屈臣氏 屈臣氏集团战略分析 汇报人：吴淑芸 201130108014 指导老师：杨刚 14.03.2017

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基本情况—背景 屈臣氏集团（香港）有限公司（A.S. Watson Group (Hong Kong) Ltd.，)创建于1828年，是和记黄埔旗下的国际零售及食品制造机构，业务遍布34个地区，共经营超过8400间零售商店。 涉及商品：保健产品、美容产品、香水、化妆品、食品、饮品、电子产品、洋酒及机场零售业务。 屈臣氏（屈臣氏集团子公司）在中国200多个城市拥有超过1000家店铺和三千万名会员，是中国目前最大的保健及美容产品零售连锁店。 14.03.2017

基本情况—分布 屈臣氏集团拥有多个著名品牌和零售连锁店，包括屈臣氏个人护理商店、百佳超级市场、TASTE美食购物广场、Great美食购物广场、Gourmet时尚美食购物广场、丰泽、屈臣氏酒窖和机场零售业务Nuance-Watson。 14.03.2017

公司的扩张—时间 1883 拓展海外业务至菲律宾及中国大陆 1828 屈臣氏前身广东药房在广州开业 1972 向Y.K. Lau收购百佳超级市场 1990 丰泽成为屈臣氏集团的成员 收购欧洲的高级香水零售商 Marionnaud、 英国香水连锁店Merchant Retail Group 1828 1871 1883 1963 1972 1973 1990 2001 2002-至今 1871 正式注册为A.S. Watson & Company (屈臣氏公司) 1963 和记黄埔企业收购屈臣氏公司 2001 收购瑞士国际洋酒批发及代理商 Badaracco SA 1973 收购Peter Pan玩具公司 2005 收购俄罗斯美容产品连锁店Spektr 14.03.2017

公司的扩张—空间 　以上收购行动仅是屈臣氏在全球收购的一部分，李氏团队通过资本的并购力量迅速在亚欧重点发展区域全面的扩充了企业的规模，资本的魔杖是屈臣氏企业成功的重要密码。 14.03.2017

2009年，《福布斯》公布的全球富豪榜中，香港富豪李嘉诚名列第11位。李嘉诚上榜的主要理由有两个：一是他旗下的和记黄埔控制着世界最大的货柜码头营运；二是他经营着世界最大的保健和美容产品零售连锁店———屈臣氏。

子公司营销分析 面对零售业激烈的竞争，屈臣氏绕过价格战的陷阱，注重的是产品的品牌和服务。 准确的市场定位 面对零售业激烈的竞争，屈臣氏绕过价格战的陷阱，注重的是产品的品牌和服务。 提供针对性较强的各种产品 主要分为两部分：一是屈臣氏自创品牌，有化妆品类和个人护理用品类等；二是其他品牌的护理用品。

屈臣氏通过差异化和个性化来提升 品牌价值，定价也一般相对较高。 合理的定价 屈臣氏通过差异化和个性化来提升 品牌价值，定价也一般相对较高。 特色化服务 屈臣氏划分为不同的售货区，货品分门别类，摆放整齐，便于顾客挑选； 店内陈列各种个人护理资料手册，免费提供各种皮肤护理咨询； 开展电子商务 2011年12月16日，屈臣氏中国宣布正式进驻淘宝商城，开启官方旗舰店。

