BY DR. JOHN HSIEH, 謝宗翰醫師 Ccopyrights 2010 90分鐘教你抓住股票起漲點 BY DR. JOHN HSIEH, 謝宗翰醫師 Ccopyrights 2010

大家都還是喜歡看個人經歷與背景… 謝宗翰 John T. H. Hsieh 2006年創辦TPLI智富投 資學院 現任Solus美股避險基金經理人 脊椎神經科醫師, 2007-2009 UMC聯合門診醫療 集團執行長

請回答以下的問題 “停損”是股票投資裡的一種操盤手法,請問在以下 哪種市場狀態下,”停損”較不重要? a. 在我股票買進後 b. 當市場出現較大的股價波動下 c. 股價跳高上漲趨勢 d. 任何市場都不需要 e. 任何市場都需要

請回答以下的問題 2. 當我的股票帳戶連續賠損達到70%下,我需要多少 的獲利達到資金攤平(breakeven)? a. 45% b. 70% c. 140% d. 230%

請回答以下的問題 市場的專業操盤資金管理,一般都是以哪種操盤手 法獲利? a. 尋找市場與股價底部,在市場高點賣出獲利 b. 尋找市場趨勢與強弱類股操作

請回答以下的問題 4. 想要成為能持續獲利的股票投資與操盤散戶,你需 要: a. 了解市場生態與動態 b. 市場不重要,重要的是了解一套操盤系統 與操盤規則來達到持續獲利

平均投資報酬率 A:20.7% B:18%

不要被平均報酬率騙了

股票投資獲利4大祕訣

祕訣一: 掌握股價方向 (Determine Directions)

股票投資到底是基本面好還是技術分析面好? 事實上,你永遠是聽人家昨天的新聞 買在傳聞,賣在新聞! 新聞與數據最好用於風險管理 基本面分析讓我們知道在”買什麼” (What we are buying) 技術分析讓我們知道”什麼時候買” (When we are buying!)

Charts – Time Frame Each candle can represent a different time frame Minute, Hourly, Daily, Weekly, Monthly, etc. Each trader must pick a time frame that fits their style Short term: 5 min, hourly, daily Long term: daily, weekly, monthly No matter the time frame, technical analysis will be the same 研究技術線圖ㄧ定要以日線,周線,月線 為根基 ions Mastery Tip: A master trade will always look at multiple time frames to expand his perspective

Charts – Time Frame Weekly 周線圖 Each bar represents 1 week, longer outlook

Charts – Time Frame Daily 日線圖 Each bar represents 1 day, shorter outlook

Support & Resistance 賣壓與支撐的心理學 Support and resistance represent key levels where the forces of supply and demand meet. 賣壓與支撐為買方與賣方轉折點 Prices are driven by excessive supply (down) and demand (up). As demand increases, prices advance As supply increases, prices decline.

Support 支撐 Support levels stop prices from moving down: It acts as a “floor” Buyers find this price level as worthwhile to buy or “cheap” Buyers > Sellers 當買方>賣方 支撐就形成 Sellers are not willing to sell for less The bulls defend their territory

Resistance 賣壓 Resistance levels stop prices from moving up: It acts as a “ceiling” Sellers may find this price level as “profitable” so they start selling Sellers > Buyers 當買方< 賣方 賣壓就出現 Buyers are not willing to buy for more The bears defend their territory

Support & Resistance

Support & Resistance

Support & Resistance 支撐與賣壓 S&R levels are expectation levels When a stock moves against a support level, investors believe prices will stop and move up When a stock moves against a resistance level, investors believe prices will stop and move down 支撐的意義即為需求集中的區域，亦即潛在的買進 力道的聚集區；而賣壓則為供給集中的區域，價格達到該區 域時，將引發賣方力量出現。支撐與壓力是與趨勢線相關 的觀念

Support & Resistance 支撐與賣壓 趨勢線談論的是未來價格的可能走向，因在上升趨 勢線的下端，存在著潛在不小的買進力量，使得價格 持續往趨勢線方向走，這個力量即為支撐。同理，在 下降趨勢線的上端，存在著為數不小的賣出力量，使 得價格有沿著下降趨勢線進行的傾向，而這個力量即 為壓力。

Support & Resistance 支撐與賣壓

Support & Resistance 支撐與賣壓

Support & Resistance 支撐與賣壓

Trends 趨勢線訣竅 Up trend: series of higher highs and higher lows 上升趨勢線定義為, 連續升高的高點和連續升高的 低點所形成的某一階段走勢 Down trend: series of lower highs and lower lows 下 跌趨勢線定義為, 連續下跌的高點和連續下跌的低點所形 成的某一階段走勢 Side trend: 當買家與賣家出現拉鋸, 股價呈現收縮與盤整 Optrend usually lasts longer than we think, so avoid picking tops and bottoms

