海澜之家运营分析 左婉平
海澜之家在一般人眼里只是一个服装品牌，但实际上从它诞生之日起就已经超越了传统服装品牌的内涵，它还是一个营销品牌，一个服务品牌，一个连锁零售品牌。 “海澜之家”除了率先开创了西服自选的营销模式之外，还倡导“高品位、中价位”的营销理念。“海澜之家”产品经历了最纯净的流通环节，从工厂直接进入卖场，直接让利给消费者，完美实现了“高品位、中价位”的品牌理想。
问题1： 创新的经营模式还是非法融资？
经营者拿着这个100万的押金来诱惑投资者，触犯了金融借贷政策和银行业的借贷政策。这是一种变相的借贷行为，涉嫌非法经营、非法集资。
问题2. 存在风险： 1. 高存货
2.高负债率，低速动比率，偿债能力低 速动比率：是从流动资产中扣除存货部分， 再除以流动负债的比值。 用于衡量企业的偿债能力
3. 霸王退货条款 所有滞留存货均可退货。以较高的收购价弥补供货商的损失。 结果： 一荣俱荣一损俱损，高风险
霸王条款： 公司与供应商之间的合作关系，相比于一般的购销关系更为紧密，双方实际上成为利益共同体：如果产品销售情况良好，公司和供应商均能获得良好的学校以；如果产品出现滞销，公司无法获利，供应商也需要承担存货滞销风险。由于供应商承担存货滞销风险，就迫使其开发质量更好、款式更符合潮流的适销对路的产品，要求其更紧密的贴近市场；公司虽然不承担存货滞销风险，但如果因为公司销售原因而不是产品原因导致产品滞销，供应商可以将退回的产品通过其他渠道销售获利，而公司却无法获利。”（摘自海澜之家招股书）
矛盾之处 公司仅保留少量生产业务，主要通过与供应商签订滞销商品可退货条款的采购合同采购产品，公司以委托代销的方式而非买断方式由门店（不含直营店）销售商品，门店陈列或存放的所有产品均为公司的存货，导致公司存货账面金额较大。2011年末，公司存货中自产和买断的存货余额为18025.97万元，占期末存货余额的4.67%，比例较小，且公司已按照规定对存货计提了跌价准备，公司存货出现减值损失的风险较小。
高存货！ 56.82%！
矛盾之处： 1.高存货量，增加资产总额。 2.存货可退，仅对买断的存货计提极低的存货减值损失。 目的： 虚夸资产，虚夸利润
谢谢~~~~