商业银行国际业务 产品及案例 中国工商银行湖北分行营业部 国际业务中心 陈文 商业银行国际业务 产品及案例 中国工商银行湖北分行营业部 国际业务中心 陈文

商 业 银 行 国 际 业 务 产 品 一、国际结算产品 二、国际贸易融资产品 三、利率、汇率避险产品

国际结算方式及运用

国际结算是如何产生的？ 货物 货款 出口方 进口方 问题：谁帮助进出口商完成货物的交付及资金的结算？用什么方式来完成？ 答案：银行。用汇款、托收和信用证方式。于是引出了…… 国际结算

国际结算 通过银行用货币收付来清偿国际间债权债务的行为。

问 题 的 提 出 武昌造船厂出口船舶结算方式的选择 背景：第一次出口，船东信誉 待评估 大型船舶制造资金量较 大，垫支造船怕对方弃 船，希望对方预付 船东：造船质量 预付后怕武船挪用

顾 虑 出口商有三大顾虑： 进口方也有两大顾虑： 1.出口方将货物出运后，进口方能否按时付款？ 顾 虑 出口商有三大顾虑： 1.出口方将货物出运后，进口方能否按时付款？ 2.出口商不希望买主找到真正的供货人并与其发生直接联系。 3.出口方一般说来弄不清进口国政府的外贸管理和外汇管制情况。 进口方也有两大顾虑： 1.出口方能否按时交货？ 2.进口方在付款前怎样才能核实即将运来的货物确系他所订的货物呢？这批货物的数量、质量、品种、规格、包装等各项特殊要求是否符合买卖合约的规定呢？

一、国际结算的三种方式及 特点 二、结算方式的选择技巧 三、多种结算方式组合使用是目前平衡交易双方利益的最佳选择

国际结算的三种方式及特点

国际结算方式细分 汇款：预付货款、货到付款、赊销（O/A）

汇入汇款业务 汇款行 境外进口商 账户行 我行出口商

委托人 （出口商） 付款人 （进口商） 买卖合同 (1)发货 (2)委托 (7)结汇 (4)提示 (5)付款或承兑 (3)委托 托收行 代收行/提示行 (6)付款

案例一：托收银行的责任 武汉昌源国贸公司于2008年8月以D/P付款交单方式出口加拿大，并委托工商银行将单证寄由美国银行转给加拿大银行托收。后来得知加拿大银行破产收不到货款，该公司要求退回有关单证却毫无结果，请问托收银行工商银行应付什么责任？

案 例 二 代 收 银 行 的 责 任 武汉金源公司2009年5月出售一批货给香港公司，价格条件为CIF香港（成交方式+运费+保费=CIF ），付款条件为D／P见票30天付款，金源公司同意香港公司指定香港广安银行为代收行，金源公司在合同规定的装船期限内将货装船，取得清洁提单，随即出具汇票，连同提单和商业发票等委托工行通过香港广安银行向香港公司收取货款。五天后，所装货物安全抵达香港，因当时该商品的行市看好，香港公司凭信托收据向广安银行借取提单，提取货物并将部分货物出售。不料，因到货过于集中，货物价格迅即下跌，香港公司以缺少保险单为由，在汇票到期拒绝付款。 银行应如何帮助武汉金源公司处理此事？

国际结算方式之三 信用证

信用证业务流程（实务） 2申请开证 8交单 开证行 进口商 3 开出信用证 7 交单 5 出运 1 合同 商谈 6交单 4通知 通知银行/ 9付款 8交单 开证行 进口商 3 开出信用证 10付款 7 交单 5 出运 1 合同 商谈 出口商 11付款 6交单 4通知 通知银行/ 议付银行

信 用 证 业 务 适 用 客 户 具有进出口经营权的企业 尤其是进出口双方互不了解对方，缺乏信任的情况

案例：信用证与销售合约互相独立 武汉艾迪百货公司2009年2月获得进出口经营权，4月与香港世纪百货公司洽谈成功一笔出口业务，由于第一次生意往来，决定采用信用证结算方式。5月收到由香港银行所开立的不可撤销跟单信用证。 销售合约规定，货物包装条款为：“均以三夹板盛放，每箱净重10公斤，2箱一捆，外套麻袋”； 信用证却规定：“均以三夹板盛放，每箱净重10公斤，2箱一捆”。 武汉艾迪百货公司在发货时由于工作人员疏忽在包装箱上没有外套麻袋，香港世纪百货公司以此为由拒付款项。

