第二章 工程经济分析 的组成要素

第一节：现金流量 经营者 生产系统 原材料、人力 能源 工具、设备、厂房 产品 经营者 生产系统 成本 投资 货币收入

现金流量的概念 一、基本概念 1.现金流出（负现金流量)：相对某个系统，在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、成本费用等。 2.现金流入（正现金流量）：相对某个系统，在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。 3.净现金流量 = 现金流入 - 现金流出 （同一时点） 4.现金流量：指各个时点上实际发生的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）

现金流量三要素 时点 的三要素 现金流量 大小 方向

二、现金流量的表示方法 1.现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。 项目寿命周期 = 建设期＋试产期＋达产期 年末 1 2 3 4 … n-1 n 现金流入 1200 1800 2400 2800 现金流出 5800 480 600 880 净现金流量 -5800 800 1520 1920 项目寿命周期 = 建设期＋试产期＋达产期

与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。 2.现金流量图 与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。 时点，表示此年的年末，次年的年初 现金流量 200 150 现金流入 0 1 2 3 t/年 月等 时间 t 现金流量的 大小及方向 注意：若无特别说明 时间单位均为年； 投资一般发生在年初，销售收入、经营成本及残值回收等发生在年末 现金流出

某房地产公司有两个投资方案A和B。A方案的寿命周期为4年，B方案的寿命周期为5年。A方案的初期投资为100万元，每年的收益为60万元，每年的运营成本20万元。B方案的初期投资为150万元，每年的收益为100万元，每年的运营成本20万元，最后回收资产残值为50万元。试绘制两方案的现金流量图。

方案经济效果反映在整个寿命期内就是现金流入、流出的状况，分析现金流量及其构成要素是工程经济学要做的基础工作。 投资 经营成本 销售收入 税金等 现金流量构成的基本要素

第二节 工程项目投资——现金流出 工程项目投资，一般是指某项工程从筹建开始到全部竣工投产为止所发生的全部资金投入。

一、工程项目投资的构成

1、建设投资 材料检验试验费 含在材料费中 地方教育费附加

工程建设其他费是指从工程筹建到工程竣工验收交付使用为止的整个建设期间，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用。

预备费是指投资估算中为不可预见的因素和物价变动因素而准备的费用。按我国现行规定，预备费包括基本预备费和涨价预备费。 基本预备费是指在项目实施中可能发生的难以预料的支出，又称工程建设不可预见费，主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。

涨价预备费是对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加，工程建设其他费用调整，利率、汇率调整等，需要事先预留的费用，亦称价格变动不可预见费。

2、建设期贷款利息 是指项目在建设期内因使用债务资金而支付的利息。按规定，建设期利息在项目实施后允许计入固定资产原值。在偿还债务资金时，这部分利息一般也作为本金，计算项目投入使用后各期的利息。

3、流动资金 是指在项目投产前预先垫付，在投产后生产运营过程中用于购买原材料、燃料动力、备品备件，支付工资和其他费用以及在产品、半成品、产成品和其他存货占用中所需的周转资金。 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产包括现金、存款、应收款、预付款及存货。 流动负债主要是指应付款和预收款。 在整个项目寿命周期，流动资金始终被长期占用并周而复始地流动，到项目寿命期结束，全部流动资金才能退出生产与流通，以货币资金的形式被回收。

（二）工程项目投资形成的资产 1．固定资产：使用时间在一年以上，单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中保持原有实物形态的资产，如房屋、设备、运输工具、构筑物等。 2．无形资产：能够长期使用但没有实物形态的资产。 3．其他资产（递延资产）：不能计入当期损益，而应当在今后若干年内分摊的各项费用，包括开办费、固定资产改良支出、租入固定资产的改良支出及摊销一年以上的其他待摊费用。 4．流动资产：括现金、各种存款、应收账款、预付账款及存货等，分为流动资金和流动负债两部分

