生活中的金融： 从经济主体的财务活动谈起 第一章

本 章 主 要 内 容 引言：社会经济主体的金融交易及其关系 第一节 居民理财与金融 第二节 企业财务活动与金融 第一节 居民理财与金融 第二节 企业财务活动与金融 第三节 政府的财政收支与金融 第四节 开放条件下各部门的金融活动 第五节 现代金融体系的基本构成

本章需要识记的基本概念 金融 收入 支出 负债 盈余 赤字 储蓄 投资 资产 公债 信用 货币 FDI FII 国际收支 财务报表 财政收支 国际结算 财政政策 国际储备 金融机构 金融市场 金融总量 金融结构 货币政策 金融工具 金融体系 金融调控 金融监管 资金流量表 主权财富基金

引言：社会经济主体的金融交易及其关系 通过资金流量表观察各经济部门的金融活动及其彼此间的关系 ◎各经济部门都在进行着多样化的金融交易活动,由此形成 了多元化的金融供给与需求 ◎不同经济部门之间存在资金余缺,由此产生的信用关系成 为最基本的金融内涵 ◎开放经济下产生的跨国经济与金融活动，形成对外资金流 出入及其差额。 ◎通过金融活动，内外所有经济部门的资金余缺实现平衡。 原理1.1 金融供求及其交易源于社会各部门的经济活动。

第一节 居民理财与金融 一、货币收入与支出 ◆货币收入与支出:是指以通过货币形式实现的收入与支出。 第一节 居民理财与金融 一、货币收入与支出 ◆货币收入与支出:是指以通过货币形式实现的收入与支出。 ◇货币收入增加，导致货币需求、银行存款与服务需求、证 券市场上的投资需求、保险服务需求、外汇交易需求、信 托与理财需求等金融需求随之增长。 ◇随着居民货币收入不断增长，金融产品与服务也不断创新 发展。

第一节 居民理财与金融 一、货币收入与支出 ◇在现代经济活动中，绝大多数居民消费性的货币支出活动 都是通过金融体系来完成的。 第一节 居民理财与金融 一、货币收入与支出 ◇在现代经济活动中，绝大多数居民消费性的货币支出活动 都是通过金融体系来完成的。 ◇居民的多样化支出需求促进了多样化金融产品与服务的发展。 ◇从跨部门角度来看，居民部门的支出会形成其它部门的收 入。居民的消费支出形成了非金融企业的收入，居民的纳 税支出形成了政府部门的税收收入；其他部门对居民劳动 报酬的货币支付形成了居民的收入。居民与其它部门之间 的货币收支是通过金融体系实现的。

第一节 居民理财与金融 ◆盈余与赤字：居民的货币收入大于支出产生盈余，反之 产生赤字 。 ◇居民的盈余与赤字管理选择，对一国或地区的金融 第一节 居民理财与金融 ◆盈余与赤字：居民的货币收入大于支出产生盈余，反之 产生赤字 。 ◇居民的盈余与赤字管理选择，对一国或地区的金融 结构产生重要的决定作用。 ◇居民的盈余与赤字管理还催生了包括投资组合管理 与利率管理等在内的金融技术性管理活动。

第一节 居民理财与金融 二、居民盈余的使用 ◇货币储蓄:现金、储蓄存款 —形成金融部门的资金来源 第一节 居民理财与金融 二、居民盈余的使用 ◇货币储蓄:现金、储蓄存款 —形成金融部门的资金来源 —不同的储蓄存款需求推动了银行负债业务的创新 ◇金融投资:股票、债券、基金等 —形成多元化的金融资产投资及其组合 ◇实物投资。

第一节 居民理财与金融 三、居民赤字的弥补 ◇从整体上看，居民是最大的金融盈余部门，但一些居民可能会出现阶段性赤字，需要通过消费信用或民间借贷来弥补赤字。 ◇消费信用和民间借贷既是居民赤字的弥补方式，又是居民跨期金融管理的产物。

