第三章 证券自营业务 第一节 证券自营业务介绍

证券自营业务 简单地说，就是证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券从而获取利润的证券业务。 证券公司自营证券一般是为了获取证券买卖差价收入而买入的、能随时变现的股票、债券和基金等。 根据〈中华人民共和国证券法〉及证券监督部门的有关规定，综合类证券公司除可以从事经纪类证券公司业务外，还可以从事证券的自营买卖、证券承销、证券投资咨询、受托投资管理等业务。

证券经营机构的自营业务按业务场所一般分为两类，即场外（如柜台）自营买卖和场内（交易所）自营买卖。 在我国，证券自营业务一般是指场内自营买卖业务。 证券自营业务专指证券经营机构为自己买卖证券的行为。上市证券包括：在证券交易所挂牌交易的A股、基金、认股权证、国债、企业债券等。

自营业务的条件 证券经营机构从事证券自营业务，必须取得中国证监会认定的证券自营业务资格并领取由证监会颁发的《经营证券自营业务资格证书》。 根据中国证监会《证券经营机构证券自营业务管理办法》的规定、证券经营机构申请从事证券自营业务，应当同时具备下列条件：

自营业务的条件 （1）证券专营机构（即依法设立并具有法人资格的证券公司）具有不低于人民币2000万元的净资产，证券兼营机构（即依法设立并具有法人资格的信托投资公司）具有不低于人民币2000 万元的证券营运资金。证券营运资金，是指证券兼营机构专门用于证券业务的具有高流动性的资金。 （2）证券专营机构具有不低于人民币1000万元的净资本。证券兼营机构具有不低于人民币1000万元的净证券营运资金。净资本的计算公式为： 净资本＝净资产－（固定资产净值－长期投资）×30％－无形及递延资产－提取的损失准备金－中国证监会认定的其他长期性或高风险资产

自营业务的条件 （3）三分之二以上的高级管理人员和主要业务人员具备必要的证券、金融、法律等有关知识，熟悉有关的业务规则及业务操作程序，近二年内没有严重违法违规行为、同时还必须具有二年以上证券业务或三年以上金融业务的工作经历。 （4）证券经营机构在近一年内没有严重违法违现行为，或在近二年内未受到取消证券自营业务资格的处罚。 （5）证券经营机构成立并且正式开业已超过半年，证券兼营机构的证券业务与其他业务分开经营、分账管理。 （6）有证券自营业务专用的电脑申报终端和其他必要的设施 （7）中国证监会要求的其他条件。

自营业务的条件 中国证监会在《证券经营机构证券自营业务管理办法》中还明确规定， 证券经营机构必须将证券自营业务和证券经纪业务分开操作， 严格禁止从事违反有关证券法规的内幕交易、操纵市场、欺诈客户等行为。

第二节 自营业务核算 自营证券买入业务核算 自营证券卖出业务核算 自营证券的期末计价核算 自营认购新股业务核算 第二节 自营业务核算 自营证券买入业务核算 自营证券卖出业务核算 自营证券的期末计价核算 自营认购新股业务核算 自营证券持有期间的配股及派息核算

我国证券交易资金结算业务的基本原则 净额结算、 钱货两清， 为控制风险，现在证券公司自营证券业务均有公司总部从事，由总部清算部门与相应等级的结算机构进行一级清算的同时完成自营业务的结算过程。

一、自营证券买入业务核算 证券公司在证券交易所办理自营证券业务时，应该在交易所开设专门的资金清算账户，当划出资金时，会计分录如下： 借：结算备付金——公司 贷：银行存款

一、自营证券买入业务核算 证券公司买入证券时，按照清算日买入证券的公允成交价格即公允价值入账，会计分录为： 借：交易性金融资产——成本 贷：结算备付金——公司

一、自营证券买入业务核算 如果购进证券支付的价款中，包含已到付息期但尚未领取的利息或已宣告但尚未发放的现金股利，会计分录如下： 借：交易性金融资产——成本 应收利息（或应收股利） 贷：结算备付金——公司

采用的结算模式是法人集中结算。 一级清算是证券公司清算部门收到各交易市场发回的成交数据进行公司系统的一级清算，计算出公司对各市场的应收、应付净额，在交收日根据这些净额进行资金划转； 二级清算是指证券公司及各下属营业部根据各市场登记结算机构发来的成交数据计算出该清算日各营业部的应收应付净额，根据各营业部的买差卖差情况调整“交易清算往来”科目； 三级清算是指证券公司各营业部根据二级清算结果加收佣金及上海另加收的0.05%的过户费，与投资者进行三级清算。 目前很多证券公司实行集中清算，合并一二级清算。

