国泰君安 ---- 永安熠生定增拾壹号证券 投资基金 优质蓝筹篇. 第一章定增市场投资机会 第二章基金方案 第三章基金管理人 壹 贰 叁 肆 第四章 收益预期与分配 备投项目第五章 伍.

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1 国泰君安 ---- 永安熠生定增拾壹号证券 投资基金 优质蓝筹篇

2 第一章定增市场投资机会 第二章基金方案 第三章基金管理人 壹 贰 叁 肆 第四章 收益预期与分配 备投项目第五章 伍

3 壹 第一章 定增市场投资机会

4 上市公司融资 股权融资 债权融资 新股发行 IPO 再融资 配股 增发 公开增发 定向增发 融资并购 资产注入 引入战略投资者 什么是定向增发？

5 上市公司拟定初步方案，与证监会沟通，获得同意 召开董事会，公告定增预案 召开股东大会，审议定增预案，通过后报证监会 执行定增方案，公告发行情况及股权变动报告书 证监会发审会审核通过，公司公告核准文件 召开董事会，审议定向增发的具体内容，并公告  董事会决议公告日  定价基准日  股东大会公告日  定价基准日  发审委员会通过公告日  证监会核准公告日  进入发行期 定向增发流程

6  根据股票锁定期的不同，定向增发项目分为一年期和三年期两类。 定向增发类型一年期定增三年期定增 锁定期 12 个月 36 个月 投资人一般投资人大股东、大股东关联方或战略投资人 发行方式 竞价发行、可结构 化 锁价发行，折价率较高；不能结构化 特点 投资流动性较好 收益也相对较高 需事先与上市公司就公司长期资本运作方面充分沟通，需 要有良好的上市公司资源，但一般后期收益高 （在上市公司中做 PE 投资） 定向增发分类

7 2007-2014 （ 1-11 月）定增市场相对二级市场整体保持相对优势，存在系统性投资机会； 定增项目收益远超沪深 300 指数的收益。即使在熊市行情下，依然有高于大盘的收益。 c 2007 年至今，参与定向增发投资的平均收益率超过 54% 定向增发历史收益

8  得益于经济转型与改革的深入，中国股市迎来了历史性机遇，目前正处于 “ 慢牛 ” 初期 。 政策驱动、牛市行情开启： 消费 重大基建 投资 货币 & 财政政 策 金融改 革

9 普通投资人 资金量有限（亿级） 投资门槛高 专业能力要求高 普通投资人 难以参与三年期定增 投研能力要求高 参与流程复杂 报价失败率高 退出时机把控要求高 投资于专业机构开发的定增产品 散户难以直接参与定增

10 贰 第二章 基金方案

11 交易结构图 国泰君安永安熠生定增拾壹号证券投资基金（契约型） 股票 A 股票 N … 合格投资者 管理人 股票 B 股票 C 公募基金专户或基金子公司资管计划 不超过 1 ： 2 杠杆配 资 永安基金优先资金

12 基金名称永安熠生定增拾壹号证券投资基金 投资范围 1 、投资东方航空（ 600115 ）、荣盛发展 (002146) 、中国巨石（ 600176 ）、泛海控股（ 000046 ）等 优质股票定增。 2 、资金闲置期间可用于债券逆回购 3 、资金闲置期间可购买稳健型银行理财 基金管理人 北京永安财富投资基金管理有限公司 发行规模 本次认购为规模 1 亿 产品期限 12+6 个月 结构比例（此次认购）次级 1 亿：优先级不超过 2 亿 ( 银行资金认购 ) 杠杆比例不超过 1:2 退出机制 一年期定增项目：锁定期 12 个月，之后开始退出 上述项目退出后执行即退即分，不作循环投资 基金费率 认购费 1% ；管理费 2%/ 年； 认购条件 不得低于 100 万元人民币；超过部分资金以 10 万元的整数倍增加 基金要素