图2-4 投资构成与所形成的资产关系图

二、建设投资估算 （一）建设投资估算的依据和要求 1．估算依据 2．估算精度要求：投资估算深度应能满足控制设计概算要求。

（二）投资估算步骤 1．分别估算各单项工程所需的建筑安装工程费、设备及工器具购置费； 2．在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费，得出项目的静态投资部分； 3．估算涨价预备费和建设期贷款利息，得出项目的动态投资部分。 4.估算流动资金

（三）固定资产投资估算 1．静态投资部分的估算 2．动态投资部分的估算 （四）流动资金估算 19

1.静态投资估算 工程建设费 （1）资金周转率法 用资金周转率来推测投资额的简便方法。其公式如下： 资金周转率=年销售总额 /总投资=（产品的年产量×产品单价）/总投资 投资额=（产品的年产量×产品单价）/资金周转率 拟建项目的资金周转率可以根据已建项目的有关数据进行估计，然后再根据拟建项目的预计产品的年产量和单价，进行估算拟建项目的投资额。这种方法简便，计算速度比较快，但精确度比较低，可用于投资机会研究及项目建议书阶段。

(2) 生产能力指数法 这是从化工厂总结出来的设备投资估算方法，这种方法根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力及建设项目或生产装置的生产能力来概略估计不同规模拟建项目的投资额。计算公式为：

式中：Ｃ１－已建类似项目或装置的投资额； Ｃ２－拟建项目或装置的投资额； Ｑ１－已建类似项目或装置的生产能力； Ｑ２－拟建项目或装置的生产能力； ｆ－不同时期，不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数； ｎ－生产能力指数，０≤n≤１． 国外，ｎ采用历史数据的平均值。若已建类似项目或装置的规模和拟建项目或装置的规模不大，生产规模比值在0.5--2之间，指数n的取值近似为1。

采用这种方法，计算简单、速度快；但要求类似工程的资料可靠，条件基本相同，否则误差就会增大。 若已建项目或装置与拟建项目或装置的规模相差不大于50倍，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n的取值约在0.6～0.7之间；若是靠增加相同规格设备的数量达到时，n的取值约在0.8～0.9之间。 采用这种方法，计算简单、速度快；但要求类似工程的资料可靠，条件基本相同，否则误差就会增大。

E——根据拟建项目或装置的设备清单按当时当地的价格计算的设备费（包括运杂费）总和. (3) 比例估算法 ① 以拟建项目或装置的设备费为基数，根据已建成项目或装置的建筑安装费和其他工程费等占设备费价值的百分比，求出相应的建筑安装费及其他工程费用等，再加上拟建项目的其他有关费用，其综合为项目或装置的投资。公式如下： I=E(1+f1p1+f2p2+f3p3+……)+C 式中： I—拟建项目或装置的投资额 E——根据拟建项目或装置的设备清单按当时当地的价格计算的设备费（包括运杂费）总和. P1、P2、P3 ……－已建项目中的建筑,安装及其他工程费用等占设备费百分比; f1、f2、f3 ……—由于时间因素引起的定额,价格,费用标准等变化的综合调整系数; C ——拟建项目的其他费用.

I=E(1+f1p1′+f2p2′+f3p3′+……)+C 式中p1′、p2′、p3′……——各专业工程费用占工艺设备费的百分比。 (3) 比例估算法 ② 以拟建项目中的最主要、投资比重较大并与生产能力直接相关的工艺设备投资(包括运杂费及安装费)为基数，根据同类型的已建项目的有关统计资料，计算出拟建项目的各专业工程(总图，土建，暖通，给排水，管道，电气机点心，自控及其他工程费用等)占工艺设备投资百分比，据以求出各专业的投资，然后把各部分投资费用（包括工艺设备费）相加求和，再加上工程其他费用，即为项目的总费用。其表达式为： I=E(1+f1p1′+f2p2′+f3p3′+……)+C 式中p1′、p2′、p3′……——各专业工程费用占工艺设备费的百分比。

郎格系数法 这种方法是以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费用。基本公式为： D=C·(1+Σki)·Kc 式中： D－总建设费用 (4) 系数估算法 郎格系数法 这种方法是以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费用。基本公式为： D=C·(1+Σki)·Kc 式中： D－总建设费用 C－主要设备费用 ki－－管线、仪表、建筑物等费用的估算系数 Kc－－管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数 总建设费用与设备费用之比为郎格系数KL.即： KL=（1+Σki）·Kc

