15 企業危機發生前兆 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

第壹部份 企業危機 管理與預警 第貳部份 企業診斷與 經營績效 第參部份 平衡 計分卡 之運用 績效評估： 平衡計分卡之運用 1.危機發生前兆 2.企業危機管理 3.危機處理作業 4.危機反應能力 5.危機預警模式 6.企業整體診斷 7.經營績效衡量 8.財務比率法 9.管理功能查核 10.智慧資本 11.經濟附加價值 12.設計理念 13.四大構面 14.策略觀點 15.管理流程 16.整合式系統 17.應用實例 第壹部份 企業危機 管理與預警 第貳部份 企業診斷與 經營績效 第參部份 平衡 計分卡 之運用 績效評估： 平衡計分卡之運用 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

故事是這樣開始的 突然，傍晚七點半的時候，全部的燈都熄滅了。 企業在財務上的危機，有著比我們預期中還大的困難，事情比我們原先想的還要來得糟。 企業經營績效評估與診斷就有如人們要做健康檢查一般，在於提早發現疾病，以便及時對症下藥來解決問題。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

第一章 企業危機發生前兆 第一節 企業危機與財務危機 第二節 企業財務危機之意義 第三節 企業危機管理理論 當我們個人遵守規則時，就是為整個社會的福利做出了貢獻。間接的，我們是在幫助我們的朋友提升幸福。--- Aristotle 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

第一節 企業危機與財務危機 企業危機(business crisis) 企業財務危機(business financial crisis) 平衡計分卡績效評估工具的角色 企業危機發生的「因」 企業危機發生的「果」 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

圖15-1 本書的主題要旨 因 平衡計分卡四大構面 顧客構面 企業危機 內部流程構面 果 學習與成長構面 第三部份：平衡計分卡 (財務構面) 企業財務危機 企業危機 內部流程構面 果 學習與成長構面 (第二部份：企業診斷與經營績效評估) 因 第三部份：平衡計分卡 第一部份： 企業危機管理 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

一、財務危機發生的因素 (一) 總體經濟環境因素﹕ (二) 企業特性因素﹕ 1.經營階層決策不當 2.企業監理不佳 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

財務危機發生的因素 2007年的次貸危機重創了雷曼兄弟，最後導致全球金融海嘯。原因是布希政府為鼓勵民眾購屋，採用低利率搭配減稅措施的政策。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

(一)總體經濟環境因素 1.外在環境不景氣，加上企業 經營體質未臻良好者。 2.銷貨收入與營業利潤，咸伴隨著 經濟景氣環境的疲軟而下挫。 3.企業擧債投資的情況下，企業 必須背負沈重的利息壓力。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

總體經濟環境因素 韓國韓元大幅滑落時，韓國通用大宇汽車技術公司負債比高達400%，資金周轉不靈而產生約四千五百億韓元的營運資金缺口。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

造成企業危機的因素架構圖 政治 經濟 技術 環境 社會 管理 因素 失敗 企業 本業擴張過速 危機 決策失當 財務 多角化經營失誤 (躁進) 過高財務槓桿 挪用資金 道德失當 (失德) 法律 失敗 交叉持股 內線交易 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

(二)企業特性因素 1.經營階層決策不當 2.企業監理不佳 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

1.經營階層決策不當 (2).企業本業 過度擴張 (1).高度 財務槓桿 (3).跨業多角化 經營的失當。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

(1).高度財務槓桿 (i).董監事及大股東 (ii).借殼上市， 質押並介入股市 迅速擴張股本 負債過巨 黑字倒閉 負債比率 流動資產比率 安全償債能力 企業存貨周轉週期與應收帳款周轉時間 負債過巨 負債比率 黑字倒閉 (i).董監事及大股東 質押並介入股市 (ii).借殼上市， 迅速擴張股本 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

借殼上市，迅速擴張資本 博達科技公司董事長葉素菲再短短五年內透過發行無擔保可轉換公司債，虛增四倍資本額，虛設海外銷貨代理商、虛增業績等，最後在民國93年向法院聲請破產重整。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

(2).企業本業過度擴張 1.企業本業 2.企業投資 過度擴張 擴張過速 3.負債比率 4.企業盲目擴充 過高 缺乏長期規劃 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

企業本業過度擴張 日本時尚品牌山本耀司因過度擴張，在巴黎、紐約、東京開設大型旗艦店，2009年爆發資金周轉不靈。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

(3).跨業多角化經營失當 多角化經營 跨業多角化經營 企業經營者不務正業 企業介入與本業不相關的行業， 金融衍生性商品多角化 轉投資失當 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

2.企業監理不佳 (1).高階管理者 (3).內線交易、 不當挪用企業資金 掏空企業資產 (2).企業交叉持股 偏離一股一權 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

(1).管理者不當挪用企業資金 違法炒作股票 甚至中飽私囊 高階管理者兼大股東 企業監理機制不彰 企業內部控制疏漏 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

(2).交叉持股，偏離一股一權 高度交叉持股的股權結構 集團式的企業結構體制 子企業買回母企業股票 現金流量請求權 股東投票權 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

(3).內線交易、掏空企業資產 五鬼搬運進行利益輸送 股票融資護盤 違規內線交易 董、監事主權不獨立 董、監事自肥 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

