三角貿易的目的策略與實務 姜傳益 崑山科技大學企業管理系副教授 崑山科技大學－經驗傳承教材 三角貿易的目的策略與實務 姜傳益 崑山科技大學企業管理系副教授

壹、前言 根據經濟部統計處2010年4月20日指出:台灣接單海外生 產(made by Taiwam, MBT) 這種運作模式已佔三月份出 口外銷定單50.36%，顯示台灣有過半的外銷定單產能， 是在海外完成 (林安妮,2010)。

在過去十年台灣與中國大陸之間因觀光探親和間 接貿易的開放，開啟前所未有的兩岸間接進出口 貿易。近年來，人工成本高於其他海外地區，物 價波動的衝擊影響，台商逐漸將工廠遷至其他國 家的風氣越來越盛行。尤其以中國大陸、越南、 印尼、菲律賓、泰國及馬來西亞等國家最多。 三角貿易或多角貿易的運籌管理已成為台灣對外 貿易的必然趨勢。(蔡緣，2007)

貳、三角貿易的意義與目的 所謂的三角貿易(triangular trade)，是指台灣廠商 接受國外客戶（買方）的訂單，而轉向第三國供應 商（賣方）採購，貨物由賣方運送至買方，或經過 台灣轉運(不通關進口）銷售買方之貿易方式。 由台灣的中間商利用從事國際貿易之經驗、技術、 商務關係或地理上的優越地位，對出口商（第三國） 供應商以買方地位，面對進口國進口商以賣方之地 位，分別簽立買賣契約，貨物則由出口（第三國） 運送進口國（或經過台灣轉運不通關），台灣的中 間商所需要做的僅需要以文件處理 (document process)的方式達成貿易，並賺取價差之行為。

從事三角貿易多年的劉漢鵬(2010)指出三角貿易係指 貨物不經我國通關，逕由他國進出口，而貨款在國內 收付者。 即Order to Taiwan, delivery form China or Vietnam。意指我國(Taiwan)的中間商分別與進口 國(buyer)與出口國（China第三國）出口商訂立買 賣合約，貨物則由出口商（第三國）逕運進口國，至 於貨款則由中間商以契約當事人立場一方面自進口商 收取，另一方面向出口商支付。

三角貿易流程圖 圖一 中間商與進、出口商簽立買賣契約之簡圖 資料來源:張淵智(2007) ，境外公司操作聖經，初版，大樹林出版社，台 灣台北

三角貿易的目的： 主要的目的在於降低成本(cost-down)求生存、 提高利潤、爭增加市場佔有率及取得出口配額、 GSP關稅、原物料資源或適合環保要求，或配合 客戶之策略聯盟(蘇兆輝，2005)。

特殊型之三角貿易 1.節稅為目的 台灣的廠商為了節稅，在台灣境外的國家設立公 司（俗稱境外公司），但在從事進出口貿易方面 還是由台灣的母公司接單，無論付款方式為(L/C、 D/P、D/A或O/A)哪種方式，都是以境外公司的 名義，在國外銀行或國際金融業務分行（俗稱 OBU）處理，來達到節稅的目的。

2.投資保障為目的 台灣廠商在大陸投資因為沒有台商保護法的原因， 所以台商需要在第三國設立境外公司，再以第三 國法人的身份在大陸設廠，台灣公司負責接單再 由大陸製造出口，台灣公司辦理出口押匯（大陸 出口，台灣押匯）或由大陸出口，境外公司在 OBU辦理出口押匯。

參、三角貿易之風險 1.信用風險(credit risk) 2.政治風險(political risk) 銀行對三角貿易融資之風險考量與一般直接貿易融資 風險考量之比較： 1.信用風險(credit risk) 2.政治風險(political risk) 3.經濟風險(economic risk) 4.市場風險(market risk) 5.運輸風險(transportation risk)

6.匯率風險(exchange risk) 7.國外法律及習慣的風險 8.信用狀交易之風險 9.語文障礙之風險

肆、三角貿易的典型範例 因為台灣與大陸兩國的特殊關係，沒有辦法簽訂雙邊 投資保障協定，許多金流、物流、文件流等作業往往 無法直接進行，所以以境外公司的方式來解決

三角貿易所扮演的角色: 生產貿易進口 以台灣最常見的三角貿易為例，台灣公司就是貿 易的中間者，跟大陸購貨(大陸為生產國)，賣給 世界的其他國家(也就是進口國)，因為這樣的交 易包含了三個國家三個角色，所以稱之為三角貿 易。雖然有衍生出轉口或是傳統型，不過基本的 概念都是如此。