国际结算方式选择

在正常履约时，一般使用汇款、托收、信用证结算方式，而在非正常履约时，可以使用银行保函 保函（简称）L/G，是保证人关于款项支付的信誉承诺，是一种货币支付保证书。

预付货款 货到付款 托收 信用证 对卖方交单的约束或对买方付款的约束 不能约束交单 不能约束付款 D/P以交单约束付款 以相符单据约束银行或买方付款 对卖方是否有利 最有利 收款无保证 收款缺乏保证 收款有保证 对买方是否有利 收货无保证 有利 交单有保证 手续 简单 稍多 多 费用 很少 大 资金负担 不平衡 平衡 银行风险 没有 有风险

（1）根据交易对手信用状况选择 （2）根据货物的销路情况选择 （3）根据贸易条件的种类选择 （4）根据运输单据的性质选择 此外，在选择结算方式时，还应考虑销售国家或地区的商业习惯、商品竞争情况、交易数额大小、卖方在销售地点是否设有代表机构等因素，以减少风险。

案 例 武汉威泰帽业公司 选择汇款结算方式 银行资金遭法院冻结

案 例 中国与伊朗的国际结算问题

多种结算方式结合使用

武昌造船厂船舶出口 国际结算的解决方案

案例：凯迪电力越煤项目结算方式 2009年7月9号凯迪电力中标越煤项目，承包额1.2亿美元 预付款，预付款保函，信用证

案例： 邮科院光纤出口结算方式 信用证 80% 托收：尾款 凭验收报告 20%

贸易融资产品及运用

贸 易 融 资 概 念 在国际结算业务中，银行往往向有资格的客户提供融资服务，有两种形式：一是银行向客户直接提供资金融通；二是银行为客户提供信用保证，以使客户能从贸易对方或第三方取得融资的便利。

贸易融资产品及运用 国际贸易不同阶段及不同结算方式，银行有不同的贸易融资产品相对应，满足企业融资需求 介绍几个新产品

银行能提供哪些种类的贸易融资？

出口贸易融资产品的选择 出口信用证打包贷款 签订贸 易合同 货物出 口收汇 订单融资 出口发票融资 出口托收押汇 出口保理 出口信保融资 出口托收贴现 出口信用证押汇 出口信用证贴现 福费廷 信用证方式 非信用证结算方式 装船前 装船后 交单承兑后

进口贸易融资产品的选择 进口信用证押汇及代付 进口开证 提货担保 信用证方式 签订贸 易合同 货物进 口付汇 预付货款融资 进口T/T融资及代付 进口代收押汇及代付 进口保理 非信用证结算方式 货到前 货到后 到单前 到单后 货到后

介绍两个新产品 预付款融资 订单融资

预付款融资 案例背景： 南方航空公司每年从境外引进飞机的数量众多。在南方航空公司与国外知名飞机制造商的飞机订购合同中大多约定以预付款方式支付合同金额一定比例的货款。南方航空公司预计每年飞机预付款支付平均达到8-10亿美元。

客户目前面临的问题 南方航空公司需要在进口货物到港前预先支付一部分货款，以作为南方航空公司履行贸易合同的诚意； 南方航空公司资金周转紧张，在支付飞机预付款时有资金融通需求。

解决方案 预付款融资

功能特点 满足进口商在进口采购预付款阶段的资金周转需求，确保及时对外履行付款义务。 出口商可以提前得到货款，及时组织备货生产。 国内进口商可以分批付款（预付款/货到付款），降低集中或一次付款的压力，提高应付账款周转率，从境外出口商争取更好的销售条件。 提升进口商的对外谈判议价及盈利能力，并且在卖方市场情况下有利于国内进口商迅速锁定进口量。

订单融资 案例背景： 武汉羊绒纺织品厂，年出口额3000万美元以上。在武汉羊绒纺织品厂与国外进口商签订订单后，该企业短期内需要大量资金进行原材料购买和组织备货生产。