总建设费用与设备费用之比为郎格系数KL.即： KL=（1+Σki）·Kc (4) 系数估算法 郎格系数法： 总建设费用与设备费用之比为郎格系数KL.即： KL=（1+Σki）·Kc 设备与厂房系数法 对于一个生产性项目，如果设计方案已确定了生产工艺，且初步选定了工艺设备并进行了工艺布置，就有了工艺设备的重量及厂房的高度和面积，则工艺设备的投资和厂房土建的投资就可分别估算出来。

（5） 指标估算法 根据编制的各种具体的估算指标，进行单位工程的投资估算。投资估算指标的表示形式较多，如以元/m、元/㎡、元/m3、元/t、元/kV·A表示。根据这些投资估算指标，乘以所需的面积、体积、容量等，就可以求出相应的土建工程、给排水工程，照明工程、采暖工程、变配电工程等各单位工程的投资。在此基础上，可汇总成某一单项工程的投资另外在估算工程建设其他费用及预备费，即求得所需的投资.

基本预备费估算 基本预备费是以工程建设费为取费基础，乘以基本预备费率进行计算的。 基本预备费＝工程建设费×基本预备费率 ＝（设备及工、器具购置费＋建筑安装工程费＋工程建设其他费用）×基本预备费率

2．动态投资部分的估算 建设工程项目的动态投资主要包括价格变动可能增加的投资额、建设期利息等，如果是涉外项目，还应计算汇率的影响。 在实际估算时，主要考虑预备费、建设期贷款利息、投资方向调节税、汇率变化四个方面。 动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算，而不是以编制年静态投资为基础计算。

涨价预备费是对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加，工程建设其他费用调整，利率、汇率调整等，需要事先预留的费用，亦称价格变动不可预见费。 PF ——涨价预备费； n ——建设期年份数； It——建设期中第t年的静态投资额， It =工程建设费十基本预备费＝（设备及工器具购置费十建筑安装工程费十工程建设其他费用）十基本预备费； f——年均投资价格上涨率。

【例2-1】某建设工程项目初期静态投资为21600万元，建设期为3年，各年投资计划额如下：第一年7200万元，第二年10800万元，第三年3600万元，年均投资价格上涨率为6％，求项目建设期间涨价预备费（按建设期开工前一年价格水平估算）。 解： 建设期涨价预备费为：

建设期贷款利息对于贷款总额一次性贷出且利率固定的贷款，本息按复利公式计算； 但当总贷款是分年均衡发放时，其复利利息的计算公式为： qj ——建设期第j年应计利息； pj-1——建设期第j-1年末贷款本息金额，它由第j-l年末贷款累计加上此时贷款利息累计； Aj——建设期第j年支用贷款； i——年利率。

【例2-2】某新建项目，建设期为三年，在建设期第一年贷款200万元，第二年400万元，第三年300万元，年利率为10％，用复利法计算建设期贷款利息。 建设期贷款利息总和为 10＋41＋80.1= 131.1（万元）。

汇率变化对涉外建设项目动态投资的影响及其计算方法。汇率是两种不同的货币之间的兑换比率，或者说是以一种货币表示另一种货币的价格。汇率的变化意味着一种货币相对于另一种货币的升值或贬值。在我国，人民币与外币之间的的汇率采取以人民币表示外币价格的形式给出，如1美元=6.3549元人民币。

①外币对人民币的升值。项目从外国市场购买设备材料的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加；从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加。 ②外币对人民币的贬值。项目从外国市场购买设备材料的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少；从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少。 估计汇率的变化对建设项目投资的影响大小，是通过预测汇率在项目建设期内的变换程度，以估算年份的投资额为基数，计算求得。

（四）流动资金估算 1.扩大指标估算法。扩大指标估算法是按照流动资金占某种基数的比率来估算流动资金。一般采用的基数有销售收入、经营成本、总成本费用和固定资产投资等，究竟采用何种基数依行业习惯而定。所采用的比率根据经验而定，或根据现有同类企业的实际资料而定，或依行业、部门给定的参考值确定。扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，适用于项目建议书阶段的估算。