第二节 企业财务活动与金融 一、企业经营与财务 ◆企业经营与资金运动 企业生产经营与企业资金运动紧密相关 实物形态 ：投入 产出 采购 第二节 企业财务活动与金融 一、企业经营与财务 ◆企业经营与资金运动 企业生产经营与企业资金运动紧密相关 实物形态 ：投入 产出 采购 生产加工 销售 资金形态： 资金筹集 资金运用 资金回收

第二节 企业财务活动与金融 ◇资金筹集：企业的资金筹集可以分为内源融资和外源融资。 第二节 企业财务活动与金融 ◇资金筹集：企业的资金筹集可以分为内源融资和外源融资。 ◇资金运用：在资金运用阶段，企业的货币资金变成了物质财产。 ◇资金回收：企业出售产品，回收货币资金

第二节 企业财务活动与金融 ◆企业财务与管理 ◇企业资金运动体现为：企业财务管理活动。 ◇企业财务管理包括： △负债管理 △盈余分配 第二节 企业财务活动与金融 ◆企业财务与管理 ◇企业资金运动体现为：企业财务管理活动。 ◇企业财务管理包括： △负债管理 △资产管理 △盈余分配 ◇企业财务活动与金融体系密切相关

第二节 企业财务活动与金融 二、企业负债管理与金融体系 ◆企业的负债：由企业承担的，以货币计量的在将来需要以资产或劳务偿还的债务。 第二节 企业财务活动与金融 二、企业负债管理与金融体系 ◆企业的负债：由企业承担的，以货币计量的在将来需要以资产或劳务偿还的债务。 ◇企业的负债管理主要体现在其融资决策与管理上。 ◇企业通过负债活动实现外源融资，满足自己生产经营活动 的资金需求。 ◇企业的负债活动形成银行及其它金融机构的业务活动，活 跃的金融市场促进了金融体系的发展。 ◇企业的负债为居民、金融机构、国外等部门带来投资机会， 使他们通过金融投资分享企业经营成果，也实现了不同部门 之间金融余缺的调剂。

第二节 企业财务活动与金融 三、企业资产管理与金融体系 企业资产：能以货币计量的由企业控制并能带来收益的经济资源。 第二节 企业财务活动与金融 三、企业资产管理与金融体系 企业资产：能以货币计量的由企业控制并能带来收益的经济资源。 ◇企业资产管理的重点是流动资产和长期投资。 ◇企业的资产活动与金融部门的活动紧密相关：企业的货币资金是银行存款的主要来源；企业对金融资产价格变动非常敏感。 ◇企业的资产活动对宏观金融产生很大的影响。

第二节 企业财务活动与金融 四、企业盈余分配 企业盈余=各项收入-各项支出 ◇企业盈余分配：提取各种公积金；形成未分配利润 第二节 企业财务活动与金融 四、企业盈余分配 企业盈余=各项收入-各项支出 ◇企业盈余分配：提取各种公积金；形成未分配利润 —将未分配利润留存使用，是企业内部融资的主要方式 ◇企业盈余总体水平高低，以及盈余分配的总体比例高低， 将影响一国或地区股票市场的整体走势

第三节 政府的财政收支与金融 一、财政收支与政策安排 财政收支：政府的收入与支出 ◇以货币形式体现的财政收支的总量与结构对货币供求及其均衡影响重大 ◇财政收支对中央银行影响极大，财政收入形成的存款是 中央银行重要的负债项目，财政支出直接减少中央银行 负债；财政透支或借款成为中央银行的资产 ◇财政收支影响各部门的金融活动。

第三节 政府的财政收支与金融 一、财政收支与政策安排 盈余与赤字：政府在一个财政年度内收入大于支出，形成盈余，反之则产生赤字。 ◇政府弥补财政赤字主要有三种方式：增加税收、向中央银行透支、借款。后两种统称为政府信用。 ◇政府运用盈余： △偿还政府债券，减少政府借款存量 △保留盈余，增加中央银行帐户上的政府存款 △进行政府投资