客户目前面临的问题 武汉羊绒纺织品厂资金周转紧张，在接到国外生产订单后生产备货阶段有短期资金融通需求。

解决方案 订单融资

功能特点 装船前融资，解决出口商生产备货阶段因进货、备料、生产和装运而产生的资金缺口，帮助企业及时按照贸易订单合同规定发货收款，缓解流动资金压力。 简单易行，灵活办理，仅需真实有效合同和订单即可申请融资。 先货后款，提高出口商的谈判地位，并且在买方市场情况下有利于国内出口商迅速锁定出口业务量。 大幅提高企业接收订单的能力，扩大业务规模。

贸易融资新产品层出不穷

利率、汇率避险 产品及运用

武汉长江啤酒有限公司 借用外债成败的启示

1986年长江啤酒公司借用外贷后，德国马克兑美元汇率就一路走高，期间又经历两次人民币汇率并轨，人民币兑美元的汇率大幅下跌，在双重汇率风险作用下，人民币兑德国马克的汇率快速大幅下跌：从1986年的0.78元人民币兑1马克，1992年跌至4.52元人民币兑1马克，到1994年再跌至5.34元人民币兑1马克。随着汇率的变化，长江啤酒公司的外贷债务不断增加，到1994年末，加上未偿还的利息，由借款时的4000余万元人民币，增加到近4亿元人民币，债务一下子翻了10倍

1.利率避险 2.汇率避险 3.利率、汇率避险产品

利率避险

LIBOR利率 　　即伦敦同业拆放利率。LIBOR指在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本，贷款协议中议定的LIBOR通常是由几家指定的参考银行，在规定的时间(一般是伦敦时间上午11：00)报价的平均利率。最大量使用的是3个月和6个月的LIBOR。我国对外筹资成本即是在LIBOR利率的基础上加一定百分点。从LIBOR变化出来的，还有新加坡同业拆放利率(SIBOR)、纽约同业拆放利率(NIBOR)、香港同业拆放利率(HIBOR)等等。

LIBOR利率每日一价 固定利率和浮动利率 人民币利率一定时期固定一价 外币利率变动就有机会和风险

利率掉期的时机选择： ——资产方面： - 当利率下跌时，将浮动利率转换为固定利率 - 当利率上升时，将固定利率转换为浮动利率 ——负债方面： 利率风险管理 利率掉期的时机选择： ——资产方面： - 当利率下跌时，将浮动利率转换为固定利率 - 当利率上升时，将固定利率转换为浮动利率 ——负债方面： - 当利率下跌时，将固定利率转换为浮动利率 - 当利率上升时，将浮动利率转换为固定利率

案例： 利率掉期 背景： A公司五年期5,000万美元债务，浮动利率，按6个月美元LIBOR (1.03354 %)调整。 案例： 利率掉期 背景： A公司五年期5,000万美元债务，浮动利率，按6个月美元LIBOR (1.03354 %)调整。 风险：美元利率上升 方案：进行利率掉期浮动利率 固定利率 2.419 % 。

亦称“外汇行市或汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示的另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率 汇 率

汇率风险分析 风险来源 进口合同项下结算货币（非美元币种） 出口合同项下结算货币（非美元币种） 借款货币（非美元币种）与还款来源货币不一致 风险表现 企业财务净现金流量不可预测，未来支出的增加或收入的减少 风险种类 美元兑人民币的汇率风险 美元兑其它货币的汇率风险

合理选择对外经济活动的货币种类 提前或推迟结算（叙做贸易融资） 合理运用外汇市场避险工具 提高出口产品价格 汇率风险防范措施

案例： 一个美国进口商因贸易的需要，目前要支付10万欧元，但三个月后有一笔10万欧元的收入，如果其以1欧元=1 案例： 一个美国进口商因贸易的需要，目前要支付10万欧元，但三个月后有一笔10万欧元的收入，如果其以1欧元=1.2150美元的市场价格买入10万欧元，用于支付，但三个月后欧元贬值为1.2050，则该进口商因汇率风险造成损失。

