SM—CUMT 金融学课件 第四章利息与利率
第一节 利息与利率概述 一、 利息的定义 借款人支付给贷款人的超过借贷本金额的那部分价值额。 占有货币使用权的报酬或代价。 第一节 利息与利率概述 一、 利息的定义 借款人支付给贷款人的超过借贷本金额的那部分价值额。 占有货币使用权的报酬或代价。 利息=机会成本补偿+违约风险补偿
二、利息的本质 利润 企业主收入 利息 是货币使用权能的价格 模板来自 http://docer.mysoeasy.com/ 小结：市场经济→货币成为资本→借贷资本成为资本商品→资本所有权与使用权分离→货币资本家与职能资本家的对立→利息产生的经济基础 。
利息概念的应用与释疑 A 利息率与投资回报率 B 收益的资本化
西方学者对利息本质的认识 人们总想保存一定量的方便使用的现钱，以便应付日常开支，意外开支和投机活动的需要。 即所谓“灵活偏好”。 威廉·配第(1633-1687)英古典政治经济学的创始人 利息是“因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬” 纳思·威廉·西尼尔(1790-1864)英资产阶级经济学家 工资是工人劳动的报酬，利润则是资本家节欲的报酬。 而利息是总利润的一部分，因此利息就是借贷资本家节 欲的结果。 （“节欲”：牺牲消费→储蓄→资本 ） 凯恩斯(1883-1946) 所谓利息，是在一特定时期以内，放弃周转灵活性的报 酬。 人们总想保存一定量的方便使用的现钱，以便应付日常开支，意外开支和投机活动的需要。 即所谓“灵活偏好”。
一、利息率（“利率”）的定义 第二节 利息率及其决定因素 利息率＝ ×100% 第二节 利息率及其决定因素 一、利息率（“利率”）的定义 一定时期内利息额与贷出资本额(本金)的比率。 利息额 利息率＝ ×100% 借贷资本额 年息4厘：年利率4% 月息4厘：月利率 4‰ 日（拆）息4厘：日利率4‰0 月息4厘：月利率4% 我国民间传统上：基本单位：厘；10厘=1分；1/10厘=1毫；1/100厘=1丝
二、利率的种类 固定利率 浮动利率 03 名义利率 实际利率 02 基准利率 01 通账因素 风险考虑 中心利率 再贴现率
04、 市场利率、官定利率、公定利率 市场利率：在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利率。 官定利率：一国政府通过央行确定的利率。 eg.再贴现率、再贷款利率、国库券利率、我国现行存贷款利率。 公定利率：非政府部门的金融民间组织如银行公会等确定利率， 对会员银行有约束作用。 我国：官定利率，一定范围内可浮动。→利率市场化。 发达的市场经济国家：以市场利率为主。
思考： 什么是“负利率”？ “负利 率”下人们的行为选择？
三、 利率的决定和影响因素 1、平均利润率（P）和分割比例 P是平均利率(r)的上限。
三、 利率的决定和影响因素 2、货币资金的供求关系 3、经济政策 紧缩政策→↑再贴现率→r↑ 扩张政策→↓再贴现率→r↓ 4、物价水平 5、国际资本流动
四、 利息的计算公式 方法：单利和复利 单利计算公式： I=P·r·n S=P(1+r·n) eg.为期5年，年利率为6%的10万元贷款。 四、 利息的计算公式 方法：单利和复利 单利计算公式： I=P·r·n S=P(1+r·n) eg.为期5年，年利率为6%的10万元贷款。 I=100000×6%×5=30000 S=100000×(1+6%×5)=130,000 评价：手续简便，有利于减轻借款人的利息负担。(一般适用 短期借贷)
复利：计算利息时，按一定期限(如一年)，将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算。 公式： S=P(1+r)n I=S-P 上例按复利： S=100000×(1+6%)5=133822.56 I=133822.56-100000=33822.56 △I =33822.56-30000=3822.56 评价：强化资金时间观念，促进资金使用效益提高。（适 用长期、大额借贷。）
补充： 年金、现值、终值（概念及计算） 现值、终值 1、某个居民要购房，一次付款20万，和每年末付3万，10年付清，利率10%，哪个更合适？ 2、10万贷款，10年还清，每年还多少？每个月还多少？
第三节 利率决定理论 01 02 03 古典利率理论 可贷资金理论 流动性偏好 理论