省级精品课程 21世纪精品教材•工程管理类 第3章 工程项目资金筹措

3.1 概述 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.3 项目融资

3.1 概述 3.1.1工程项目资金筹措主要渠道 定义：是指企业筹集资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。一般有七个渠道： 第一章财务管理总论 3.1 概述 3.1.1工程项目资金筹措主要渠道 定义：是指企业筹集资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。一般有七个渠道： （1）国家财政资金－－公益性项目筹资的主要来源 （2）银行信贷资金－－各类企业筹资的重要来源 （3）非银行金融机构资金－－ 保险公司、信托投资公司、 财务公司 （4）其他法人资金－－企业、事业、团体法人 （5）民间个人资金 （6）企业自留资金 －－企业的盈余公积和未分配利润 （7）外商资金－－外商和我国港澳台地区资金 3

此类项目的特点就是投资主要由政府用财政拨款 安排的项目，且投资较大。 公益性项目一般都采用国家财政资金 公益性项目就是对社会公共有益的项目 纯公益性项目包括：免费公园、广场等。 兴庆宫 大雁塔北广场 此类项目的特点就是投资主要由政府用财政拨款 安排的项目，且投资较大。

准公益性项目一般也采用国家财政资金 公益性项目就是对社会公共有益的项目（续） 准公益性项目包括：学校、医院、国有企业等。 准公益性项目投 资也较大，为维 持其正常运作， 有收益，但收益 微薄。 学校 医院

基础性项目的主要资金来源依靠国家财政资金 例如：水坝、发电站等 基础性项目，主要是指具有自然垄断性、建设周期长、投资额大而收益低的基础设施和需要政府重点扶持的一部分基础工业项目，以及直接增强国力的符合经济规模的支柱产业项目，对于这类项目，主要应由政府集中必要的财力、物力，通过经济实体进行投资，同时，还应广泛吸收地方、企业参与投资，有时还可吸收外商直接投资。

3.1.1工程项目资金筹措主要渠道 银行信贷资金 中国人民银行 国家政策银行 商业银行 银行中的银行，发行货币的银行，是办理政府有关业务的银行。 中国人民银行 国家政策银行 国家政策性银行不以盈利为目的，实行保本经营，贷款利率低，期限长。我国的政策性银行有：中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行。 银行信贷资金 商业银行 商业银行就是以经营存、放款为主要业务，并以盈利性、安全性和流动性为主要经营原则的信用机构，如民生银行、兴业银行、招商银行。

竞争性项目就是自主投资，自担风险，自负盈亏的项目 例如：房地产项目等 竞争性项目主要是指投资效益比较高、竞争性比较强的一般性建设项目，这类建设项目应以企业作为基本投资主体，大部分资金来源于银行贷款、自担投资风险。

3.1.1工程项目资金筹措主要渠道 非银行金融机构 自留资金来源 居民个人资金 信托投资公司 财务公司 保险公司 公积金 未分配利润 折旧基金和大修理基金 民间个人闲散资金的聚集 居民个人资金

3.1 概述 3.1.2 工程项目资金筹措策略 1）合理确定资金结构（资本金和负债资金） 3.1 概述 3.1.2 工程项目资金筹措策略 1）合理确定资金结构（资本金和负债资金） 2）正确把握筹资时机（国家政策、市场利率和社会需求） 3）恰当选择筹资方式（银行贷款、发行股票、发行债券等） 4）计划好资金需求时间和需求量（做好项目进度计划和各阶段的资金需求情况） 5）合理组合债务偿还期（合理组织安排项目债务的偿还期，将长期、中期、短期债务合理结合）