SWOT分析 威胁(T) 内部 外部 优势（S） 劣势（W） 1.缺乏质量保 证 机会（O） 1.网络B2C的盛行使得购买产品变得容易 1.准确的市场定位 2.产品多样化，自有品牌的魅力 3.价格优势 4.选址及品牌经营结构，门市据点多 劣势（W） 1.缺乏质量保 证 2.产品的宣传力度不到位 3 .常受限于标准化商品政策及统一营运活动 机会（O） 1.网络B2C的盛行使得购买产品变得容易 2.市场更加细分 3.城市化进程加快 4.美容护肤品需求增大、市场潜力大 SO策略： 1.在网络中设置商品快速搜寻 2.利用媒体的手段加大企业的宣传 3.根据消费者不同的喜好，开发适合各种消费人群的产品 WO策略： 1.在网络上提供在线咨询 2.为女性顾客专门规划具有专业美保养品牌 3.引进一些比较稀少的特色产品 威胁(T) 1.消费者对品牌的要求越来越高 2.综合性零售商日益增多 3.市场竞争加剧 ST策略： 1.要深入了解消费者得需求 2.为消费者提供更贴心的商品或服务 3.可以尝试“强强联合”的经营模式 WT策略： 1.增加具有专业能力的保健师 2.提升对品牌的控制 3.改变企业的行销策略

往期动态 在法国最大的香水零售商Marionnaud爆出会计丑闻后，该公司股价在2004年年末大幅下跌。Marionnaud股价的下跌使得公司成为李嘉诚的理想收购对象。屈臣氏的出价为每股21.80欧元（合28.58美元），较Marionnaud最新股价溢价近25%。要约价格约为该公司2003年经营业绩的9.7倍，要约条件为获得超过50.01%的已发行股本。屈臣氏的董事总经理Ian Wade说，此出价设得较高，这是为了抵御反竞价和说服小股东支持该出价。 屈臣氏称，希望通过利用Marion-naud的品牌优势以及将该公司融入屈臣氏的全球零售产业链来重振Marion-naud。收购Marionnaud后，屈臣氏的健康美容店数量将增至5660家以上。屈臣氏在法国没有任何商店，但在其他10个欧洲国家经营有逾3500家店，在亚洲有大约950家店。 14.03.2017

近期动态解析 2014年3月21日李嘉诚分拆屈臣氏 ——“李嘉诚邀淡马锡入局屈臣氏 24.95%股权套现 440亿港元” ——“李嘉诚邀淡马锡入局屈臣氏 24.95%股权套现 440亿港元” 14.03.2017

李嘉诚突然放弃此前屈臣氏在伦敦上市的计划，宣布出售和记黄埔旗下屈臣氏24 李嘉诚突然放弃此前屈臣氏在伦敦上市的计划，宣布出售和记黄埔旗下屈臣氏24.95%权益予新加坡主权基金淡马锡，套现440亿元，且将大部分资金用作派特别息。此外，李嘉诚还表示将在未来2-3年内优先考虑分拆屈臣氏于香港和新加坡两地上市。 此次李嘉诚在屈臣氏上市前率先引入淡马锡，并不同于此前的“抛售”资产，李嘉诚依然非常看好其零售业务的前景，将屈臣氏出售给淡马锡更像是一次基于零售业务的资本运作与长远布局。 14.03.2017

动态解析 和记黄埔过去10多年对于零售业务的资本运作，可看出 从2000年到2006年，和记黄埔在欧洲市场上“开疆拓土”，活跃于各类零售资产的收购，Kruidvat集团、DC等这些欧洲知名公司均被和记黄埔一一收入麾下。 但是，和记黄埔在欧洲市场打开局面之后，2007年便突然收手，此后几乎没有任何收购动作，而是将零售业务的发展模式逐步转为在提高资产盈利能力的处理方法上。 14.03.2017

动态解析 出售 分拆 分拆和出售是李嘉诚热衷的两个非常重要资本运作手段 14.03.2017

专家观点 引用一位业内分析师的话来说：“你养了一车鸡，打算拉到市场去卖了，在去检疫局办证的路上，突然碰到一个跟那家检疫局关系贼好的鸡贩子，这个鸡贩子提出，出钱把你这车装饰漂亮点，价格优惠点，过阵子鸡肥了再带你去办证，还不干预你以后养鸡，最后多派几个人看着，你说好不好?” 14.03.2017

疑问 李嘉诚为什么在屈臣氏上市前向淡马锡出售24.95%的股份？ 此次分拆对屈臣氏有怎样的影响？ 李嘉诚的下一步动作？上市or出售套现？ 14.03.2017

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