财务报表分析一书非常实用，主要介绍了报表使用人利用一些常用指标，分析企业的发展趋势，在行业中的地位，以使作出相应决策。 授课老师：刘守玉 财务报表分析一书非常实用，主要介绍了报表使用人利用一些常用指标，分析企业的发展趋势，在行业中的地位，以使作出相应决策。

第一章 财务报表分析概述 一、财务报表分析概念 1、财务报表分析的对象：企业的各项基本活动。 第一章 财务报表分析概述 一、财务报表分析概念 1、财务报表分析的对象：企业的各项基本活动。 2、财务报表分析的结果：分析人对企业作出某些判断，了解企业过去的业绩，评价现在的状况，预测未来的发展。 3、财务报表分析的过程 起点:阅读报表； 中间:比较、分类、类比、演绎、分析和综合； 终点:判断

二、财务报表分析的主体 1、 债权人 2、 投资人 3、  经理人员 4、  政府机构及有关人员 5、 其他人士

三、财务报表分析的内容 （此书的框架结构） 1、 短期偿债能力分析 2、 长期偿债能力分析 3、 资产运用效率分析 4、 获得能力分析 5、 投资报酬分析 6、 现金流动分析 四、财务报表分析的七大原则

五、比较分析法 1、按比较对象分 （1）历史标准（趋势分析） （2）同业标准 （3）预算标准 2、按比较的指标分类 （1） 总量指标 （2） 财务比率 （3） 结构百分比

六、因素分析法 1、比率因素分解法 2、差异因素分解法 定基替代法： 数量变动影响金额=实际价格×数量差异 价格变动影响金额=实际数量×价格差异 连环替代法： 数量变动影响金额=预算价格×数量差异

第二章 财报表的初步分析 一、初步分析的内容：阅读、比较、解释、 调整 二、资产负债权、利润表初步分析中要学会 第二章 财报表的初步分析 一、初步分析的内容：阅读、比较、解释、 调整 二、资产负债权、利润表初步分析中要学会 计算增减额、增减率、结构百分比。

第三章 短期偿债能力分析 一、 概念 短期偿债能力是指用流动资产偿还流 动负债的现金保障程度。 二、指标 1、营运资本=流动资产-流动负债 企业应保持适当的营运资本规模 没有一个统一的标准用来衡量营运资 本保持多少是合理的。

越强 为什么要剔除存货 P68 2、流动比率=流动资产÷流动负债 公认标准值2 通常认为：流动比率越高，偿债能力越强，但过高的流动比率表明企业在流动资产上占用资金过多 ，资金利用率低下，降低了企业资产的盈利能力，同时还表明企业采取了一种保守的财务政策，未能充分利用企业现有的负债筹资能力。 3、 速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债 该指标越高，表明企业偿还流动负债能力 越强 为什么要剔除存货 P68

4、保守速动比率=（货币资金+短期证券投 资净额+应收账款净额）/流动负债 5、现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷ 流动负债 现金比率高，说明企业支付能力强，这个指标很高，也不一定是好事。

三、短期偿债能力分析： 同业比较、历史比较、预算比较 四、影响短期偿债能力的表外因素 （一） 增加变化能力的因素 １、 可动用的银行贷款指标 ２、 准备很快变现的长期资产 ３、 偿债能力的声誉 （二） 减少变化能力的因素——或有负债 １、 已贴现商业承兑汇票形成的或有负债 ２、 未诉讼，未决仲裁形成的或有负债 ３、 为其他单位提供债务担保形成的或有负债

第四章 长期偿债能力分析 一、利用资产负债表分析长期偿债能力 资本结构是指企业各种长期筹资来源 的构成和比例关系 第四章 长期偿债能力分析 一、利用资产负债表分析长期偿债能力 资本结构是指企业各种长期筹资来源 的构成和比例关系 １、资产负债率＝负债总数÷资产总额 公司在发行股票、融资等方面都有规定

２、产权比率（债务股权比率） 　　　　＝负债总额÷所有者权益 　　　　＝资产负债率÷（１－资产负债率） 产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系，说明企业财务结构的风险性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力。 ３、有形净值债务率＝负债总额÷（股东权益 －无形资产净值） 有形净值债务率表明债权人在企业破产时的被 保护程度。

