2009.11.20 重要金融資訊研討 整理及講解：黃寶慧老師 資料來源：雅虎奇摩股市

目錄 01.【美股盤後】持續回檔 英特爾及德儀股價重挫 …04 02.《各報要聞》央行趕3000億熱錢出境 …09 03.《商情》原油跌近3%，基本金屬全跌，東京期膠漲逾一年高價 …12 04.《台北股市》盤中焦點股：京城、農林、東聯、典範、昇陽科 …18 05.台股盤中－熱錢撤出金融、權值股 挫跌百點失守7700點 …21 06.《台北股市》盤中焦點股：台火、亞聚、廣積、旭曜、聯電 …23 07.【台股盤後】熱錢撤 失守7700點 …26 08.台股盤後─熱錢退場 權值股軟 失守7700點 週線帶量黑十字 …28

目錄 09.《盤後解析》台股跌破10日線，金融股成重災區 …31 10.《集中市場》熱錢撤！三大法人賣超131.1186億元 …33

【美股盤後】持續回檔 英特爾及德儀股價重挫 2009/11/20 06:48 中央社 （中央社台北2009年11月20日電）美股今天續跌，市場擔心股市這波漲幅相對經濟成長前景恐已超漲，加上美國銀行調降半導體股評等，英特爾及德州儀器股價都重挫。 終場，標準普爾500指數下跌14.90點或1.34%，以1094.90點收盤。道瓊工業平均指數下跌93.87點或0.9%，收10332.44點。那斯達克綜合指數下跌36.32點或1.66%，收2156.82點。費城半導體指數下跌11.03點或3.43%，收310.50點。 英特爾 (Intel US-INTC)大跌4.1%，德州儀器(Texas Instrument US-TXN)下挫3.4%。美銀美林亞洲半導體

【美股盤後】持續回檔 英特爾及德儀股價重挫 研究部主管海爾 (Dan Heyler)指晶片庫存的增加速度較需求還快，這使得半導體股的獲利存在風險。他將英特爾及德州儀器的評等都自「買進」降為「中立」，全球半導體產業的評等也自「正面」降為「負面」。 由於這波股市已經上漲8個月，漲幅高達68%，MSCI世界指數的本益比已來到7年來最高，已經反映明年企業獲利25%的增幅，股市因投資人居高思危而下跌。 經濟合作暨發展組織 (OECD)今天在一項報告中，將已開發經濟體明年的經濟成長調高一倍，至1.9%，卻也表示經濟成長恐因居高不下的債務而受壓縮。

【美股盤後】持續回檔 英特爾及德儀股價重挫 標準普爾500指數自創下13個月高點後，已連續兩天下跌，未因今天的初次申請失業金人數以及費城調查指數的報佳績而有所好轉。 標準普爾500指數今天跌幅是10月30日以來最大。半導體類股，大跌3.7%，跌幅是24個產業集團最大。 美國鋁業 (Alcoa US-AA)重挫3.9%，是道瓊指數跌幅第二大個股，因為鋁銅鉛鎳錫的價格都回檔。 康菲石油 (ConocoPhillips US-COP)下跌1.9%，雪佛龍 (Chevron US-CVX)下跌2%，因為原油價格四天來首見下跌。全球最大油田服務供應商施蘭卜吉(Schlumberger US-SLB)大跌3.3%。紐約原油價格今天重挫2.6%，每桶收77.50美元。

【美股盤後】持續回檔 英特爾及德儀股價重挫 標準普爾500指數的10個行業部門中，能源生產股今天下跌2.1%，跌幅最大。最大部門的科技股，今天下跌1.6%，都是大盤指數回檔的主因。 銀行股也走低，因為在2007年準確預測花旗集團(Citigroup US-C)將減發股利的惠特尼 (MeredithWhitney)表示銀行股「還是嚴重高估」且倚賴政府購買房貸抵押證券。 根據彭博的數據，標準普爾500指數已發布財報的公司，80%優於預期。MSCI世界指數已發布財報的公司65%優於預期。 根據美國抵押貸款銀行家協會（MBA)，美國聯邦住房管理局 (FHA)擔保的房屋貸款，6戶中有1戶