13 叁 第三章 基金管理人

14 基金管理人 — 永安基金 北京永安财富投资基金管理有限公司（以下简 称 “ 永安基金 ” ）成立于 2011 年，总部位于北京，为 中国证券投资基金业协会登记会员单位，持有私募 投资基金管理人登记证书，证书编号： P1001302 。 永安基金秉承 “ 精品投资 ” 策略，专注于一级半市场 投资，平均收益率高居业内榜首。目前永安与摩根、 国泰君安、民生银行均签署合作投资协议，未来将 带给投资者更为稳定可观的回报。 截止 2015 年 7 月，永安基金发行 9 定增产品，定 增管理规模超过 40 亿元，平均收益率超过 500% ， 定增平均收益率排名业内第一。

15 过往业绩展示  中国幸福投资，港股代码： HK08116 永安基金至 2012 年初累计对该公司投资人民币 3000 万元，并在 2012 年 6 月协助其完成香港创业板挂 牌上市。 2012 年底永安基金与中国幸福投资签署总价 3 亿元的投资意向书及谅解备忘录，至 2013 年底累计投 资 6000 万元，当前总投资回报率为 400% 以上。  新环保能源，港股代码： HK03989 该公司主要从事废物处理及废物转化能源业务，是 目前国内技术最为领先的废物处理公司之一。 永安基 金于 2011 年初对该公司投资人民币 8000 万元，同年， 该公司完成香港主板挂牌上市。截止 2014 年基金收益 率达到 500% 。 定增界冠军： 2012 年以来定增产品平均 收益超过 500% ，高居业内第一

16 过往业绩展示  定增业绩 : 截止 2015 年 7 月，永安基金 发行 9 只定增产品，管理规 模超过 40 亿元，平均收益率 超过 500% ，定增平均收益 率排名业内第一。 根据私募排排网 2015 年 6 月 份统计，在全部 144 支定增 产品中，永安基金定增 5 号、 6 号分别排名第三和第十二 位。

17 过往业绩展示  以下为永安定增伍号、六号产品部分持股 最新净值：截止至 2015/5/27 日， 5 号净值为 7.9,6 号净值为 5.49( 因为 5 号和 6 号有 1 ： 2.5 杠杆，所以会与实际看到不符 )

18 肆 第四章 收益预期及分配

19 基金收益分析 二级市场 大宗减持 国泰君安永安熠生定增拾壹号证券投资基金 回收 资金 卖出 股票 回收 资金 卖出 股票 收益构成 认购 分配 投资者 单票定增收益 闲置资金有效利用收益 并采用期货、期权组合对冲机制锁住利润 本只定增产品的总体收益预测： 根据前期数据分析，定增投资近七年在不加杠杆的情况下 平均收益为 54% 。同时，本定增产品以组合投资理念进行风险控制和资产配置（分散投资多只 定增股票）， 并采用期货、期权组合对冲机制锁住利润 ，客户将获得杠杆配资带来的较高 收益率。 （预计产品到期年化收益水平在 200% 左右的概率较大）。

20  第（ 1 ）步：投资人提取超额收益 80% ，作为浮动收益；  第（ 2 ）步：上述分配完成后，基金管理人提取业绩报酬为超额收益的 20% 基金收益分析

21 伍 第五章 备投项目

22 1 、东方航空公司简介： 中国东方航空股份有限公司（ China Eastern Airlines ），在原中国东方航空集团公司的基础上，兼并中国西北 航空公司，联合中国云南航空公司重组而成。是中国民航第一家在香港、纽约和上海三地上市的航空公司， 1997 年 2 月 4 日、 5 日及 11 月 5 日，中国东方航空股份有限公司分别在纽约证券交易所、香港联合交易所和上海 证券交易所成功挂牌上市。是中国三大国有大型骨干航空企业之一, 营业收入排名第 3 ，为 223.93 亿元，净利润 排名第 2 ，为 156400.00 万元。 2 、东方航空定增要素： 基本信息：截至 2015 年 8 月 19 日，市价为： 11.14 元 / 股，发行底价 6.44 元 / 股，为发行底价增发不超过 23.3 亿 股，募集总规模不超过 150 亿元。 募集投向：所募约 150 亿元资金中的 120 亿元用于购买 23 架飞机项目，剩余 30 亿元用于偿还贷款。 限售期： 12 个月 （一）永安定增拾壹号瞄准于国企改革、航空运输板块 —— 东方航 空（ 600115.SH ）

