1 李述德 臺灣證券交易所 董事長. 大綱 2 壹、前言 貳、資本市場之現狀 参、資本市場之展望 肆、結語.

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1 1 李述德 臺灣證券交易所 董事長

2 大綱 2 壹、前言 貳、資本市場之現狀 参、資本市場之展望 肆、結語

3 壹、前言

4 資本市場功能 4 資金供給者資金需求者 資金要去 哪投資 呢 ? 去哪找 資金呢 你們都來 找我吧 !! 資金的供需平臺 服務企業 籌資需要 服務大眾 投資需求 好多投資 選擇 可以生產 和研發了

5 回饋 股東 資本市場對經濟發展貢獻良多 創造營收 帶動 就業 資金 供需 資金 供需 5

6 貳、資本市場之現狀

7 證券市場 存託 憑證 存託 憑證 電腦集中 競價交易 電腦集中 競價交易 上市證券 認購 ( 售 ) 權 證 上市、 櫃股票 ETF 櫃檯買賣 議價交易 櫃檯買賣 議價交易 股票 選擇權 股票 選擇權 興櫃 股票 興櫃 股票 興櫃 股票 興櫃 股票 債券 買賣 債券 買賣 衍生性 商品 衍生性 商品 公司債 金融債 利率 選擇權 利率 選擇權 利率 交換 利率 交換 公債公債 公債公債 上櫃證券 各類 金融 商品 兩種 交易 方式 證券市場架構 7

8 資金需求者 資金供給者 流動性 市場規模 103 年櫃買市場 169 萬人 及 1,431 萬戶 有交易人數及累計開戶數 169 萬人 及 1,431 萬戶 456 萬筆 及 77 萬筆 103 年集中市場平均日委託及 成交筆數 456 萬筆 及 77 萬筆 80.4 兆 及 3,243 億元 103 年總成交值及日均值 80.4 兆 及 3,243 億元 註：證交所及櫃買所有商品交易量總合 ( 含債券 ) 1,831 家 104 年 2 月底上市公司 856 家、 上櫃 687 家、興櫃 288 家 31.5 兆元 104 年 2 月底市值 31.5 兆元 上市公司 27.8 兆、上櫃 2.7 兆、興櫃 1.0 兆 證券市場概況 8 103 年集中市場 303 萬人 及 1,722 萬戶 有交易人數及累計開戶數 303 萬人 及 1,722 萬戶 121 家 及 963 家 證券商總 / 分公司家數 121 家 及 963 家

9 9 創意集資 資訊揭露專區 創櫃板興櫃市場櫃買市場 102 年 8 月上線102 年 8 月上線 103 年 1 月開始營運103 年 1 月開始營運 104 年 2 月底 60 家公司登錄104 年 2 月底 60 家公司登錄 288 家興櫃公司288 家興櫃公司 市值 0.96 兆 市值 0.96 兆 687 家上櫃公 司，市值 2.69 兆687 家上櫃公 司，市值 2.69 兆 - 國內企業 660 - 海外企業 27 TDR 1 家、 ETF 1 檔、權證 3 千餘 檔 …TDR 1 家、 ETF 1 檔、權證 3 千餘 檔 … 集中市場 856 家上市公司， 總市值 27.86 兆856 家上市公司， 總市值 27.86 兆 - 國內企業 815 - 海外企業 41 TDR 26 家、 ETF 25 檔、權證 1 萬餘 檔 … 等TDR 26 家、 ETF 25 檔、權證 1 萬餘 檔 … 等 資料日期：截至 104 年 2 月底 51 年 83 年 91 年 103 年 102 年 籌集 資金 多層次市場成型

10 上市公司產業結構市值比重 上市公司產業結構 10 90 年 103 年 註 1 ： 基礎產業：塑膠、油 電、鋼鐵、紡織、化學 … 註 2 ： 科技產業：半導體、光 電、資訊服務、電腦及 週邊設備、通信網路、 電子零組件、電子通 路、其他電子 … 資料來源： TWSE

11 投資人結構 11 集中市場投資人結構 — 成交金額比重 資料來源： TWSE

12 成交值周轉率高，交易活絡 股利殖利率表現優異 本益比、股價淨值比合理 3P 台日港韓星滬美英 P/E152110301416 23 P/B1.81.71.41.01.42.13.22.0 台日港韓星滬美英 8512346106362048564 台日港韓星滬美英 3.61.43.61.13.22.02.23.6 市場觀察指標 1 － 3P 基本面良好 104 年 2 月底； Bloomberg ， TWSE 單位 :% 104 年 2 月底； Bloomberg ， TWSE103 年： WFE 單位 : 倍 12