伍、台商從事三角貿易面臨之 挑戰及改善方法 一、對外貿易發展面臨之挑戰 （一）對外投資帶動貿易，但排擠國內投資 （二）新興市場化,使新興國家經濟勢力崛起 （三）對大陸貿易依存度居高不下，貿易順 差未必能長久維持 （四）全球區域經濟整合盛行，台灣面臨邊 緣化之壓力

二、三角貿易未來發展值得重視 的問題及改善方法 （一）加速產業升級、全方位提升產業發展策略 （二）持續開放並強化台灣在全球生產網路中產 業供應鏈的關鍵地位 （三）改善兩岸政經關係，開創互利共榮之商機

1.因應全球化與區域經濟整合發展趨勢， 兩岸 政經關係必須改善 2. 兩岸共創雙贏的機會在全球市場，兩岸應相 互合作 3. 民間為本、務實推進，以市場機制帶動兩岸 經貿發展，以務實作為奠定可長可久之基礎。 (杜巧霞、林清照，2007)

陸、三角貿易信用狀與二層提單 「信用狀轉讓」與「背對背信用狀」都是操作 三角貿易時，常用的金融工具。其最大的差別 在於： 一、信用狀在三角貿易的問題 「信用狀轉讓」與「背對背信用狀」都是操作 三角貿易時，常用的金融工具。其最大的差別 在於： 1.背對背信用狀：中間商請求銀行另開一張信 用狀，需要授信額度。 2.信用狀轉讓：中間商請求「指定銀行」，將 原始信用狀，轉給第二受益人，本身不承擔 「開狀申請人」之義務，所以不需要授信額度。

轉讓信用狀最大之好處，在於不必使用到授信額 度，免除保証金或抵押品之負擔。並且，銀行在 轉讓過程中，可依轉讓人之指示，對原始信用狀 上的某些條款作修改，而保護中間商的商業機密。

例如： 1. 金額及單價可以縮水，轉讓人可以替換單據， 賺取差價。 2. 裝船日、到期日可以提前，文件提示期限可 以縮短。 3. 原開狀人之名字，可以用轉讓人之名字取代， 以免買主資料曝光。 4.可要求在貨運提單上，以轉讓人作為發貨人， 避免工廠名字曝光。

在三角貿易中，利用「信用狀轉讓」可幫中間商 達成的功能，完全與另外轉開「背對背信用狀」 一樣，而且又不需授信額度就可進行，是一種非 常值得採用之金融工具。(許玉鳳， 2007)

二、提單 第三者提單:係指由信用狀受益人以外之第三者 出面為裝貨人之提單，當三角貿易風行 時此種 情形時有所見，即不讓買方知道，貨物出於何人， 也使貨物製造商不支買家是何人，可使用ㄧ層、 二層提單。如下圖所示

圖七的一層提單 之Shipper為製 造廠商，受貨人 (consignee)即中 間商，被通知人 (Notify party) 為中間商。如此 國外之製造廠商 就不知道買主是 何人。 圖七　三角貿易下之 ㄧ層提單 資料來源:蔡緣(2007), 國際貿易實務(第24 版), 華泰文化

圖八的二層 提單之 Shipper為中 間商，受貨 人 (Consignee) 為銀行，被 通知人 (Notify party)為買主。 如此買主不 知供應製造 商為何許人 也，可達到 保密的效果。 圖八 三角貿易之下二 層提單 資料來源:蔡緣(2007)

柒、三角貿易收入稅務問題 營業人為三角貿易之居間仲介或買賣貨物，就必須 有不同列帳及營業稅申報方式。情形可能如下： 一、若營業人只是單純居間仲介，不負擔貨物瑕疵 擔保責任，只提供勞務：則可按收付 信用狀的差 額，以佣金或手續費收入列帳，適用零稅率。

二、營業人與國外客戶及第三國供應商，分別簽訂獨立買 賣合約，且貨款是按進銷貨全額匯出及匯入： 則可按進銷 貨列帳方式處理。 但因屬買賣貨物行為，其起運地不在中華民國境內，且第 三國供應商交付的貨物，未進入中華民國境內，所以其銷 售額免予列入營業人銷售額與稅額申報書申報，但必須帳 列銷貨收入。 但若屬買賣行為之三角貿易未經通關程序，就不適用零稅 率。(奇摩知識 暱稱Judith， 2007)