【美股盤後】持續回檔 英特爾及德儀股價重挫 逾期繳款至少一期，房屋回贖權遭取消的比例升至3.32%，這兩項數據都至少是1979年來最高。

《各報要聞》央行趕3000億熱錢出境 2009/11/20 07:47 時報資訊 【時報-各報要聞】央行再放話，匯入台灣的短投外資如不投入股市，就請離開台灣吧！央行總裁彭淮南昨（19）日表示，說要來台灣投資股市的外資，仍有新台幣3,500億元尚未付諸行動，央行密切注意這些資金動向，若仍是用途不明，「就不應該留在台灣。」 因兩岸交流熱絡創造的「台灣話題」，成為國際短投資金當前熱門標的，看好台股及新台幣的後續升幅空間。外銀人士表示，外資對投入台灣的態度，「從不相信，到相信，到現在的深信」；據央行掌握，第3季以來，前仆後繼滾進台灣的國際熱錢累積達5,000億元。 彭淮南昨天在立法院接受質詢，與立委就現有的投機外資金額進行「對帳」。他說，這5,000億元扣掉

《各報要聞》央行趕3000億熱錢出境 一般週轉金等，尚有4,000億元應如當初所申請的，投入股市。為避免發生國際熱錢在台淪為炒匯工具，造成新台幣的不必要波動，於是密切注意這些資金動向，要讓熱錢知所進退。 彭淮南透露，兩岸金融MOU簽訂前，外資就大量滾進台灣，央行不樂見熱錢飆增，持續觀察資金流向。外資圈表示，當時出現一批國際避險基金在海外下單，目的就是押寶簽約時點，兩岸金融MOU簽訂後，就倒貨走人。反倒是，立委擔心的中國QDII侵台，彭淮南語意中，不認為會對台灣資本市場有衝擊，「因為頂多300多億元而已」。 湧台熱錢的水位，彭淮南說，近來已降到3,500億元的水位，但還是過多，而其中2,000億～3,000億的熱錢，是不應該留在台灣的。央行亦引用IMF及G7的報告

《各報要聞》央行趕3000億熱錢出境 與決議，認為意圖不明的游資，是破壞國際金融穩定秩序的殺手。

《商情》原油跌近3%，基本金屬全跌，東京期膠漲逾一年高價 2009/11/20 09:06 時報資訊-商情早報 今日最新商品行情報價: 1.NYMEX：需求強勁，周四紐約期金小幅上揚。 2.LME：11/19期錫收14855.00美元/公噸，跌340美元。 3.NYMEX：12月輕原油跌2.12美元，每桶為77.46美元。 4.11/19西德州原油下跌2.05美元，每桶77.50美元 5.11/19BDI波羅的海乾散裝運費指數為4661.00。 6.CBOT：12月黃豆粉漲7.9美元，每公噸為318.40美元。 7.11/19新加坡SICOM天然橡膠12月期貨RSS3上漲2星分。

《商情》原油跌近3%，基本金屬全跌，東京期膠漲逾一年高價 8.11/19CRB跌3.26，為274.27。。 9.NYCE：12月棉花漲0.28美分，每磅為68.82美分。 10.1GbDDR2(667MHz) 19日收盤均價2.50美元。 商情綜述: 1.黃金期貨-需求強勁，周四紐約期金小幅收高；交易商表示，儘管股市和商品價格下跌，但投資基金的需求強勁，蓋過了美元上漲影響，期金從早盤的跌勢中反彈，終場12月期金小揚0.7美元，每盎司報1141.9美元，盤中交投區間為1130至1146.5美元。 2.LME基本金屬-美元上漲，與獲利了結湧現，周四(19日)LME基本金屬期貨全面下跌，其中LME鎳庫存量升至15年高位，顯示不銹鋼行業需求依然疲弱，

