你要關心退休這些事 3把成功鑰匙打開退休之門

退休理財三要素 一夕致富只是夢，長期投資才實在-定期定額+複利效果穩定獲利 全球化布局，股債平衡，分散風險-資產配置+享受全球經濟成長得機會 完美退休計畫，提高退休所得替代率-增額提撥投資+節稅效果 一夕致富只是夢，長期投資才實在-定期定額+複利效果穩定獲利 全球化布局，股債平衡，分散風險-資產配置+享受全球經濟成長得機會

定期定額 長期投資 什麼是定期定額投資？ 定期定額投資基金是一種對於個人財務規劃衝擊很小的理財方式。投資人不需要拿出一筆金額很大的資金。由於標的價格會隨著市場的變化而有所起伏，所以每個月的投資金額雖然固定，但是買到的資產單位卻不會相同。定期定額是一種類似［零存整付］的概念，初期因為累積的本金較低，就算投資報酬率高得驚人，整體的獲利數字不見得會有讓人驚艷的表現。實際上成功的定期定額就像陳年佳釀一樣，越陳越香。

定時定額~微笑曲線 1--------2------- -3---------4-----------5 假設條件：買基金5年，100元/每年 1--------2------- -3---------4-----------5 100元 100元 100元 100元 100元 10元 10單位 12元 8.3單位 15元 6.6單位 8元 12.5單位 5元 20單位 合計 43個單位 市值= 43*10元 = 430元 報酬率= -14% 合計 65個單位 市值=65*10元 =650元 報酬率= 30% 定時定額~微笑曲線

微笑曲線的實例—S&P 500指數

資產配置 全球布局 資產配置(Asset allocation) 資產配置 全球布局 資產配置(Asset allocation) 意義：透過有邏輯系統的方式，將投資組合的資金分配為股票、債券與現金等並考慮更細的分類。 考慮因素：年齡、投資時間長度、風險容忍程度與資金規模等等。 主要目的是減少資產類別的風險，以求得更大的利益空間。

三種類型投資組合的成分差異 投資規範 保守型 (低風險) 穩健型 (中風險) 積極型 (高風險) 各類型基金佔組合比重限制 債券型基金及 貨幣型基金 股票型基金：30%~50% 股票型基金：40%~70% 個別基金佔組合比重限制 ≦10% ≦15% 個別基金佔該基金已發行受益權單位總數比重限制 個別基金績效排名限制 過去三年期績效 前50% 銀行存款之存放金融機構限制 長期債務信用評等達(BBB)以上 再平衡(Rebalance)資產配置調整頻率 3個月 2個月 1個月 運用損益 不得低於二年期定期存款利率＊ 自負盈虧

保守型投資組合的投資內容 23.23%投資固定收益產品，目前沒有股票部位 投資比重 建議市場指標分類 指標分類 76.77% Taiwan 3 Months REPO Rates 台灣短票型、定存及現金 6.13% BofA Merrill Lynch Global High Yield TR 全球高收益債券型 1.99% JP Morgan EMBI Global 新興國家公債型 5.10% Citigroup WGBI TR USD 全球公債型 2.04% Citigroup United States WGBI TR 美國公債型 7.97% Citigroup EuroBIG TR 歐元投資等級債券型 合計100% 過去八年年化報酬率2.01%，標準差1.87% (2005/12/30~2013/12/30) 。此年化報酬率打敗同期間的： 二年期定存平均利率1.45% 通膨率1.24%

穩健型投資組合的投資內容 股票部位48.05%、債券部位49.46%及現金2.49% 投資比重 建議市場指標分類 指標分類 19.20% Citigroup WGBI TR USD 全球公債型 6.92% JP Morgan EMBI Global 全球新興國家公債型 9.01% Citigroup United States WGBI TR 美國公債型 14.33% BofA Merrill Lynch High Yield Cash Pay TR USD 美國高收益債券型 2.49% Cash 現金 19.96% MSCI World TR USD 全球股票型 12.12% S&P 500 TR 美國股票型 11.51% STOXX Europe 50 CR EUR 歐洲股票型 4.46% Topix TR 日本股票型 合計100% 過去八年年化報酬率4.13%，標準差7.69% (2005/12/30~2013/12/30)