（1）流动资金额=年产值（年销售收入额）×产值（销售收入）资金率 【例】已知某项目的年产值为5000万元，其类似企业百元产值的流动资金占用额为20元，则该项目的流动资金为： 5000×20% =1000（万元） (2) 经营成本（或总成本）资金率估算法 成本资金率：指流动资金占经营成本或总成本的比率。 一些工业项目，尤其是采掘工业项目常用经营成本（或总成本）资金率估算流动资金。 流动资金额=年经营成本×经营成本资金率

(3) 固定资产投资资金估算法。固定资产投资资金率是流动资金占固定资产投资的百分比。如化工项目流动资金约占固定资产投资的15%－20%，一般工业项目流动资金占固定资产投资的5%－12%。 流动资金额=固定资产投资×固定资产投资资金率 (4) 单位产量资金率估算法。单位产量资金率，即单位产量占用流动资金的数额，如每吨原煤4.5元。 流动资金额=年生产能力×单位产量资金率

2．分项详细估算法 思路是：先按照方案各年生产运行的强度，估算出各大类的流动资产的最低需要量，汇总以后减去该年估算出的正常情况下的流动负债（应付账款），就是该年所需的流动资金，再减去上年已注入的流动资金，得到该年流动资金的增加额。当项目达到正常生产运行水平后，流动资金不再注入。 流动资金=流动资产－流动负债 流动资产=现金+应收及预付账款+存货 流动负债=应付账款+预收账款 流动资金本年增加额=本年流动资金－预收账款

2．分项详细估算法 流动资产和流动负债各项构成估算公式如下： (1) 现金的估算 现金=(工资及福利费+年其他费用)÷周转次数 年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用－以上四项费用中所包含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费和利息支出 周转次数=360天÷最低需要周转天数 (2) 应收（预付）账款的估算。 应收账款=年经营成本/周转次数

2．分项详细估算法 (3) 存货的估算。 存货包括各种外购原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、协作件、自制半成品和产成品等。在估算的存货一般仅考虑外购原材料、燃料、在产品、产成品，也可考虑备品备件。 外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费用÷周转次数 在产品=（外购原材料燃料及动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用）÷周转次数 产成品=年经营成本÷周转次数 (4) 应付（预收）账款的估算。 应付账款=年外购原材料燃料动力和备品备件费用÷周转次数

用分项详细估算法估算流动资金： 流动资产 对应的赖以周转的成本费用 应收账款 年经营成本/周转次数 存货 其中：外购原材料、燃料、 在产品、 产成品 年外购原材料燃料费/周转次数 （年外购原材料燃料及动力费+年工资及福利费+年维修费+年其他制造费用）/周转费用 年经营成本/周转费用 现金 （年工资及福利费+年其他费用）/周转费用 应付账款 （年外购原材料燃料动力+备品备件费用）/周转次数

【例】 某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费为5000万元，建设期为3年。3年的投资比例是：第1年20%，第2年55%，第3年25%，第4年投产。 该项目建设投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为1美元兑换6.36元人民币。贷款的人民币从中国建设银行获得，年利率为12%（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为8%（按年计息）。

建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为1100人，工资和福利费按照每人每年20000元估算。每年其他费用为860万元（其中：其他制造费用为660万元）。年外购原材料、燃料、动力费估算为15840万元。年经营成本为21000万元，年修理费占年经营成本10%。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40天，应付账款为30天，存货为40天。 问题： （1）试估算建设期的贷款利息。 （2）试用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。 （3）试估算拟建项目的总投资。

解：问题（1）： （1）人民币贷款实际利率计算： 人民币实际利率=(1+12%÷4)4－1≈12.55% （2）每年投资的贷款部分本金数额计算： 人民币部分： 贷款总额为：40000－2300×6.36＝25372（万元） 第1年为：25372×20%＝5074.40（万元） 第2年为：25372×55%＝13954.60（万元） 第3年为：25372×25%＝6343（万元） 美元部分： 贷款总额为：2300万元 第1年为：2300×20%＝460（万美元） 第2年为：2300×55%＝1265（万美元） 第3年为：2300×25%＝575（万美元）