Up trend

Up Trend

Down Trend

Down Trend

Side Trend

Trendline 趨勢線的強弱性 A trendline is stronger if it touches 3 times or more

Volume 成交量的重要性 The number of shares (or contracts) traded within a given period of time It provides clues as to the intensity of the price movement 當趨勢線圖搭配股票的成交量時, 我們更能精準 的了解趨勢的強弱性

Volume 股票成交量 Low volume are characteristic of the indecisive expectations Consolidation periods Market bottoms 成交量低時常代表盤整或趨勢波段的結束 High volume are characteristic of a strong consensus that prices will continue to move Market tops Beginning of new trends 成交量高時常代表股價突破(支撐/賣壓)或趨勢波段的開 始ng/selling. Follow the smart money

Volume 價量關係的重要性 Up trend Rising – high volume Correction – low volume Down trend Falling – high volume Rally – low volume Side trend True breakout - high volume False breakout - low volume 價格上揚，成交量增加→多頭 價格下跌，成交量增加→空頭 價格上揚，成交量減少→空頭 價格下跌，成交量減少→多頭

Move Confirmation Move Weakness Volume Volume Move Confirmation Weak Move – Lack of interest Volume Volume

Volume

Volume

Volume

Volume

Chart Patterns 技術分析形態學 技術分析形態學代表了一段時期內股價的趨勢 越長期的型態就越有參考價值, 經歷了一段時間的市 交易而形成的型態，就代表市場的力量! 再者，從型態中可以掌握到股價未來所謂的"關鍵價 有了型態與關鍵價位的概念，對於一檔股票的價格波 動就能有了解最後，型態會不斷的在未來重複的發 生，因為環境人心不變

Technical Indicator 指標學 用數字判斷轉折 技術指標有用，有用是可以看出股票價量 ”現象” 技術指標是看 ”相對現象” 不是 “絕對現象”! 一般實用的指標學 Moving Average 移動平均線 Stochastic 隨機指標 MACD 移動平均匯聚背馳指標

Indicators - Moving Averages 移動平均線 The sum of the closing prices for the stock divided by the time frame chosen 50 MA = sum of closing price for last 50 days divided by 50 50天平均線為 過去50天收盤價/50 常用的平均線: 20, 50, 200 Two main uses Trend indicator 平均線用於趨勢指標 Support and Resistance 支撐與壓力

Indicators - Moving Averages When prices move with its MA, the stock is trending

Indicators - Moving Averages When prices move in and out its MA, the stock is side trending, or choppy

Indicators - Moving Averages Prices usually use its MA as support or resistance

Indicators - Moving Averages 平均線越長遠,支撐與賣壓點越強 For example, a 200 MA is stronger than a 50 MA

Indicators - Moving Averages Using the 20, 50, and 200 MA together will give you a clear picture of trend and possible support and resistance

Indicators - Moving Averages 平均線也能用於買點與賣點 EX. 20MA 由下往上 交叉 50MA = 黃金交叉線 20MA 由上往下 交叉 50MA = 死亡交叉線

Chart Patterns 技術分析形態學 藉由形態學能了解目前盤面為: Two basic pattern types Consolidation/Correction 盤整 持續形態一般為修正階段, 目前股票趨 勢還有續空間 Reversal 趨勢反轉為此波漲跌行情告一段落

Chart Patterns – Reversals 趨勢反轉 Uptrend Reversals: Uptrend is losing momentum. Typically seen at market tops 多頭趨勢反轉有: Head & Shoulder 頭尖頂形 Double top (Triple top) 雙重頂形 Downtrend Reversals: Downtrend is losing momentum. Typically seen at market bottoms 空頭趨勢反轉有: Upside-down Head & Shoulder 頭尖底形 Double bottom (Triple bottom)雙重底形

Chart Patterns - Reversal Head and Shoulder Double top

Head & Shoulder 頭尖頂(底)形 頭肩排列是常見的反轉型態。這種排列可分為頭肩 頂及頭肩底，前者是發生在行情的高峰時期, 後者 則形成於行情。我們可以很清楚的知道它的形成原 因 以頭肩頂為例，在一波強勢上漲，因為獲利了結賣 壓而使得漲勢暫歇，此時的獲利了結將顯現出成交 量放大的情況，並且價格作小幅度的拉回。這便構 成了「左肩」，但這時還看不出來將形成頭肩頂。　

Head & Shoulder 頭尖頂(底)形 在拉回之後，行情再度延續原來的上漲趨勢，股價再 創新高，並配合大成交量(通常與左肩的成交量相當) 。而後又再於另一波的獲利了結而拉回，值得注意的 是，這個回檔的價位會低於左肩的峰位，於是形成了 「頭部」。由於左肩的峰位伴隨著大成交量，因此當這 波回檔跌破左肩峰位時，持股信心已受影響。　