第三节 政府的财政收支与金融 二、公债融资 公债：是指由政府作为举债人发行的债券。 ◇公债在债券市场上发挥基准性作用。公债利率通常作 为无风险的基准利率。 ◇公债是金融机构调节资金流动性最主要的工具，可作 为商业银行的二级储备。 ◇公债是中央银行公开市场业务的主要操作工具，中央 银行通过买卖公债吞吐基础货币进行货币政策的操作。

第三节 政府的财政收支与金融 三、政府投资 ◇政府投资活动通过银行转帐支付来实现，对货币需求和货币流通具有重要影响。 ◇政府投资若造成财政赤字，会增加政府债券发行。进而影响金融市场及其运行。 ◇政府投资的导向性作用，将拉动民间资本进行投资，引起整个社会金融资源的流向和流量发生变化。 ◇政府的对外投资对国际金融具有重要影响。在开放经济下，政府可以通过设立主权财富基金利用外汇储备进行国际投资。

第三节 政府的财政收支与金融 三、政府投资 ◆主权财富基金：一国政府利用外汇储备资产创立的、在全球范围内进行投资以提升本国经济和居民福利的机构投资者。 ◇我国于2007年设立的主权基金——中国投资有限责任公司 ◇主权基金的交易量大，投资敏感性强，不仅对国际金融市 场投资品的价格和汇率影响很大，而且会引起国际资本流 动的变化。

第四节 开放条件下各部门的金融活动 一、国际支付与结算 ◆国际支付：居民、非金融企业、金融机构、政府等四大部门跨国的经济活动或财富转移活动，引起的国际间货币支付。 ◆国际结算：清偿国际债权和债务的货币收付行为。 ◆国际货币：在国际市场上可用于支付与结算的货币。国际货币必须同时具备两个条件：一是被各国普遍接受；二是必须可自由兑换。

第四节 开放条件下各部门的金融活动 二、国际信用 ◆贸易融资：金融机构对进口商或出口商提供的与进出口贸易结算相关的短期融资或信用便利。 ◆国际信用:国际借贷关系,包括国际直接投资、国际借贷 ◆国际信用活动： ◇贸易融资 ◇非贸易融资

第四节 开放条件下各部门的金融活动 三、国际投资与资本流动 ◆国际直接投资（FDI）：投资者以控制企业部分产权、直接参与经营管理为特征，以获取利润为主要目的的资本输出。 ◆国际间接投资（FII）：购买国外的证券，以实现资本增值或取得利息或股息等的一种投资活动。 ◆汇率的涨跌，股市、债市与楼市的波动等都将影响到国际投资和国际资本流动。反之，国际资本流动又会影响国际收支、汇率、利率、国内证券市场和房地产业等实体经济市场。 ◆QFII和QDII

第五节 现代金融体系的基本构成

第五节 现代金融体系的基本构成 一、现代金融体系的基本要素 ◆货币与货币制度 ◇货币是商品生产与交换发展到一定阶段的产物，通过为商 第五节 现代金融体系的基本构成 一、现代金融体系的基本要素 ◆货币与货币制度 ◇货币是商品生产与交换发展到一定阶段的产物，通过为商 品计价、作为交换手段和支付手段等发挥交换媒介职能， 通过作为财富贮藏和保值增值的手段发挥资产职能。 ◇一国对主权货币的各种规制形成了国家货币制度；各国对 国际货币的各种协议形成了国际货币制度。

◆利率：利息额与本金的比率，是衡量收益与风险的尺度。 第五节 现代金融体系的基本构成 ◆汇率：两种不同货币之间的兑换比率 ◆信用与信用体系： ◇信用是指以还本付息为条件的借贷活动。 ◇各类信用机构共同构成整个社会的信用体系。 ◆利率：利息额与本金的比率，是衡量收益与风险的尺度。 ◆金融工具：资金借贷或金融交易等金融活动的载体