第3年贷款利息＝[(5074.40＋318.42＋13954.60＋1552.45)＋6343÷2] ×12.55%＝3020.96（万元） 3）每年应计利息计算： ①人民币建设期贷款利息计算 第1年贷款利息＝(5074.40÷2)×12.55%＝318.42（万元） 第2年贷款利息＝[(5074.40＋318.42）＋13954.60÷2] ×12.55% ＝1552.45(万元) 第3年贷款利息＝[(5074.40＋318.42＋13954.60＋1552.45)＋6343÷2] ×12.55%＝3020.96（万元） 人民币贷款利息合计＝318.42＋1552.45＋3020.96＝4891.83（万元） ②外币贷款利息计算： 第1年外币贷款利息＝(460÷2)×8%＝18.40（万美元） 第2年外币贷款利息＝[(460＋18.40)＋1265÷2]×8%＝88.87（万美元） 第3年外币贷款利息＝[(460＋18.40＋1265＋88.87)＋575÷2]×8% ＝169.58（万美元） 外币贷款利息合计＝18.40＋88.87＋169.58＝276.85（万美元）

用分项详细估算法估算流动资金： 流动资产 对应的赖以周转的成本费用 应收账款 年经营成本、周转次数 存货 其中：外购原材料、燃料、 在产品、 产成品 年外购原材料燃料费/周转次数 （年外购原材料燃料及动力费+年工资及福利费+年维修费+年其他制造费用）/周转费用 年经营成本/周转费用 现金 （年工资及福利费+年其他费用）/周转费用 应付账款 （年外购原材料燃料动力+备品备件费用）/周转次数

流动资金＝流动资产－流动负债 式中： 流动资产＝应收（或预付）账款＋现金＋存货 流动负债＝应付（或预收）账款 （1）应收账款＝年经营成本÷年周转次数＝21000÷（360÷30）＝1750（万元） （2）现金＝（年工资福利费＋年其他费）÷年周转次数＝（1100×2＋860）÷（360÷40） ＝340（万元）

外购原材料、燃料＝年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数 ＝15840÷（360÷40）＝1760（万元） （3）存货 外购原材料、燃料＝年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数 ＝15840÷（360÷40）＝1760（万元） 在产品＝(年工资福利费＋年其他制造费＋年外购原材料燃料费＋年修理费)÷年周转次数 ＝(1100×2＋660＋15840＋21000×10%)÷（360÷40） ＝2311.11（万元） 产成品＝年经营成本÷年周转次数＝21000÷（360÷40） ＝2333.33（万元） 存货＝1760＋2311.11＋2333.33＝6404.44（万元） 由此求得： 流动资产＝应收账款＋现金＋存货＝1750＋340＋6404.44＝8494.44（万元）

流动负债＝应付账款＝年外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数 ＝15840÷（360÷30）＝1320（万元） 流动资金＝流动资产－流动负债＝8494.44－1320＝7174.44（万元） 问题（3）： 项目总投资＝工程费与工程建设其他费＋预备费＋建设期利息＋流动资金 ＝52180＋5000＋(4891.83＋276.85×6.36)＋7174.44 ＝71007.04（万元）

三、工程项目投资的资金筹措 （一）投资资金的来源 自有资金 投资者缴付的出资额(包括资本金和资本溢价)，是企业用于项目投资的新增资本金、资本公积金、提取的折旧费与摊销费以及未分配的税后利润等。 负债资金 银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入等。包括长期负债(长期借款、应付长期债券和融资租赁的长期应付款项等)和短期负债(短期借款、应付账款等)。

（二）项目资金筹措渠道选择 直接融资方式是指投资者对拟建项目的直接投资以及项目法人通过发行（增发）股票、债券等直接筹集的资金。 间接融资是指从银行及非银行金融机构借入的资金。

