2016年建安财务工作会

目 录 一、保理业务的办理 二、PPP项目运作模式简介

一、保理业务的办理 1.保理业务的概念及前期准备 保理的概念：我公司办理的是应付账款保理业务，是我公司的上游单位将对我公司形成的债权转让给金融机构办理贷款的业务 需办理保理业务的单位前往集团指定合作银行（兴业、中行等），根据各家银行要求提供开户及授信评级审核资料（营业执照、组织机构代码证等） 开户及授信评级完成后将账户信息告知财务部备案

2.保理业务办理所需资料 项目部正常办理资金申请支付，同时保证成本资金预算审批通过，保理业务等同于现金支付，请各项目根据实际情况办理资金支付申请单，财务部依据资金申请单上审核金额确认保理放款金额。 项目部配合分包商提供保理放款资料：分包合同复印件（有确定合同总金额仅有单价的合同银行不受理）、发票两联原件、工程分包进度审批单、资金支付申请单、工程任务单和分包进度报审单。 提交的各单据金额应于分包合同金额及付款比例相对应，逻辑上：合同金额≥工程分包进度审批单金额≥发票金额≥资金支付申请单金额

3.保理银行相关手续办理 提交银行所需保理资料风控审核通过后，银行将出具《卖方信息表（变更）申请书》、《应收账款转让通知书》、《补充协议》 将银行出具资料及保理放款资料提交公司财务部，由公司财务部办理相关用印及合同审批手续后办理确认 确认后财务部预约放款银行上门确认盖章 3-5个工作日后款项进入分包单位在放款行开立的银行账户 发票开具日期后360天我公司偿还银行保理款项 利息

4.保理办理流程图

二、PPP项目运作模式简介 1.PPP模式简介 PPP模式即Public-Private-Partnership的字母缩写，是指政府与社会资本之间，为了合作建设城市基础设施项目或提供公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系。PPP模式将政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险得到控制。 PPP模式中，政府和企业都全程参与到项目之中，双方合作的时间更长，信息也更对称。在合作中，政府承诺按与企业签订的合同支付有关费用，并帮助企业获得金融机构资金支持；企业通过承担设计、建设、营运、维护基础设施等工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得投资回报。

2.PPP项目示意图

3.PPP模式较传统项目的优势 与传统的投融资模式相比，PPP模式具备以下优势： 有利于减轻政府债务负担，减缓融资压力，促进政府的职能转变； 有利于降低社会资本参与公共领域项目的门槛，拓宽社会资本投资渠道； 通过专业的分工，可以“让专业人做专业事”，提供公共产品的供给效率和质量。

4.PPP项目融资模式介绍 由于PPP项目投资金额大、投资回收期较长、项目运营收入可能无法弥补项目投资等特点， 一般会成立项目公司（SPV公司），政府方、建设方、运营方和资金方按比例股权入股，我公司作为建设方因财务指标出表要求，原则上入股比例约为10%，资本方一般作为控股方为PPP项目发起设立并管理专项项目基金，负责筹集资本金，项目资本金一般为项目总投资的20%-30%

资金方作为基金管理人GP,负责基金的设立、募集、投资等管理工作，再由基金管理人寻找合适的金融机构或其他投资人作为该基金优先级投资人LP,同时我公司和政府方作为投资人LP认购该基金不超过10％的份额，一般情况政府方认购部分作为劣后级；必要的情况下，我公司认购部分可作为基金的劣后级。 采取基金入股的方式，既可以充分发挥金融机构的专业团队在融资、财务顾问、并购等方面的优势，保证项目的资金筹措，也可以充分发挥我公司在施工管理上的作用，确保项目的顺利实施。

5.中冶产业基金简介 为开拓新的建设市场，确实履行央企的社会责任，中冶集团于2015年成立了中冶产业基金管理公司，通过该基金管理公司（GP）发起设立各产业基金，将其募集的资金投向中冶的各项目公司。其中中冶产业基金与中邮储成立管廊专项基金支持承接管廊项目。除此之外，我公司还与中银、兴业等多家金融机构及其产业基金进行了初步沟通，对方均有意愿在落实项目合作条件后为项目提供融资支持。

其参与操作的方式如下：

6. PPP六种主要交易架构及运作模式 根据项目运作模式不同政府应提供特许经营权、纳入县市级以上政府年度（滚动）财政预算、纳入政府年度采购计划等

7.PPP项目的选择及对业主的要求 支持项目如下： 交通市政基础设施：高速公路、桥梁、道路、机场、港口、轨道交通等城市交通相关的基础设施建设项目 环境工程与新能源：污水处理、垃圾焚烧、光伏发电等清洁能源、城市管网地下综合管廊及河道治理

房地产：棚户区改造等保障性住房 特色主体工程：主题公园、主题文化工程、环球影城、生态新城、海水淡化 对项目业主具体资质要求如下： 政府：级别为省级、副省级、地市级、全国百强县。近三年财政收入年均不低于30-50亿元； 平台公司：公开市场主体评级AA级及以上。

