進場前，你得認識的自己

進場前，你得認識的自己 「你了解自己嗎？」 「你做足功課了嗎？」 「你準備好了嗎？」

進場前，你得認識的自己 首先，你必須先釐清自身的幾個問題 1.資金多寡 2.希望報酬率 3.投資週期 4.投入研究時間 5.投資商品

進場前，你得認識的自己 資金多寡： 1. 500萬以下的資金都不建議超過五檔以上的標的。 2. 300萬以下，就不建議超過三檔標的。 3.投入資本市場的資金，也要以「不影響生活」為基本原則。

進場前，你得認識的自己 希望報酬率

進場前，你得認識的自己 投資週期 遵守紀律、專業程度與健康的投資心態，才是投資市場獲利的真正主因！

進場前，你得認識的自己 1.技術分析 2.基本面 3.總體經濟 投入研究時間 1.技術分析 2.基本面 3.總體經濟 最後技術與判斷法的學習都只需要幾個小時，練習的過程需要幾個月或幾年，最難的是克服自己的貪念與心魔，這需要的時間是：一輩子！

進場前，你得認識的自己 投資商品 1. 基金 2.股票 3.衍生性金融商品

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高成長低估

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營收趨勢分析 6176 瑞儀

營收年增率(YoY)分析 6176 瑞儀

季營收變動趨勢可觀察資訊較不透明之公司其營收真實狀況。 營收倍數分析 6176 瑞儀 營收倍數為季營收除以股本。可了解公司每季資本額創造營收的能力，可有效去除擴張股本，營運實力卻沒增強之公司。 季營收變動趨勢可觀察資訊較不透明之公司其營收真實狀況。

毛利率分析 毛利率的高低有兩種意義： 1.公司產品於市場中的訂價能力或競爭力。 6176 瑞儀 毛利率的高低有兩種意義： 1.公司產品於市場中的訂價能力或競爭力。 2.公司在生產過程中，對原物料的議價能力，及產品的生產效率優劣。

營業利益率分析 營業利益率＝營業利益÷營業收入 6176 瑞儀 營業利益率＝營業利益÷營業收入 營業利益率不穩定的公司，營收再成長也沒用，因此營業利益率穩定的公司，才可以直接從營收狀況去分析。營業利益率穩定的公司經營管理能力較佳。營業毛利到營業利益直接反應管理、銷售、研發能力。

營業利益與稅前淨利差額分析 6176 瑞儀 營業利益與稅前淨利之間的差距只有營業外收支，穩健的公司營業外收支的金額與比率多半呈現穩健的狀態。一間好的公司它的營業利益率與稅前淨利率之間的差額相當固定。

EPS分析 EPS關鍵： 1.EPS能否持續增加是股價上漲的充分條件。 2.盡可能的投資股本膨脹率比較低的公司。 6176 瑞儀 EPS關鍵： 1.EPS能否持續增加是股價上漲的充分條件。 2.盡可能的投資股本膨脹率比較低的公司。 3.股本可膨脹，但營收與獲利的成長要能跟上。

籌碼資訊 判斷一間公司的未來性

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高殖利率操作策略分享

高殖利率操作策略分享 什麼人適合高殖利率投資法? 1.很多資金可以投資，但不知道要投資什麼， 也不想花太多時間在研究和看盤上。 2.沒什麼時間可以研究，但不想讓資金閒置， 覺得投進股市起碼會比定存好。 3.已經在股市被巴到想哭了，覺得自己心灰意冷了， 高殖利率也許可以讓你找回一點點信心， 不過請記得，這個方法需要時間！

高殖利率操作策略分享 選股先決條件 1.公司財務健全，現金部位高，自有資本比率高。 2.企業營收與獲利受景氣波動的影響低。 3.該公司的股性與產業特性波動小。 4.成長量穩定，一天至少有個一千張，才不會買了賣不掉， 也不用擔心影響市場成交量急凍造成股票週轉率低。 5.每年公司獲利平穩，且分配給股東的比例也穩定。

而整個介於平均值前後一個標準差的比例會有68%。 高殖利率操作策略分享 現金殖利率 = 現金股息 ÷ 股價 常態分佈圖 中間的μ是平均值，σ是標準差， 而整個介於平均值前後一個標準差的比例會有68%。 本圖取自http://www.all4you.com.tw/web3/free/theme/theme.asp?newsid=346&classid=5

高殖利率操作策略分享 利用常態分佈圖求出以下數值 1.平均數，也就是N年的平均股息約為多少。 2.統計下限值；統計上限值，也就是有68%的機率。 3.離散係數，用來了解資料分佈的集中性，數值越小表示越集中， 那就越適合做這個投資法。 4.變動係數：(區間最大值 – 區間最小值) / (區間最大值 + 區間最小值)。越小越好！ 5.配息率 = 股息 / EPS。 6.今年到目前為止的累積營收YoY。

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高殖利率操作策略分享 高殖利率檔案總表 回溯過去10年的資料，總和值 < 1 (100%)， 且近10年配息率 > 0.7 (70%)，跑出來的公司如下圖：

高殖利率操作策略分享 1513 中興電 ※股價與殖利率關係圖

高殖利率操作策略分享 9917 中保 ※股價與殖利率關係圖

4.股價進入不合理殖利率區 間就該賣出，才能創造效益 高殖利率操作策略分享 1.歷史殖利率曲線 較具有循環性 2.耐心等待錯殺， 且錯殺時不畏利空 3.注意今年營收穩定度與近幾月的營收穩定度 4.股價進入不合理殖利率區 間就該賣出，才能創造效益

懶人投資法

原理：想買的人都買完了，想賣的人都賣完了 懶人投資法 今天要分享的方式關鍵因素為 『成交量！』 原理：想買的人都買完了，想賣的人都賣完了

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懶人投資法 紅色線代表月成交量達到4兆： 從1996年以來，共出現6次，半年後的統計如下！

在機率統計上，上漲機率為24%；下跌機率為76%。 懶人投資法 桃紅色線代表月成交量達到3兆： 從1996年以來，共出現25次，半年後的統計如下！ 在機率統計上，上漲機率為24%；下跌機率為76%。

在機率統計上，上漲機率為92%；下跌機率為8%。 懶人投資法 綠色線代表成交量1.2兆： 從1996年以來，共出現26次，半年後的統計如下！ 在機率統計上，上漲機率為92%；下跌機率為8%。

懶人投資法 當看到月成交量出現1.2兆時， 在別人悲觀的時候、交易冷清的時候，你知道該如何操作了嗎？ 投資可以很簡單、很優雅，越簡單的東西越沒人相信 那該如何一個月只花五分鐘看數據進行操作呢？

懶人投資法 我們用0050 台灣50 ETF 當作回測資料。 回測時間：2003/06～2012/02 操作策略： 當月成交量出現1.5兆以下買進一張，買到月成交量出現2.5兆以上就停止買進； 賣出訊號月成交量3.5兆出一半，4兆以上全出。 如果沒有特定情形，便跟著參與除權息。

懶人投資法 第一次進出場訊號：

懶人投資法 第二次進出場訊號： 以上表格不包含除息獲利，若將除息情形考慮進來，應為下表

懶人投資法 第三次進出場訊號： 以上表格不包含除息獲利，若將除息情形考慮進來，應為下表

懶人投資法 投資贏家的信念是？ 投資獲利的原則是？

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