小组成员：王钊、车志佳、罗楷、蔡杨、张晓旭、张瀚之、姚科 招商银行财务报表分析 小组成员：王钊、车志佳、罗楷、蔡杨、张晓旭、张瀚之、姚科

目录 招商银行背景资料 01 近三年度财务报表分析 02 2010年上半年财务报表分析 03 同行业财务报表分析比较 04

招商银行背景资料 　1987年，招商银行作为中国第一家由企业创办的商业银行，以及中国政府推动金融改革的试点银行，在中国改革开放的最前沿----深圳经济特区成立。2002年，招商银行在上海证券交易所上市；2006年，在香港联合交易所上市。

招商银行背景资料 成立23年来，招行伴随着中国经济的快速增长，在广大客户和社会各界的支持下，从当初只有1亿元资本金、1家营业网点、30余名员工的小银行，发展成为了资本净额超过1200亿、资产总额突破2万亿、机构网点近750家、员工4万余人的全国性股份制商业银行，并跻身全球前100家大银行之列。凭借持续的金融创新、优质的客户服务、稳健的经营风格和良好的经营业绩，招行现已发展成为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一。在银监会对商业银行的综合评级中，招行多年来一直名列前茅。根据波士顿咨询公司的报告，招行2008年的净资产收益率为全球银行之首。

资产负债表分析 科目\年度 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 资产负债率(%) 95.51 94.92 94.81 股东权益比率(%) 4.49 5.08 5.19 货币资金(万元) 26509800.00 21168900.00 15264700.00 应收帐款净额(万元) 3510000.00 1541500.00 - 固定资产净额(万元) 1251900.00 1167600.00 770700.00 无形资产(万元) 247700.00 238100.00 - 资产总计(万元) 206794100.00 157179700.00 131055200.00 负债合计(万元) 197515800.00 149201600.00 124256800.00 实收资本(万元) 1911900.00 1470700.00 1470500.00 资本公积金(万元) 1816900.00 2167700.00 2707400.00 盈余公积(万元) 841800.00 665300.00 461200.00 未分配利润(万元) 3212300.00 2571900.00 1209300.00 股东权益合计(万元) 9278300.00 7978100.00 6798400.00

资产财务构成

负债财务构成

偿债能力分析 1、短期偿债能力分析 流动比率：从仅有的99-03数据来看，平均值为0.766；06年第三季度为0.87。如果按课本的一般情况分析，显然与1.5~2.0 的值有很大差距。但银行业的特点决定了它的特殊情况。在加上缺失值过多，所以不好做推断。但相关报道认为招行与同行业平均水平相比较，明显偏低。 速动比率：由于银行业的特点，笔者观察为速动比率=流动比率 2、 长期偿债能力分析 资产负债率：按照收集的数据，其均值为94.5178%与其2004-2006的均值97.32%有较大的下降，分析认为这是招商银行实现上市的结果。 3、补充指标：股东权益比[股东权益比＝（股东权益总额÷总资产净额）×100%] 招行的股东权益比基本为5%，说明招行积极地利用了财务杠杆作用来扩大经营规模，但是相对削弱了公司抵御外部冲击的能力。 结论：“偿债能力处于同行业中游，偿还到期债务的风险小。”

利润表分析 科目\年度 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 主营业务收入(万元) 5144600.00 5530800.00 4095800.00 主营业务成本(万元) 2953300.00 2889600.00 2004300.00 主营业务利润(万元) 1878400.00 2311600.00 1853100.00 财务费用(万元) 125200.00 - - 管理费用(万元) 2307800.00 2034000.00 1435400.00 营业利润(万元) 2191300.00 2641200.00 2091500.00 投资收益(万元) 102800.00 -47800.00 9500.00 利润总额(万元) 2238400.00 2675900.00 2104300.00 所得税(万元) 414900.00 581300.00 580000.00 净利润(万元) 1823500.00 2107700.00 1524300.00 主营业务利润率(%) 36.51 41.80 45.24 销售毛利率(%) 42.59 47.75 51.06

盈利能力分析 盈利能力分析： 1、营业利润率：中期-10一季度其均值为42.5425% 处于行业中游 1、营业利润率：中期-10一季度其均值为42.5425% 处于行业中游 2、资产利润率：07.1- 09.12均值为1.17% 据报道，上海银行业07年资产利润率为1.45%可认为处于行业中游 3、净资产收益率：07.1-09.12均值为22.86%同期中国银行不到15%，民生银行不到14%，交通银行10%多一点，可以认为在07.1-09.12处于行业领先。 4、市盈率（10.10.11）：16.53 同期中国银行 ； 建设 10.44 ；工商10.88 ；浦发12.16； 民生11.90 ； 华夏15.77 认为招行居于行业领先。 结论：认为其盈利能力处于行业中上游。