積極型投資組合的投資內容 股票部位59.41%、債券部位38%及現金2.59% 投資比重 建議市場指標分類 指標分類 14.01% Citigroup United States WGBI TR 美國公債型 14.65% BofA Merrill Lynch High Yield Cash Pay TR USD 美國高收益債券型 5.60% JP Morgan EMBI Global 新興國家公債型 3.74% Citigroup WGBI TR USD 全球公債型 2.59% Cash 現金 6.82% MSCI AC Asia Pacific ex TR USD 亞太除日本外股票型 5.58% MSCI EM Latin America TR USD 拉丁美洲股票型 4.84% MSCI EM (Emerging Markets) TR USD 新興市場股票型 5.81% TAIEX TR 台灣股票型 8.92% MSCI World TR USD 全球股票型 12.33% S&P 500 TR 美國股票型 9.27% STOXX Europe 50 CR EUR 歐洲股票型 5.84% Topix TR 日本股票型 合計100% 過去八年年化報酬率6.97%，標準差14.87% (2005/12/30~2013/12/30)

三種投資組合類型分析比較 指標分類 保守型比重 穩健型比重 積極型比重 1 現金 2.49% 2.59% 2 定存 20.66% 3 貨幣市場共同基金 56.11% 4 歐元投資等級債券型 7.97% 5 美國公債型 2.04% 9.01% 14.01% 6 全球公債型 5.1% 19.20% 3.74% 7 美國高收益債券型 14.33% 14.65% 8 全球高收益債券型 6.13% 9 新興國家公債型 　1.99% 6.92% 5.6% 10 歐洲股票型 11.51% 　9.27% 11 日本股票型 4,46% 5.84% 12 全球股票型 19.96% 8.92% 13 美國股票型 12.12% 12.33% 14 亞太除日本外股票型 6.82% 15 台灣股票型 5.81% 16 新興市場股票型 4.84% 17 拉丁美洲股票型 5.58% 100.00%

三種類型投資組合歷年績效比較 (投資組合過去績效不代表未來績效之保證) 年度 保守型 穩健型 積極型 2006年(2005/12/31-2006/12/31) 2.93% 8.74% 19.58% 2007年(2006/12/31-2007/12/31) 4.77% 7.56% 20.93% 2008年(2007/12/31-2008/12/31)*A 4.94% -7.21% -24.53% 2009年(2008/1231-2009/12/31) 0.26% 12.27% 47.56% 2010年(2009/12/31-2010/12/31)*B -1.87% -0.30% 3.51% 2011年(2010/12/31-2011/12/31) 3.72% 7.83% -0.35% 2012年(2011/12/31-2012/12/31) 0.38% 4.41% 8.58% 2013年(2012/12/31-2013/12/31)*C 1.13% 10.02% 3.42% 平均複利(年化報酬率) 2.01% 4.13% 6.97% 風險(年化標準差) 1.87% 7.69% 14.87% *A 美國次級房貸 *B 歐債危機 *C 投資組合實際投資期間約三個季度，故2013全年度試算之投資報酬率與實際報酬率有所差異。 12