《商情》原油跌近3%，基本金屬全跌，東京期膠漲逾一年高價 打壓鎳價走勢，期鎳收盤價每公噸16975美元，下跌175美元；期錫下跌340美元，期鋅下跌33美元，期鋁下跌35美元，期銅下跌85美元，期鉛下跌72美元。分析師表示，庫存居高不下，價格不受基本面的支撐，基本金屬後市恐續疲。 3.原油期貨-受美元反彈走高影響，週四紐約原油期跌近3%；由於美元走強，且美國股市回跌，令商品價格承壓，加上美國氣候溫和，燃油需求疲軟，致紐約油價挫逾2美元，紐約NYMEX 12月原油期貨收跌2.12美元，跌幅2.66%，報每桶77.46美元；倫敦1月布蘭特原油期貨收挫1.83美元，跌幅2.3%，報每桶77.64美元。

《商情》原油跌近3%，基本金屬全跌，東京期膠漲逾一年高價 4.航運指數-漲多回檔，周四航運指數續揚，但漲幅明顯縮小，其中BPI指數小揚114點，漲幅由3.7%降為0.3%，終場以4453點作收；而BSI指數則上揚49點，漲幅由3%降為2%，終場收2472點；僅BCI指數反轉下挫，下跌187點，結束連15日漲勢，終場以8056點作收，跌幅達2.2%；而BDI綜和指數則受到BCI下跌拖累，終場僅小揚18點，以4661點作收。 5.橡膠期貨-收割受阻效應擴大，周四(19日)期膠價格續漲，新加坡SICOM橡膠12月期貨收盤價每公斤257.0星分，上漲2.0星分；日本TOCOM橡膠RSS3號4月期貨盤中大漲2.9%至2008年10月2日以來高點，終場縮小漲勢。分析師表示，泰國降雨不斷，與馬來西亞洪水衝擊，橡膠恐供不應求，持續推升膠價走勢。

《商情》原油跌近3%，基本金屬全跌，東京期膠漲逾一年高價 6.穀物期貨-美元走揚，周四芝加哥穀物期貨漲跌互見；其中大豆期貨因出口市場需求強勁，蓋過美元走強的負面影響收高1.2%，終場1月大豆收高12美分，報每英斗1039美分，盤中一度漲至1049美分為兩個半月高價，玉米市場則大漲後出現獲利了結，終場12月玉米跌3美分每英斗395美分，盤中觸及390.5美分，12月小麥跌3.75美分報每英斗562.5美分。 7.棉花期貨-交投冷清，周四國際棉花期貨小漲，由於市場觀望氣氛濃厚，加上美元走強以及商品市場疲弱，一度打壓棉花期價，不過尾盤因黃金和大豆期貨走高支撐，令棉花期價跌幅大幅縮減，(ICE)12月棉花期貨收升0.28美分，報每磅68.82美分，交投區間為68.03-69.04美分。

《商情》原油跌近3%，基本金屬全跌，東京期膠漲逾一年高價 8.記憶體現貨-市場動能疲弱，周四記憶體現貨價仍呈下跌走勢；DRAM方面全面大跌，其中DDR2 1Gb 667MHz及DDR2 1Gb eTT分別下跌2.26%及3.23%，價格收在2.50美元及2.33美元；NAND Flash方面，8Gb MLC因供貨充裕影響，價格下跌2.03%，而16Gb MLC則下跌1.45%，32Gb MLC也下跌了0.85%。 (新聞來源：商品行情網www.info-cip.com)