（三）项目资金筹措原则 1．合理确定资金需要量，控制资金投放时间 2．周密研究投资方向，提高投资效益 3．认真选择筹资来源，努力降低资金成本 4．适当安排资金结构，正确运用负债经营 5．遵守国家有关法规，维护各方经济权益

1：某项目设备工器具购置费为2000万元，建筑安装工程费为1500万元，工程建设其他费为500万元，基本预备费为200万元，涨价预备费为100万元，建设期贷款利息为120万元，铺底流动资金为100万元，则该项目的静态投资为( )万元。（2003考题） A．4000 B．4200 C．4300 D．4420 答案：B p29图

图2-4 投资构成与所形成的资产关系图

2：建设工程的静态投资部分包括( ) （2004考题） 。 A．基本预备费 B．涨价预备费 C．建筑安装工程费D．铺底流动资金 E．工程建设其他费 答案：A C E 3：建设工程投资中的动态投资部分包括( )。（2005考题95） A．工程建设其他费 B．设备工器具购置费 C．涨价预备费 D．建设期利息 E．建筑安装工程费 答案：C D

4：在建设投资中，( )属于动态投资部分。（2006考题） A．基本预备费 B．建设期利息 C．设备运杂费 D．铺底流动资金 答案：B 5：某项目，建筑安装工程费1000万元，设备工器具购置费700万元，工程建设其他费500万元，涨价预备费250万元，基本预备费100万元．建设期利息80万元，则该项目的静态投资为( )万元。（2008考题33） A．2300 B．2450 C．2550 D．2630 答案：A

第二节 成本 一、 成本的构成 （一）成本与费用

工程经济分析中的费用与成本与会计中的费用与成本的不同 1）会计中的费用和成本是企业经营活动和产品生产过程中已经发生的各项耗费的真实记录，数据是唯一；工程经济分析中的费用和成本是对未来的预测结果，有不确定性。 2）会计中对费用和成本的计量是分别针对特定会计期间，企业经营活动和特定产品的生产过程的；工程经济分析中，对费用和成本的计量则一般针对某一投资项目或技术方案的实施结果。

工程经济分析中的费用与成本 与会计中的费用与成本的不同 （3）会计中成本、费用概念有严格的区分，工程经济中强调对现金流量的考察分析，不严格区分成本和费用的概念。 会计中成本和费用的区别在于，成本是针对一定的成本核算对象(如某一工程) 而言的；费用则是针对一定的期间而言的。 二者的联系在于，都是企业经济资源的耗费。 （4）工程经济分析中，根据分析计算的需要，还要引入一些财务会计中所没有的成本概念，如机会成本、沉没成本等。这些成本的经济含义及成本中所包含的内容与财务成本中的成本不完全一样。

（二）总成本费用指在运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费用。 总成本费用的分类 （1）分为固定成本和可变成本。 固定成本包括折旧费、摊销费、修理费、工资和福利费（计件工资除外）和其他费用等，通常把运营期发生的全部利息也作为固定成本。 可变成本主要包括外购原材料、燃料及动力费和计件工资等。

企业行政管理部门为管理和组织经营活动所发生的各项费用 成本费用的分类 为组织和管理生产所发生的 总成本费用 期间费用 财务费用 管理费用 营业费用 生产成本 直接费用 直接人工 直接材料 其它直接费用（含折旧） 制造费用 间接人工 间接材料 其它间接费用（含折旧） 2）按成本中心分类 企业行政管理部门为管理和组织经营活动所发生的各项费用 销售商品过程中发生的费用 总成本（费用）= 生产成本＋财务费用＋管理费用＋营业费用

成本费用的分类（续） ①外购材料；②外购燃料；③外购动力；④工资及福利费；⑤折旧费；⑥摊销费；⑦利息支出； 3）按经济性质分为九类： ⑧修理费；⑨其他费用。 总成本（费用）＝ ①＋②＋…＋⑨

（三）经营成本： 经营成本：工程技术项目在生产经营期间的经常性实际支出。 经营成本＝总成本费用－（折旧＋摊销费＋财务费用） 经营成本＝外购原材料、燃料和动力费＋工资和福利费＋修理费＋其他费用