模擬未來績效簡化試算參考 (僅供參考，投資組合過去績效不代表未來績效之保證) 例：教職員月支數額25,435元，每月自行提撥2,136元，政府及學校共提撥3,968元，合計每月投資6,104元，若不考慮加薪級、升遷及通膨 則，從五年至三十五年不同投資期間，退休時可領到的金額依歷史績效模擬如下表： 投資方法 投資組合類型 投入本金(萬元) 假設年化報酬率(較差情境，截至金融海嘯發生年度之2008年底) 模擬較差情境下，期滿退休時可領(萬元) 假設年化報酬率(截至最新資訊2013年底) 模擬較佳情境下，期滿退休時可領(萬元) 五年投資同一個類型不動 保守型 36.62 1.43% 37.94 2.01% 38.49 穩健型 -7.17% 30.68 4.13% 40.60 積極型 -7.94% 30.10 6.97% 43.67 十年投資同一個類型不動 73.25 77.80 81.05 -1.40% 68.37 90.50 -0.15% 72.71 105.48 十五年投資同一個類型不動 109.87 1.49% 122.97 128.11 0.57% 114.70 151.82 2.52% 133.01 192.97 二十年投資同一個類型不動 146.50 1.63% 172.91 180.13 1.56% 171.63 227.18 3.84% 218.38 316.82 二十五年投資同一個類型不動 183.12 1.72% 228.13 237.66 2.15% 241.60 319.79 4.63% 339.22 492.13 三十年投資同一個類型不動 219.74 1.77% 289.17 301.25 2.54% 327.59 433.60 5.14% 510.27 740.28 三十五年投資同一個類型不動 256.37 1.81% 356.67 371.57 2.82% 433.26 573.47 5.50% 752.40 1091.54 前十五年積極型，中間十五年穩健型，最後五年保守型 投資週期型 655 475.33 4.85% 655.30

追蹤1998/12/31開始，不同期間之較差情境下的報酬率 1年下限 (1999年為基期) 4年下限 5年下限 10年下限 15年下限 保守型 -0.29% 0.53% 0.76% 1.73% 1.86% 穩健型 -2.53% -0.99% 0.15% 2.33% 4.00% 積極型 -2.54% -0.63% 0.40% 3.07% 5.04% 註：資料期間：自1998/12/31以來的各對應年限之月報酬資訊。

家庭財富:台灣投資收入偏低 美國:家庭建立投資組合，創造可觀的收入 Vs. 亞洲:偏重房地產和銀行存款

教職員增額提撥計劃的宗旨 增額提撥計劃是一項「福利」＋「儲蓄」的退休金制度。 參加本計劃的教職員必須相對的從其薪資中按月提撥扣款，也是一項儲蓄。

「增額提撥」對教職員之好處？ 1.享有稅賦減免之優惠（其金額在不超過法定撥繳 額度內者，亦不計入提撥年度薪資所得課稅。隱 含報酬率為個人稅距:5、12、20、30及40%）。 2.強迫儲蓄。使教職員於年輕時多儲蓄，退休時可 有多一筆收入。 3.做為投資理財之工具。享受定期定額長期，時 間複利之好處。

社會保險、儲金新制提供退休金仍不足 以30歲一般教職員，全薪4萬元，60歲退休為例試算所需退休金 月薪9萬7,090 每年調薪3% 增額提撥 所得替代率80% 59% ？ 月薪$4萬元 儲金新制 所需退休金 $6萬7,963/月 公保21% $2萬0,700/月 30歲 60歲 85歲 30年 25年

增額提撥功效-原先退休金加上增額提撥35%在不同報酬率與提撥年數下的所得替代率 私校退休金預期投資報酬率 3% 4% 5% 6% 7% 15 20% 23.9% 28.08% 32.94% 38.47% 20 29.29% 35.5% 42.93% 51.97% 62.64% 25 39.69% 49.68% 62.1% 77.49% 96.66% 30 51.84% 66.82% 86.4% 111.64% 144.45% +13.44 +22.4% 以上得知越年輕者增額提撥，經由複利效果，屆時退休金較能支應退休後生活所需。

學校篇---退撫儲金 成功鑰匙打開退休之門 1.學校額外提撥教職員每位1元，教職員可自 提增額提撥。 2.享有稅賦減免之優惠（其金額在不超過法 定撥繳額度內，亦不計入提撥薪資所得課 稅。隱含報酬率為個人稅距：5、12、20％） 3.強迫儲蓄使教職員於年輕時多儲蓄，退休 時可有多領一筆收入。 成功鑰匙打開退休之門

學校篇---勞保 1.教職員工可自願提繳6％。 2.享有稅賦減免之優惠（其金額在不超過 法定撥繳額度內，亦不計入 提撥薪資 法定撥繳額度內，亦不計入 提撥薪資 所得課稅。隱含報酬率為個人稅距：5 、12、20％..）。 3.強迫儲蓄使教職員於年輕時多儲蓄，退 休時可有多領一筆收入。 成功鑰匙打開退休之門