二、利用利润表分析长期偿债能力 　１、利息偿付倍数 　利息偿付倍数＝息税前利润÷利息费用＝（利润表中税后利润＋所得税＋利息费用）÷利息费用 ＝（利润总额＋利息）÷利息 利息费用：本期发生的全部应付利息，不仅包括计入财务费用中的利息费用，还包括资本化利息。 　　　 从理论上讲，只要利息偿付倍数大于１，企业就能偿还债务利息。该指标越高，债权人利益的受保障程度越高。 　　　　固定支出偿付倍数＝（税前利润＋固定支出）÷固定支出

第五章 资产运用效率分析 一、总资产周转率 １、周转率＝主营业务收入÷总资产平均余额 总资产平均余额＝（期初数＋期末数）÷２ ２、总资产周转天数＝计算期天数÷总资产周转率 总资产周转率越高，表明总资产运用效率越好。其结果将使企业的偿债能力和盈利能力增强。

四、存货周转率＝主营业务成本÷存货平均净额 存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率 二、分类资产周转率 原理同总资产周转率 三、应收账款周转率 应收账款周转率（次数）＝主营业务收入÷应收账款平均余额 应收账款周转天数＝计算期天数／应收账款周转率 四、存货周转率＝主营业务成本÷存货平均净额 存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率 存货周转次数越多，周转天数越少，表明变现速度越快，运用效率越高。

第六章 获利能力分析 一、获利能力分析 １、销售毛利率＝销售毛利额／主营业务收入×100％ ＝（销售单价－单位销售成本）÷销售单 第六章 获利能力分析 一、获利能力分析 １、销售毛利率＝销售毛利额／主营业务收入×100％ 　　　　　＝（销售单价－单位销售成本）÷销售单 ２、营业利润率＝营业利润÷主营业务收入 ３、经营杠杆系数＝营业利润变动率／产销量变动率 ４、预计营业利润额＝基期营业利润额×（１＋预计 产销量增长率×经营杠杆系数） 要看懂例６－５

二、资产收益率分析 1、总资产收益率（总资产报酬率） ＝收益总资产总额额／平均 2、长期资本收益率 ＝收益总额／（长期负债＋权益） 越高越好。

第七章 投资报酬分析 一、财务杠杆 财务杠杆系数ＤＦＬ＝ＥＢＩＴ／ＥＢＩＴ－Ｉ 第七章 投资报酬分析 一、财务杠杆 财务杠杆系数ＤＦＬ＝ＥＢＩＴ／ＥＢＩＴ－Ｉ 当借入资金所获得的收入高于借入资金所支付的成本，财务杠杆发挥效应，及之发挥负效应。 在企业资本总额，息税前利润相同情况下，负债比例越高，财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越强，财务风险也就越大，预期每股收益也越高。

二、净资产收益率＝净利润÷平均所有者权益 三、杜邦分析法 ＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 权益乘数＝１÷（１－资产负债率） 四、每股收益＝（净利润－优先股股利）／发 行在外的加权平均普通股股数 基本每股收益　Ｐ１６０ 充分稀释的每股收益　Ｐ１６０

五、股票获利率＝（普通股每股股利＋ 每股市场利得）／普通股每股市价 六、市盈率＝普通股每股市价／普通股 每股收益 七、市净率＝每股市价÷每股净资产

第八章 现金流量分析 一、现金流动性分析 二、获取现金能力分析 １、现金流量与当期债务之比 ２、债务保障率 １、每元销售现金净流入 第八章 现金流量分析 一、现金流动性分析 １、现金流量与当期债务之比 ２、债务保障率 二、获取现金能力分析 １、每元销售现金净流入 ２、每股经营现金流量 ３、全部资产现金回收率

三、财务弹性分析 四、收益质量分析 ２、现金再投资比率（了解） ３、现金股利保障倍数 ＝经营活动现金净流量÷经营所得现金 经营所得现金 １、现金流量适合比率 ２、现金再投资比率（了解） ３、现金股利保障倍数 四、收益质量分析 营运指数 ＝经营活动现金净流量÷经营所得现金 经营所得现金 ＝净收益－非经营净收益＋非付现费用

第九章 业绩的计量与评价 计量指标分为财务指标和非财务指标两类： 财务指标： 1、净收益=净利润-优先股股利 2、每股收益=净收益÷平均发行在外普通股股数 3、现金流量 4、投资收益率 5、经济增加值 6、市场增加值 7、经济收益