16 第16章 生活成本的衡量(物價指數)

在1931年，知名棒球明星貝比‧魯斯（Babe Ruth）的年薪為80,000美元。 在2007年，紐約洋基隊球員年薪，最高者為游擊手羅德里奎茲的2,800萬美元。 由於魯斯年代的物價比現在低很多，因此我們無法確定魯斯的生活水準要比現在球員的生活水準來得高或低。 要比較魯斯與現在球員的生活水準，我們需要找到一個可以將不同時期的金額轉換成購買力的方法，這正是製作消費者物價指數（簡稱CPI）的原因。 消費者物價指數反映生活成本。當消費者物價指數上升時，一般家庭需要花費更多的金錢才能維持相同的生活水準。 2

經濟學家用物價膨脹（inflation）來描述一般物價持續上升(長期)的現象。 註：物價上漲則是指物價短期上升。通貨膨脹乃是指紙鈔硬幣數量持續增加。 在上一章，我們曾說明GDP平減指數(反映一國所生產的商品價格變動)可以衡量物價膨脹率； 但你在晚間新聞所聽到的物價膨脹率，並不是以這個指標來計算的，而是以更能反映消費者所購買的價格(即消費者物價指數)來計算的。 3

CPI如何計算 計算消費者物價指數的五個步驟： 1.固定一籃子商品(即基期時的樣本)：首先須決定哪些商品價格，對典型的消費者是最重要的。 2.調查價格：找出那一籃子商品中，每項財貨與服務在各時點的價格。 3.計算消費者物價指數(CPI)：以那一籃子商品在基期時，消費者的購買量作為計算的權數。 M為那一籃子的商品與服務種類數。 4

CPI如何計算 5 步驟 3：計算各年一籃子商品的成本 8 表1：計算消費者物價指數與物價膨脹率：例子 本表顯示在一個消費者只購買熱狗與漢堡的假想經濟體系中，如何計算消費者物價指數與物價膨脹率。 步驟 1：訪問消費者以決定一個固定的一籃子商品 籃子裡放 4 根熱狗和 2 個漢堡 步驟 2：找出每項商品各年的價格 年份 熱狗價格 漢堡價格 2008 2009 2010 $1 2 3 $2 4 步驟 3：計算各年一籃子商品的成本 2008 2009 2010 （每根熱狗 $1×4 根熱狗）＋（每個漢堡 $2×2 個漢堡）＝ $8（每一籃子） （每根熱狗 $2×4 根熱狗）＋（每個漢堡 $3×2 個漢堡）＝ $14（每一籃子） （每根熱狗 $3×4 根熱狗）＋（每個漢堡 $4×2 個漢堡）＝ $20（每一籃子） 步驟 4：選定某一年為基期年（2005 年）並計算各年的消費者物價指數 2008 2009 2010 ($8 / $8) × 100 = 100 ($14 / $8) × 100 = 175 ($20 / $8) × 100 = 250 步驟 5：利用消費者物價指數計算各年與前一年相較下的物價膨脹率 (175 – 100) / 100 × 100 = 75% (250 – 175) / 175 × 100 = 43% 8 5

CPI的一些問題 除了消費者物價指數之外，也可以計算生產者物價指數（PPI），其衡量廠商所購買的商品與服務的一籃子成本。 消費者物價指數亦不是一個完美的指標，它存在三個問題： 1.高估生活成本的變動：若某些商品變貴，消費者會少買該商品，而多買相對變便宜的商品，但CPI因是根據固定的基期商品數量來計算，因此會高估了物價水準。 例：假設在基期年，蘋果比梨子便宜，所以消費者買的蘋果數量會多於梨子，因此一籃子裡的蘋果數量較多，而梨子的數量將較少。 若在下一年，蘋果變得比梨子貴時，則消費者很自然地會買較少的蘋果。但在計算CPI時，因使用固定的一籃子商品(及其數量)，這就變成消費者在蘋果變貴後，依然與以前一樣購買較多數量的蘋果，而使CPI所顯示出來的生活成本上升幅度，會比消費者實際面臨的要來得大。 6

CPI作為生活成本衡量指標的問題 2.消費者物價指數無法立即考慮新產品的出現：原因仍然是CPI的計算方式，是採固定的一籃子商品，所以無法反映新產品出現的價格變動情況，亦無法反映新產品出現所造成的金錢價值之提升(因新產品的出現，會使消費者的選擇變多，從而每一塊錢變得更有價值)。 3.未衡量到的品質變化：當產品的品質愈來愈好時，若物價未變，其實表示物價是在下跌，但CPI是無法反映。 7

