2008年理财市场现状与发展趋势 研究报告 2008.12

contents 第一部分 项目说明 第二部分 主要结论 现状盘点 未来展望

调查背景与目的 2008年，理财已涉及百姓生活方方面面，大到国家财政政策的微小变化，小至理财产品的年收益率，无不牵动着百姓的神经。可以说，理财生活的质量已关系到我们每个人的生活质量。特别是这几年，股市的涨跌，百姓财富的增长使中国中小投资者的队伍空前壮大。虽然美国次贷危机越演越烈，使我们的经济形势更加扑朔迷离，但从长期来看，投资者群体的不断增长和成熟是不可逆转的大趋势。 为此， 2008年11月搜狐财经与数字100市场咨询有限公司再次携手，利用数字100公司独立开发的网上调查平台——态度8调查网（www.taidu8.com），进行此次“金融理财网络调查”，旨在客观反映投资者理财现状与发展趋势。

调查对象与分析方法 调查对象 大众理财人群 在线调查：采用网民随机自愿调查的在线调查方式 调查方法 共回收有效样本638份 样本量 所有有效问卷经本公司系统逻辑自动检查功能查错。 数据的统计分析在 SPSS 12.0 下进行，所作分析包括频数分析、交叉分析、均值分析、多重应答分析、显著性检验。

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一、投资者对投资市场判断和对策

2008年，投资者市场信心普遍遭受宏观经济形势的不利影响，其中股市下跌的影响最为深重。 08年影响个人理财的重大经济事件 08年宏观经济形势对个人理财的影响

高收入群体受宏观经济的影响更为深重,金融危机使他们的投资收入受到重创, 严重影响了他们的投资理财行为.影响较大的人群是31-35岁. 不同收入人群认为宏观经济形势对个人理财的影响 2000元 以下 2001- 3000元 3001- 4000元 4001- 6000元 6001- 8000元 8001- 10000元 10001- 15000元 15000 元以上 完全没有影响 7.2% 3.9% 9.1% 6.5% 11.1% 5.9% 12.5% 25.0% 有些影响 37.1% 30.3% 40.0% 54.8% 44.4% 35.3% 影响一般 30.9% 21.8% 22.6% 16.7% 11.8% 影响较大 18.6% 34.2% 27.3% 16.1% 27.8% 47.1% 50.0% 37.5% 不确定 6.2% 6.6% 1.8% 0.0% 个人月 收入 观点

面对目前的金融危机，投资者有两种策略: 一是保守性策略;另一种是投机性策略. 80后首次投资就受到打击,面对目前的危机更多的增加储蓄 增加货币性、债券型基金的购 买，减少股票型，指数型基金 成熟投资者更愿意抓住目前时机抄底股市:逆向投资! 投资者目前应对当前金融危机的投资理财策略

保守性策略体现在对理财产品的选择中,就是更加看重理财产品的风险控制、稳定性和保本增值。 08年经济形势下投资者最看重理财产品的因素

从资金动向来看，在投资金额比例上，08年储蓄有所增长，基金投资比例大幅缩水，受股市套牢影响，股票投资比例没有变化。 投资者对基金信心严重不足 不动产仍然是个人投资者投资比例最高的理财方式 各种理财方式占总投资额的比例

目前投资者对各种理财方式的收益预期不高，一方面反映熊市下市场信心不足，另一方面也反映投资者市场的日趋成熟。 08年投资者理财收益期望

这部分投资者有可能成为市场的投机者,熊市抄底的”先行者” 36-40岁人群投资心理分歧较大, 保守群体对理财收益期望只要高出定期存款就可,投机群体期望理财收益高,更愿意在熊市中抄底. 青年投资者期望的收益以5%-10%为主，41岁以上群体对收益预期较为保守。 不同年龄投资者的理财收益期望 21-25岁 26-30岁 31-35岁 36-40岁 41岁以上 比同期银行定期存款或国债收益高就可以 19.0% 16.0% 15.6% 32.5% 30.0% 5%以内 16.6% 10.4% 6.5% 5.0% 16.7% 5%－10％ 40.5% 33.1% 35.1% 20.0% 10%－20％ 11.9% 21.7% 24.7% 20－30％ 9.5% 9.4% 0.0% 13.3% 30％以上 2.4% 7.8% 12.5% 6.6% 这部分投资者有可能成为市场的投机者,熊市抄底的”先行者”

