股票期貨宣導說明會 臺灣期貨交易所 99年3月

股票期貨契約規格 1

契約規格說明(1) 參考股票選擇權、股價指數期貨之契約規格，以及現貨市場交易習慣 契約單位為2,000股標的證券 (依規定契約調整者,不在此限) 採現金交割 每日結算價為當日收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價，由期交所公布 最後交易日為到期月份第3個星期三 最後結算價為最後結算日收盤前60分鐘內標的證券之算術平均價

契約規格說明(2) 交易標的：證交所上市之普通股(實際掛牌標的由期交所公布) 交易時間：上午8:45~下午1:45 最後交易日,到期月份為上午8:45 ~下午1:30 到期月份：2個近月，加上3個季月 每日漲跌幅：前一營業日結算價上下7% 最小升降單位 (與股票集中市場相同) 價格未滿10元者：0.01元； 10元至未滿50元者：0.05元； 50元至未滿100元者：0.1元； 100元至未滿500元者：0.5元； 500元至未滿1000元者：1元； 1000元以上者：5元

1月25日上市之標的證券 產業類別 現有股票選擇權標的 (共21檔) 1.水泥 (共1檔) 台泥 2.食品 (共1檔) 統一 同時新增股票選擇權標的 (共13檔) 1.水泥 (共1檔) 台泥 2.食品 (共1檔) 統一 3.塑膠 (共3檔) 台塑、南亞 台化 4.紡織纖維(共1檔) 遠紡 5.電器電纜 (共1檔) 華新 6.鋼鐵(共1檔) 中鋼 7.航運業(共2檔) 長榮海、陽明 8.金融保險(共12檔) 彰銀、華南金、富邦金、國泰金、兆豐金、永豐金、中信金 寶來證、玉山金、元大金、第一金、合庫 9.半導體(共5檔) 聯電、日月光、矽品、台積電 旺宏 10.電腦及週邊設備(共3檔) 仁寶 華碩、廣達 11.光電(共2檔) 友達 群創 12.通信網路(共1檔) 中華電 13.其他電子業(共1檔) 鴻海 註：電子類股12檔、金融類股12檔、傳產類股10檔。 58

股票期貨的優勢 5

股票期貨的優勢 交易成本低 財務槓桿高 多空交易靈活 交易速度快

交易成本低 股票期貨與信用交易比較 股票期貨 信用交易 資金成本 保證金的資金成本 原始保證金比例為13.5%或16.2% (視各檔波動度而定) 股票價值的資金成本 融資自備款為40% 融券保證金為90% 利息成本 無 融資利息 融券擔保品及保證金收益 手續費 自行議訂 千分之1.425 交易稅 十萬分之四 賣出時課徵千分之3 註：股票期貨交易稅率為十萬分之四計算，買賣雙邊合計為萬分之0.8，約為證券交易稅率之37.5分之1 61

財務槓桿高 以操作相同規模所需準備的資金而言，股票期貨約是現股買賣的7分之1，是融資買進的3分之1、是融券賣出的6分之1 交易類型 所需資金 現股交易 50元*2000股=10萬元 融資買進 融資自備款4成，10萬*40%=4萬元 融券賣出 融券保證金9成，10萬*90%=9萬元 股票期貨 原始保證金(註) 13.5%， 50元*2000股*13.5%=1.35萬元 註：實際原始保證金之比例，以期交所公告為準

多空交易靈活、交易速度快 多空交易靈活 交易速度快 股票期貨可作多或作空。 無信用交易融券券源不足或強制回補問題。 股票期貨盤中採連續競價，完成交易時間不到0.1秒；股票市場採分盤集合競價，盤中約每25秒～35秒撮合一次。