GDP平減指數與CPI之比較 一般而言，這兩個物價指標會呈現相同的走勢，但由於下面兩個重要差異，使它們的走勢有時會分歧。 2.CPI是衡量固定籃子內的商品與服務之價格變動；GDP平減指數則是衡量變動籃子內的商品與服務之價格變動。 8

GDP平減指數與CPI圖形 美國 9

GDP平減指數與CPI圖形 10

修正物價膨脹對經濟變數的影響 今天的金額＝第T年的金額 衡量整體物價水準的目的，是在比較不同時期金錢的購買力。 例：貝比‧魯斯在1931年的8萬美元年薪與2007年的球員相比，是高還是低？ 2007年的薪水＝1931年的薪水 以2007年美國職棒球員的年薪動輒超過百萬美元的角度來看，魯斯在1931年領的8萬美元年薪並不算高。 (我國旅美職棒球員王建民其2009年的年薪為500萬美元) 今天的金額＝第T年的金額 11

增廣見聞 消費者物價指數替亂世佳人出了一口氣 在美國，鐵達尼號當年的票房收入是608 百萬美元，星際大戰是461百萬美元，史 瑞克Ⅱ是461百萬美元。 就絕對金額而言，這三部電影的票房收入 高居前三名，而1939年出品的亂世佳人其 票房收入連前50名都排不上。 你是不是會因此認為，亂世佳人這部電影 好像沒那麼偉大？

增廣見聞 消費者物價指數替亂世佳人替出了一口氣 由於不同時期的電影票價是不相同，所以我們不能直接比較票房收入的絕對金額，來決定電影的受歡迎程度。 我們可以利用剛剛所介紹的公式，將不同電影的票房收入換算成可以比較的金額。 經物價膨脹調整後，票房收入第一名的電影變成是亂世佳人（1,362百萬美元），其次是星際大戰（1,178百萬美元），以及真善美（945百萬美元）。

實質利率與名目利率 當我們在看利率資料時，物價膨脹的調整亦顯得相當重要，這是因為提到利率就意味著會牽涉到不同時點的金額。 當你把錢存到銀行時，你在未來會收到利息。同樣地，當你向銀行借錢時，你在未來不單要償還本金，也要付給銀行利息。 不論是存錢或是借錢，因涉及現在與未來的物價水準下，金錢購買力的問題，因此若要了解你現在的存錢或借錢，是否對你有利，就有必要比較利率與物價的關係。 14

實質利率與名目利率 例：假設依林今天在銀行存了1,000美元，年利率為10%。一年後，她可以領到1,100美元的本利和。在此情況下，存款利率所導致依林能多出100美元，是否使其比一年前「更富有」呢？ 因此納入物價考量，假設依林的錢都花在CD上，且在當初存錢時，CD的單價是10美元，則若不存錢，1,000美元可以購買100張CD。 現在一年後，依林的金錢已變成1,100美元，是否可以買更多張的CD呢？這決定於CD的價格是否變動： 1.零物價膨脹：如果CD的單價仍維持在10美元，則她所能購買的CD數量會增加到110張。這意味著利率所增加的10%金額，全部反映在購買量上。 15

實質利率與名目利率 2. 6%物價膨脹：如果CD的單價由10美元上漲為10.6(= 10+10×0.06)美元，則她所能購買的CD數量，將變為104張。換言之，她的實質購買力僅上升4%(=利率10%-物價上漲率6%)。 3. 12%物價膨脹：如果CD的單價上漲為11.2美元，則雖然她所擁有的金錢數目增加了，但她所能購買的CD數量，卻減少為約98張。換言之，她的實質購買力大約下降2%(=利率10%-物價上漲率12%)。 4. 2%物價緊縮：如果CD的單價由10美元降為9.8美元，那麼她所能購買的CD數量將由100張增加為約112張。換言之，她的實質購買力約上升了12%(=利率10%－物價上漲率-2%) 。 16

其他的所得衡量指標 實質利率則說明，銀行存款之購買力的增加速度。 依林的存款是否有利，僅須知道利率是否大於物價膨脹率，因此我們可將利率分成兩種： 1.純粹計算金額變化的利率稱為名目利率。 2.經物價膨脹調整的利率稱為實質利率。 兩者的關係如下： 實質利率＝名目利率－物價膨脹率 名目利率告訴我們，銀行存款金額增加的速度； 實質利率則說明，銀行存款之購買力的增加速度。 17

美國的利率水準 圖2的一個特徵是名目利率均高於實質利率。這意味著美國消費者物價指數的年增率都是___，亦即美國的消費者物價指數是持續___的。 又1970年代中末期，名目利率持續上升時，實質利率卻是下跌，這是由於物價膨脹率的上升幅度比名目利率更__所致。