（二）企业筹资方式 企业筹资方式是指企业筹集资金时所采取的具体形式和手段，体现着资本的属性和期限。一般而言，企业筹资方式主要有以下七种： 第一章财务管理总论 （二）企业筹资方式 企业筹资方式是指企业筹集资金时所采取的具体形式和手段，体现着资本的属性和期限。一般而言，企业筹资方式主要有以下七种： ①银行贷款筹资 ②发行股票筹资 ③发行债券筹资 ④融资租赁筹资 ⑤吸收直接投资 ⑥自有资金 ⑦国外贷款等 ①和②可为企业取得永久性股权资本； ③和⑦主要为企业取得长期债权资本； ④和⑥通常为企业筹集短期债权资本； ⑤可用于筹集长期债权资本，也可用于筹集短期债权资本。 第三章 建筑工程项目资金筹措与融资管理 11

第一章财务管理总论 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.2.1 银行贷款 定义：指项目筹资者向银行等金融机构借入资金的方式，就是向银行借钱，到期还本付息。分为长期贷款和短期贷款。 长期贷款是指企业向银行和其他金融机构借入的期限超过1年的贷款，主要用于构建固定资产和满足长期流动资金占用的需要。 长期贷款常见的分类： 按提供长期贷款的机构，可以分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款 按贷款是否需要提供担保，可分为抵押贷款和信用贷款 按贷款的用途，可分为固定资产投资贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款等 12

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 二. 银行贷款筹资的程序 （1）企业提出贷款申请 （4）企业取得贷款 第一章财务管理总论 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 二. 银行贷款筹资的程序 （1）企业提出贷款申请 （4）企业取得贷款 （2）银行审批申请 （5）企业还本付息 （3）签订贷款合同 三. 长期贷款的保护性条款——合同性条款 （1）一般性保护条款 一般性使用 （2）特殊性保护条款 专款专用 四. 银行贷款筹资的优缺点 （1）银行贷款筹资的优点：速度快，成本低，弹性大，利于获得财务杠杆利益。 （2）银行贷款筹资的缺点：债务风险大，限制条件多，筹资数额有限。 13

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.2.2 发行股票 一、股票的定义、性质和特点 股份有限公司 A:股票的含义： 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.2.2 发行股票 一、股票的定义、性质和特点 A:股票的含义： 股票的发行主体是股份有限公司，股票是股份有限公司发给股东作为已投资入股的证书和索取股息的凭证。只有取得发行股票资格的上市公司，才可以发行股票。 B:性质： 表明股票持有者对公司资本的相应部分拥有所有权并取得股东资格。 C:特点： 无期性、流通性、风险性、趋利性投机性 股东A 股份有限公司 股东C 股东B

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 二. 股票的分类 （1）按股东享有权利和承担义务不同，可分为普通股票和优先股票 （2）按票面是否记载股东姓名，可分为记名股票和不记名股票 （3）按票面是否标明金额，可分为面额股票和无面额股票 （4）按投资主体不同，可分为国家股、法人股、个人股和外资股 （5）按发行时间的先后，可分为始发股和新股 （6）按发行对象和上市地区，可分为A股、B股（外币）、H股（香港） N股（纽约）和S股（新加坡）

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 优先股 普通股 积累优先股 非积累优先股 参加优先股 非参加优先股 A级普通股 B级普通股 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 积累优先股 非积累优先股 优先股 参加优先股 在公司利润分配方面较普通股有优先权的股份 非参加优先股 A级普通股 普通股 B级普通股 在公司利润分配方面享有普通权利的股份

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 三、筹集股票的优缺点 弹性融资方式，由于股息或不像利息必须按期支付，因而融资风险低。 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 三、筹集股票的优缺点 优点 弹性融资方式，由于股息或不像利息必须按期支付，因而融资风险低。 股票属于永久性投资，无到期日。 发行股票筹资资金，可降低公司负债比率，提高财务信用，增强融资扩张能力。

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 资金成本高，因为股票的投资报酬高于债券的利息收入，投资者才愿意投资，而且股息和红利须在税后利润中支付。 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 资金成本高，因为股票的投资报酬高于债券的利息收入，投资者才愿意投资，而且股息和红利须在税后利润中支付。 增加发行普通股票，须给新股东投票权和控制权，进而会降低原有股东的控制权。 例如：一家公司发行股票100万股，某人有10万股，那么此人就占有10%的控制权，如果这家公司又新增发行股票100万股，而此人没有购买，那么他现在只占有5%的控制权。 缺点