企業監理不佳 訊碟科技公司再民國84年不實虛發行海外可轉換公司債，並涉及內線交易，假造銷貨和循環交易紀錄，再加上美化報表與不實編製財務報表。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

內線交易，掏空企業資產 民國84年爆發廣三集團曾正仁掏空公司案。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

二、財務危機的發生 台灣地區發生財務危機的企業 日本日產(Nission)汽車 美國恩隆(Enron)企業 安達信(Andersen)會計師事務所 台灣國產汽車、台中企銀、中興銀行、東隆五金等 台灣地區發生財務危機的企業 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

第二節 企業財務危機之意義 一、企業財務危機之意義 二、企業失敗之三階段論述 三、實務上的定義 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

企業失敗之三階段論述 1.財務危機 徵兆階段 2.財務危機 失調階段 3.財務破產 倒閉階段 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

(rate of return)業已顯著持續地低於同業 1. 財務危機徵兆階段 管理失敗階段。 。 資金不足、周轉困難、債務拖延償付。 延遲發放員工薪資、延遲繳納銀行利息、延遲清償企業借款等。 若上述危機持續擴大，則會演變成結構性的財務危機失調階段。 企業未能發揮潛力，或已實現的投資報酬率 (rate of return)業已顯著持續地低於同業 ，即績效表現不佳 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

企業危機徵兆階段 1997年底亞洲金融危機時，韓國大宇汽車營利減少，股價下降，形成企業危機徵兆。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

2. 財務危機失調階段 財務失敗階段。 指企業遭受長期嚴重的損失，使其可變現資金一時不足以清償其負債時。 若危機持續無法解決，則企業只有清算、破產或由他人接管，而進入財務破產倒閉階段。 暫時性的周轉不靈、 支票退票、債務違約現象。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

企業危機失調階段 1998年外國銀行與法人投資機構撤走韓國通用大宇汽車技術公司資金，使大宇汽車籌資狀況益趨惡化、大宇集團出現週轉困難、無力償還債務的企業危機失調現象。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

3. 財務破產倒閉階段 法律失敗階段。 企業的負債總額業已超過資產，淨值為負，現金流量為負，當年度負的營運資金、破產前三年的營運為損失狀態、淨利為負、保留盈餘為負，致企業喪失清償能力。 必將導致企業的倒閉與破產。 法律上宣告企業破產，可能肇因於 績效不佳而未能有效改善所致。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

企業危機倒閉階段 2000年大宇汽車的負債額超過86萬億韓元，資產赤字高達25萬億韓元，2000年12月大宇汽車遂宣告破產。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

第三節 企業危機管理理論 一、危機系統論 二、危機結構論 三、危機生命週期理論 四、企業痛苦指數總體模型 五、企業危機擴散理論 六、危機變化的結構論 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

一、危機系統論 需要納入相互依存分子的系統動態組合，以涵蓋環境具有的動態本質。 企業外部環境滋生危機的來源，係企業體重要的威脅。 企業危機系統理論，係偏重在威脅企業的危機因子與企業經理人決策能力之間的互動。(Fink, 1986) 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

圖15-2 企業危機系統圖 劇烈改變（景氣、政府法規） 環境危機 威脅 管理機制 管理因素 做出決定 企業體質 組織結構 圖15-2 企業危機系統圖 劇烈改變（景氣、政府法規） 環境危機 威脅 管理機制 管理因素 做出決定 企業體質 組織結構 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

二、危機結構論 企業外部環境的急速變遷，誠乃企業危機的最重要來源，咸被視為企業危機發生的不可控制變數。 分析企業外部環境六大危機的主要變數：同業競爭的威脅、潛在競爭者的挑戰、替代品的壓力、供應商的背離、經營環境結構改變、市場需求萎縮等。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

圖15-3外部環境「六力」危機結構 外部環境 危機 潛在競爭者的挑戰 供應商的背離 替代品的壓力 市場需求萎縮 經營環境結構改變 外部環境 危機 同業競爭威脅 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

三、危機生命週期理論 1. 危機醞釀期： 2. 危機爆發期： 3. 危機擴散期： 4. 危機處理期： 5. 危機處理結果與後遺症期： 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

圖15-4 企業危機生命週期 危機因子醞釀期 危機處理結果 危機處理期 危機爆發期 危機擴散期 後遺症期 圖15-4 企業危機生命週期 危機因子醞釀期 危機處理結果 危機處理期 危機爆發期 危機擴散期 後遺症期 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

四、企業痛苦指數總體模型 企業痛苦指數指企業經營領域受到外來威脅的程度。 三個重要項目：企業、痛苦、指數。 九種燈號。 三個重要指標：市場獲利率、 市場佔有率、企業競爭力。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

五、企業危機擴散理論 企業危機背後的六項擴散動力根源： 1.危機殺傷力的強度 2.傳播效果 3.認知結構 4.恐慌與從眾行為 5.過去企業解決危機的能力表現 6.危機擴散與危機處理間的時間落差 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆

六、危機變化的結構論 危機管理最佳模式。 四項元素： 第五項元素：企業危機處理發展結果。 危機形態與風險、危機管理機制、 多算勝、少算不勝 Mitroff, Pearson, and Pauchant (1992) 危機形態與風險、危機管理機制、 危機管理系統、利益關係人。 企業診斷與績效評估：策略管理觀點 ch15企業危機發生前兆