金融0801 曹彧 13#
OUTLINE 公司概况 相关财务报表及变动分析 相关指标比率及公司状况分析
公司概况
公司概况
相关财务报表 资产负债表
资产负债表
资产负债表(接上)
资产负债表相关数据分析
资产负债表(接上)
资产负债表相关数据分析 +11.8% +21.5% 流动资产比07年年末降低了4.7% （现金流入减少，投资活动现金流出增长） 非流动资产比07年年末增长了16.5% (投资增加,物业、厂房及机器设备) 流动负债比07年年末增长32.7% （短期借款增加） 非流动负债比07年年末降低4.2% （递延税项减少） +11.8% ▲ 负债比率：26.72 % 29.05% ▲ 流动比率：85.87% +21.5%
相关财务报表 利润表
利润表
利润表相关数据分析 +28.1% -21.0% 营业收入增长28.1% (原油、天然气及成品油价格上升和 销售量的变化) 税前营业利润下降21%，税后营业利润下降22% （营业成本的大幅增加，增长了43.5%） +28.1% ▲ 成本费用利润率：18.45% 11.76% -21.0%
利润表相关数据分析 净利润下降18.4% (应纳所得税和企业所得税税率降低) ▲ 销售净利率：18.45% 11.76% ▲ 销售净利率：18.45% 11.76% ▲ 资产净利率：11.12%
相关财务报表 现金流量表
现金流量表(接上)
现金流量表相关数据分析 经营活动产生的现金流量净额比07年年末下降了16.9% （实现净利润的减少） 投资活动使用的现金流量净额比07年年末上升了15.3% （付现资本性支出增加） 融资活动产生的现金流量净额比07年年末上升了381.29% （借款净额及少数股东投入资本的增加）
相关指标比率分析 偿债能力比率分析 资产营运能力比率分析 盈利能力比率分析 成长性比率 现金流量比率
偿债能力比率分析 短期偿债能力较弱，长期偿债能力较强，但资产负债率不高，可能使其收益率不高 资产负债率=26.72% 流动比率=85.87% 速动比率=52% 短期偿债能力较弱，长期偿债能力较强，但资产负债率不高，可能使其收益率不高
资产营运能力比率分析 净资产周转率=72.92% 总资产周转率=97.87% 应收帐款周转率=60.90 存货周转率=7.63
盈利能力比率分析 总资产收益率=9.52% 毛利率=36.17% 净利润率=10.62% 净资产收益率=14.38%
成长性比率 主营业务收入增长率=28.28% 每股收益增长率=－15.44% 净利润增长率= －18.38% 总资产增长率=20.20%
现金流量比率 经营现金流与负债比=50.93% 每股现金流=0.97
同行业比较
一点感想 中石油不断进行海外并购和收购，说明其不断地扩大贸易规模，提高其国际化经营水平。但在分红方面，对国内的投资者来说，分得的股利较少，收益率远远低于国外的投资者。 08年比较特殊，因此中石油的营业利润降幅较大。但可以发现，由于国内市场的垄断地位，中石油在去年上半年得力于海外市场的高油价和国内政府的补贴，下半年又受益于国内市场相对于国外市场的高价。 中石油在去年凭借其雄厚的资金和技术实力，为社会做了不少有益的事，像是向低温雨雪冰冻灾区和汶川的3.2亿元的捐款，完成奥运空气质量保障三项重点工程，以及维持兰成渝成品油管道的运转，保障灾区的成品油供给，等等。
09年我国对燃油税的开征，对石油消费的影响不大，因而对燃油税对中石油的营业额影响不大，因而，今年中石油的利润并不依赖于国内市场 08年对中油香港的收购，为中石油未来开拓城市燃气业务提供了契机，且该业务的需求量随着城市化进程的加快正在不断攀升，因而今后可能会对中石油的利润有一定影响。 09年第一季度中石油的利润较上年同期下滑35%，主要是由于油价下跌和能源需求下滑。再加上宏观经济还未见底，今年可能是中石油创利较为困难的一年。
Thx 金融0801 曹彧