民生银行财务报表分析 小组成员：陈腾 倪凌燕 沈玲 王玲玲 叶音 张晓孝. 简介 盈利能力分析 偿债能力分析 经营效率分析.

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1 民生银行财务报表分析 小组成员：陈腾 倪凌燕 沈玲 王玲玲 叶音 张晓孝

2 简介 盈利能力分析 偿债能力分析 经营效率分析

3 公司简介 中国民生银行于 1996 年 1 月 12 日在北京 正式成立，是我国首家主要由非公有制企业 入股的全国性股份制商业银行，同时又是严 格按照《公司法》和《商业银行法》建立的 规范的股份制金融企业。多种经济成份在中 国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度， 使中国民生银行有别于国有银行和其他商业 银行，而为国内外经济界、金融界所关注。 中国民生银行成立 10 年来，业务不断拓展， 规模不断扩大，效益逐年递增，并保持了良 好的资产质量。

4 ◆ 2000 年 12 月 19 日，中国民生银行 A 股股票（ 600016 ） 在上海证券交易所挂牌上市。 ◆ 2003 年 3 月 18 日，中国民生银行 40 亿可转换公司债券 在上交所正式挂牌交易。 ◆ 2004 年 11 月 8 日，中国民生银行通过银行间债券市场 成功发行了 58 亿元人民币次级债券，成为中国第一 家在全国银行间债券市场成功私募发行次级债券的 商业银行。 ◆ 2005 年 10 月 26 日，民生银行成功完成股权分置改革， 成为国内首家完成股权分置改革的商业银行，为中 国资本市场股权分置改革提供了成功范例。

5 此外, 中国民生银行在内部控制、资产 负债比例管理、人力资源管理、市场营销 和财务制度方面具有创新意识。中国民生 银行是中国银行界第一家依照国际惯从事 贸易编制财务报表，并聘请普华会计公司 进行审计的商业银行。 根据英国《银行家》 (The Banker)2006 年 7 月发布的全球 1000 家银行最新排名, 中 国民生银行由 2005 年的第 287 位上升到第 247 位, 在该杂志对中国大陆的银行排名中, 位列第 8 位。 由此可见, 民生银行是一个拥有巨大发 展潜力的商业银行.

6 商业银行 VS 一般工商企业 商业银行的资产主要是贷款，负债主要是存款， 收入主要来自于存贷利差，且权益资本较少。 一般工商企业资产主要是有存货和固定资产构成， 收入主要是销售、劳务收入且筹资渠道多元化。 商业银行作为一种低资本、高负债的企业，其经 营风险远远高于一般的工商企业，加之涉及的社 会面广，影响力大，故商业银行财务报表分析比 较注重其财务状况的分析，特别注重其经营流动 性、安全性的分析，其次是盈利性。

7 商业银行报表

8 工商银行财务报表分析重点内容 1 、盈利性指标 工商银行的盈利能力主要通过相 对指标来反映, 即每股收益和净资 产收益率, 其中每股收益为净利润 与 年度末普通股股份总数之比, 反 映了股东投资于银行所能获得的收 益。净资产收益率为净利润与年度 末股东权益之比, 同样反映股东所能 获得的投资收益。

9 2 、安全性指标 安全性是指商业银行资产与负债业务免遭 风向损失的能力。与一般企业不同, 安全性 对于工商银行有特别重要的意义, 一般生产 性企业的倒闭只是事关自身和股东, 对其他 主体的影响较小。而银行的倒闭不仅仅是 这家银行自身的事情, 而且往往会引起连锁 反应, 使其他银行也面临挤兑风险。因此, 不 管是银行自身, 还是整个国民经济, 都对银行 经营风险的控制提出了更高的要求。 安全性指标主要是：资本充足率、逾期贷 款比率、坏帐比率等。 工商银行财务报表分析重点内容

10 3 、流动性指标 商业银行流动性主要体现在资产和负债两方面。资产流 动性是指银行持有的资产能随时得以偿付或者不遭受损失 的情况下变现的能力。负债流动性主要是指银行能够以按 市场价格获得资金的能力。 资产流动性指标主要有：超额准备金在全部负债中的比 重；流动性资产对全部资产或全部负债的比重；一年以内 的商业贷款与工商业贷款的比重。 负债流动性指标主要有：短期负债与总负债之比；同业 拆借资金及根据回购协议售出的证券与总额之比。 综合性流动指标还有：流动性资产减去流动性负债, 该值 越大, 银行流动性越强。存款增长率减去贷款增长率, 该值 为正, 表明流动性上升。

11 工商银行财务报表分析重点内容

12 一、盈利能力分析  毛利率  净利润率  净利差  净资产收益率  总资产收益率  每股收益

13 毛利率 近三年，民生银行毛利率都有所上涨，但 各年均低于同行业水平。其原因是民生银行 的主营业务成本较大。故建议其注意控制成 本, 以进一步缩减主营业务成本。

14 净利润率 2004 、 2005 年的净利润率持平, 在 2006 年净利润率大幅提高达到 13.31% ，但是 其增长速度仍低于同行业水平，究其原因 可以发现其营业费用大幅增加，吞噬利润 增长空间 。