现金流量表分析 科目\年度 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 经营活动现金流入小计(万元) 54445800.00 21520600.00 41328400.00 经营活动现金流出小计(万元) 50136200.00 16253700.00 29481300.00 经营活动产生的现金流量净额(万元) 4309600.00 5266900.00 11847100.00 投资活动现金流入小计(万元) 110592300.00 221629900.00 90359300.00 投资活动产生的现金流出小计(万元) 115060600.00 226756200.00 96898200.00 投资活动产生的现金流量净额(万元) -4468300.00 -5126300.00 -6538900.00 筹资活动现金流入小计(万元) 647500.00 3097100.00 111900.00 筹资活动现金流出小计(万元) 827700.00 1174800.00 328500.00 筹资活动产生的现金流量净额(万元) -180200.00 1922300.00 -216600.00 汇率变动对现金的影响(万元) 34900.00 -98900.00 -213100.00 现金及现金等价物净增加额(万元) -304000.00 1964000.00 4878500.00

营运能力： 总资产周转率（倍）：07.6-09.12均值为0.0225 同期中国银行：0.020225 工商银行0.0192 建设银行：0.0225 民生银行：0.018875 可认为处于行业领先 财务分析结论：招商银行的偿债能力在处于行业中游，盈利能力处于行业中上游，营运能力处于行业上游水平。综合来看，其财务状况良好，处于行业中上游水平。

2010年上半年财务指标（单位：万元） 指标\日期 2010-06-30 每股收益(元) 0.65 每股净资产(元) 5.79 每股经营现金流(元) -0.07 每股未分配利润(元) 1.89 每股公积金(元) 1.82 主营业务收入(万元) 3293400.00 利润总额(万元) 1703000.00 净利润(万元) 1320300.00

2010年上半年财务报表分析 　 2010 年上半年招商银行“二次转型”取得较好成效,资产规模稳健增长。2010 年上半年集团资产总额为22824.82 亿元,较年初增长10.37%;贷款和垫款总额为13307.65 亿元,较年初增长12.22%;客户存款总额为17524.00 亿元,较年初增长8.97%。随着资本金的补充到位,未来资产增速有望保持较快增长。 2010 年上半年招商银行利润取得较快增长,盈利能力提升明显。2010 年上半年集团实现净利润132.03 亿元,同比增长59.80%;实现净利息收入263.43 亿元,同比增长41.45%。 2010 年上半年集团净息差为2.56%,同比增加0.32 个百分点,未来息差有望继续保持回升态势。 2010 年上半年招商银行资产质量保持“双降”态势,准备金覆盖率继续提高。2010 年上半年集团不良贷款余额88.50 亿元,比年初减少8.82 亿元;不良贷款率0.67%,比年初下降0.15 个百分点;准备金覆盖率297.59%,比年初提高50.93 个百分点。

2010 年上半年招商银行中间业务发展良好,费用控制较为合理。2010 年上半年集团手续费及佣金净收入为53. 46 亿元,同比增长32 2010 年上半年招商银行中间业务发展良好,费用控制较为合理。2010 年上半年集团手续费及佣金净收入为53.46 亿元,同比增长32.26%,公司在中间业务的优势未来有望得到保持。2010 年上半年集团成本收入比为35.05%,比上年同期下降7.19 个百分点,主要是因为营业收入增幅较大以及费用平稳增长。 公司资本充足率提升较为明显。2010 年上半年集团资本充足率为11.60%, 较年初提高1.15 个百分点,核心资本充足率为8.05%,较年初提高1.42 个百分点,资本充足率提高的原因在于公司完成A+H 配股后,募集资金全部用于补充资本,支撑未来各项业务拓展。 2010 年上半年公司盈利能力提升较为明显,业务结构实施“二次转型” 和融资计划的顺利完成有利于公司未来各项业务拓展。预计2010 年公司净利润有望实现稳定增长。

2010二季度同行业财务报表分析 净利润增幅居前的公司（单位：万元）名称 2010Q2 2009Q2 增长率（%） 华夏银行 300753.93 166559.32 80.57 宁波银行 126254.60 70610.30 78.80 招商银行 1320300.00 826200.00 59.80 中信银行 1083900.00 704700.00 53.81 南京银行 119939.63 80075.10 49.78 兴业银行 876367.70 622319.56 40.82 浦发银行 908258.59 678137.20 33.93 北京银行 390343.30 292252.40 33.56 深发展Ａ 303311.90 231138.80 31.23 交通银行 2042800.00 1563500.00 30.66

2010二季度同行业财务报表分析 6年前，招行在国内同业中率先实施经营战略调整，加快发展零售业务、中间业务和中小企业业务，逐步形成了有别于国内同业的业务结构与经营特色。截至2009年末，招行储蓄存款占自营存款的比重接近40%，零售贷款占自营贷款的比重超过32%，非利息收入占营业净收入的比重超过21%，中小企业贷款占对公贷款的比重接近48%，均在国内股份制银行中居于前列。 当前，招行正迈入新的战略发展阶段。为有效应对来自内外部经营环境的各种变化，持续增强竞争优势，招行将在深入推进经营战略调整的基础上，全面实施以降低资本消耗、提高贷款定价、控制财务成本、增加价值客户、确保风险可控为主要目标的二次转型，着力推进经营方式向内涵集约型转变，真正走上集约化经营的道路。

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