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.2.3 发行债券 一、债券的定义、性质和特点 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.2.3 发行债券 一、债券的定义、性质和特点 （1）债券的含义 债券（Bond）是贷款单位为筹集资金而发行的一种信用凭证，它证明持券人有权按期取得固定利息并到期收回本金。 （2）性质 购买者与发行者之间是债权与债务的关系，是债权债务关系的书面凭证和有价证券 （3）特点 有期性、流通性、安全性、单纯性

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 地方政府债券 国家债券 债券 企业债券 金融债券 二、债券的类型 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 二、债券的类型 （1）按债券发行者不同分（政府债券、金融债券、公司债券） （2）按债券偿还期限不同分（长期债券、中期债券、短期债券） （3）按有无特定担保分（抵押债券、信用债券、） （4）按债券是否记名分（记名债券、无记名债券） （5）按利率是否固定分（固定利率债券、浮动利率债券） （6）按债券能否转换分（可转换债券、不可转换债券） （7）按债券还本付息方式分（一次性偿还债券、分期偿还债券） （8）按债券发行方式不同分（公募债券、私募债券） （9）按债券的利息支付方式不同分（附息票债券、贴现债券） 国家债券 地方政府债券 债券 企业债券 金融债券

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 债券筹资的优缺点 债券筹资的优点 债券筹资的缺点 （1）债券成本较低 （2）可利用财务杠杆 第一章财务管理总论 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 债券筹资的优缺点 债券筹资的优点 债券筹资的缺点 （1）债券成本较低 （2）可利用财务杠杆 （3）保障股东控制权 （4）便于调整资本机构 （1）财务风险高 （2）限制条件较多 （3）筹资数量有限 21

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.2.4 租赁筹资 1） 什么是租赁 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 1） 什么是租赁 是指出租人与承租人签定协议，出租人在租期内将出租物交给承租人使用，并要求承租人缴纳租金的一种商业行为。分为融资租赁和服务性租赁。 2）融资租赁的定义及分类 A定义:又称金融租赁或资本租赁，指承租人为了缓解资金压力与出租人签订协议，出租人根据协议购买承租人所要求的设备并租给承租人使用的一种租赁方式。 3.2.4 租赁筹资

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 融资租赁 融资性租赁的出租物，价值大，专用性强，租赁期限长、中途不得解约。 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 融资租赁 融资性租赁的出租物，价值大，专用性强，租赁期限长、中途不得解约。 租赁结束时，出租物可以留购，也可退租。 融资性租赁在资金缺乏时，加快技术更新。 承租人 选择 购买 出租人 出租物 出租

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3）服务性租赁的定义及分类 经营性租赁一般价值小，资产专用性弱，可中途停止，出租期短。 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3）服务性租赁的定义及分类 A定义:出租人购买设备租给承租人临时使用 B 经营性（或服务性）租赁特点 经营性租赁一般价值小，资产专用性弱，可中途停止，出租期短。 经营性租赁结束后，出租物可以退租，也可以续租。 购买 选择 出租人 出租物 承租人 出租

第一章财务管理总论 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.2.5 吸收直接投资 一.吸收直接投资的概念：指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 二.吸收投资的程序 确定投资数量 联系投资者 协商投资事项 签署投资协议 共享投资利润 26

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 三.吸收投资的出资方式 第一章财务管理总论 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 三.吸收投资的出资方式 企业在采用吸收投资方式筹集资金时，投资人的出资形式比较灵活，一般可以用下列资产作价出资： （1）现金出资 （2）实物出资 （3）无形资产出资 四. 吸收投资的优缺点 优点：（1）有利于增强企业信誉；（2）有利于尽快形成生产能力；（3）有利于降低财务风险。 缺点：（1）资金成本较高；（2）容易分散企业控制权。 27

