中小企业集合票据产品介绍 1 1 1

中小企业集合票据 产品介绍：中小企业集合票据，是指2个以上10个以下具有法人资格的中小企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的、约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 2

2、发行额度：单一企业集合票据募集资金不超过净资产的40%，且不超过2亿元；单支集合票据发行金额不超10亿元 产品特点： 1、集合发行：集合票据包含企业家数在2到10家之间，处在同一区域或同一行业的中小企业通过打包捆绑发行债务融资工具，解决了单一企业发行规模小带来的成本高和流动性差的问题 2、发行额度：单一企业集合票据募集资金不超过净资产的40%，且不超过2亿元；单支集合票据发行金额不超10亿元 3、发行市场：不同于银行借款，企业只能被少数银行了解，集合票据在银行间债券市场上公开发行，能够迅速提升企业的品牌形象，增强市场影响力 3

中小企业通过集合增信发行，综合成本较低，如果政府能够给予一定的政策支持（如贴息等），将进一步降低企业的融资成本； 产品优势： 1、降低企业财务成本 中小企业通过集合增信发行，综合成本较低，如果政府能够给予一定的政策支持（如贴息等），将进一步降低企业的融资成本； 2、拓宽企业的融资渠道 一般而言，中小企业融资渠道较为有限，而在复杂的经济环境下企业原有的融资渠道有可能受阻，集合票据的推出为中小企业开辟了另一条崭新的道路； 3、能够实现企业的中长期融资 一般而言，中小企业在银行借款期限较短，不超过1年，而通过发行集合票据，企业可以实现1-3年的中长期融资； 4

4、募集资金使用受限较少 企业通过发行集合票据募集的资金除不得用于股票、期货和房地产等方面的投机性支出以外，不仅可以用于补充企业固定资金和流动资金，还能偿还企业已有的成本较高的银行借款； 5、提升企业知名度 由于集合票据在银行间债券市场上公开发行，投资者包括商业银行、证券公司和基金公司等，企业发行集合票据将迅速提升品牌影响力，使得企业未来的银企合作更加通畅； 6、梳理内控和规范管理 集合票据项目参与主体包括主承销商、评级机构、担保机构、律师等，各中介机构运用专业知识为企业提供服务，将有效提升企业管理水平，尤其可以帮助未来有上市需求的公司奠定基础、铺平道路。 5

发行程序 一、确定政府部门牵头和优惠政策 九、债券兑付 二、初步确定目标客户 八、债券存续期内跟踪管理 三、筛选目标客户 七、取得注册通知书后发行 四、公开发行债券前期辅导 六、交易商协会审查阶段反馈沟通 五、尽职调查并制作上报文件 6

发行涉及主体 交易商协会 投资人 评级机构 申报 承销服务 律师事务所 承销商 发行人 审计机构 中央国债登记公司 担保机构 7

主要成本 短期融资券主要成本 利息费用 发行利率主要取决于市场利率水平和发行人的信用级别 担保费 2%左右 承销费 根据交易商协会相关规定，最低4‰ 评级费 优惠收费标准暂未确定； 律师费 代理 发行费 中央国债登记公司固定收费标准为发行额度的万分之零点七 兑付费 中央国债登记公司固定收费标准为发行额度的万分之零点五，到期偿还资金时收取 8

主要成本简析 （一）利息费用，发行利率主要取决于市场利率水平和发行人的信用级别，目前以评级A+为例，预计利率为4.3%-4.4%左右。利息费用在发行成功后、债券兑付时支付给债券的投资者； （二）担保费用，估计在2.0%左右，担保费用在发行成功后支付给债券的担保机构； （三）承销费，根据交易商协会相关规定，最低4‰，承销费在发行成功后支付给债券的承销商即银行或证券公司； （四）评级费，优惠收费标准暂未最终确定，初步估计在每家企业8万左右，评级费需提前支付给评级机构； 9

主要成本简析 （五）律师费，优惠收费标准暂未最终确定，初步估计在每家企业5万以内，律师费需提前支付一定比例给律师事务所。 （六）代理发行费，中央国债登记公司固定收费标准为发行额度的万分之零点七，发行时收取； （七）代理兑付费，中央国债登记公司固定收费标准为发行额度的万分之零点五，到期偿还资金时收取。 综合成本：5.612%-6.212%左右（没有计算评级费及律师费）如能取得相应的贴息政策，则综合成本进一步降低。 10

1、企业在境内注册成立且成立时间在三年以上，有连续三年的审计报告，经审计的2010年度财务报告为盈利； 客户标准： 1、企业在境内注册成立且成立时间在三年以上，有连续三年的审计报告，经审计的2010年度财务报告为盈利； 2、企业净资产在3,000万元以上； 3、具备与发债金额相对应的担保人认可的反担保物。 注：标准可视企业具体情况适当调整。 11

发行案例 由我行主承销的顺义区中小企业集合票据是全国首批集合票据。 1、北京市顺义区中小企业2009年度第一期集合票据 2、发行规模： 联合发行人是顺义区7家中小企业，行业涉及物流、商贸、科技等，发行总额度2.65亿元 3、期限： 1年 4、发行利率： 4.08% 5、担保方式：北京首创投资担保有限责任公司（AA）为集合票据提供担保，北京市鑫顺投资担保有限公司为北京首创投资担保有限责任公司提供反担保 6、评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司 7、律师事务所：北京市青天律师事务所 12

发行案例 由我行主承销的北京市首单“三农”中小企业集合票据 1、北京农业2010年度第一期中小企业集合票据 2、联合发行人是北京市范围内8家涉农中小企业，行业涵盖农副产品批发、水利建设、种畜进出口贸易、生态农业、百年老字号特产和动植物育种等领域 3、发行规模： 发行总额度3.04亿元 4、发行期限： 3年 5、发行利率： 5.80% 6、担保方式：北京首创投资担保有限责任公司（AA）与北京市农业担保有限责任公司（AA-）为本期集合票据提供担保

谢谢！ 北京银行郊区管理部 14