力推企业转型升级， 协力解决资本、技术难题 ——中小企业融资新模式 施中渊 佛山市股权投资行业协会 执行会长 佛山市股权投资行业协会 执行会长 东方汇银资本管理有限公司 合伙人/副总裁

目录｜Contents 一、中国经济发展形势 二、当前经济下中小企业面临的困境 三、企业融资新模式—私募股权融资的特点 四、私募股权融资对企业发展的帮助 五、东方汇银与实操融资案例分析

中国经济发展形势

2012年，世界经济正经历着严酷的寒冬

欧洲债务危机 世界金融危机 中国经济困难 伴随着愈演愈烈的国际金融危机对世界经济的严重冲击，中国经济开始陷入一种四面楚歌的困境。

疲软的国内经济数据

疲软的国内经济数据

持续低迷的国内股市 2012年至今上证指数月K线走势

覆巢之下无完卵，低迷的经济环境里，企业们自然未能独善其身，经营发展困难重重，举步维艰。

中小企业发展困境

中小企业经济困境下面临的问题

中小企业经济困境下面临的问题 “十二五”规划调研数据 企业发展中面临的“很困难”的问题： 扩大规模时征地 70.7% 融资 67.2%

企业不能承受之殇 企业在融资方面是否存在困难？

企业不能承受之殇 企业主要融资渠道 在当前的经济背景下，由于经济环境的不确定性加大，银行信贷分配向国有大中型企业倾斜，资本市场融资门槛过高，资信评级等中介发展滞后以及中小企业自身存在的问题等原因，使得企业单纯传统融资方式资金问题遇到困难，特别是新兴的产业。中小企业在不同的发展成长阶段，针对企业发展现状和方向定位，应该选择适合的融资方式解决企业发展的资金需求。

中小企业经济困境下面临的问题 企业发展中面临的“较困难”的问题： 技术升级 54.6% 高端人才引进 50.3%

企业不能承受之殇 企业技术创新面临的制约

企业不能承受之殇 技术创新中希望得到哪些服务

企业不能承受之殇 企业看重的三种高端人才 技术人才 管理人才 营销人才

企业不能承受之殇 人才引进怪圈 企业引进人才现状 高端管理人才、专业技术的人才紧俏 高端人才往往将眼球盯在名企、外企的高 福利、深潜力上面。中小型企业凭借自身的 品牌与知名度很难吸引到有价值的员工。 企业引进人才难 企业缺乏市场竞争力 企业对人才的的吸引力低

企业困境如何破解？

协力解决资本、技术难题， 力推企业产业转型升级

解决企业难题—引入私募股权投资 股权投资是指企业的股东通过非公开方式让出部分企业股权，通过增资扩股引进战略性新股东。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。 引进私募股权基金、公开发行股票就是典型的直接融资模式。

私募股权融资特点 稳定的资金来源 中小企业较难获得银行贷款，并可能在企业短期还款困难时取消贷款，造成财务危机。和贷款不同，股权投资基金融资不是增加债务，因此创业股权基金融资会加强企业的资产负债表，提高企业的抗风险能力。 高附加增值服务 股权投资基金投资企业后，成为了企业的所有者之一，因此和现有企业所有者的利益是一致的，创业股权基金会尽其所能来帮助企业成长。 降低财务成本 获得股权投资基金融资后的企业会有更强的资产负债表，会更加容易获得银行贷款，进而降低贷款成本。 提高企业内在价值 获得顶尖的创业股权基金本身就证明了企业的实力。企业会因此获得知名度和可信度，会更容易赢得客户，也更容易在各种谈判中赢得主动。

私募股权融资为企业带来增值服务

股权融资—企业上市的必要配置 从2004年6月25日中小板ETF第一股新和成的上市到2008年IPO暂停前的最后一家中小板上市企业华昌化工, 中小企业板这个资本平台已经为273家中小企业提供了金融服务。其中72家上市企业具有VC/PE背景，占总上市企业数26%。

股权融资—企业上市的必要配置 2011年共有144家VC/PE背景企业成功登陆A股市场，占比达87.3%；

高端私募股权融资八大好处 引入有资源的资本，促进转型升级，拓展融资平台 注入长期稳定发展资金，突破融资瓶颈，获得发展机遇 股权结构优化，提升企业信誉，提高信用度 股东价值最大化，实现原股东价值量化 经营模式改进，为企业提供新的经营模式与思路 改善公司治理结构，利于企业持续稳定发展 人力资源及管理层激励计划，利于人才引进 技术引进，提升企业的核心竞争力 资源整合，提升企业社会关系网络深度与广度 上市进程推动，提升品牌形象，进一步拓宽融资平台 引入有资源的资本，促进转型升级，拓展融资平台 私募股权 便利融资 人才吸引 推动上市 价值发现 公司发展 宣传效应

东方汇银与实操案例分析

佛山市东方汇银资本管理有限公司 东方汇银资本管理有限公司是由东方汇富创业投资管理有限公司在佛山发起设立的专业股权投资基金管理公司。公司由阚治东先生领导的专业团队管理。       阚治东先生领导的东方汇富创业投资管理有限公司，已在深圳、佛山、上海、河北、安徽、北京、黑龙江、宁夏、四川、青海、大连等地设有投资基金及管理公司，管理资本超过70亿元。同时东方汇富亦是中国建设银行、招商银行、光大银行银创合作业务的合作伙伴。   东方汇银资本管理有限公司，主要管理以政府引导基金为主体的股权投资基金，基金规模超过5亿元。目前管理股权投资基金：南海东方高新基金、东方禅控基金、东方联创基金等，已成功投资项目5个。东方汇银管理的股权基金与东方汇富管理的其他股权投资基金共同投资于佛山地区或国内优秀的中小企业。