Head & Shoulder 頭尖頂形 在拉回整理後行情雖然再延續既有趨勢上漲，第三波的漲 勢便不如之前的強，不僅價格峰位低於頭部峰位，且成交 量亦明顯縮小。顯然經過二次的獲利了結拉回後的上攻， 市場欲介入的投資人已大幅減少，多頭勢力退卻，顯示一 般人對後勢的看法已發生了變化，這是使得行情反轉的可 能性大為提高。這是「右肩」。　 而當行情跌破頸線時 ，為持股信心瓦解的開始，套牢賣壓紛紛出籠，配合著爆 量，行情開始反轉。

Chart Patterns – Head and Shoulder Right shoulders have to be lower than the head: this indicates weakness in the uptrend by not creating a higher high

Chart Patterns – Head and Shoulder Breaking of the “neckline” is confirmation of a head and shoulder pattern

Chart Patterns – Head and Shoulder One more

Chart Patterns – 頭肩底線形 For downtrends, the right shoulder is higher than the head: this indicates weakness in the downtrend by not creating a lower low

Chart Patterns – Head & Shoulder

Double top (Triple top) 雙重頂(底)形 雙重頂常被稱為M頭，而雙重底則常被稱為W底， 這是因為其形狀的關係。如果雙重頂(底)發生在大 波段的價格走勢之後，則代表趨勢發生反轉。當價 格自第二個波峰下拉後低於二峰間的谷底時，則M 頭完成。其後將發生一波下跌走勢，幅度則約和頭 與頸線間的距離相當。

Double top (Triple top) 雙重頂(底)形 所謂雙重頂是指價格上漲到某一程度後，出現較大 的成長量，隨之則呈現小量拉回，接著價格再度上 漲到幾乎與第一個波峰相同的高度，量亦放大，但 是卻小於第一個波峰的量。而這個量縮是一個弱勢 格局，當價格再度拉回時，跌破頸線，則雙重頂完 成，趨勢反轉發生。　

Chart Patterns – Double Top Double tops indicate that resistance is too strong to break, the bulls gave up

Chart Patterns – Double Top

Chart Patterns – Double Bottom Double bottoms indicate that support is too strong to break, the bears gave up

Chart Patterns – Double Bottom

Be Patient 等待是成功獲利的關鍵! Be careful of failed patterns Wait for the confirmation of the pattern to occur before jumping in

Breakouts 突破 Two main types of Breakouts: Breakout from support/resistance levels 從支撐或賣壓突破 Breakout from consolidation patterns 從盤整突破 Combine technical indicators and volume to confirm failures or breakouts 利用技術指標和成交量證明突破的真實性ns Mastery Tip: Trading breakouts are usually for more aggressive traders, it requires more attention and things can happen fast 做突破交易通常是給較積極的交易者, 通常需要更多 的注意力因為無預警的事情會發生很快

Breakouts 突破 Look for stocks that are consolidating or approaching important support or resistance levels 尋找正在盤整或正在接近重要支撐或賣壓的股票 Entry once the breakout occurs 突破一但形成馬上進 場 Depending on the stock, give a .25 or .50 buffer in case of a head-fake 視股票情況而定, 留個.25或.50的緩衝以防假的突破 Breakouts on high volume has better confirmation 伴隨突破有很高的交易量是確認真實突破的較好方法 Exit if breakout is a head fake 一但發現突破是假的馬上出場

Breakouts

Breakouts

Breakouts

Breakouts Breakout from Consolidation pattern Place trade according to side of breakout

Breakouts

Breakouts

Trend Trading System 趨勢操盤系統 Trend trading is NOT position trading 佈局操盤與趨勢操盤是不一樣的! 佈局操盤是在前一波趨勢結束後就進場佈局, 而趨勢操盤是 在確認了趨勢成立後才進場操盤 趨勢操盤抓住的不是轉折點, 而是抓住趨勢的80%波 段

Determine the strength of the trend 了解趨勢的力道 Bullish: Strongly Trending 強勢大牛走法 -20天平均線在50天平均線上 -20與50天平均線都呈現上漲線形 -20天與50天平均線距離明顯分離 -股價只拉回到20天平均線就持續往上攀升

Determine the strength of the trend Bullish: Weakly Trending 弱勢小牛走法 -20天平均線在50天平均線上 -20與50天平均線都呈現上漲線形 -20天與50天平均線距離明顯靠攏 -股價穿越20天平均線,拉回到50天平均線才持 續往上攀升

Determine the strength of the trend Bearish: Strongly Trending 強勢大熊走法 -20天平均線在50天平均線下 -20與50天平均線都呈現下跌線形 -20天與50天平均線距離明顯分離 -股價只拉回到20天平均線就持續往下跌

Determine the strength of the trend Bearish: Weakly Trending 弱勢小熊走法 -20天平均線在50天平均線下 -20與50天平均線都呈現下跌線形 -20天與50天平均線距離明顯靠攏 -股價穿越20天平均線,拉回到50天平均線才持 續往下跌