第五节 现代金融体系的基本构成 ◆金融基本要素间是相互联系不可分割的关系 货币 信用 汇率 金融工具 利率

第五节 现代金融体系的基本构成 二、现代金融体系的运作载体 ◆金融市场：金融活动的场所 第五节 现代金融体系的基本构成 二、现代金融体系的运作载体 ◆金融市场：金融活动的场所 ◇金融市场主要包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市 场和衍生金融工具市场等。 ◇金融市场除了具备满足投融资需求和配量资源的基本功能以 外，还内生出信息集中与管理、价格发现、风险管理等功能。

第五节 现代金融体系的基本构成 ◆金融机构：各部门的金融活动基本上都是通过金融机构来实现的。 第五节 现代金融体系的基本构成 ◆金融机构：各部门的金融活动基本上都是通过金融机构来实现的。 ◇为了适应各经济主体对金融需求的多样化，不同类型 的金融机构也在不断演进发展，共同构建一个有机体 系。这些金融机构包括各类银行机构、信用合作机构、 证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、金融租 赁公司等，并由此形成了庞大的金融产业。

第五节 现代金融体系的基本构成 三、金融总量与均衡 ◆金融总量：一国（地区）各经济主体对内、对外的金融活动总和。 第五节 现代金融体系的基本构成 三、金融总量与均衡 ◆金融总量：一国（地区）各经济主体对内、对外的金融活动总和。 ◆因为所有经济总量和信用总量都以货币来计值，因此，货币 供给与需求及其关系，成为研究宏观金融动态均衡的核心。

第五节 现代金融体系的基本构成 四、金融调控与监管 ◆政府通过中央银行来实现金融调控，进而调控整个国民 经济。 第五节 现代金融体系的基本构成 四、金融调控与监管 ◆政府通过中央银行来实现金融调控，进而调控整个国民 经济。 ◆金融宏观调控的主要政策手段是中央银行的货币政策。 ◆政府指定中央银行或设立专门的监管机构，对银行、证券公司、保险公司等金融机构和金融市场的活动进行监督，促使其稳定运营，以减少金融风险。 原理1.2 现代金融体系以货币、信用、汇率、利率和金融工具为基本要素，以金融市场和金融机构为运作载体，以金融总量与结构均衡为目标，以金融价格为杠杆,以宏观调控与监督为保障，在为经济社会发展服务的过程中实现自身的稳健发展。

1991-2013年我国财政收支情况表

1980-2012年我国城乡居民收入、支出与储蓄存款图

1995-2005年 中国外汇市场交易概况

货币收入与支出 居民盈余的使用： 储蓄与投资 居民理财与金融 居民赤字的弥补： 消费信用与民间借贷 企业经营与财务 企业财务活动 货币支出 居民盈余的使用： 储蓄与投资 赤字与盈余 居民理财与金融 居民赤字的弥补： 消费信用与民间借贷 企业经营与资金运动 企业经营与财务 企业财务与管理 企业财务活动与金融体系 企业财务活动 与金融 企业负债管理与金融体系 企业资产管理与金融体系 企业盈余分配

财政收支与政策安排 政府的财政 公债融资 收支与金融 政府投资 国际支付与结算 开放条件下各部 贸易融资与国际信用 门的金融活动 财政盈余与赤字 政府的财政 收支与金融 财政政策安排 公债融资 政府投资 国际支付 国际支付与结算 国际结算 国际货币 开放条件下各部 门的金融活动 贸易融资与国际信用 国际投资与资本流动

现代金融体系 的基本要素 现代金融体系的基本构成 现代金融体系 的运作载体 金融总量与均衡 金融调控与监管 货币与货币制度 汇率 现代金融体系 的基本要素 信用与信用体系 现代金融体系的基本构成 利率 金融工具 金融市场 现代金融体系 的运作载体 金融机构 金融总量与均衡 金融调控与监管