23 1 、荣盛发展简介 荣盛房地产发展股份有限公司前身是成立于 1996 年 12 月 30 日的廊坊开发区荣盛房地产开发有限公司 (2001 年 3 月 8 日更名为荣盛房地产开发有限公司 ) 。经河北省人民政府股份制领导小组办公室文件 ( 冀股办 [2003]4 号文 ) 批 准, 荣盛房地产开发有限公司以其 2002 年 12 月 31 日的净资产 11,000 万元为基准, 按 1:1 的比例折股, 整体变更为 荣盛房地产发展股份有限公司, 股本总额为 11,000 万股。公司于 2003 年 1 月 20 日在河北省工商行政管理局登记 注册, 营业注册号为 1300001002340 。 2 、荣盛发展 (002146.SZ ）定增要素 基本信息：拟以不低于 9.60 元 / 股的价格，向不超过 10 家的特定对象发行不超过 5.34375 亿股，总计募集资金不 超过 51.3 亿元。 募集投向：此次非公开发行募集资金将主要用于廊坊花语城、廊坊白鹭岛、沧州锦绣观邸和南京文承熙苑 4 个项 目建设，除此之外的 8 亿元将用于偿还银行贷款。 限售期： 12 个月 （实际控制人： 36 个月） ( 二 ) 永安定增拾壹号瞄准京津冀一体化概念 —— 荣盛发展 (002146.SZ ）

24 1 、中国巨石简介 : 中国巨石集团是全球最大的玻璃纤维专业制造商，作为世界玻纤的领军企业，多年来一直在规模、技术、 市场、效益等方面处于领先地位。集团是国家重点高新技术企业、国家创新型试点企业、中国大企业集 团竞争力 500 强。 巨石集团现有总资产 178 亿元，员工总数 8000 人，玻璃纤维生产能力超过 100 万吨，拥 有浙江桐乡、江西九江、四川成都、国外埃及四个生产基地，并设立了巨石南非、韩国、意大利、西班 牙、法国、加拿大、印度、新加坡、日本、美国、香港等生产和贸易型控股海外子公司。 （三）永安定增拾壹号瞄准行业绝对龙头，国家一带一路战略 — — 中国巨石（ 600176.SH ） 2 、中国巨石定增要素： 基本信息：公司拟不低于 20.58 元 / 股非公开发行不超过 24295.43 万股，募集资金不超过 50 亿元。 募资投向： 9.5 亿元将用于巨石埃及二期年产 8 万吨生产线项目、 6.7 亿元将用于巨石埃及 三期年产 4 万吨生产线项目、 10 亿元将用于巨石集团年产 36 万吨生产线冷修技改项目、 8.8 亿元将用于巨石成都年产 14 万吨生产线技改项目；另外， 15 亿元将用于偿还银行贷 款。 限售期： 12 个月（实际控制人： 36 个月）

25 1 、泛海控股公司简介 沪深 300 成份股 —— 中国泛海控股集团创立于 1988 年，集团创始人、法定代表人、董事长为卢志强先生。集团 核心企业为中国泛海控股集团有限公司，注册资本为 60 亿元人民币，公司以房地产、金融、能源、综合投资、 资本经营为核心业务。公司于 1994 年 9 月于深圳 A 股上市，为中国民生银行股份有限公司主要发起人之一，民生 证券一大股东，海通证券和民生人寿保险主要股东之一。 2 、泛海控股定增要素 基本信息：泛海控股 7 月 3 日的公告显示，发行底价为不低于 8.73 元 / 股，截止 8 月 19 日，现价 12.73 元 / 股；定向 增发股数为 13.74 亿股，定向增发的规模为 120 亿元。 限售期： 12 个月 （四）永安定增拾壹号瞄准 “ 金融 + 地产 + 战略投资 ” 之集团化公 司 —— 泛海控股（ 000046.SZ ）

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