《台北股市》盤中焦點股：京城、農林、東聯、典範、昇陽科 2009/11/20 09:40 時報資訊-9:30盤中焦點股 傳產股部分： 1.京城 (2524) ：成功突破33元反壓，股價續強再攻漲停，創16個月新高。 2.農林 (2913) ：新台幣後市看俏，資產題材帶動股價，農林急漲停，重返20關卡。 3.台聚 (1304) ：本業營收穩健，前三季EPS高達2.42元，Q3就賺1.03元，10月營收月增5.32%，早盤漲於3%。 4.金鼎證 (6012) ：傳開發金將買金鼎證25％股權，股價開高逼近9元，抗跌氣勢足。 5.福懋油 (1225) ：調漲沙拉油價利多，今逆勢抗跌，漲幅逾2%。

《台北股市》盤中焦點股：京城、農林、東聯、典範、昇陽科 6.東聯 (1710) ：東聯10月營收超亮，年增率首度轉正，股價亦節節高升，漲幅逾3%，創波段新高。 電子股部分： 1.華邦電 (2344) ：英特爾看好PC買氣，華邦電昨日量縮價漲，今早續揚，一度漲逾2%。 2.典範 （3372） ：受惠新帝、三星、東芝等國際大廠訂單，Q4可望淡季不淡，今日延續昨日爆量強漲氣勢，一度上攻近4%。 3.昇陽科 (3561) ：股本小、籌碼集中、股價便宜，三優勢受青睞，開盤漲逾4%。 4.伍豐 (8076) ：彩票機出貨挹注，多頭鴨子划水，已悄悄來到70元之上，今以73.8元創一個月來的新高。

《台北股市》盤中焦點股：京城、農林、東聯、典範、昇陽科 6.揚智 (3041) ：10月營收再度創單月新高，STB晶片需求維持高檔，投信積極加碼，近5日大買超過5700張，早盤漲逾2%。 7.富鼎 (8261) ：群創、奇美電合併，MOSFET廠富鼎可望持續受惠，早盤漲逾3%。

台股盤中－熱錢撤出金融、 權值股 挫跌百點失守7700點 2009/11/20 11:20 鉅亨網 【鉅亨網記者陳慧琳 台北】 中央銀行總裁彭淮南持續向熱錢示警，加上美股表 現疲弱，台股今(20)日開低走低，在金融股、權值股壓 盤下，加權指數不僅跌破 5日線約7754點支撐，盤中更 大跌逾百點，失守7700點，多頭人氣仍維繫在IC設計股 。 台股在連續3個交易日爆出1300億元以上大量後，今 天量能略縮，預估約1100億元，由於央行再對炒匯熱錢 示警，今天賣壓群起狙擊金融、權值股，包括：元大金 、永豐金、華南金、台塑化、台積電、矽品、廣達等都 跌破季線，明顯是大盤重挫元兇。

台股盤中－熱錢撤出金融、 權值股 挫跌百點失守7700點 市場關注多時的聯發科與高通3G專利授權案，今天 終於拍板定案，雙方上午共同宣布，就個別擁有包括CD MA及WCDMA的核心專利，達成廣泛的專利協議，帶動聯發 科股價全力抗跌。 法人表示，指數面對9859連結9309點的下降壓力線 ，因為今天無力以量突破，加上目前KD值出現高檔交叉 往下，所以盤中指數大舉跳水，轉而回檔修正化解賣壓 ，下檔支撐先看月線7570點。 法人進一步指出，大盤指數接連 2個交易日出現象 徵轉折的十字線，本就難防回檔，但因未來還有選舉行 情的期待，以及類股快速輪動的短多部隊撐盤，所以消 化賣壓後，待大型股回神仍可再作中長線布局。

《台北股市》盤中焦點股：台火、亞聚、廣積、旭曜、聯電 2009/11/20 11:47 時報資訊-11:30盤中焦點股 傳產股部分： 1.台火 (9902) ：新台幣升值燒旺資產題材，盤中觸及12.9元漲停價，重返10月底的起跌點。 2.台開 (2841) ：昨天低點14.3元未破，加上營建上演平價住宅行情，股價逆勢走揚，漲幅約2%。 3.亞聚 (1308) ：因大陸石化廠事故，LDPE現貨報價強勢攀揚，亞聚不受大盤拖累，盤中價量齊揚，漲逾2%。 4.新紡(1419)：新品牌助陣添利多，股價反彈強勢，漲幅逾2%。 5.日勝化(1735)：10月營收為1.80億元，年增16.61%，今逆勢抗跌，盤中一度逼近漲停價位，創波段新高。