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.2.6 企业自有资金 企业自有资金是指企业根据会计制度有权支配使用的资金。 资金来源 特点 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.2.6 企业自有资金 企业自有资金是指企业根据会计制度有权支配使用的资金。 折旧基金和大修理基金 盈余公积金 资金来源 公益金 未分配利润 无偿性 特点 便捷性 优惠性

3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.2.7 国外借款 外国政府贷款 国际金融组织贷款 国外商业银行贷款 国外贷款 在国外金融市场发行债券 3.2 工程项目资金筹措的主要方式 3.2.7 国外借款 外国政府贷款 国际金融组织贷款 国外商业银行贷款 国外贷款 在国外金融市场发行债券 吸收国外存款 利用出口信贷

练习题(单选) 1.企业的筹资渠道有（）。 A .国家资本 B .发行股票 C .发行债券 D .银行贷款 2.企业的筹资方式有（）。 第一章财务管理总论 练习题(单选) 1.企业的筹资渠道有（）。 A .国家资本 B .发行股票 C .发行债券 D .银行贷款 2.企业的筹资方式有（）。 A.民间资本 B.外商资本 C.国家资本 D.融资租赁 3.在产品寿命周期的（）阶段，现金需要量增加幅度最大。 A.初创 B.扩张 C.稳定 D.衰退 答案 ：A D A 30

练习题（多选题） 1.企业的筹资渠道包括（）。 A.国家资本 B.银行资本 C.民间资本 D.外商资本 E.融资租赁 第一章财务管理总论 练习题（多选题） 1.企业的筹资渠道包括（）。 A.国家资本 B.银行资本 C.民间资本 D.外商资本 E.融资租赁 2.非银行金融机构主要有（）。 A.信托投资公司 B.租赁公司 C.保险公司 D.证券公司 E.企业集团财务公司 3.企业的筹资方式有（）。 A.吸收直接投资 B.发行股票 C.发行公债 D.内部资本 E.长期贷款 4.企业债权资本的筹资方式有（）。 A.银行贷款 B.发行债券 C.发行股票 D.发行融资券 E.商业信用 1.ABCD 2.ABCDE 3.ABCE 4.ABDE 31

3.3 项目融资

项目融资是指对需要大规模资金的项目所安排的融资，其贷款人在最初贷款时，原则上是将该项目的资金和收益作为还款的资金来源，并且将该项目的资产作为贷款的抵押条件。 项目融资有一个共同的特征，即融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产，而是依赖项目本身的效益。因为项目主体要么是不具备资产的企业、要么是不能追究投资企业的责任。

1、含义 3.3.1项目融资含义与特征 项目融资狭义的概念是指通过项目来融资，即仅以项目的资产、收益作抵押来融资。 项目公司发起 融资活动 特定经济实体、 特定项目

3.3.1项目融资含义与特征 案例1： 【例3-1】：某自来水公司现拥有A、B两个自来水 厂。为了增建C厂，决定从金融市场上筹集资金。 如果新厂C建设失败，该公司把原来的A、 B三个水厂的收益作为偿债的担保。这时， 贷款方对公司有完全追索权。

3.3.1项目融资含义与特征 方案2：借来的钱建C厂，还款的资金仅限于C 厂建成后的水费和其他收入。如果新项目失败， 此之外，不能要求自来水公司从别的资金来源， 包括A、B两个厂的收入归还贷款，这称为贷方 对自来水公司无追索权。 方案2和方案3称为项目融资。 方案3：在签订贷款协议时，只要求自来水公司 把特定的一部分资产作为贷款担保，这里称贷 款方对自来水公司有有限追索权。

3.3.1项目融资含义与特征 2、项目融资的特征 有限追索权：追索到项目收益、资产、现金流量以外的较少部分 风险分担：不仅仅项目发起人承担，项目各方承担 债务屏蔽 ：对项目发起人的资产负债表不产生影响 核心：归还贷款的资金主要来自于项目本身 2017/3/8

3.