8. PPP项目现金流测算注意事项 由于PPP项目一般来说总投入资金量大，项目周期长，会涉及到运营收入、政府购买服务收入以及政府可行性缺口补助等，所以在进行项目现金流测算时一定要考虑各方资金因素，在测算投资回报时，必须考虑所投入资金的投入时间及复利现值

影响融资成本 主要因素 业主及其资信 项目领域与区域 项目收益前景 融资性质债权or股权 融资期限 增信措施 9.融资成本 融资成本受资金市场资金供应、融资主体的评级条件、投资期限、行业等诸多因素影响，不同的项目不同条件下融资成本有较大差异； 基金融资更多的是解决自有资金，相对传统的银行贷款，融资成本相对较高；在自有资金到位后，可撬动低成本的项目贷款，综合融资成本仍然可控；经与多家金融机构沟通，融资成本不会高于同等条件下市场平均水平； 建议提高项目谈判能力，争取更好的工程施工价格和项目投资收益，扩大融资成本接受空间；

10.还款来源及保障 第一还款来源要求项目自身和业主能提供的现金流覆盖融资总额的1.1-1.3倍；政府业主提供的补贴等现金流经人大决议列入同级政府财政预算； 增信措施：土地抵押，抵押率不高于50%；关联方提供担保的，关联方评级需达到AA+级及以上；如银行提供流动性支持函，一般要求为四大国有行、政策性银行及股份制银行等；业主提供基金次级份额达到一定比例。 财政承受能力论证:每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%。省级财政部门可根据本地实际情况，因地制宜确定具体比例，并报财政部备案，同时对外公布。

11.中冶参股非运营PPP项目相关要求参考建议： 1、中冶出资额的财务内部收益率不低于7% 2、项目综合收益率原则上按出资撬动工程合同额情况确定： 1）撬动3倍合同，综合利润率不低于16%； 2）撬动4-6倍合同，综合利润率不低于12%； 3）撬动7-10倍合同，综合利润率不低于10%； 4）撬动10倍以上合同，综合利润率不低于8%； 对于合同额较大项目，上述指标可适当降低。 说明：综合收益率=（中冶投资收益+施工利润总额-中冶出资额财务成本）/施工合同额（即施工收入）。

12.一冶PPP项目案例 甘肃白银城市地下综合管廊项目 项目简介：甘肃省白银市为财政部和住房城乡建设部公布的国家十个首批地下综合管廊试点城市之一。白银城市地下综合管廊项目计划用3年的建设周期，总投资约22.38亿元，建成总长为26.25公里的地下综合管廊工程（配有变配电所12座，控制中心2座），服务面积40平方公里，受益人口35万人。该项目于2015年10月签订合同，目前正积极组织建设。

融资建设模式：该项目采取PPP模式融资建设，由中国一冶和山东华达组成的联合体作为项目投资方，自有资金比例为22

操作方式： 该项目由中国一冶－山东华达联合体现金出资5亿元，白银市城投公司以特许经营权作价共同出资成立项目公司。项目投资所需的22.38亿元资金从以下三个途径予以筹集： 一是中国一冶－山东华达联合体现金出资的5亿元权益性投资，作为项目资本金分期投入，以满足国务院关于固定资产投资项目资本金比例的最低要求； 二是项目公司对外债务融资5.38亿元，约占项目总投资的21%，用以补充建设资金的缺口。该项目可以享受国开行30年低息贷款，同时兰州银行和平安银行等也对该项目融资表示了极大的兴趣；

三是该项目作为国家试点项目，项目公司可获三级财政补贴12亿元，约占总投资的59%，其中：国家财政补贴三年共计9亿元、省级财政补贴三年共计2亿元，白银市财政补贴1亿元。 为保证投资人的基本权益，该项目在政府授予项目公司特许经营权的基础上，由白银市政府给予可行性缺口补足和最低收入保证，其资金纳入白银市财政预算予以保障。

10.PPP项目集团审核重点 核心标准： O 项目入省级PPP项目库，纳入市级以上财政中长期预算（滚动预算）

审核重点： 项目公司基本情况：子公司参股项目公司的比例、出资金额；为实施PPP项目所设立项目公司的股权结构（图）；业主（采购人）相关情况。 资金落实保障情况：资金结构图；资本金来源、成本；投入资金来源（股东借款or贷款）、成本；股东是否提供担保等增信措施，对优先级或劣后级是否有承诺。 项目回款情况：有无列入省级PPP项目库；项目付款是否列入市级财政规划。资本金和股东借款如何回款，有无保障？施工利润如何实现。 PPP对营业收入影响情况：投入资本金与撬动合同额情况；项目营业收入，利润（率）。 现金流情况：预付款比例、工程进度款、回款是否有保证；经营活动现金流情况 业主还款能力情况：经常性财政收入情况，财政补助占财政收入比例，是否有还款意愿（担保措施、土地抵押）

谢谢大家！