捌、境外公司介紹 所謂境外公司就是依照國外註冊國之法律，合法登 記的公司。英屬維京群島在西元1984年正式立法， 誕生了世界第一部國際商業公司法(international business company ordinance),從此之後許多國家 皆以免稅之優惠及股東資料的隱密性、營業項目廣 大性、申報方便性等各種法令規定，來吸引外國人 至該國登記公司。境外公司有人稱之為[紙上公司]， 因其在註冊國合法登記，卻不在當地營業，也沒有 在當地設立

營業處所，當公司登記完後，所有的公司文件均可放 在設立國以外[包含台灣]來作業，故稱為[紙上公司]。 紙上公司之特色為，設立簡便、營運自由、且費用不 高[通常僅須繳年費]，所以頗受有投資大陸的台商歡 迎。(敬業會計師事務所， 2007)

ㄧ、為何要設立境外公司 (一)發展跨國業務，提升企業形象 (二)有利於國際貿易 (三)註冊程序簡單，快捷，成本低廉 (四)節稅及便利稅務安排與規劃

(五)便於企業經營管理 (六)公司註冊資料及文件高度保密 ，方便 商業運作 (七)擴張業務經營範圍和地區範圍 (八)對投資人、股東、董事 的條件寬鬆， 利於資金籌募及安排 (陸台國際有限公司， 2007)

二、誰適合設立境外公司 成立境外公司的用戶主要分為兩類，一類為個人用戶， 另一類為企業用戶。企業用戶包括: 跨國公司、大型 聯合企業、航運公司、金融公司、貿易公司。企業用 戶設立境外公司作為母公司的實體機構主要目的有： 1.地區總部2.市場營銷、貿易和管理中心3.轉運、再 出口中轉地 4.製造和裝配中心5.運輸和分銷點

個人用戶主要為高收入者、企業主、海外移民，包括 企業家、商人、高級主管、演員、作家、智慧財產權 所有人、財產繼承個人、律師及醫生等專業人士。個 人用戶使用海外境外公司的主要理由是：

1.投資規劃 2.稅收規劃 3.房地產規劃 4.保密和隱私 5.移民的前期規劃 6.安全 (移民天地資訊， 2007)

三、台商如何利用境外公司的優點 台商可以境外公司名義進行海外投資、參與國際投 標、開展國際貿易或承攬海外工程時，可吸收及規 避風險之好處。 方便財務調度、資金使用，於追求報表合併時，更 有助於台灣母公司業務目標之達成。以第三國身分 進行大陸投資，以規避政治風險。 可選擇與大陸簽訂「投資保障協定」及「避免稅重 課稅協定」之境外法域，不僅身分變更，更可享有 投資保障及稅收優惠。

四、如何選擇境外公司的註冊地點 (一)若是節稅避險，以租稅天堂為佳 一般而言，若是單純作貿易往來，所著重的是「節 稅」。 註冊地的選擇，則以免稅或課稅極低的「租稅天堂」 地區為佳，它的特色是操作自由，法令規定優惠，又 不需審核帳目，只要按時繳交規費及維持費即可。 例如英屬維京群島、貝里斯、模里西斯、薩摩亞等地， 都是頗受歡迎的註冊地區。

(二)若是以進行海外投資控股為考量，則需更加注 意註冊地點的選擇 因為投資的地點不同，而產生不同的課稅方式或相 關條件影響，如稅率優惠、董事登記方式、及政府 對投資國簽訂的投資保障協定， 因而影響公司的登記方式，如股東人數、資本額多 寡、費用及其他要求等。 除了投資保障協定外，選擇有實質保護力的國家註 冊，以及註冊國與投資國簽有租稅協定者，也可避 免被重複徵稅，甚至有可能享受租稅優惠。

(三)進行海外投資，以已開發國家為佳 以新加坡公司為例，雖然要求頗多（如需稽核帳冊、 聘請當地人為公司秘書、至少一位新加坡居民擔任董 事）、法令嚴苛及登記費用高，但新加坡和台灣、中 國大陸均簽有租稅協定及投資保障協定。加上其地理 位置、金融制度、通訊運輸條件、行政效率等，都是 台商對大陸轉投資的理想中點。對於準備長期規劃海 外發展者，是一個值得考慮的地區。

