ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 第十一章 財務規劃與預測.

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1 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 第十一章 財務規劃與預測

2 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 本章大綱  第一節 財務規劃的意義與內容  第二節 銷售額預測  第三節 資金需求預測：方法、實例與限制  第四節 外部融資與企業成長的關係

3 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 財務規劃的意義  何謂財務規劃？ 對於公司未來欲達成的財務目標，透過年度預計財務報表 的編製，預測未來成長及資金需求的情形。  財務規劃的用途 防止突發狀況 提供更多選擇 使目標具體化 投資與融資的橋樑

4 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 財務規劃的內容  假設前提  銷售額預測  編製預計財務報表  預估資產增額  預測額外資金需求  選擇融資管道

5 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 腦力激盪  請就您的直覺，發表一下對於「預測」這項行為的看法；並試 著說明為何要進行預測。

6 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 銷售額預測  銷售額預測乃是預測公司未來可能的銷售情形 將公司的產品分為不同的產品群。分別依其過去的銷售額 繪製成趨勢圖。 分別預測各產品的市場大小以及本身產品的占有率。 將個別產品銷售額預測值加總。

7 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 腦力激盪  您覺得銷售額預測的成本效益如何？有哪些質的 (Qualitative) 因素會影響銷售額預測的效度呢？

8 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 資金需求預測：方法、實例與限制  銷售額百分比法 將資產負債表上的科目除以損益表上之銷售 額，求得一百分比，隨即依據「預測的銷售額」乘以各科 目的百分比，求得預計資產負債表。由其可知公司需要多 少額外資金，再扣除內部融資後的剩餘資金需求，便是額 外資金需求。 重要假設 – 資產負債表上大部分科目均與銷售額有直接且密切的關 係。 – 在目前的銷售額水準下，所有資產的規模均為最適規 模。

9 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 編製預計資產負債表的步驟  求算銷售額百分比  預測隨銷售額變動之科目餘額  處理不隨銷售額變動的科目餘額  預測保留盈餘  估計額外資金需求  籌措額外資金

10 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 牛刀小試 11-1

11 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 腦力激盪  銷售額百分比法中假設部分資產科目的餘額會隨著銷售額變動 而變動，例如銷售額增加時，應收帳款也會增加。但是您覺得 是否會有銷售額增加、但流動資產總額減少的可能性呢？若 有，其原因為何？其對額外資金需求的預測又是否會有重大影 響呢？

12 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 表 11-7 銷售額成長率與額外資金需求的 數量關係

13 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 圖 11-2 銷售額成長與額外資金需求的 數量關係

14 ISBN 978-957-41-4192-0 財務管理原理 ( 再版 ) 謝劍平 著 腦力激盪  試想什麼樣的公司，隨著其銷售額的成長，額外資金需求增加 的速度會最快？