城市商业银行跨区域经营： 信贷扩张、风险水平及银行绩效 汇报人：李姝妍

目 录 1 引言 2 文献回顾 Contents 3 样本与数据 4 实证研究 5 结论

引言 2006年4月上海银行在宁波的分行正式挂牌成立，这标志着中国城商行开始了真正意义上的跨区域 发展。2006年年底北京银行在天津建立了第一家异地分支机构，自此我国城市商业银行便开始了大规模 的跨区域扩张。 2009年4月银监会出台《关于中小商业银行分支机构市场准入政策的调整意见（试行）》放松了对 城市商业银行异地新设分支机构的限制，其中对城市商业银行的运营资金、分支行数目的限制条款大幅 度缩减。 围绕城商行跨区域经营产生的问题： 什么样的银行适合跨区域经营？ 影响跨区域经营的因素？ 跨区域经营的目的？ 跨区域经营对银行的绩效及风险的影响？

文献回顾 分散风险，提高价值 Lowellen（1971）、Boot and Schmeits（2000）商业银行跨区域经营可实现“共同保险”效应，减少收益波动从而降低风险。 Hughes（1999）、Akhigbe and whyte（2003）对美国银行研究发现，跨州经营的银行利润水平更高，收益波动及市场风险较低。 收益 规模经济与范围经济 Deng and Elyasiani（2008）跨区域经营可以扩大银行存款资金来源，降低存款资金成本。有助于实现规模经济，降低单位成本。 Saunders（1994）更大的市场范围，降低产品研发成本，获取协同收益。管理异地分支积累经验，提升治理水平。

文献回顾 学习成本、组织体系复杂 Demsetz and Strahan（1997）、Chong（1991）地理分散提高银行杠杆水平，银行追求风险动机增强。 Demsetz and Strahan（1997）新设分支机构迫于当地竞争压力，发放风险较高的贷款和投机性衍生品。 成本 距离因素 Brickley（2003）监督功能减弱。Berger and DeYoung（2001）分支机构管理层压力导致发放贷款更为冒险和激进。 Brickley（2003）、Sullivan and Spong（2007）分支机构归属感较差，附属风险更高，对绩效产生负面影响。

样本与数据 截至2009年年底，我国共有城商行143家，其中跨区域经营共49家。 城市商业银行年报 bankscope银行财务数据库 中国金融统计年鉴 研究区间：2004-2009 467个样本，104家城商行 截至2009年年底，我国共有城商行143家，其中跨区域经营共49家。 样本银行104家，占70.63%，跨区域银行36家，占73.47%。总资产占所有城商行总资产的76.78%。其中东部50家，中部28家，西部26家。样本具有较高代表性。

样本与数据 异地新设分支机构是我国城商行跨区域经营的首选模式，合并重组与兼并重组的样本较少。 最早：2001 宁夏银行 吴忠（省内） 形式 异地新设分支机构是我国城商行跨区域经营的首选模式，合并重组与兼并重组的样本较少。 时间 最早：2001 宁夏银行 吴忠（省内） 开创先河：2006 上海银行 宁波 密集：2007-2009 2004 2005 2006 2007 2008 2009 合计 合并重组 1 2 3 9 兼并重组 异地新设 5 16 23 32 80 样本合计 6 18 26 36 91

样本与数据 省内跨区域经营方面，省会城商行设立的分支机构最多，地级市向地级市次之，地级市向省会最少。 分布 省内跨区域经营方面，省会城商行设立的分支机构最多，地级市向地级市次之，地级市向省会最少。 省外跨区域经营主要在我国的发达地区开展。 省内跨区域经营 省外跨区域经营 总数 省会-地级 地级-省会 地级-地级 东-东 东-中西 中西-东 2004 2 2005 2006 2007 13 4 1 8 7 2008 18 9 5 12 3 2009 42 22 20 合计 77 39 14 24 48 30 6