像美國這種高稅率的國家來說，也有部份州的特種 公司亦可達到境外公司的好處，經過一番詳實的規 劃後，除了可享稅率優惠外，也因其世界大國的形 象優勢，對海外投資往來也有相當的助益。 事實上，並無所謂特別好或特別壞的地區，只有適 合與否的考量。 企業在規劃境外公司與 OBU 操作之前，應廣泛蒐 集各項有利的資訊，仔細慎選註冊國，並分析比較 差異之處，配合企業本身的需求來決定註冊地點， 如此將有助於企業未來的經營展。(dcnet網站， 2007)

五、境外公司與OBU帳戶 OBU (OFFSHORE BANKING UNIT) 為國際金融業務分行 之簡稱。一般俗稱境外金融中心。 銀行提供此金融業務是為了要吸引國際金融性機構、外國企業 與外國自然人來台參與國內投資，通常政府會提供租稅優惠措 施，配合當初「亞太營運中心」政策構想，以達到吸收外資、 促進國際金融化及產業蓬勃發展之目的。 台灣於民國72年公佈「國際金融業務條例」，允許本地銀行 及外國銀行在台灣境內設立國際金融業務分行（OBU）承辦 境外金融業務。 (漢威全球諮詢管理顧問有限公司， 2007)

六、OBU 之操作 (一)、三角貿易之操作 利用境外公司之名義接單，並在台灣OBU 開戶， 從事押匯、開狀等業務，此種模式可將利潤留在 OBU，避免資金進入大陸，造成不易匯出之風險， 且將利潤留在境外公司，因註冊國為免稅天堂，故 減少了許多稅賦負擔。 而接單、押匯、開狀等文件處理，所有程序均可在 台灣OBU 完成，此為目前台商普遍的操作模式。

(二)、企業海外之資金調度 台灣母公司利用境外公司A 在台灣OBU 設立了一 個帳戶作為資金調度中心，當海外子公司B 獲利時， 可將盈餘匯入境外公司A 在OBU 之帳上(不視為匯 回國內，無盈餘課稅之問題) 再透過境外公司A 去支援，境外公司C之設廠所需， 及境外公司D之營運虧損，如此操作可避免境外公 司B之獲利匯回國內，被視為盈餘分配而須課稅， 也避免資金在國內調度，有外匯管制之問題。

個人或家族理財，可透過投資境外公司， 再由境外公司轉投資大陸，或海外設廠、 海外置產等，也可透過個人理財帳戶購 買海外基金及境外保單。 (三)、個人理財節稅 個人或家族理財，可透過投資境外公司， 再由境外公司轉投資大陸，或海外設廠、 海外置產等，也可透過個人理財帳戶購 買海外基金及境外保單。 因境外公司配股屬海外所得，依所得稅 法第二條規定，個人境外所得免稅，故 透過境外公司轉投資至大陸或其他地區 設廠，其所賺之盈餘免稅。

同樣的，透過境外公司海外置產之財產 交易利得，屬海外所得亦免稅。且透過 此種方式操作，除了節稅(境外所得稅、 遺產稅、贈與稅免稅)之好處外，亦可規 避政治風險及保有海外投資之隱密性。 (簡淑華、林政緯， 2002)

玖、結論 隨著經濟全球化的發展，國與國之間的貿易頻繁，三 角貿易也越來越盛行，所以清楚的知道貿易時會有的 風險還有貿易方式等，都是從事三角貿易的經商者必 須知道的重點，才不會在貿易的過程中因為不瞭解他 國的法律或是習慣而吃虧。

而大陸地區也是最多台商所投資的地方，由於兩岸經 濟資源互補，語言文化相通，經貿往來也會更廣泛。 但因為兩岸的政治情況緊張，所以台商到大陸投資也 需要更加的謹慎小心，如能妥善的利用多項的優勢， 那台商在國際上的競爭力也能夠提升。

妥善的利用境外公司，能夠減少稅收的成本、資料的 隱密性以及資金的流通性等。 本文同時建議，台商能將重要的關鍵技術留在台灣， 提升國民的就業市場，而非將整個企業的重心都移往 國外。利用三角貿易從事全球佈局，以增進廠商及全 民最大的利益。