例题 大华证券有限公司从上海证券交易所自营购入陆家嘴公司股票200000股，每股市价10元，相关的交易费用5000元。会计分录

答案 借：交易性金融资产——（陆家嘴股票）成本 2000000 投资收益 5000 贷：结算备付金——公司 2005000

二、自营证券卖出业务核算 公司卖出证券，按清算日实际收到的金额作如下会计分录： 借：结算备付金（或银行存款）——公司 贷：交易性金融资产——成本 投资收益

二、自营证券卖出业务核算 如果公司出售的该笔证券在持有期间存在公允价值变动损益，会计分录如下： 借：结算备付金（或银行存款）——公司 交易性金融资产——公允价值变动（持有期间发生的公允价值变动损失） 贷：交易性金融资产——成本 ——公允价值变动（持有期间获得公允价值变动利得） 投资收益

例题： 2010年7月1日，大华证券公司购买民京公司发行的债券，以银行存款支付98万元（含已到期付息但尚未领取的利息3万元），另外支付了交易费用1万元也以银行存款支付。7月10日，收到利息3万元。该债券面值100万元，剩余期限为1年，票面利率为年利率6%，每半年支付利息一次。大华证券公司购买此项金融资产是以赚取债券的差价为目的，应将其划分为交易性金融资产。

答案 （1）2010年7月1日，购入债券时： 借：交易性金融资产——成本 950000 应收利息 30000 投资收益 10000 借：交易性金融资产——成本 950000 应收利息 30000 投资收益 10000 贷：银行存款 990000 （2）2010年7月1 0日，收到上半年利息3万元， 借：银行存款 30000 贷：应收利息 30000

答案 （3）2010年12月31日，该债券的公允价值为105万元（不含利息）。会计分录 借：交易性金融资产—— 公允价值变动 100000 借：交易性金融资产—— 公允价值变动 100000 贷：公允价值变动损益 100000 借：应收利息 30000 贷：投资收益 30000

答案 （4）2011年1月10日，将该债券出售，取得110万元（含下半年利息3万元） 借：银行存款 1100000 借：银行存款 1100000 公允价值变动损益 100000 贷：交易性金融资产——成本 950000 —— 公允价值变动 100000 投资收益 120000 应收利息 30000

三、自营证券的期末计价核算 自营证券的期末计价，是指自营证券在资产负债表上反映的价值，即期末自营证券的账面价值。资产负债表日，证券公司按持有的自营证券的公允价值与其账面余额的差额，直接计入当期损益。 证券公司自营证券的期末账面余额的计算可以采用加权平均法、先进先出法、移动加权平均法。自营证券的计价方法已经确定，不得随意改动。

三、自营证券的期末计价核算 期末，证券公司持有的自营证券，公允价值大于其账面余额的，会计分录如下： 借：交易性金融资产——公允价值变动 贷：公允价值变动损益 期末，证券公司持有的自营证券，公允价值小于其账面余额的，会计分录如下： 借：公允价值变动损益 贷： 交易性金融资产——公允价值变动

例题： 大华证券公司2010年11月20日，每股5元的价格买入上海证券交易所上市的陆家嘴股票10万股，合计50万元。交易费用2万元。2010年12月31日，该股票交易的市场价格是3.8元。2011年2月1日，大华证券公司以每股4.5元抛售了全部陆家嘴股票。期间会计分录为：

答案 （1）2010年11月20日，每股5元的价格买入时 借：交易性金融资产——成本(陆家嘴股票) 500000 投资收益 20000 借：交易性金融资产——成本(陆家嘴股票) 500000 投资收益 20000 贷：银行存款 520000 （2）2010年12月31日， 借：公允价值变动损益 120000 贷： 交易性金融资产——公允价值变动(陆家嘴股票) 120000

（3）2011年2月1日 借：银行存款 450000 交易性金融资产——公允价值变动(陆家嘴股票) 120000 投资收益 50000 贷：交易性金融资产——成本(陆家嘴股票) 500000 公允价值变动损益 120000

四、自营认购新股业务核算 网上认购新股和网下认购 "网下申购"就是不通过证券交易所的网上交易系统进行的申购，此申购一般对大资金大机构进行。网下申购又叫网下配售，是指不在股票交易网内向一些机构投资者配售股票，这部分配售的股票上市日期有一个锁定期限。目前规定的锁定期限是三个月。

根据证券发行相关规定，网下配售对象主要包括证券投资基金、社保基金、证券公司自营及其集合资产管理计划、信托公司自营账户及其发行并报批的集合信托计划、财务公司自营账户、保险公司、QFII与企业年金。就个人投资者来说，参与网下申购有3种途径，即申购基金、券商集合资产管理计划、集合信托计划。

网上和网下申购的比较 网上和网下申购在价格上没有差异，这两种申购主要是针对不同的申购者。 　　网上和网下申购在价格上没有差异，这两种申购主要是针对不同的申购者。 　　1、一般网上申购是针对散户投资者，而网下申购是针对机构投资者。一般而言，网上申购占发行股份数的比例远低于网下申购，基本上是8:2。 　　2、另外，在可上市时间上也不同，网上申购在股票上市当天即可卖掉，而网下申购的机构投资者在股票上市后三个月才可以解禁，上市卖出。 　　3、申购价格和上市首日价格的差距会比较大，而且情况复杂。申购的新股可能破发也可能获得超额收益，这个和市场行情以及公司价值以及公司股票的发行定价有关系。需结合具体的个股才能判断出是否会获得超额收益。