武 汉 龙 神 债 务 置 换 案 例 武汉神龙汽车公司于1992年开始，向国外某商业银行贷款67.56亿法郎，贷款期限为30年，该公司从1997年开始还本付息。2000年欧元诞生后，欧元兑美元的汇率波动剧烈，公司面临着较高的汇率风险。 该公司通过向国内某商业银行借取一笔利率较低的国内美元贷款，提前偿还了剩余的16.45亿法郎外债，不仅减轻了财务成本，还因此获得了10.64亿元人民币的汇兑收益。 此次债务置换之后，该公司原来所背负的外债就变成了国内债务，高息债务置换成了低息债务，大大减轻了企业的财务负担。

基础工具 即期外汇买卖（Spot） 远期外汇买卖（Forward） 掉期（Swap） 期权（Option） 掉期期权（Swaption）

与 进 出 口 贸 易 有 关 的 外 汇 资 金 产 品 即期外汇交易 远期外汇交易 择期外汇买卖 外汇掉期 外汇期权买卖 超远期外汇买卖

规 避 企 业 外 债 风 险 的 产 品 货币掉期 利率掉期 掉期期权 利率期权 远期结售汇

外汇资金管理产品 结构性存款

理 念 树立“固定成本”的概念 不要赌市场

国际结算 贸易融资 资金管理 综合需求日益明显

付汇理财通 案例背景： A公司是一家主营进口的公司，与国外B公司签订了进口合同，并约定支付模式为A公司以TT汇款形式支付B公司1000万美元。因目前人民币升值预期较高，A公司希望我行提供一个服务方案，可以帮助其节约财务成本，减少汇率变动带来的损失。

A公司希望达到的目的 在人民币升值情况下，以人民币购汇对外支付货款需锁定汇率风险，降低付汇成本。 在市场出现本外币存贷利率差的情况下，获取一定无风险收益。

解决方案 付汇理财通 “内外联动”版付汇理财通

产品结构 功能特点：降低进口商付汇成本 付汇理财通＝远期售汇＋全额人民币质押＋进口融资 “内外联动”版付汇理财通 ＝境外远期外汇买卖＋全额人民币质押＋进口融资 产品组合原理： 人民币升值 + 人民币定期存款利息收入 > 外币贷款利息支出 功能特点：降低进口商付汇成本

客户收益测算案例 A公司为进口内销型企业，每月需以人民币购汇1000万美元对外支付货款。 （以5月11日数据为例） 当天即期售汇价6.8356 1年境内远期售汇汇率：6.853 1年期 LIBOR：1.78125%，融资利率：LIBOR平 1年期人民币定期存款利率：2.25% 5月11日，若A公司选择即期购汇，须支付成本为6835.6万元（6.8356×1000万）人民币。 若A公司选择办理我行的付汇理财通，将原本用于购汇的人民币以人民币存单的方式质押工商银行，由工商银行发放融资并即期代为支付1000万美元，融资期限一年，融资年利率1年期 LIBOR：1.78125% ，需要支付的综合成本为：人民币成本（进口融资本息×远期购汇汇率）－人民币存款利息。

客户收益测算案例（续） 办理付汇理财通综合成本<即期购汇对外支付成本 即期购汇对外支付成本：1000×6.8356＝6835.6万元 办理付汇理财通： 1、进口押汇：期限一年（存单质押），利率1.78125% 本息合计：1000＋1000×1.78125% ×365/365＝1017.81万美元 进口融资所需人民币成本： 1017.81 × 6.853 （1年远期购汇汇率）＝6975.05万元 2、人民币存单质押收益：一年定期2.25%，反算出须用于质押的人民币本金为：6975.05/（1＋2.25％）＝6821.56， 则利息收益为： 6821.56 × 2.25% =153.49万元 办理付汇理财通综合成本为：6975.05-153.49＝6821.56万元 结论：为客户节约资金 6835.6 - 6821.56＝14.04万元 （影响因素：美元贷款利率、 远期购汇价格）

水能载舟 亦能覆舟

小 结 国际结算方式由单一方式向组合化发展 贸易融资新产品层出不穷 企业风险防范意识不断增强，外汇利率、汇率避险产品需求理性 小 结 国际结算方式由单一方式向组合化发展 贸易融资新产品层出不穷 企业风险防范意识不断增强，外汇利率、汇率避险产品需求理性 国际结算、贸易融资、资金管理综合需求日益明显

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