《台北股市》盤中焦點股：台火、亞聚、廣積、旭曜、聯電 6.邦特(4107)：接單暢旺，生醫股中表現亮眼，漲幅逾2%。 電子股部分： 1.新日光 (3576) ：受大盤不佳拖累，惟基本面護航，股價仍穩在盤上，漲幅逾1%。 2.廣積 (8050) ：11月營收維持高檔、明年將續揚，多方追隨伍豐腳步，勁揚近3%。 3.茂達 (6138) ：LDO順利獲聯發科採用，加上Intel喊多加持，股價繼續強攻，盤中翻紅漲逾3%。 4.旭曜 (3545) ：買盤積極作多，盤中翻紅漲逾4.5%，向上挑戰60元大關。 5.居易(6216)：昨日成黃金交叉，今開高後維持震盪，漲幅逾3%。

《台北股市》盤中焦點股：台火、亞聚、廣積、旭曜、聯電 6.振曜(6143)：MSCI小型新增股，股價創新高，表現亮眼。 7.聯電(2303)：昨日ADR重挫5.8%，助長空頭士氣，今日放量再跌逾3%。 8.威剛(3260)：股價盤整近8個交易日後，今日連續第3天走高，盤中漲幅近2.5%。

【台股盤後】熱錢撤 失守7700點 2009/11/20 13:55 中央社 (中央社記者田裕斌台北2009年11月20日電)政府表明不歡迎熱錢，衝擊多頭信心，權值股、金融股同受狙擊，僅個股在題材力保下迭有表現，台股今天接連失守5日線7745點及7700點大關，短多有轉弱隱憂。 加權指數今天下跌77.01點，跌幅0.99%，收在7682.97點，成交值新台幣1328.91億元，類股中以金融大跌1.6%最重，兩岸簽訂金融監理合作備忘錄 (MOU)利多出盡賣壓未解；各類股中僅IC設計表現較穩，聯發科與高通達成授權協議，零授權金激勵類股走揚。 分析師表示，台股今天雖然一度下跌逾百點，但下檔仍有買盤支撐，量能維持在1300億元以上，人氣尚無退潮疑慮，若短線可重新站回5日線，多頭仍有再創新高的契機。

【台股盤後】熱錢撤 失守7700點 券商表示，台股狹幅盤整機率極高，操作上，宜避開與指數連動性較高的大型權值股、金融股，積極者可就強勢族群為標的，少量偏多操作。

台股盤後─熱錢退場 權值股軟 失守7700點 週線帶量黑十字 2009/11/20 14:10 鉅亨網 【鉅亨網記者胡薏文 台北】 美國股市重挫，加上中央銀行總裁彭淮南再度對炒 匯熱錢示警，台股今天權值股調節賣壓大增，台股開低 震盪，接連失守7700點整數關卡與5 日均線，多空雙方 在10日線附近攻防，加權指數下跌77.01 點，以 7682.97 點做收，未能站上10日線，成交值略微萎縮至 1328.91點。 台股週線在連2紅之後，本週雖然盤中曾再創下 7875點今年新高，但週線僅小漲17.34 點，週K 線呈現 小黑十字線，本週成交值放大為6730億元。 央行總裁彭淮南再度對3000億元熱錢下達通牒，要 求撤離台灣，新台幣對美元匯率回貶，外資匯入