保證金 10

股票期貨契約原始保證金 序號 股票期貨 中文簡稱 股票期貨價格(元) 契約單位 (股) 原始保證金適用比例 原始保證金 (元) 1 南亞期貨 65.1 2,000 13.50% 17,577 2 中鋼期貨 33.35 9,005 3 聯電期貨 16.8 4,536 4 台積電期貨 60.5 16,335 5 富邦金期貨 38.75 10,463 6 台塑期貨 70.6 19,062 7 仁寶期貨 43.6 11,772 8 友達期貨 37 9,990 9 華南金期貨 19.95 5,387 10 國泰金期貨 54.2 14,634 11 兆豐金期貨 18.4 4,968 12 中信金期貨 18.35 4,955 13 統一期貨 36.05 9,734 14 遠東新期貨 36.45 9,842 15 華新期貨 11.85 3,200 16 日月光期貨 27.4 7,398 17 矽品期貨 38.6 10,422 18 長榮期貨 20 5,400 68

股票期貨契約原始保證金﹝續﹞ 序號 股票期貨 中文簡稱 股票期貨價格(元) 契約單位 (股) 原始保證金適用比例 原始保證金 (元) 19 陽明期貨 12.35 2,000 13.50% 3,335 20 彰銀期貨 14.35 3,875 21 永豐金期貨 10.5 2,835 22 台泥期貨 29.4 7,938 23 台化期貨 74.5 20,115 24 鴻海期貨 139.5 37,665 25 旺宏期貨 18.8 5,076 26 華碩期貨 58 15,660 27 廣達期貨 63.2 17,064 28 中華電期貨 61.3 16,551 29 寶來證期貨 17.3 4,671 30 玉山金期貨 12.95 3,497 31 元大金期貨 19.95 5,387 32 第一金期貨 17.7 4,779 33 群創期貨 51.6 13,932 34 合庫期貨 18.85 5,090 最大值 最小值 平均數 10,063 69

股票期貨相關宣導活動 13 13

相關宣導活動(一) -第二階段從業人員宣導說明會 相關宣導活動(一) -第二階段從業人員宣導說明會 第二階段從業人員宣導說明會(99/3/22~4/16) 宣導對象：專、兼營期貨商及期貨交易輔助人從業人員及交易人 宣導內容： 股票期貨及獎勵活動介紹 新增委託單改價功能說明 股票期貨交易策略（業界講師） 場次：台北(兩場次)、桃園、新竹、苗栗、台中、彰化、雲林、嘉義、台南、高雄、屏東、南投、宜蘭、花蓮、台東等共16場次。 請上期交所網站(www.taifex.com.tw)報名

相關宣導活動(二) -第二階段法人機構宣導座談會 相關宣導活動(二) -第二階段法人機構宣導座談會 第二階段法人機構宣導座談會 宣導對象：投信、銀行及保險從業人員及操盤人員 宣導內容： 股票期貨交易策略（業界講師） 股票期貨除權息及節稅之應用（業界講師） 場次： 4月6日與投信投顧公會合辦 4月8日與銀行公會合辦 4月13日與壽險公會合辦 地點：本公司6樓大會堂

相關宣導活動(三) -第二階段補助業者辦理宣導說明會 相關宣導活動(三) -第二階段補助業者辦理宣導說明會 第二階段補助業者辦理宣導說明會(99/4/1~7/30) 補助對象：專、兼營期貨商及期貨交易輔助人總、分公司。 補助方式：每一營業據點主辦之場次以補助一次為限，每場次補助新台幣5,000元。 補助要件： 自行規劃所需場地 每場次參加人數應達20人 須於公司網站公告宣導活動訊息 將活動訊息公告於期交所網站

相關宣導活動(四) -交易獎勵活動 交易量獎勵活動 (99/1/25~4/30) 除上市日第1筆、第1小時、第1週之交易獎項外， 相關宣導活動(四) -交易獎勵活動 639萬元 交易量獎勵活動 (99/1/25~4/30) 除上市日第1筆、第1小時、第1週之交易獎項外， 目前尚有每月交易量獎勵 獎勵對象：自然人、特定法人、業務員、期貨經紀商 刻規劃辦理第二階段獎勵活動， 將加強對證券商的宣導、獎勵 17

相關宣導活動(五) -媒體宣導活動 電視 廣播 報紙 網路 相關宣導活動(五) -媒體宣導活動 電視 於財經電視台透過新聞、跑馬方式，傳遞股票期貨相關訊息，並於收視率高之專業財經節目進行電視節目專訪。 廣播 於收聽率高之廣播電台，進行廣播節目專訪。 報紙 與報紙合作進行系列宣傳報導。 網路 利用關鍵字捜尋、及廣告banner方式進行宣傳。 18