网下申购与网上申购的区别 "网上申购"就是通过证券交易所网上交易系统进行的公开申购。任何持有证券交易帐号的个人或机构都可以参与此申购。 　　"网上申购"就是通过证券交易所网上交易系统进行的公开申购。任何持有证券交易帐号的个人或机构都可以参与此申购。 　　"网下申购"就是不通过证券交易所的网上交易系统进行的申购，此申购一般对大资金大机构进行。利用营业部自助交易系统申购。 　　中签概率网下申购的会略高于网上的，但是网下只有机构投资人可以参与 　　电话委托、电脑委托算网上申购，网下申购是针对机构投资人的，对于普通投资者只能参与网上申购 　　网下申购和网上申购是不同的股份数，不会出现机构投资人申购完了，中小投资人无法申购的情况。

公平性问题 根据《证券发行与承销管理办法》规定：目前我国网下申购与网上申购同步进行。这样就使参与网下申购的机构资金不能重复进行网上申购，改变了过去机构资金可以在网下和网上重复使用的情况，一定程度上解决了市场关注的公平性问题。

四、自营认购新股业务核算 网上认购新股。申购款被证券交易所从账户中划出并冻结，会计分录为： 借：其他应收款——应收认购新股占用款 贷：结算备付金——公司

四、自营认购新股业务核算 认购新股中签，与证券交易所结算中签款项时，按照中签的股票的公允价值入账，会计分录为： 借：交易性金融资产——成本 贷：其他应收款——应收认购新股占用款 同时，退回的未中签款项的会计分录为： 借：结算备付金——公司

四、自营认购新股业务核算 网下认购新股，其会计分录与网上认购有所不同 借：其他应收款——应收认购新股占用款 贷：银行存款 认购新股中签，与证券交易所结算中签款项时，按照中签的股票的公允价值入账，会计分录为： 借：交易性金融资产——成本 贷：其他应收款——应收认购新股占用款

四、自营认购新股业务核算 同时，退回的未中签款项的会计分录为： 借：银行存款 贷：其他应收款——应收认购新股占用款

例题 大华证券公司通过网上认购新股中国北车，证券交易所从该公司的账户中划出1000000元作为申购款，中签款项为200000元。

答案 1。划拨申购款，会计分录为： 借：其他应收款——应收认购新股占用款 1000000 贷：结算备付金——公司 1000000 借：其他应收款——应收认购新股占用款 1000000 贷：结算备付金——公司 1000000 2。中签认购新股，会计分录为： 借：交易性金融资产——成本 200000 贷：其他应收款——应收认购新股占用款 200000 3。退回未中签的申购款项，会计分录为： 借：结算备付金——公司 800000 贷：其他应收款——应收认购新股占用款 800000

五、自营证券持有期间的配股及派息核算 1。公司因持有股票而享有的配股权，通过网上配股的，在与证券交易所清算配股款时，按实际支付的配股的公允价值入账，会计分录为： 借：交易性金融资产——成本 贷：结算备付金——公司 通过网下配股的，按实际支付的配售股票公允价值入账，会计分录为： 贷：银行存款

五、自营证券持有期间的配股及派息核算 2。因持有股票而分得的股票股利（即送股），应在股权登记日，根据本公司持有的股票数量和送股比例，计算确定本公司分配的股票股利的数量，在交易性金融资产“数量”栏中登记。

五、自营证券持有期间的配股及派息核算 3。自营股票持有期间取得现金股利的会计分录为： 借：结算备付金——公司 贷：投资收益

五、自营证券持有期间的配股及派息核算 4。自营买入的分期付息、到期还本的债券，其持有期间分期取得的利息，应按实际利率计算的金额计入当期损益，会计分录为： 借：结算备付金（或银行存款）——公司 贷：投资收益

例题， 大华证券公司持有中国南车股票30000股，2010年3月，公司宣布10:2网上配股，配股价每股3元。大华证券公司可配股为6000股，配股价加上交易费用，实际支付了20000元配股款，会计分录为：

答案 借：交易性金融资产—— 成本（中国南车） 18000 投资收益 2000 贷：结算备付金——公司 20000

例题， 大华证券公司持有中国南车股票30000股，中国南车上市公司2010年3月15日宣布分配现金股利，每股0.10元，2010年4月5日大华证券公司收到中国南车公司发放的现金股利3000元，会计分录为：

答案 （1）2010年3月15日宣布分配现金股利 借：应收股利 3000 贷：投资收益 3000 （2）2010年4月5日，派息日 借：应收股利 3000 贷：投资收益 3000 （2）2010年4月5日，派息日 借：结算备付金——公司 3000 贷：应收股利