全国布局，统一平台 河北 温州 安徽 上海 深圳 北京 大连、辽宁 长春 佛山 高科创投 南海东方创投 泓域资本 东方银投 宁夏基金 丹丰资本 河北产投二号基金

核心管理团队 阚治东先生是中国证券市场的开拓者，以及中国 创业投资行业的开拓者。 1990年前，阚治东先生领导的工商银行上海信托 投资公司证券业务部门。 1990年接手申银证券任副董事长、总裁，并于 1996年主导了与万国证券的合并，合并后的申银万国 证券公司各项业务位列全国同行业第一。 1999年，阚治东先生领导筹建了深圳市创新投资 集团有限公司，任总裁。现深创投已成为国内最大的 “官办VC”。 2005年起，阚治东先生创办了东方现代、东方汇 富投资管理有限公司，任总裁。目前管理资本规模逾 70亿人民币，在上海、佛山、深圳、安徽、河北、黑 龙江等地设有基金和管理公司。 阚治东 先生 首席合伙人 投委会主任

核心管理团队 中国证券市场的开拓者。 1990年至1995年，任上海证券交易所首任总 经理，是上海证券交易所的设计者和创建者。 1996年至今，创办新盟集团，任董事长。 2005年至今，任深圳市东方现代产业投资管 理有限公司董事长，深圳市东方汇富创业投 资管理有限公司董事长。 尉文渊 先生 合伙人

东方汇银管理团队 核心管理团队 创业投资行业和证券行业资深专家，是中国最早的一批从事证券行业和创业投资行业的元老，在业界拥有崇高的声誉。主导投资的企业在新三板挂牌超过15个，中国新三板投资第一人！ 曾任申银万国证券公司江苏管理总部总经理、浙江管理总部总经理。现任东方汇富创始合伙人、副总裁；上海天一投资咨询发展有限公司总经理。 在企业改制上市、企业上市后再融资等领域有丰富的经验。从1997年先后投资17家不同行业的项目，无一失败案例。 刘龙九先生 合伙人 投委会委员

德石忠源—独有的技术引进平台 东方汇银是产业转型升级的助推者。我们的投资除了为企业带来有资源的资本，最核心的是成为地方政府推进企业产业转型升级的坚决执行者。同时，利用我们在资本市场的优势，为地方扶持更多的上市公司。 为此，东方汇银总部与外资成立德石忠源（上海）公司。结合中国庞大的市场和国外先进的技术，为有潜力的中国本土企业引进国内外先进技术，以及提供资金支持和战略设计等服务。解决企业发展中遇到的技术和资金瓶颈，帮助企业迅速做强做大。

德石忠源—独有的技术引进平台 国外先进技术 中国巨大市场 新的商业机会 德石忠源 服务模式： 资本 商业服务 清洁能源 IT 医疗器械 高端装备制造 擅长领域：

德石忠源—独有的技术引进平台 商业模式： 国外中小企业 中国企业 中国高新 科技园区 中国企业 产业升级，快速发展； 提升核心竞争力； 迅速进入国际市场。 中国高新科技园区 提供政策优惠支持； 提升当地经济； 扶持相关产业做大做强。 国外中小企业 拥有核心技术、工艺及经验； 寻求最佳进入中国渠道； 分享中国资本市场高估值优势。

成功融资发展的案例 现代农装科技股份有限公司 保罗生物科技股份有限公司 新天光电有限公司 潍柴动力股份有限公司 黑河中兴牧业有限公司 中国农机院控股的企业，拥有中国最大的农业装备研发力量和大量的技术专利作为储备； 2011年营业额达到14亿，利润近9000万。 2006年在三板上市，净利润450万，当时以1元挂牌，2007年，净利润1900万，目前挂牌价约40元。已达到中小板的要求。 2011年投资，2011年上海股权交易中心挂牌。 2012年在资本市场定增7200万，每股4元； 充裕资本促使企业保持快速成长，2012年3000万，2013年预计5000万，计划定增1亿元，企业估值8亿元。2014年报会。 新天光电有限公司 潍柴动力股份有限公司 为企业引入核心管理团队，引入原上市公司管理团队； 为企业带来大量国内与国外订单； 2011年投资，保持50%以上业绩增长。利润由投资前1200万，2012年近2000万。 为企业引入国外先进柴油机技术； 推动企业走向资本市场； 资本增值几十倍。 黑河中兴牧业有限公司 华锐风电科技股份有限公司 为企业创立整合各方资源，土地； 引进新西兰、荷兰等先进技术； 引进蒙牛管理与解决销售渠道； 2012年3倍引入融资9200万。 2013年5倍引入融资15000亿元。 在企业起步阶段带来大批的订单； 为企业引进国外先进的核心技术； 规范企业股权治理结构，推动企业成功上市。 爆发式成长，成为全球第二，国内第一企业。

谢谢！ 佛山市东方汇银资本管理有限公司 南海·千灯湖·广东金融高新区承业大厦九楼 电话：0757-8123 0880 手机：18988661166 传真：0757-8123 0886 www.flc-capital.com