13 市場觀察指標 2 －籌資活絡 13 101 年 102 年 103 年 股 IPO247.71289.16313.64 上市 IPO 133.70175.61218.11 上櫃 IPO 114.01113.5595.53 SPO 805.041,343.17920.63 私募股份及存託 憑證 (GDR/ADR) 544.57788.32524.64 債 普通公司債與 可轉換公司債 3,775.964,128.293,034.25 總計 5,373.286,548.944,793.16 單位：億元 註：資料包含「公開銷售」、「未公開銷售 ( 含私募 ) 」 資料來源：股票部分 - 交易所及櫃買中心之上市、上櫃、興櫃公司月報及公開資訊觀測站之私募專區 債券部份 - 各上市、上櫃及興櫃公司公告於公開資訊觀測站之債券發行資料

14 市場觀察指標 3 －市場品質優良 14 103 年因實施現股當沖等新措施，違約人數 雖略有上升，但整體違約金額占比仍保持 在 0.003%~0.005% 之水平

15 參、資本市場之展望

16 新商品 新資訊 新機制 新競爭 新市場 5 契機 服務市場 創新商品 擴大規模 國際結盟 4 工作 企業資訊更透明 交易機制更公正 金融商品更多元 3 策略 企業籌資更便捷 大眾投資更穩當 2 任務 流通證券、活絡經濟 1 願景 資本市場的經營方針 16

17 17 證券商投資人 律師 / 會 計師 證券週 邊產業 上市公 司 營收成長廣設通路促進就業經濟繁榮 本國散戶 本國投信 本國自營 外資 本國其他法人 證券市場 主管機關 流通證券、活絡經濟

18 兩項主要任務 強化公司治理 扶植企業成長 增加就業機會 促進經濟發展 經濟 發展 有效監管 防範不法 專業 監理 加速市場國際化 強化專業創新服務 健全市場運作機制 強化 市場 18 企業籌資 更便捷 大眾投資 更穩當 – 上市 上市推動 上市審查 上市後監理 … – 交易 改善交易制度 維持市場秩序 券商服務 … – 結算 結算交割作業 防範市場違約 … – 監視 股市監視 不法交易查核 …

19 IPO 結算交割 下單 交易 股票 TDR 交易資訊 企業資訊 ETF 權證 多元 透明 公正 資本市場策略要素 資本市場 資金需求者 資金供給者 Business Function & Strategy 企業資訊 更透明 金融商品 更多元 交易機制 更公正 19

20 資本市場新契機 20 新商品新市場新機制新資訊新競爭 人民幣商品 T 股 新種 ETF 、權證 縮短撮合時間 實施現股當沖 放寬漲跌幅限 放寬借券限制 中國大陸 歐美 東協 其他新興市場 新一代交易系統 板橋新資訊中心 雲端業務 法規鬆綁 資金全球移動

21 證券市場發展藍圖 發展計 畫 發行交易商品治理資訊券商組織國際 21 強化與交易所合作 辦理國際會議 參與國際組織 提昇證券商服務及 經營綜效 落實差異化管理， 提昇競爭力 證券資訊服務雲化 證券期貨市場資訊作業整合 多元種類 進口替代 提升流動性 加強透明度 與國際接軌 強化分級管理 強化輔導，培養案源 核實審議，確保品質 強化證券期貨周 邊單位資源整合 發揮轉投資事業 綜效 提高周邊單位資 金運用效能 宣導推動公司治理及企 業社會責任相關措施 促進股東行動主義 強化非財務資訊揭露及 公司治理執法 強化公司治理評鑑指標 及編製公司治理指數

22 22 服務市場參與者 輔導優質企業上市 持續落實公司治理、企業社會責任 上市公司 吸引國內外各類型投資人 針對各類投資人需求，設計不同交易機制、 風險控管及商品種類 投資人 提昇證券商服務及經營綜效 落實差異化管理，提昇競爭力 證券商 建構具競爭力的籌資環境及交易平台 發揮證券期貨周邊單位資源整合綜效 強化國際連結與競爭力 證券市場 證券市場願景：流通證券、活絡經濟

23 肆、結語

24 經濟成長的動脈 - 資金流 24 上市公司市值 27.86 兆 上市公司籌資金額 4,079.39 億 上市公司 856 家 上市公司營收 28.39 兆 集中市場成交值 23.04 兆 人流 物流 資訊流 $ 資料日期：上市公司、市值截至 104 年 2 月底 ， 籌資金額（含股、債）、營收、成交值為 103 年。 資料日期：上市公司、市值截至 104 年 2 月底 ， 籌資金額（含股、債）、營收、成交值為 103 年。 萬流彙歸資金流

25 結語：良性成長、創造利基 資金需求者資金供給者 企業籌資更便捷大眾投資更穩當 25 資本市場資本市場

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