台股盤後─熱錢退場 權值股軟 失守7700點 週線帶量黑十字 明顯縮 手。台股今天的表現，權值股調節賣壓明顯較重，加權 指數今天跌幅0.99% ，但台灣50跌幅達1.25% 。今天主 要權值股中，僅有與高通3G專利權達成協議的聯發科， 以及中國鋼市止穩，外資回補的中鋼相對較強。 今天在各類股中，電子、金融類股雙雙回軟，電子 類股還有IC設計、網通與節能題材股抗跌，使整體跌幅 減緩，縮小至0.93% 。但金融類股法人調節顯然不手軟，跌幅達1.63% 。傳產類股中，造紙類股隨產業旺季效 應，以及兼具資產題材，呈現一枝獨秀，漲幅達2.84% 。

台股盤後─熱錢退場 權值股軟 失守7700點 週線帶量黑十字 央行對熱錢再下通牒，加上國際股市回檔，外資對 台股轉為觀望、調節，近2 日台股成交量均維持在 1300億元以上，調節賣壓未見減緩，但K 線收黑，如未 能儘速出現量縮止跌，多方恐難在短時間內再度凝聚攻 擊力道。 台股今天接連失守7700點關卡、5 日均線，10日均 線收盤差5 點未能站上，但台股各短期均線目前仍呈現 上揚，下週多方除先進行10日均線攻防戰外，也必須留 意5 日均線是否下彎，成為短線上檔壓力。如10日均線 攻防戰，多方敗退，回防重點將放在7571點月線。

《盤後解析》 台股跌破10日線，金融股成重災區 2009/11/20 14:27 時報資訊 【時報記者任珮云台北報導】長假將至外資賣超匯出，傳亞洲對沖基金近來實現獲利出場，台股今收盤跌破十日線，中小型股表現優於權值股，周線收黑留上影線，金融股本周成為外資賣超重心，率先跌破月線。 日盛投信表示，11月的台股已陸續反映個股之09年狀況，即將進入電子之淡季，但以營收及獲利之年成長角度而言尚未達最高點，指數在壓回整理完後仍將有上漲空間有機會再創波段新高，整體十一月台股仍將以個股表現為主。操作策略上可留意2010年有新產品新應用之成長性的次產業或是個股為主，以及產業景氣能見度較佳的LED、Notebook零組件及面板零組件、遊戲軟體等產業為主要標的。

《盤後解析》 台股跌破10日線，金融股成重災區 台股集中市場今收盤價為7682.97，下跌77.01點，成交量為1328.91億元；OTC收盤價為130.01，上漲0.07點，成交量為291.41億元。 本周MOU宣布簽署後，引發外資法人在金融股獲利了結，累計一周賣超前五大均為金融股，包括中信金、台新金、永豐金、富邦金及寶來證等。外資認為，台灣的銀行淨利息收益率（NIM）太低，而MOU的牛肉目前又看不到，因此本周外資賣壓集中在金融股。

《集中市場》熱錢撤！三大法人賣超131.1186億元 2009/11/20 15:02 時報資訊 【時報-台北電】彭總裁一句「台灣熱錢仍舊偏多」壞嚇台北股市！今天大型權值股與金融股連袂下挫，台股開低後重力加速度，最慘曾跌逾百點，終場加權指數收在7682.97點，下跌77.01點，成交量1328.92億元。三大法人共計賣超131.1186億元，其中外資賣超118.6033億元，投信賣超16.0305億元，自營商買超3.5152億元。 電子五哥除華碩 (2357) 挺住外，全都軟弱無力，廣達 (2382) 、仁寶 (2324) 、宏碁 (2353) 下跌2%以上，鴻海 (2317) 也難置身事外；晶圓雙雄因ADR走跌，台積電下探季線，反而中小型股小兵立功，個股表現。

《集中市場》熱錢撤！三大法人賣超131.1186億元 至於在MOU簽訂後被市場拋棄的金融股，今天仍然賣壓籠罩，本周成為外資賣超重心，率先跌破月線；金控股的元大金 (2885) 、國泰金 (2882) 、中信金 (2891) 等繼續低檔震盪。