3.3.1项目融资含义与特征 4. 限制 程序复杂，参加者众多，合作谈判成本高； 政府的控制较严格； 增加项目最终用户的负担； 例：自来水公司为了融资，付出融资成本，为了自来水公司的收益不受损失，必定会提高自来水的价格，以至于增加自来水用户的负担。 项目风险、各种抵押、担保会 增加融资成本

3.3 项目融资 项目融资与公司融资的区别 内 容 项 目 融 资 公 司 融 资 融资主体 还款基础 贷款人的追索权 风险承担 债务影响 3.3 项目融资 项目融资与公司融资的区别 内 容 项 目 融 资 公 司 融 资 融资主体 项目公司 发起人 还款基础 项目未来收益和资产 发起人和担保人的信誉 贷款人的追索权 有限追索或无追索 全额追索或有限追索 风险承担 项目参与各方 债务影响 不进入项目发起人的资产负债表 进入项目发起人的资产负债表 贷款技术、周期、成本 相对复杂、长、较高 相对简单、较短、较低 典型负债率 70%—90% 40%—60%

　　第四章 工程项目管理组织

项目管理组织的作用（为什么需要组织？） 目标 组织 约束 委托 人员 1.合理的管理组织可以提高项目团队的工作效率； 2.管理组织的合理确定，有利于项目目标的分解与完成； 3.合理的管理组织可以优化资源配置，避免资源浪费； 4.有利于项目的工作管理； 5.有利于项目的工作协调。 目标 组织 约束 委托 人员

4.1 工程项目组织工作概述 4.1.1 组织的基本原理 1）项目组织含义 4.1 工程项目组织工作概述 4.1.1 组织的基本原理 1）项目组织含义 （1）组织：一是作为名词概念，即按照一定的体制、部门设置、层次划分及职责分工而构成的有机体；二是作为动词概念的组织管理过程，即为达到一定目标，运用组织所赋予的权力，对所需的资源进行合理配置。 （2）项目组织：是指为了最优化实现项目目标对所需的资源进行合理配置而建立的一种一次性的临时组织机构

工程项目组织和项目管理组织 工程项目组织：由负责完成WBS中各项工作的人、单位、部门组合起来的群体，通常包括业主、项目管理单位（监理单位）、施工单位和设计、供应单位等，有时还要包括为项目提供服务或与项目有某些关系的部门（如政府机关、鉴定部门等）。 项目管理组织：分具体对象，如业主的项目管理组织、项目管理公司的项目管理组织、承包商的项目管理组织等，这些组织之间有各种联系，形成项目总体的管理组织系统。

4.1 工程项目组织工作概述 2）项目组织的职能 （1）计划（对项目实施过程 的规划） （2）组织（确定以项目经理为中心的管理机构） 4.1 工程项目组织工作概述 2）项目组织的职能 （1）计划（对项目实施过程 的规划） （2）组织（确定以项目经理为中心的管理机构） （3）指挥（上级对下级的领导、监督和管理） （4）协调（使各部门相互沟通和谐） （5）控制（排除干扰因素、纠正偏差，保证正常运行）

4.1 工程项目组织工作概述 3）项目组织构成要素 （1）合理的管理层次 （2）合理的管理跨度 （3）合理划分部门 （4）合理确定职能

影响管理层次和管理跨度的因素 工作能力 工作内容和性质 工作条件 工作环境

（1）管理层次 1 . 管理层次与管理跨度的关系 根据项目目标的层次性，任何一个项目的管理都可以分为多个不同的管理层次. 管理层次是指从公司最高管理者到最下层实际工作人员之间的不同管理阶层。 管理层次按从上到下的顺序通常分为决策层、协调层、执行层和操作层。

总目标 子目标 . . . （决策层） （协调层） （执行层） （操作层）

（2）管理跨度 （3）管理层次与管理跨度的关系 管理跨度是指一名管理人员所直接管理下级的人数。 邱格纳斯公式：C=N（2N-1+N-1） 一般地说，管理层次与管理跨度是相互矛盾的，管理层次过多势必要降低管理跨度，同样管理跨度增加，同样也会减少管理层次。

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