15 净利差 存贷净利差额逐年增大，而且增长 速度加快，自 2005 年开始超过行业 平均水平，公司获利空间进一步扩 大。

16 总资产收益率 2004-2006 年，民生银行总资产收益 率都有显著提高，均超出同行业平均 水平，说明其全部投入资本的总报酬 水平在不断增强。

17 净资产收益率 2004-2006 年，民生银行净资产收益率一直 保持增长，且均高于同行业水平，说明该企 业权益资本获取收益的能力越来越强，对股 东的保障程度有所提高。

18 每股收益 2004-2006 年，每股收益波动较大。从 2004 年起开始下降， 主要是因为民生银行发行的 40 亿元 “ 民生转债 ” 从 2003 年 8 月 27 日开始进入转股期，截止 2006 年 12 月 29 日收盘，累计转股 1358286145 股。从 2005 年开始每股收益有所上升，但幅度较 小，主要是因为从 2005 年 4 月 14 日股权登记日开始，向全体股 东分红赠送 2904533151 股。 返回

19 二、偿债能力分析 流动性分析指标 流动性比率分析 安全性分析指标 安全性比率分析

20 流动性分析指标：

21 流动性比率分析： 年份 比率 项目 2004 年 2005 年 2006 年 民生 同行业 平均 标准民生 同行业 平均 标准民生 同行业 平均 标准 流动性 比率 74.00%86.40%—— 76.00 % 87.00 % —— 87.00 % 59.50%—— 现金流 动负债 比率 -4.29%3.12%——3.38%0.09%——6.03%4.82%——

22 流动性比率和现金流动负债比率逐 年升高，且在 2006 年超过同行业平 均水平，因此其短期偿债能力较强 并且是逐年增高的。 分析：

23 安全性分析指标：

24 安全性比率分析： 年份 比率 项目 200420052006 民生银 行 同行业 平均 标准 值 民生银 行 同行业 平均 标准值 民生银 行 同行业 平均 标准值 不良贷 款比率 1.31%5.20% —— 1.28%4.23% —— 1.23%3.67% —— 固定资 本比率 15.72 % 23.92% ≤30% 30.25 % 20.03 % ≤30% 28.25% 15.25 % ≤30% 资本充 足率 8.59%7.12%≥8%8.26%7.26%≥8%8.12%8.17%≥8% 核心资 本充足 率 5.04%3.88%≥4%4.80%4.64%≥4%4.35%6.63%≥4% 资本负 债率 33.5133.47 —— 35.0435.55 —— 35.2829.83 —— 财务杠 杆率 34.5134.47——36.0436.55——36.2830.83——

25 安全性方面，从已有的数据看，民生银行的安全 性总体上比较高，但是从个别指标看还是存在一定的 财务风险的： ◆不良贷款率的比率相对于同行来说比较小； ◆固定资本的比率在 04 年比较低，但是后两年有明显的增大； ◆资本充足率和核心资本充足率符合一般标准； ◆资本负债率比较高，头两年与同行业相比相差无几，但是 06 年高出了 5 个 百分点，这一方面表明民生银行的资本使用效率很高，另一方面又表明民 生银行对外负债较多，长期偿债能力较弱，会导致财务风险过大。 ◆财务杠杆率与同行基本持平，这说明民生银行的资本的使用效率还是很 高的，潜在的盈利能力较高，但是风险程度也相对较高。 返回

26 一、资产利用率（总资产周转率） 二、流动资产周转率 三、净资产周转率 经营效率分析

27 年度 项目 2004-12-312005-12-312006-12-31 总资产周转率 = 营业收入 4.45%4.75%4.58% 平均总资产 行业平均 4.046%4.052%3.848% 一、资产利用率 分析：

28 2006 年营业收入增长速度有所减慢，但银行仍保持较快发展 速度。 （ 2 ）民生银行股份有限公司的总资产周转率在近三年均高于 行业平均水平。 由此可见： 民生银行的总资产使用效率和管理质量较高，营运能力 较强。 返回 返回 分析： （ 1 ）民生银行股 份有限公司在年资 产总额逐年递增的 情况下, 营业收入也 逐年增加,2005 年 增长速度较快。

29 年度 项目 2004-12-312005-12-312006-12-31 总资产周转率 = 营业收入 7.39%7.88%6.16% 流动资产平均余额 二、流动资产周转率 分析：

30 总额的增长速度快, 在营业收入增长相当的情况下,2006 年的流动资产周转率下降。 （ 3 ）流动资产周转率市场平均值是 1.17% 由此可见：民生银行有一个相对稳定的流动资产数 额，尽管 2006 年稍有下降，总体上流动资产利用率较高 。 返回 分析 : （ 1 ） 2004 年到 2005 年流动资产 比率增加； （ 2 ）由于 2006 年流动资产总额 的增长速度比 2005 年流动资产

31 三、净资产周转率 年度 200420052006 净资产周转率 79.61%83.9%82.83% 行业平均水平 70.35%72.14%62.292% 分析 : 民生银行净资产 持续保持较高的周转率, 说明其营运能力较强, 资金利用效果也比较好。

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