中小微企业融资路线图 黄 光 耀 2012年5月4日
目 录 一、创业者的金融意识 二、债权融资模式分析 三、股权融资模式分析
1 创业者的金融意识
小微企业发展模式 资本的原始积累(马克思《资本论》) 依靠自身积累内涵式扩大再生产 利用社会资源外延式扩大再生产 资金——企业的血液 自身造血功能与外部输血功能 我们的目标是 4
金融工具的利用 工具的使用是人类文明进步的重要标志之一 金融工具的利用是企业发展壮大的必要手段 内涵式融资:股东增资、股东借款 外延式融资:债权、股权、IPO 直接融资与间接融资 我们的目标是 5
债权融资与股权融资 债权融资 预收账款、应付账款、银行贷款(公司、个人)、信托产品、企业债券…… 股权融资 天使投资、风险投资、私募股权投资…… IPO(Initial Public Offerings ) IPO(首次公开募股)上市融资属于股权融资的特殊形式 我们的目标是 6
信用意识与风险意识 融资的信用意识 建立良好的公司信用 建立良好的个人信用 融资的风险意识 融资方式与额度的选择 正确的融资渠道选择 适度的融资规模选择 我们的目标是 7
主要的金融机构 政策性银行、商业性银行 投资公司、股权投资基金 信托公司 租赁公司 担保公司 保险公司 证券公司 典当公司 小贷公司 …… 我们的目标是 8
2 债权融资模式分析
债权融资主要模式 创业企业债权融资的主要模式——银行贷款 银行经营的产品——货币 银行经营的实质——信用 银行经营的关键——风险 我们的目标是 10
银行融资要求 银行对贷款企业的判断标准: 1、第一还款来源 (1)企业经营的可持续性:盈利性和成长性 (2)现金流状况:资金周转情况 2、第二还款来源 (1)抵押:动产与不动产,不转移占有 (2)质押:动产与权利,转移占有 (3)担保:专业机构、第三方信用担保、股东或实际控制人个人无限连带责任 我们的目标是 11
银行主要金融产品 流动资金贷款 应收账款保理 固定资产购置贷款(设备、厂房等) 银行票据(保函、承兑汇票等) 个人(企业主)贷款…… 我们的目标是 12
债权融资其他方式 融资租赁(大型设备) 担保融资(增信) 小贷公司借款(短期性) 企业债券(中小企业集合债券) 发行信托产品…… 我们的目标是 13
债权融资注意事项 股权结构清晰(控股股东、实际控制人、一致行动人) 财务核算真实、准确 内部管理机制健全(家族企业) 有明确的主导产品或服务 有较好的市场发展前景 我们的目标是 14
债权融资案例 银行保函:久远新方向 知识产权质押:哦哦连锁超市 应收账款保理:芯通科技 固定资产购置贷款:有机堂生物 项目融资:迈思科技 我们的目标是 15
3 股权融资模式分析
股权融资理念 企业发展过程中的融资模式多元化理念 让渡股权引入资金与资源做大做强理念 绝对控股、相对控股(单一大股东)以及一致行动人 股份比例与企业市值的关系 我们的目标是 17
股权投资判断标准 市场前景广阔、核心团队优秀 研发能力强、具有自主知识产权 清晰的商业模式、强大的销售能力 法律清晰、财务处理规范无上市障碍 在细分行业内排名前列或具有成为前列的潜质 我们的目标是 18
商业计划书的要点 发现市场中存在的机会(商业机会) 分析这个机会的商业价值(未来发展及目标客户) 怎样去把握这个机会(实现路径及商业模式) 把握这个机会拥有的资源(技术、产品、渠道……) 为什么你能做而别人不能做(竞争力分析) 核心团队及股权架构 风险及预期回报(财务分析) 需要多少钱?怎么用?(融资方案) 注意:简练、精准(电梯间陈词) 我们的目标是 19
如何选择股权投资者 除了资金以外对企业经营管理带来的增值价值 投资者的社会背景以及社会资源(如政府背景) 投资者后续资本运作渠道,与金融机构、监管部门、交易所等之间的合作关系 投资者的合作伙伴资源:如券商、会计师事务所、律师事务等 投资者拥有的后续投资能力 我们的目标是 20
投资协议要点解析 估值定价问题:净值法、市盈率、市净率 对赌条款问题(交易的公平性) 回购条款问题(投资保护性条款) 权利与义务问题:董事会席位、经营管理权问题 我们的目标是 21
股权投资案例 卫士通 久远新方向 迅游科技 我们的目标是 22
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