投资者对投资市场判断和对策小结 双重压力 市场机会 投资 心态 产品需求 牛市泡 沫破灭 投资策略 宏观经济对投 资者影响深重 风险小、稳定、保本； 保险投资的需求增加； 多样化产品需求； 牛市泡 沫破灭 投资策略 保守,储蓄增长,收益预期不高,保本需求高； 分散投资； 宏观经济对投 资者影响深重 双重压力 市场机会 小心谨慎 一夜暴富 小心谨慎 一夜暴富 投资 心态

二、投资者投资行为特征 （理财渠道和理财方式）

投资者理财渠道选择 1

银行是目前投资者购买理财产品的主要业务渠道。 08年投资者个人理财的主要渠道

投资者在选择银行办理基金业务时,对于四大国有商业银行和全国性股份制商业银行有更高的偏好. 办理基金业务时对于建设银行、兴业银行、广东发展银行、光大银行更为偏好 投资者在不同类型银行办理的理财业务 四大国有商业银行 全国性股份制商业银行 区域性城市商业银行 邮政储蓄银行 外资银行 人民币储蓄 79.2% 63.1% 68.8% 85.7% 60.0% 基金 46.4% 46.5% 37.5% 33.9% 20.0% 人民币理财产品 23.9% 21.7% 18.8% 26.8% 40.0% 商业保险 23.0% 24.8% 43.8% 国债 18.7% 21.5% 25.0% 17.9% 0.0% 黄金/纸黄金 12.4% 15.2% 6.2% 5.4% 外币储蓄 8.0% 14.2% 12.5% 外汇理财产品 5.5% 13.5% 委托银行管理 6.4% 9.8%

便捷仍是投资者选择银行的首要考虑，但产品、服务、专业性等“软件”因素日益成为更为重要的决定因素。 投资者选择办理理财业务银行的原因

在理财业务方面,建设银行手续简便,工商银行网上银行发达,招商银行手续简便\产品有特色得到了投资者的认同。 投资者认为某家银行比其他银行在理财业务做的好的方面 工商 银行 农业 中国 建设 招商 交通 理财产品多 24.0% 20.0% 19.0% 19.6% 21.1% 33.3% 理财产品有特色 16.0% 26.7% 16.1% 26.3% 8.3% 人员专业知识丰富 22.0% 60.0% 21.4% 手续简便 40.0% 13.3% 28.6% 39.3% 47.4% 手续费低 17.9% 19.3% 41.7% 网上银行发达 52.0% 44.6% 57.9% 58.3% 熟人推荐 18.0% 6.7% 1.8% 3.5% 25.0%

2 投资者理财方式偏好

从新增理财方式来看:新增股民和基民速度放缓，人民币储蓄比例增加，投资方式呈现出更加保守和多样化。 投资者新增理财方式

商业保险跻身成为继储蓄、基金、股票之后四大投资理财方式之一，当前形势下国债和黄金市场增幅也比较明显。 储蓄方面：虽然新增储蓄投资者比例出现增长，但受投资多样化影响，储蓄者数量仍出现整体下滑 保险受到关注 其他… 注:其他方式都低于10% 投资者目前的投资理财方式前十名

商业保险方面：在今年宏观经济形势下,养老险的市场占有率明显上升,呈现稳健投资方向. NO.1 NO.2 NO.3 2006年投资者购买的保险类型 NO.1 NO.2 NO.3 投资者目前购买的保险类型

基金方面：相对07年,投资者在基金持有的种类上更加分散, 更为稳定的债券型、保本型增长迅速，资金来源也更为分散。 (2007年:13.8%) 一旦市场出现大的波动，这些人是否还会留在基金市场？ (2007年:39.3%) (2007年:1.7%) (2007年:4.3%) (2007年:24.4%) (2007年:6.4%) 投资者目前购买的基金类型 投资者购买基金的资金来源