研究设计 模型1 首先分析我国城商行跨区域经营的影响因素，回答哪些银行在跨区域经营的问题。 被解释变量：虚拟变量，会计年度内实现了跨区域经营，取值为1。 解释变量：商业银行上一期的资产收益率（ROA）、银行规模（size）、不良贷款率（impaired）、 资本水平（CAP）、城商行所在地区的人均GDP及GDP增长率、 贷款市场份额（loanshare）。

回归结果

回归结果 资产总量较大的城商行。 大银行申请更易获批，动机更强。 盈利能力强，资产质量好的城商行。 跨 区域 经营 资本水平 银行上一期的股东权益占比、资本充足率越高，本期进行跨区域经营的概率也越高。 外部环境 经济发达地区、市场份额较大的城商行进行跨区域经营的概率高。

研究设计 模型2 Heckman样本选择模型： 首先，建立城商行跨区域经营的选择模型，进行probit回归，对城商行跨区域经营的概率进行估计。 其次计算米尔斯比率IMR。根据城商行跨区域与否，可将模型分解为实现了跨区域经营与没有跨区域经营两类。 最后，将米尔斯比率作为一个解释变量，建立回归模型。如果米尔斯比率的系数显著，说明由于行政规定而造成的样本选择偏差是不可忽略的，有必要控制样本选择问题。

工具变量 对于一阶自回归模型 若 与 同期相关，则OLS估计是有偏的，并且不是一致估计。因此，对上述模型，通常采用工具变量法，即寻找一个新的经济变量 ，用来代替 ,称这个变量为工具变量。 一个有效的工具变量应满足两个条件： 1.相关性：工具变量IV与变量Yt-1相关，即 2.外生性：工具变量IV与扰动项ut不相关，即 利用工具变量的这两个性质，可以得到对真实参数的一致估计。

工具变量 如何获取工具变量： 1.列出与内生解释变量相关的尽可能多的变量的清单。 2.从这一清单中剔除与扰动项相关的变量。 扰动项不可观测给这一操作带来困难。由于扰动项是被解释变量的扰动项，故可以从该候选变量与被解释变量的相关性着手。Z对y的影响仅仅通过x来起作用，如果还有除x之外的渠道，则z与ε相关。

工具变量 在实际估计中，一般用X的若干滞后的线性组合作为 的工具变量: 作为X 滞后值的回归值，与 不相关。当然 也与 不相关，运用OLS可得一致估计。 一个更简单的情形是直接用 作为 的工具变量。

回归结果

回归结果 风险 信贷扩张 市场空间扩大，可优化投资组合，降低银行个体风险。 降低对本地经济的依赖性，规避地方经济的系统风险。 短期来看，由于缺少地方政府的支持，对新市场客服需要一定时间了解，跨区域经营的城商行并不能以此追求规模的迅速扩张。

研究设计 模型3 首先，借鉴HHI指数，构建贷款分散化指数。该变量取值越大，说明银行跨区域程度越高。 引入距离因素。其中disHead-Br为总分行间的距离，median distance表示样本银行与所有异地分支行距离的中位数，average distance表示样本银行与所有异地分支行距离的平均数，之所以引入距离的中位数与平均数是为了剔除银行规模与距离之间的内生性。

回归结果

回归结果 信贷扩张 风险 （以跨区域经营银行为样本） 距离对信贷扩张有一定抑制作用。对银行风险、绩效影响不显著。 银行绩效 “显性”及“隐性”成本，跨区域经营程度越高，资产收益率越低。 风险 跨区域经营程度越高，银行风险水平越低。 信贷扩张 “协同收益”，规模经济等优势要超过由此而来的代理成本。

结论 现阶段进行跨区域经营的银行大多是规模较大、资产水平高、资产质量好、市场势力强的“好银行。” 通过比较跨区域经营银行和本区域经营银行发现，跨区域经营战略能起到分散风险的作用，但尚无证据表明跨区域经营可以提高城商行的贷款增长率，跨区域经营能否实现银行规模的快速扩张，有待进一步研究。 跨区域经营程度较高的银行，其信贷扩张的速度显著提高，风险水平也明显下降。

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