新增「委託單改價功能」草案說明 19 19

大綱 改價緣由 改價規則 改價之撮合優先順序 改價之保證金計算 改價注意事項 20 20

改價緣由 現行規定：交易人若欲變更委託單，除減量外(減量得保有原委託撮合順序)，均需先取消原委託、再重下新委託． 改價功能：係將現行兩階段之改價程序「取消原委託單、再改下新委託」，簡化為一階段由系統連續執行 改價作用：節省作業時間、增進委託單執行效率 21 21

改價功能實施前後流程比較 現行改 價 方式 交易人 期貨商 期交所 改 價 功 能 實 施 後 期貨商 交易人 期交所 1.交付改價指示 2.取消原委託 3.原委託取消回報 4.原委託取消確認 5.重下新單(新價) 6.傳送新單(新價) 7.新委託回報 8.新委託確認 交易人 期貨商 期交所 改 價 功 能 實 施 後 期貨商 交易人 期交所 取消原委託剩餘口數, 並就剩餘口數改以新 價格進行撮合,同時 產生新的流水序號 1.就原委託書編號交付改價指示 3.改價委託回報 (帶新的流水序號) 4.原委託書編號之改價回報確認 2.傳送改價委託 22 22

改價規則 僅限限價整日有效委託得以更改 改價包括就原委託更改價格及將限價改為市價 限價FOK或限價IOC委託不得更改 市價委託不得更改 限價ROD更改價格 限價ROD改為市價(依現行規定需加註FOK或IOC) 23 23

改價規則(續) 委託單已有部分成交，不得改為市價FOK，但可改為市價IOC 改價功能只得單獨進行 不得同時改價又減量 除改為市價外，不得同時改價又改委託條件 24 24

改價之撮合優先順序 為不影響其他交易人權益，以改價之時間重新排序 仍依循價格優先、時間優先撮合原則 25 25

改價之保證金計算 除個股期貨外之期貨：保證金不需重新檢核 個股期貨及選擇權：保證金需重新檢核 新增委託所需保證金不隨委託價格變動而改變，故執行改價時無需重新計算所需保證金 個股期貨及選擇權：保證金需重新檢核 新增委託所需保證金或權利金，會隨委託價格變動而改變，故執行改價時需重新計算所需權利金及保證金。 若交易人之超額保證金不足支付重新檢核後需加收之權利金及保證金，則不接受交易人該筆改價委託單 26 26

改價注意事項 僅限限價ROD可以改價 期貨商端輸入原委託書編號進行改價 期交所端就剩餘口數進行更改，重新排序 已有部分成交不得改為市價FOK 改回原價也是要重新排序 已有部分成交不得改為市價FOK 為避免糾紛，期貨商應依時序保有交易人每次改單之記錄，以利後續查單 27 27

本案進度 本案刻正辦理市場測試 待全市場測試無誤，主管機關核可後，正式公告實施，預計99年第2季實施 一般日測試：99年2月8日~99年4月9日 假日全市場測試 第1次：99年3月20日 第2次：99年3月27日 第3次：實施日期前之週六 待全市場測試無誤，主管機關核可後，正式公告實施，預計99年第2季實施 28 28

簡 報 完 畢 敬 請 指 教 www.taifex.com.tw

附件：可改價之委託單種類表 註1：灰色底色表可執行改價之委託單種類 註2：”O”表目前期交所提供之委託單種類 委託單接收時間 盤前(8:30-8:45) 盤中交易時間(8:45-13:45) 撮合方式 集合競價 逐筆撮合 委託單種類 市價單 限價單 委託條件 FOK IOC ROD 期貨 單式委託 O 跨月價差委託 選擇權 組合式委託 註1：灰色底色表可執行改價之委託單種類 註2：”O”表目前期交所提供之委託單種類 註3：盤前不接受組合式委託(包括跨月價差委託)及帶有FOK之委託 註4：選擇權組合式委託尚未開放ROD之委託條件 30 30