2012年6月
本周国内宏观点评 ——基本面持续利好 期指中线建多 东吴期货研究所 宏观小组 撰稿人 田瑞
一、行情数据回顾 二、重点数据事件点评 三、行情展望
一、行情数据回顾
1、行情数据 沪深300指数 行情回顾：上周沪深300继续震荡调整走势，周K线以带上影线中阴报收。 沪深300：在下方2379点至上方2473点区间。
上海银行间同业拆放利率走势图 上周上海银行间短期货币市场利率走势出现分化。其中，隔夜拆借利率降0.423，至3.15%；7天利率降0.242，至3.749%；2周利率涨1.771，至5.778%；1月利率降0.648，至5.3%。市场资金紧张情况弱于预期，短期货币市场利率涨幅承压。
央行公开市场操作统计 上周央行公开市场操作大幅净投放。其中，票据到期50亿元，逆回购投放资金1680亿元，逆回购到期180亿元，央票发行49亿元，资金净投放1501亿元，短期市场流动性遭平抑。
股指、期指点评： 上周A股继续震荡整理，整体小幅回落。国外方面，在美联储意外维持宽松规模不变后，市场将再度迎来非农焦点，就业数据和美债务上限将成为近期市场关注重点。国内经济方面，自贸区利好兑现，《中国银监会关于中国（上海）自由贸易试验区银行业监管有关问题的通知》于9月29日颁布；此外工业数据显示经济平稳运行，9月汇丰制造业PMI预览值为51.2，创六个月最高水平；此外金融改革涉及“民资可在自贸区设立民营银行”、银监会公布扩大消费金融公司试点城市范围名单，金融板块利好将对期指继续上行提供支撑；短期市场流动性紧张弱于预期。 综上，基本面持续回暖，从中长期来看，期指上行的态势将延续；短线因国庆临近，震荡可能性较大。
2、经济数据 经济指标 前值 最新值 规模以上工业企业利润（累计同比） 11.1% 12.8%
二、重要信息点评
1、重要经济数据点评 中国8月工业企业利润 1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34863.9亿元，比去年同期增长12.8%，增速比1-7月份提高1.7个百分点，其中，主营活动利润35800.6亿元，比去年同期增长4.9%，增速比1-7月份回落0.2个百分点。8月份，规模以上工业企业实现利润总额4831.7亿元，比去年同期增长24.2%，增速比7月份提高12.6个百分点。
2、重要政经信息 《国务院印发上海自由贸易试验区总体方案》 国务院9月27日发布通知称，国务院批准《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》。《方案》提出，试验区的范围涵盖上海外高桥保税区、上海外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等4个海关特殊监管区域。在自贸区资本项目可兑换和金融服务业全面开放、金融业向民资外资全面开放可设外资银行、允许外资自由转移投资收益、扩大六大领域服务业开放取消准入限制。
《银监会今发通知：民资可在自贸区设立民营银行》 《经济日报》报道，经国务院批准，银监会将于9月29日发布《中国银监会关于中国（上海）自由贸易试验区银行业监管有关问题的通知》，对中外资银行入区经营发展、区内设立非银行金融公司以及区内开展离岸业务等八项内容予以明确。 具体包括：支持中资银行入区发展、支持区内设立非银行金融公司、支持外资银行入区经营、支持民间资本进入区内银行业、鼓励开展跨境投融资服务、支持区内开展离岸业务、简化准入方式、完善监管服务体系。
《发改委反垄断决心大已形成新电改草案》 《华夏时报》报道，国家能源局正加速重启着此前停滞不前的电力改革任务。接近发改委的消息人士透露，发改委反垄断的决心很大，新的电改草案已经形成，即将提交发改委。 新草案中，“5号文件”（2002年的《电力体制改革方案》）将不再是一个方向，新草案中最先推进的将是改革电网交易权，力推直购电；而改革的最终目标则是电网公司未来将成为提供公共服务为主的公用事业服务企业。
三、行情展望
行情展望 后市期指走势预计，短期震荡；中期上涨。 欧美经济方面，美联储QE政策延续，非农数据和债务上限成市场关注点。国内近期持续向好经济数据印证经济企稳情况，主营利润情况不容乐观埋隐忧；央行公开市场操作资金净投放以及自贸区利好兑现，短期流动性情况紧张情况将反复。期指节前整理可能性较大。 期指策略： 交易建议 合约 交易方向 交易区间 头寸周期 资金比例 止盈止损 IF1312 多单持有 2400 一月 10% 止损2360 目标2500 IF1310 观望 补充说明
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