图2-5 经营成本与总成本关系图

工程经济分析中，其使用的现金流量图（或表）是反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出的。总成本费用中的折旧费是固定资产的折旧，摊销费是对递延资产和无形资产的摊销，而这3种资产的投资已在其发生的时间作为一次性支出记为现金流出，如果再以折旧和摊销的形式算作费用支出的话，将会造成重复计算。 利息支出是指建设期投资贷款或借款在生产期发生的利息。在新的财会制度下，实行的是税后还贷，即借款的本金用税后利润和折旧来归还，而生产经营期间的利息可计入财务费用。在考察全部投资时，不分自有资金和借贷资金，把资金全部看作自有资金，这样还款就是还给自己，所以利息支出应算作收益，必须从总成本费用中扣除。

二、折旧和摊销 （一）折旧 折旧是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。将折旧费计入成本费用是企业回收固定资产投资的一种手段。（折旧是对固定资产磨损和价值损耗的补偿）按照国家规定的折旧制度，企业把已发生的资本性支出转移到产品成本费用中去，然后通过产品的销售，逐步回收初始的投资费用。

1．影响固定资产折旧的因素 （1）固定资产原值：指固定资产的原始价值或重置价值（固定资产原值用Vk表示）。 （2）固定资产净残值（VL）＝（估计残值－估计清理费用）。一般为原始价值的3～5％。 （3）固定资产估计使用年限：指固定资产的预期使用年限。 （4）正确的使用年限：应综合反映有形和无形损耗。

2、折旧的计算Ⅰ——一般折旧法 1）平均年限法：每年计提的折旧额相等 年折旧率=（1-预计净残值率）/ 折旧年限 年折旧额=固定资产原值×年折旧率 【例2－1】某类固定资产原值为120,000元，估计残值为原值的5%，估计使用年限为20年，求年和月折旧额。 解：年折旧额 = 120000× 1－5% 20 =5700（元） 月折旧额 = 年折旧额/12= 475（元）

2、折旧的计算Ⅰ——一般折旧法 2）工作量法：每计量单位折旧额相等 一般用于计算某些专业设备和交通运输车辆的折旧。 公式： 单位工作量折旧额=（原值-残值）/ 额定总工作量 年折旧额=单位工作量折旧额×年工作量 里程 、工作小时 、单位产出

2、折旧的计算Ⅰ——一般折旧法 【例2－2】 某厂一设备预计使用8年，原价为120万元，残值为8万元，估计可以工作44,800小时，每年实际工作时间为5200、5800、6800、4800、3600、5400、6000、7200小时，试计算各年折旧费用。 解：（固定资产净值－残值）／预计使用年限内完成的总工作量 =（120－8）/44800 = 0.0025万元＝25（元）

2、折旧的计算Ⅱ——加速折旧法 1）双倍余额递减法：折旧率不变、折旧基数递减 以平均年限法确定的折旧率的2倍计提折旧 年折旧率=2 / 折旧年限×100% （年折旧额）i=（固定资产净值）i-1×年折旧率 最后两年折旧额＝ [（固定资产净值）N-2－期末残值]/2 【例2－3】某项固定资产原值10000元，预计使用年限为5年，估计残值为1500元，清理费用500元（最后两年按直线法折旧，其余年份按双倍余额法折旧） 年折旧率R = 2/5×100% = 40% 则5年中每年应提折旧额如表所示。法2

2、折旧的计算Ⅱ——加速折旧法 2）年数总和法：以固定资产原值扣除预计净残值后的余额为基数，按逐年递减的折旧率计提折旧； 年折旧率i=(折旧年限+1- 已使用年限i) / [折旧年限 ×（折旧年限+1）/2] （年折旧额）i=（固定资产原值-固定资产残值） ×年折旧率i 【例2－4】某设备的原值10500元，折旧期6年，6年末之残值500元，则采用年数总和法计算的各年折旧费计算如表所示。