收益之外，基金公司的品牌形象逐渐成为投资者购买基金的重要考虑因素。 排名 07年最看重的因素 1 收益 2 基金公司整体业绩 3 基金以往业绩 4 风险 5 基金公司知名度 6 该基金的投资组合 7 整体的市场行情 8 基金经理的专业性 9 基金的类型 购买是否方便 11 基金公司的口碑 12 基金公司的背景 宏观政策 14 信息是否透明 15 手续费多少 他人的推荐 17 基金公司的规模 申购/赎回的效率 排名 08年最看重的因素 1 收益 2 基金公司整体的业绩 3 基金以往的业绩 4 基金公司知名度 5 基金公司的口碑 6 整体市场行情 7 基金公司的规模 8 该基金公司的背景 9 风险 基金类型 11 购买是否方便 12 信息是否透明 13 该基金的投资组合 14 基金经理的专业性 15 他人的推荐 16 手续费多少 17 申报/赎回的效率 18 宏观政策 07年大家把基金当股票买，对风险关注大，08年基民对基金机构投资有了更为成熟的认识，对机构关注度提升。

股票方面：目前一半以上的股民采取长期持有的策略，等待股市全面反弹再抛出. 这个比例比去年有所上升,反映股市见底投资者抄底的心态 目前股民投资股票的方式 投资者股票投资的资金来源

上市公司业绩、股票收益以及整体市场行情是左右股票投资者的主要因素。 投资者购买股票时主要考虑因素

投资者理财行为特征小结 机会 or 威胁 优 势 Or 劣 基金 股票 保险 投资者网络 依赖度增加 对“软性”服务 重视品牌形象 的要求提高 重视品牌形象 机会 or 威胁 优 势 Or 劣 基金 策略A 重视网络资源 股票 策略B 重视品牌形象的差异化 内外兼修 策略C 提升专业性、人员服务 保险 策略D 产品特色、流程机制的改进……

contents 第一部分 项目说明 第二部分 主要结论 现状盘点 未来展望

目前投资者对股市未来看低，观望态度明显。 投资者对未来股市走势的看法 投资者将采取的操作行为

理财市场趋势：未来1年内，储蓄、国债、黄金投资及商业保险预期有较好增长，股票投资缩水，基金投资增速放缓. 投资者未来一年增加或减少投资的意愿变化情况

09年 基金业 发展趋势与建议： ？ 出 路 改进 目标： 核心竞争力 人才危机 信任危机 管理危机 产品创新 内部管理 单纯为获得发行机会而创新 实质创新 产品创新 投资者对专业化有更高的要求; 人才危机 内部管理 出 路 ？ 改进 信任危机 管理危机 1.高成本粗放式经营 低成本集约式经营 2. 人员专业化培养＋人才保留机制 08年新老基民均损失惨重 规模、渠道、成本、产品…… 目标： 核心竞争力 1.投资业绩与风险的控制能力 1、规模化扩张，管理不健全； 2、渠道单一，成本高； 3、缺乏产品优势，无个性 投资者信心不足, 口碑效应不好 2.管理规模与经营效益的有机平衡 3.从重规模到重服务的转变(专业化服务)

09年 保险业 发展趋势与建议： 保险业积极创新应对 管理体制创新 产品创新 营销模式创新 投资需求上升， 需求多样化 投资者对产品特色关注度高 网上渠道受欢迎 稳定投资需求上升， 商业保险迎来机遇 保险业积极创新应对 管理体制创新 产品创新 营销模式创新 供给导向 人情关系推销 业务体制； 风险体制； 内部重组； …… 需求导向 电话、互联网营销、 银行保险收入…… （针对不同人群、不同需求开发不同产品）

09年 银行业理财业务 发展趋势与建议： 内部 外部 理财 产品 服务 质量 外部 合作 品牌 形象 多样化理财产品， 引导投资者分流 对银行理财产品信心不足 投资者服务需求变化 改进 储蓄上升 理财 产品 服务 质量 手续要求更加简便 内部 外部 外部 合作 品牌 形象 强调业务的 品牌形象 利益分配与风险共担问题 国有银行品牌老化； 子母品牌缺乏关联； 品牌缺乏个性 产业链模型 基金公司 保险公司 银行 投资者 …… 费用高， 供应商不满 信任机制是产业链有效运行的基础 强调服务的品牌形象，差异化 改进

谢 谢 ！