、中国油脂油料产业现状 （三）伴随产能过剩竞争加剧，企业经营难度越来越大 随着国内油脂油料加工产能过剩越来越严重，行业竞争在不断加剧，企业的经营难度也越来越大。主要体现在（1）行业开工率低。（2）压榨利润一路恶化。（3）企业面临市场风险越来越大。 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

二、中国油脂油料产业现状 （四）通过优胜劣汰和产业整合，初步实现了产业升级及市场 结构的调整 （1）外资、国营及民营企业占比有所调整，09年前外资比重在50%以上，国 营占比23%左右，其他民营大型企业比重13%左右；目前外资比重已经下降到34% 左右，国营及民企（含中小型）比重均上升至30%左右，市场份额趋于平衡。 （数据源： 中储粮油脂有限公司） 23

二、中国油脂油料产业现状 （四）通过优胜劣汰和产业整合，初步实现了产业升级及市场 结构的调整 （2）随着产能的不断扩张，集团化的不断发展，行业规模化及集中度趋势 明显；初步形成大型企业的集团化分布格局。 （数据源： 中储粮油脂有限公司） 24

二、中国油脂油料产业现状 （五）更多企业通过期货市场寻求稳健经营 伴随经营规模的扩大，市场风险的加大，更多企业通过期货市场寻求稳健经 营。对于企业而言，如何通过国内外期货市场对现货头寸进行套期保值和风险管 理、在剧烈的市场波动中稳健经营成为企业的核心竞争力。 25

二、中国油脂油料产业现状 （六）多元化企业的参与造成市场经营形势更加复杂 因为经营风格、经营理念的不同，市场参与企业的多元化成为新的特点，这使得市场经营形势变得更加复杂。例如国内压榨行业不同的经营风格、不同的风险承受能力和套期保值策略同成熟的国际市场相比无规律可循；部分贸易企业经营目标不同，以贸易实现融资的方式也增加了贸易环节的不确定性。 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

报告提纲 三、中国油脂油料行业展望

三、中国油脂油料行业展望 （一）蛋白/油脂需求增长趋势不会改变，但是增速预计下降 1、中国人口增长率，城镇化进程和GDP增速难以维持前期水平。 （数据源： 中储粮油脂有限公司,国家统计局）

三、中国油脂油料行业展望 （一）蛋白/油脂需求增长趋势不会改变，但是增速预计下降 2. 我们预计国内蛋白增速未来5年均值在4%-5%，中国肉类和蛋类增速下滑至 2%左右，相对于过去5年速度明显放缓。 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

三、中国油脂油料行业展望 （一）蛋白/油脂需求增长趋势不会改变，但是增速预计下降 3. 基于4%-5%的饲料和蛋白需求增速以及有限的国内产量供给，我们预计未来5年大豆进口年均增速为5%-6%，即300-400万吨。 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

三、中国油脂油料行业展望 （一）蛋白/油脂需求增长趋势不会改变，但是增速预计下降 4、中国人均植物油消费已经超过世界平均水平，2007-2011年中国植物油增速 年均3%，我们预计未来五年年均增速在2%左右,也即50万吨左右。考虑蛋白需求 导致进口大豆每年增加300-400万吨，未来中国植物油进口不需要增加即可满足 需求。 （数据源： OECD）

三、中国油脂油料行业展望 （一）蛋白/油脂需求增长趋势不会改变，但是增速预计下降 中国三大油脂未来5年进口预估 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

三、中国油脂油料行业展望 （二）未来行业发展形势 1、预计未来几年产能扩张放缓，国内开机率将可能稳步上升，但产能过剩现象依然存在。 （数据源： 中储粮油脂有限公司）

三、中国油脂油料行业展望 （二）未来行业发展形势 2、行业通过整合扩张实现产业升级，企业逐步向集团化、产业化、专业化、市场化方向发展。 3、为保证原料供应，提高市场竞争能力，企业集团迈向国际化步伐有所加快。 4、伴随行业竞争的加剧，对企业综合实力的要求越来越高，不仅要求企业有实力和专业队伍，还要求在采购，融资，生产，物流等方面进一步提高竞争水平。 5、基于欧美经济低迷，中国经济经过前期高速增长后增速逐步放缓，同时国内油脂油料需求增长也处于放缓阶段，加之产能过剩、竞争激烈，行业的寒冬期尚未过去。

三、中国油脂油料行业展望 （三）食品安全升级，中小包装预计会快速发展 1、 随着生活水平的提高，国家对食品安全领域不断提高的要求将贯穿于原料采购、终端销售等整个流通领域。例如从明年初开始国家对进口油脂运输工具及货物品质提出了更高的要求；近两年政府对地沟油进入食用领域的打击以及对油脂非法掺兑的限制势必导致中小包装产品的快速发展。 2、 2011年食用油总量2777万吨，小包装616万吨，2009年后每年平均增长在10%左右，预计2015年达880万吨；中包装由于基数低，发展潜力大，增速将明显超过小包装增长速度。

三、中国油脂油料行业展望 （四）国家宏观调控将对油脂油料市场产生持续影响 2008年国家实施临储托市、增储等一系列储备政策以来，政府对油脂油料市 场的调控能力不断增强，既发挥了稳定国内市场的作用，又对全球市场产生了深 远的影响，未来随着国家不断完善储备政策，这种影响将长期存在。 从目前的情况来看，国家在大豆、豆油和菜油几个主要品种上的储备相对充 裕，从宏观调控的角度来说，政府有能力防止油脂油料市场的大幅度波动。从行 业的角度上来说，每一个企业都需要重视国家对保护农民利益、防止价格大起大 落的决心和信心。

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