（二）摊销费估算 摊销费是指无形资产和其他资产的原始价值要在规定的年限内，按年度或产量转移到产品的成本之中，这一部分被转移的无形资产和其他资产的原始价值。 无形资产和其他资产摊销采用平均年限法，不留残值。

三、几个特殊成本 1．机会成本 2．沉没成本:指过去已经支付的、与当前决策无关的费用。 3．固定成本与可变成本 4．边际成本

第三节 营业收入、利润和税金 营业收入是企业生产经营阶段的主要收入来源，是企业向社会出售商品或提供劳务的货币收入。 营业收入＝产品销售量×价格 或 营业收入＝∑(产品销售量i×价格i)

营业收入、总成本费用、税金与利润之间的关系 : 直接材料 直接人工 制造费用 营业费用 财务费用 管理费用 消费税 营业税 资源税 城市维护建设税 教育费附加 所得税 税后利润 折旧费和摊销费 期间费用 生产成本 总成 本费 用 销售 利润 营业税金及附加 营业 收入

税 金 税金是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金。 税收是国家凭借政治权力参与国民收入分配和再分配的一种方式，具有强制性、无偿性和固定性的特点。 税收是国家对各项经济活动进行宏观调控的重要杠杆。

利息、折旧、摊销对税金和利润有很大的影响 六大税类 1．流转税类：增值税、消费税、营业税 2．所得税类：企业所得税、个人所得税 3．特定目的税类：耕地占用税，车船购置税，城乡维护建设税 4．资源税类 ：资源税，城镇土地使用税 5．财产和行为税：房产税、印花税、契税等 6．关税 包括 利息、折旧、摊销对税金和利润有很大的影响

利息、折旧、摊销对税金和利润有很大的影响 利 润 利润是企业经济目标的集中表现 销售利润=营业收入－总成本费用 －营业税金及附加 利润总额 = 营业利润+营业外收支净额 －上年度亏损额 税后利润 =利润总额－所得税 利息、折旧、摊销对税金和利润有很大的影响

利 润 亏损年度以后的各年的所得税计算 用下一年度的税前利润（销售利润）等弥补，下一年度利润不足以弥补的，可以在５年内延续弥补，按弥补后的应纳税所得额计算所得税。５年内不足以弥补的，用税后的利润弥补。 例： t-1 t t+1 t+2 t+3 t+4 t+5 销售利润 10 -100 19 31 40 20 应纳税所得额

1、某项目需要资金100万元，预计年营业收入为100万元，年经营成本为54万元，年折旧费为10万元，年营业税金及附加6万元。所得税税率25％。现有两个融资方案：方案A全部运用项目资本金；方案B则贷款50万元，贷款利率15％。比较两个方案应交的所得税、税后利润和资本金收益率。

项目 方案A 方案B 项目资本金 100.00 50.00 息税前利润 30.00 贷款金额 0.00 利息（15％） 7.50 营业收入 税前利润 22.50 经营成本 54.00 所得税（25％） 5.625 折旧费 10.00 税后利润 16.875 营业税金及附加 6.00 资本金收益率 33.75

2、某项目固定资产投资为98万元。预计年营业收入100万元，经营成本50万元，营业税金及附加6万元，利息5万元。项目计算期7年，预计固定资产期末残值7万元，所得税税率25％。 计算分别按年限平均法和双倍余额递减法折旧固定资产时，项目各年的应纳所得税额及全投资净现金流量。

1 2 3 4 5 6 7 营业收入 100 经营成本 50 营业税金及附加 利息 折旧额 13 税前利润 26 所得税 6.5 税后利润 19.5 净现金流量 37.5 37.5+7

1 2 3 4 5 6 7 营业收入 100 经营成本 50 营业税金及附加 利息 折旧额 28 20 14.29 10.2 7.29 6.61 税前利润 11 19 24.71 28.8 31.71 32.39 所得税 2.8 4.7 6.2 7.2 7.9 8.1 税后利润 8.2 14.3 18.5 21.6 23.8 24.3 净现金流量 41.2 39.3 37.8 36.8 36.1 35.9 35.9+7

投资估算案例

习题： P56：1、4、5、9、10、12； 作业：11、13